کرپٹو کونسل فار انویشن نے ریگولیٹری واضحی کے لیے والٹ کوئلیشن کا آغاز کیا ہے

کرپٹو کونسل فار انویشن نے ایک ایسے گروہ کو اکٹھا کیا ہے جس میں بڑے کرپٹو کمپنیاں شامل ہیں جن کا واحد مقصد یہ ہے کہ وہ ریگولیٹرز سے پہلے وولٹس کے لیے قواعد طے کریں۔

جُن 5 کو والٹ سمرٹ کے دوران اعلان کیا گیا والٹ کوئلیشن، Galaxy، Morpho، a16z crypto، Avalanche Policy Coalition، BitGo اور Sharplink کو اکٹھا کرتا ہے تاکہ DeFi کے سب سے تیزی سے بڑھ رہے ایک پریمیٹیو کے ارد گرد موجود قانونی اور تنظیمی عدم واضحی کا مقابلہ کیا جا سکے۔ اس کوشش کی قیادت CCI کر رہا ہے، جو 2021 میں قائم کیا گیا اور سی ای او جی ہون کم کی قیادت میں ایک پالیسی سرگرمی گروپ ہے۔

ایک والٹ کو ایک ملٹی اسٹاک انویسٹمنٹ ویہیکل کی طرح سمجھیں، لیکن یہ اسپریڈ شیٹس اور فنڈ ایڈمنسٹریٹرز کے بجائے اسمارٹ کنٹریکٹس پر چلتا ہے۔ صارفین ڈیجیٹل اثاثے کو والٹ میں ڈپازٹ کرتے ہیں، جو ان اثاثوں کو مختلف حکمت عملیوں میں لگاتا ہے تاکہ آمدنی حاصل کی جا سکے۔ اس کے بدلے، ڈپازٹرز کو پول کا نسبتی حصہ ظاہر کرنے والے منتقل کردہ ٹوکن ملتے ہیں۔

یہ والٹس کی قانونی حیثیت امریکہ میں ابھی بھی حقیقی طور پر واضح نہیں ہے۔ کیا رسیpt ٹوکن سیکورٹیز ہیں؟ کیا والٹ آپریٹر ایک کسٹوڈین ہے؟ کیا منافع کمانے کے لیے مجموعی اثاثوں کو ڈپلو کرنا اسمارٹ کنٹریکٹ کو ایک انویسٹمنٹ کمپنی بناتا ہے؟ یہ تصوراتی سوالات نہیں ہیں۔ یہ وہی قسم کے عدم واضحیت ہیں جنہوں نے تاریخی طور پر ایس ای سی کے پابندی کے اقدامات کو فعال کیا ہے۔

والٹ کوئلیشن نے اپنا کام تین مرکزی شعبوں کے ارد گرد منظم کیا ہے، جن میں سے ہر ایک اس بات کا معتبر ثبوت فراہم کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے کہ جب ریگولیٹرز آئیں تو۔

سب سے پہلے، گروہ خارجی قانونی مشورہ دہندگان کو وولٹ سٹرکچرز کے لیے جامع قانونی تجزیہ کرنے کے لیے مقرر کرنے کی منصوبہ بندی کر رہا ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ موجودہ سکیورٹیز قوانین، کسٹڈی قواعد اور انویسٹمنٹ کمپنی کے احکامات کو وولٹس پر، جیسے وہ آج کل عملی طور پر چل رہے ہیں، کیسے لاگو ہوتے ہیں، اس کے بارے میں تفصیلی رائے حاصل کرنا۔

دوسرا، گروپ وہ "بازار سے معلومات حاصل کردہ پالیسی اصول" تیار کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، جس کا مقصد ایسے متفقہ فریم ورکس بنانا ہے جو وولٹس کے عملی طریقہ کار کو ظاہر کریں، جس میں حفاظت اور کنٹرول سمیت آمدنی پیدا کرنے کے مکینیکس تک شamil ہیں۔

تیسری بات یہ ہے کہ گروہ امریکی ریگولیٹرز کے ساتھ براہ راست مکالمہ کرے گا۔ منصوبہ بندی کے لیے تجویز کردہ قواعد کا اعلان یا، بدترین صورت، نفاذ کی کارروائی کا انتظار کرنے کے بجائے، یہ گروہ بات چیت کو فعال طور پر شکل دینا چاہتا ہے۔

بینکوں، اثاثہ مینیجرز اور فیملی آفسز کے سرمایہ تخصیص کرنے والے ایک بنیادی مسئلے کا سامنا کرتے ہیں: وہ ایسی ساختوں میں معنی خیز سرمایہ لگانے میں ناکام رہتے ہیں جہاں قانونی درجہ بندی حل نہیں ہوئی ہے۔

ائیم کی ترکیب خود یہ سرنہ دیتی ہے کہ صنعت اسے کتنی سنجیدگی سے لے رہا ہے۔ گلیکسی کریپٹو میں سب سے بڑے ادارہ جاتی ٹریڈنگ ڈیسکس میں سے ایک کو چلاتی ہے۔ بٹگو ایک منظور شدہ کسٹوڈین ہے۔ a16z crypto وینچر کیپٹل میں اربوں ڈالر کا انتظام کرتا ہے۔ یہ وہ معمولی کھلاڑی نہیں جو نگرانی سے بچنے کی کوشش کر رہے ہیں۔ یہ وہ کمپنیاں ہیں جن کے پاس موجودہ تنظیمی تعلقات ہیں اور ان کا براہ راست مالی مفاد ہے کہ قواعد درست ہوں۔

ایک حقیقی خطرہ یہ ہے کہ ریگولیٹرز وولٹ ٹوکنز کو سیکورٹیز کے طور پر درجہ بندی کر سکتے ہیں، جس سے رجسٹریشن کی ضرورت پیدا ہوگی، شرکت کرنے والوں کی تعداد پر پابندی لگے گی، اور ممکنہ طور پر بہت سے موجودہ وولٹ ڈھانچے غیر مطابق ہو جائیں گے۔ گروہ کا پیش گوئی کرنے والا طریقہ کار اس خطرے کو کم کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، جس میں کسی بھی قاعدہ کے حتمی ہونے سے پہلے ریگولیٹرز کو اچھی طرح سے منطقی قانونی تجزیہ اور صنعت کا اتفاق رائے پیش کیا جاتا ہے۔