کارپوریٹ بٹ کوئن کی اکتساب کمپنی کی نئی فروخت سے 6 ماہ میں 3 گنا زیادہ ہو گئی

کارپوریٹ بٹ کوائن جمع کرناایک ڈرامائی نئے مرحلے میں داخل ہو چکا ہے، جس نے ڈیجیٹل اثاثے کی سپلائی حرکیات کو بنیادی طور پر ازسرنو تشکیل دیا ہے۔ پچھلے چھ ماہ کے دوران ایک گہرا تبدیلی واقع ہوئی: دنیا بھر میں کمپنیوں نے بٹ کوائن کو ایک ایسی شرح پر جذب کیا جو مارکیٹ میں آنے والے نئے کوائنز کی مقدار سے تین گنا زیادہ ہے۔ یہ جارحانہ کارپوریٹ خزانہ حکمت عملی، جو انڈسٹری کے دیووں کے ذریعے چلائی گئی، بٹ کوائن کے ارتقاء کے لیے ایک اہم لمحے کی نشاندہی کرتی ہے، ایک قیاسی اثاثے سے بنیادی کارپوریٹ ذخیرے تک۔ مارکیٹ کی لیکویڈیٹی، قیمت کی دریافت، اور طویل مدتی قیمت کے لیے مضمرات اب عالمی طور پر سرمایہ کاروں اور تجزیہ کاروں کے لیے واضح ہو رہے ہیں۔

بلاک چین تجزیہ فرم گلاسنوڈ کے حالیہ ڈیٹا، جسے کوائن ٹیلی گراف نے رپورٹ کیا، ایک حیران کن رجحان ظاہر کرتا ہے۔ 2023 کے آخر سے 2024 کے اوائل تک، سرکاری اور نجی کمپنیوں نے اپنے بیلنس شیٹ میں تقریباً 260,000 بٹ کوائن شامل کیے۔ نتیجتاً، اس خریداری کی لہر نے دستیاب سپلائی پر زبردست دباؤ پیدا کیا۔ اسی دوران، بٹ کوائن نیٹ ورک نے اپنے کان کنی کے عمل کے ذریعے صرف تقریباً 82,000 نئے بی ٹی سی تیار کیے۔ اس لیے، کارپوریٹ طلب نے مؤثر طور پر تازہ جاری کردہ سپلائی سے تین گنا زیادہ کو کھا لیا۔

یہ سپلائی بحران مارکیٹ ڈھانچے میں ایک اہم تبدیلی کو اجاگر کرتا ہے۔ روایتی طور پر، کان کنوں سے نئے بٹ کوائن مستقل فروخت کی لیکویڈیٹی فراہم کرتے تھے۔ اب، تاہم، ادارہ جاتی ہولڈرز کی ایک نئی کلاس اس لیکویڈیٹی کو منظم طریقے سے ہٹا رہی ہے۔ کل کارپوریٹ بٹ کوائن مجموعہ اب تقریباً 1.2 ملین بی ٹی سی پر کھڑا ہے۔ اس کو تناظر میں رکھنے کے لیے، یہ بٹ کوائن کی مکمل مقررہ سپلائی کیپ کے 21 ملین کوائنز میں سے 5.7 فیصد سے زیادہ کی نمائندگی کرتا ہے۔ نسبتاً چھوٹے گروہ کے درمیان یہ مرکوز ملکیت بٹ کوائن کی غیر مرکزیت کے اصل اصول سے ایک اہم انحراف کی نشاندہی کرتی ہے۔

ایک کمپنی کارپوریٹ بٹ کوائن زمین پر غالب ہے۔ مائیکرو اسٹریٹیجی، جو کہ ایگزیکٹو چیئرمین مائیکل سیلر کی پختہ قیادت کے تحت ہے، ایک بہت بڑی پوزیشن رکھتی ہے۔ اس کا خزانہ اب تقریباً 687,000 BTC پر مشتمل ہے، جس کی حالیہ قیمتوں پر تقریباً $65.5 بلین کی مالیت ہے۔ یہ واحد ادارہ دنیا بھر میں کمپنیوں کے پاس موجود تمام بٹ کوائنز کا تقریباً 60٪ کنٹرول کرتا ہے۔ مائیکرو اسٹریٹیجی کی حکمت عملی، جو اگست 2020 میں شروع کی گئی تھی، ایک جرات مندانہ تجربہ سے ایک اہم کارپوریٹ مالیاتی کیس اسٹڈی میں تبدیل ہو گئی ہے۔ کمپنی مستقل طور پر قرض اور ایکویٹی کی آمدنی کو مزید بٹ کوائن خریدنے کے لیے استعمال کرتی ہے، اسے نقد کے مقابلے میں ایک بہتر قدر ذخیرہ کے طور پر دیکھتی ہے۔

دیگر اہم کھلاڑی بھی بڑی پوزیشنیں بنا رہے ہیں۔ ماراتھن ڈیجیٹل ہولڈنگز (MARA)، ایک بڑی بٹ کوائن مائنر، تقریباً 53,250 BTC رکھتی ہے جس کی مالیت تقریباً $5 بلین ہے۔ مائیکرو اسٹریٹیجی کے برعکس، ماراتھن براہ راست اپنے مائننگ آپریشنز کے ذریعے بٹ کوائن پیدا کرتی ہے۔ یہ اکثر اپنے مائن کیے گئے سکوں کا ایک اہم حصہ رکھتی ہے بجائے اس کے کہ انہیں آپریشنل اخراجات کے لیے فروخت کرے۔ اس عمل، کو 'HODLing' کہا جاتا ہے، مائنرز کو طبعی فروخت کرنے والوں سے اسٹریٹجک جمع کرنے والوں میں تبدیل کرتا ہے، جس سے فراہم کم ہوتی ہے۔

• مائیکرو اسٹریٹیجی (MSTR):~687,000 BTC ($65.5B) – بے شک قائد۔
• ماراتھن ڈیجیٹل (MARA):~53,250 BTC ($5B) – ایک بڑی مائننگ ہستی۔
• دیگر عوامی کمپنیاں:اس میں ٹیسلا، بلاک انک، اور کوائن بیس شامل ہیں، دیگر کے درمیان۔
• نجی کمپنیاں:ایک بڑھتی ہوئی لیکن کم شفاف رکھنے والے گروہ۔

ماہرین کی تجزیہ مارکیٹ کی ساخت اور مستقبل کے اثرات پر

مالیاتی تجزیہ کار اس رجحان کے پیچھے متعدد متفق عوامل کی نشاندہی کرتے ہیں۔ اول، مستقل افراط زر اور کم حقیقی سود کی شرحوں نے روایتی نقد ذخائر کی کشش کو کمزور کر دیا ہے۔ دوم، بٹ کوائن کی محدود فراہمی اور ڈیجیٹل کمی کرنسی کی قیمت میں کمی کے خلاف ایک دلچسپ حفاظتی پیشکش کرتی ہے۔ سوم، بہتر قانونی وضاحت اور تحویل کے حل نے کمپنیوں کے لیے آپریشنل رکاوٹوں کو کم کر دیا ہے۔ نتیجتاً، کمپنی خزانے میں بٹ کوائن شامل کرنا ایک غیر معمولی خیال سے ایک سنجیدہ بورڈ روم گفتگو میں منتقل ہو گیا ہے۔

بٹ کوائن کی مارکیٹ پر طویل مدتی اثر کئی پہلوؤں پر مشتمل ہے۔ ایک طرف، مائع فراہمی کو کم کرنے سے عدم استحکام کم ہو سکتا ہے اور زیادہ قیمت کے فرش کو سپورٹ مل سکتی ہے۔ دوسری طرف، انتہا کی حد تک ارتکاز مارکیٹ کی لچک اور ڈی سینٹرلائزیشن کے بارے میں سوالات اٹھاتا ہے۔ مزید برآں، کارپوریٹ بٹ کوائن خریدنے اور وسیع تر اقتصادی حالات کے درمیان تعلق تیزی سے نمایاں ہو رہا ہے۔ مثال کے طور پر، پھیلتی ہوئی مالیاتی پالیسی کے ادوار اکثر کمپنیوں کی تیز رفتار جمع کرنے کے ساتھ مطابقت رکھتے ہیں۔

82,000 BTC کے نئے سپلائی کو سمجھنا بہت اہم ہے۔ بٹ کوائن کے مائنرز معاملات کی تصدیق کرتے ہیں اور نیٹ ورک کو محفوظ بناتے ہیں۔ اس کے بدلے میں، انہیں بلاک انعامات حاصل ہوتے ہیں جو نئے بنائے گئے بٹ کوائن کی شکل میں ہوتے ہیں۔ یہ اجراء ایک پیشگی مقررہ، عدم افراطی شیڈول کی پیروی کرتا ہے جسے 'ہالوِنگ' کہا جاتا ہے، جو تقریباً ہر چار سال بعد انعام کو آدھا کرتا ہے۔ اگلا ہالوِنگ اپریل 2024 کے لئے متوقع ہے، جو روزانہ کی نئی سپلائی کو 900 BTC سے کم کرکے 450 BTC کرے گا۔

یہ حقیقت کہ کارپوریٹ خریداری اتنی زیادہ حد تک نئے اجراء کو پیچھے چھوڑ دیتی ہے، گہرے اثرات رکھتی ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ طلب نہ صرف نئے سکوں کو جذب کر رہی ہے بلکہ کھلی منڈی میں موجودہ سکوں کے لئے بھی فعال طور پر مقابلہ کر رہی ہے۔ یہ ایک طاقتور سپلائی شاک پیدا کرتا ہے۔ مائنرز، جو کبھی بنیادی فروخت کے دباؤ کا ذریعہ ہوتے تھے، اب اکثر اپنے سکے رکھ رہے ہیں یا مخصوص کارپوریٹ خریداروں کو اوور دی کاؤنٹر (OTC) سودوں میں فروخت کر رہے ہیں تاکہ عوامی مارکیٹ کی قیمت کو حرکت دینے سے بچا جا سکے۔

ڈیٹا غیر مشتبہ ہے:کارپوریٹ بٹ کوائن جمع کاریایسی اثاثے کی سپلائی-سائڈ معیشت میں غالب قوت بن گئی ہے۔ کمپنیاں اب بٹ کوائن کو گردش سے اس شرح پر نکال رہی ہیں جو نئے سکوں کی تخلیق کو پیچھے چھوڑ دیتی ہے۔ یہ رجحان، مائیکرو اسٹریٹجی کے ذریعے شروع ہوا اور دوسروں کے ذریعے پیروی کیا گیا، بٹ کوائن کو ایک تجارتی کموڈیٹی سے ایک اسٹریٹجک ریزرو اثاثہ میں تبدیل کر رہا ہے۔ جبکہ یہ توجہ مرکوز نئی سوالات کو جنم دیتی ہے کہ مارکیٹ کی مرکزیت کے بارے میں، یہ بلاشبہ بٹ کوائن کی بڑھتی ہوئی قبولیت کو ایک جائز خزانے کے اثاثے کے طور پر اجاگر کرتی ہے۔ آنے والے سال، خاص طور پر ہالوِنگ کے بعد، اس رجحان کی پائیداری اور اس کے بٹ کوائن کی قیمت کے استحکام اور مارکیٹ کی پختگی پر حتمی اثر کو آزمائیں گے۔

سوال 1:کارپوریٹ جمع کاری کے نئے سپلائی سے آگے بڑھنے کا مطلب کیا ہے؟
اس کا مطلب ہے کہ کمپنیاں بٹ کوائن کو اس رفتار سے خرید رہی ہیں جو نیٹ ورک اسے تخلیق کرتا ہے۔ وہ مارکیٹ سے موجودہ سکے خرید رہی ہیں، جو دیگر سرمایہ کاروں کے لئے دستیاب کل مائع سپلائی کو کم کرتی ہے۔ یہ قیمت میں اوپر کی طرف دباؤ پیدا کر سکتی ہے۔

سوال 2:مائیکرو اسٹریٹجی جیسی کمپنیاں اتنا زیادہ بٹ کوائن کیوں خرید رہی ہیں؟
یہ کمپنیاں بٹ کوائن کو ایک اعلیٰ درجے کے طویل مدتی قدر ذخیرہ کے طور پر دیکھتی ہیں بمقابلہ نقد رکھنے کے، جو افراط زر کی وجہ سے خریداری کی طاقت سے محروم ہو سکتا ہے۔ وہ یقین رکھتے ہیں کہ بٹ کوائن کی ڈیجیٹل کمی اور عالمی اپنانا اس کی قیمت کو وقت کے ساتھ بڑھائے گا۔

سوال 3:کیا یہ کارپوریٹ خریداری Bitcoin کو زیادہ مرکزی بناتی ہے؟
ہاں، کسی حد تک۔ جبکہ Bitcoin نیٹ ورک اپنی آپریشن میں غیر مرکزی ہے، ملکیت بڑے اداروں کے درمیان زیادہ مرکوز ہوتی جا رہی ہے۔ یہ اس کے ابتدائی دنوں کی وسیع پیمانے پر ذاتی ملکیت سے ایک تبدیلی ہے۔

Q4:Bitcoin 'halving' اس رجحان کو کیسے متاثر کرتا ہے؟
Halving نئے Bitcoin کی فراہمی کی شرح کو نصف کر دیتا ہے۔ اگر کارپوریٹ اور ادارہ جاتی طلب مسلسل برقرار رہے یا بڑھے، تو ان کے جمع کرنے کی وجہ سے سپلائی شاک Halving کے بعد مزید واضح ہو جائے گا۔

Q5:ان اداروں کے لیے کیا خطرات ہیں جو بڑے Bitcoin خزانے رکھتے ہیں؟
بنیادی خطرات میں Bitcoin کی قیمت کی زیادہ اتار چڑھاؤ، ممکنہ ریگولیٹری تبدیلیاں، ان کی ملکیت پر سائبر سیکیورٹی کے خطرات، اور اکاؤنٹنگ کی پیچیدگیاں شامل ہیں۔ ان کے اسٹاک کی قیمتیں اکثر Bitcoin کی قیمت کے ساتھ بہت زیادہ منسلک ہو جاتی ہیں۔