آج کے نیوز لیٹر میں، گلن ویلیمس جونئر پرو شیئرز کے مطابق بٹ کوائن کے علاوہ کرپٹو کرنسیز میں سرمایہ کاری بڑھ رہی ہے۔
پھر، مائیکل سینا ریکال لیبز اسکس ایکسپرٹ میں پورٹ فولیو کی تعمیر اور متنوع کرنے کے متعلق سوالات کا جواب دیتی ہے۔
کرپٹو کرنسیوں کی تعداد بڑھنے کے ساتھ ساتھ، سرمایہ کاروں کی وسیع تر مارکیٹ میں دلچسپی بھی بڑھ گئی ہے۔ 2009ء میں ایک منفرد ٹرانزیکشن کے ساتھ شروع ہونے والے کرپٹو اکوسسٹم نے آج ملینوں روزانہ ٹرانزیکشنز کی حمایت کرنا شروع کر دی ہے، اور کرپٹو کی مارکیٹ کی سرمایہ کاری اب تک کچھ نہیں تھی لیکن اب 3.3 ٹریلین ڈالر سے زیادہ ہو چکی ہے۔
بٹ کوائن، کرپٹو کے ابتدائی دنوں میں مرکزی اثاثہ، اب بھی اکثر اس اثاثہ کیساتھ مل کر دیکھا جاتا ہے۔ لیکن جبکہ بٹ کوائن موجودہ وقت میں عالمی کرپٹو کی قیمت کے قریب 60 فیصد کی نمائندگی کر رہا ہے، کرپٹو کرنسی کی دنیا تیزی سے بڑھ رہی ہے، جس میں نئے ڈیجیٹل اثاثوں کی ایک فہرست بازار کے حصے کو حاصل کر رہی ہے اور سرمایہ کاروں کی توجہ میں اضافہ ہو رہا ہے۔
بقیہ کا ابھار
2023 کے بعد سے، کرپٹو کی مارکیٹ کیپ، بٹ کوئین کے علاوہ، 175% تک بڑھ چکی ہے۔ ایتھر، دنیا کا دوسرا سب سے بڑا کرپٹو ایسیٹ، اس مدت میں 142% تک بڑھا ہے۔ اس کے ساتھ ساتھ، کرپٹو ایسیٹس کے استعمال کے معاملات بھی نہایت تیزی سے تبدیل ہو رہے ہیں۔ جبکہ بٹ کوئین کو قیمت کی ایک محفوظ جگہ کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے، دیگر کرپٹو ایسیٹس دیگر استعمال کے معاملات فراہم کرتے ہیں، جیسے کہ غیر ملکی قرض دینا اور قرض لینا۔
نیستوں کے علاوہ ڈیجیٹل اثاثوں کے علاقے میں ساختی فرق بھی دیکھ رہے ہیں۔ جبکہ کچھ ڈیجیٹل اثاثوں کے پاس اپنی بلاک چین ہوتی ہے (مثال کے طور پر، بٹ کوائن، ایتھریم، سولانا)، دوسرے موجودہ بلاک چین کے اوپر تعمیر کیے گئے ہیں، جیسے کہ یونی سوئیپ اور ایو۔ یہ امتیاز ہی حکومتی حقوق سے لے کر پیشہ ور چھوٹوں تک ہر چیز کو متاثر کرتا ہے۔ ایک بات یہ ہے کہ کرپٹو اثاثوں کی تنوع روزانہ تبدیل ہوتی ہے، اور صرف ایک (یا چاہے دو) کے ساتھ تعلق رکھنا اثاثہ کی کلیہ کو محدود کر دیتا ہے۔
کرپٹو مارکیٹ کیپیٹلائزیشن، بٹ کوئن کے استثناءٰ کے
سونچ: ٹریڈنگ ویو، جنوری 1، 2023-جنوری 27،2026 کے ڈیٹا سے۔
اکثر تبدیل ہونے والے وقت کے لئے اشاریہ کا ایک روی
انڈیکس جیسے سکینڈسک 20 انڈیکس (CD20) نیکس کا مقصد سرمایہ کاروں کو مجموعی طور پر کرپٹو کرنسیوں میں وسیع اور متنوع اشاریہ فراہم کرنا ہے۔ جب سرمایہ ڈیجیٹل اثاثوں میں داخل ہوتا ہے تو اشاریہ کے ارکان کے درمیان کارکردگی کا پھیلاؤ بڑھ سکتا ہے۔
کرپٹو کرنسیز کے اندر داخلی چکر کے امکانات کو روایتی مالیات میں چکر کے شعبوں کے ساتھ موازنہ کیا جا سکتا ہے۔ مثال کے طور پر، کوائن ڈیسک 20 کے ارکان اور امریکی سرمایہ کاری کے درمیان تعلقات مائع رہتے ہیں، جو ابھی تک پختہ ہونے والے اثاثوں کی قسم کو ظاہر کرتے ہیں۔ تاہم، طویل عرصے کے دوران، کرپٹو کرنسیز اور سرمایہ کاری بازاروں کے درمیان تعلقات معتدل رہے ہیں۔
20 سب سے بڑے ڈیجیٹل اثاثوں کی کارکردگی کا جائزہ لینے کے لیے بازار کی مارکیٹ کیپ کے حساب سے (سٹیبل کوئنز اور دیگر کوئنز کو نظرانداز کرتے ہوئے)، CD20 کل کرپٹو اثاثہ بازار کے 90 فیصد حصے کی نمائندگی کر رہا ہے۔ اہلیت سب سے بڑے ڈیجیٹل اثاثوں کی درجہ بندی کے ذریعے طے کی جاتی ہے اور اس کی ہدایت چلت کی مقدار، سکیورٹی اور تجارتی فہرست کے تقاضوں کے مطابق ہوتی ہے۔ چیزوں کی تبدیلی کے ساتھ ہم آہنگ رہنے کے لیے ایک سہ ماہی کی بنیاد پر دوبارہ تشکیل اور توازن کو بحال کیا جاتا ہے۔ علاوہ ازیں، کوئن ڈیسک 20 کے طریقہ کار میں اپنے سب سے بڑے اثاثے پر 30 فیصد کا سرکاپ اور دیگر تمام اثاثوں پر 20 فیصد کا سرکاپ عائد کیا جاتا ہے تاکہ کسی بھی ایک کوئن میں توجہ کو محدود کیا جا سکے۔
برامکارز اہم ہیں
ہر نئی سرمایہ کاری کی قسم کے لئے معیار مقرر کرنا اہم ہوتا ہے۔ سرمایہ کاروں نے ان کے ساتھ وقت گزرنے کے ساتھ ساتھ آرام کا جذبہ پیدا کیا ہوا ہے اور روزانہ ان کی بنیاد پر حوالہ دیتے ہیں۔ میرے خیال میں، کوئن ڈیسک 20 کو ڈیجیٹل اثاثوں کے لئے اسی طرح بنایا گیا ہے، جو ان کی مبہم (لیکن کبھی کبھی غیر واقعی) متنوعی کو ایک مائع اور سرمایہ کاری کے قابل یونٹ میں ترتیب دیتا ہے۔
یہ معلومات سرمایہ کاری کی سفارش کا ارادہ نہیں ہے۔ اس میں موجود کوئی بھی آگے کی باتیں اس وقت ProShare Advisors LLC کی توقعات پر مبنی ہیں۔ اس بات کا تعین کہ کیا حقیقی نتائج اور ترقیاں ProShare Advisors LLC کی توقعات اور پیش گوئیوں کے مطابق ہوں گی یا نہیں، اس وقت مختلف خطرات اور عدم یقینی کے عوامل پر منحصر ہے، جن میں عمومی اقتصادی، بازار اور کاروباری حالات شامل ہیں؛ قوانین یا احکامات میں تبدیلیاں یا حکومتی اداروں یا نظارتی اداروں کے دیگر اقدامات؛ اور دنیا بھر کی اقتصادی اور سیاسی ترقیاں شامل ہیں۔ ProShare Advisors LLC کسی بھی آگے کی بات کو اپ ڈیٹ یا تبدیل کرنے کی ذمہ داری قبول نہیں کرتا، چاہے وہ نئی معلومات یا مستقبل کے واقعات کی وجہ سے ہو یا کوئی دوسری وجہ۔ سرمایہ کاری میں خطرہ شامل ہے، جس میں اصل رقم کے نقصان کا امکان بھی شامل ہے۔
- گلن سی ویلیمس جونئر، سی ایم ٹی، ماہر اور سرمایہ کار ماہر، پرو شیئرز
Q: آج کے کرپٹو مارکیٹ میں، سادہ طور پر متعدد ٹوکنز کو رکھنے کے علاوہ واقعی معنی خیز تعدد کیسے نظر آتا ہے؟
کرپٹو میں معنی خیز متنوع کرنا ٹوکنز جمع کرنا نہیں بلکہ خطرات کو سمجھنا ہے۔ اگر آپ کے پورے پورٹ فولیو میں ہر چیز ایک ساتھ چلتی ہے تو آپ متنوع نہیں ہیں بلکہ مختلف ہولڈر میں ایک ہی سائیکل کے خطرے میں ہیں۔ واقعی متنوع ہونا قیمت کے چارٹس کے بجائے سوچنے کا مطلب ہے، مختلف گروپوں میں مطلوبہ اکسپوزر لینا جیسے بنیادی ڈھانچہ، ڈی سینٹرلائزڈ فنانس (DeFi)، دنیا کے واقعی اثاثے اور ڈیجیٹل کمپنیاں، مختلف کاروباری ماڈلز کے ساتھ جو قابل استمرار قیمت پیدا کریں۔
اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ متنوع کرنا آپ کیسے کام کرتے ہیں. کسٹڈی حل، مائعی فراہم کنندگان، تبدیلیاں، اور قانونی ماحول تمام نتائج کو اتنی ہی شکل دیتے ہیں جتنی اصلی دارالحکومت کی طرف سے۔ مقصد یہ ہے کہ نئی تعمیر کو استحکام کے ساتھ متوازن کریں، اضافہ حاصل کرتے ہوئے سرمایہ کی حفاظت کریں۔
تنوع ایک تعداد کا کھیل نہیں بلکہ پیچیدہ منڈی میں ایک منظم خطرہ مینیجمنٹ ہے۔
س: جب کرپٹو اور روایتی اثاثوں کے درمیان تعلقات تبدیل ہو رہے ہیں تو سرمایہ کاروں کو زیادہ ماکرو محرک ماحول میں تعدد کو کیسے دوبارہ سوچنا چاہیے؟
نیستوں کو یہ پہچاننا چاہیے کہ کرپٹو اب وسیع مالی نظام کا حصہ ہے۔ بازاروں کے پختہ ہوتے جانے کے ساتھ، ڈیجیٹل اثاثے روایتی اثاثوں کی طرح ہی سرمایہ کاری کی شرح، مائعی، جغرافیائی سیاست اور قوانین کے اثرات کا سامنا کرتے ہیں۔ اس لیے، متنوع سرمایہ کاری کو ٹوکن کی فہرست کے بجائے ماکرو نظریے سے شروع کرنا چاہیے۔
موجودہ اہم سوال اب "مجھے کتنی سامان کی ملکیت ہے" نہیں بلکہ "مجھے کون سے خطرات کا سامنا ہے" ہے۔ جب عالمی مالیاتی سہولت کم ہو جاتی ہے تو بیٹا کوئن، سرمایہ کاری کے اثاثے، اور ٹیکنالوجی سب ایک ساتھ چلتے ہیں۔ واقعی اچھی متنوعی کا مطلب خطرے کے عوامل کو متوازن کرنا ہے: تضخّم حساسیت، فائدہ کی نمائش، جغرافیہ، اور قانونی ماحول۔
پورٹ فولیو کو حکمت عملی کے گرد گھومنا چاہیے۔ مائع اثاثوں کو آمدنی کمانے والی کمپنیوں اور واقعیت کے تجربے کے ساتھ ملائے تو وابستہ بازاروں میں قوت مہیا ہوتی ہے، اور بہتر اور مضبوطی سے گزر جاتا ہے۔ یہی ہم BTF پر کرتے ہیں۔
Q: تیزی کے دوران، جہاں آپ کرپٹو اکسپوزر کو مختلف بنانے کی کوشش میں خطرے کی غلط تعبیر کو سب سے زیادہ عام طور پر کہاں دیکھتے ہیں؟
سب سے عام غلطی سرگرمی کو تفریح سے الجھا دینا ہے۔ سرمایہ کار زیادہ ٹوکنز، زیادہ چین، زیادہ تاریخیں خریدتے ہیں، اس افتراض کے ساتھ کہ وہ خطرے کو کم کر چکے ہیں۔ حقیقت میں، وہ اکثر صرف اپنی ہی سرمایہ کاری کو بڑھا دیتے ہیں۔ تیزی کے دوران، تعلقات ایک کی طرف چلتے ہیں، اور وہ پورٹ فولیو جو کاغذ پر تفریحی نظر آتے ہیں، ایک ساتھ تباہ ہو جاتے ہیں۔ مالیتی خطرے کو بھی بڑی حد تک غلطی سے سمجھا جاتا ہے۔ وہ سرمایہ جو چین میں مالی بازاروں میں مائع نظر آتے ہیں، حالات بدلنے پر نکلنے کے لئے ناکام ہو سکتے ہیں، جو اکثر لوگوں کو یقین نہیں ہوتا کہ یہ واقع ہو سکتا ہے، تک کہ یہ واقع نہ ہو جائے۔
اپریشنل خطرہ ایک اور نظر نہیں پڑنے والا مقام ہے۔ کسٹڈی فراہم کنندگان، ایکسچینجز، سٹیبل کوائنز، اور معاونین اصلی سرمایہ سے زیادہ اہم ہو سکتے ہیں۔ واقعی پراکسیتائی اس بات کے بارے میں نہیں ہے کہ زیادہ کچھ ملے بلکہ یہ ہے کہ تکلیف کے ماحول میں سرمایہ کی حفاظت کیا کرے۔ جو شخص سمجھتا ہے اور اس کے مطابق اپنی راہ عمل مقرر کرتا ہے وہ ضرور جیتے گا۔
س: کئی اب بھی بٹ کوائن کو خزانہ سٹریٹیجسٹ کے نقطہ نظر سے مجموعی طور پر کرپٹو بازار کے لحاظ سے ایک پروکسی کے طور پر سمجھتے ہیں۔ بنیادی ڈھانچہ، جاری کرنے کے ماڈلز، اور خطرے کے پروفائل کے ذریعہ تبدیلی کاپیٹل کی حفاظت کیسے کرتی ہے؟
بٹ کوئین کرپٹو کی بنیاد ہے لیکن یہ پوری کہانی نہیں ہے۔ خزانہ کے نقطہ نظر سے، ایک اثاثہ کو ایک پورے صنعت کے لیے جگہ دینا صرف ناکافی سوچ ہے۔
کرپٹو آج ایک ایکوسسٹم ہے جس میں واپسی کے متعدد ذرائع موجود ہیں۔ بنیادی ڈھانچہ میں دوبارہ دوبارہ فیس ہوتی ہیں۔ ٹوکنائزڈ اثاثے واقعی دنیا کی معیشت سے منسلک ہیں۔ مختلف جاری کردہ ماڈل مختلف خطرہ پروفائل پیدا کرتے ہیں۔ فعال حکمت عملی غیر فعال اکتساب سے مختلف طریقے سے کام کرتی ہے۔ یہ عناصر غیر مستحکم بازاروں میں خصوصاً ایک ساتھ نہیں چلتے۔
تنوع اصل کی حفاظت کرتا ہے جب خطرہ اس بات کے مختلف طریقوں میں تقسیم ہو جاتا ہے کہ قیمت کیسے پیدا ہوتی ہے۔ ایک مہارت کے ساتھ کام کرنے والے نقطہ نظر ایک واحد اثاثہ کے علاوہ دیکھتا ہے اور صنعت کی وسیع تر چارج کے میکانیزم کو بنانے کی کوشش کرتا ہے۔