کانگریس جب دی جانے والی قانون سازی کے ذریعے ڈیجیٹل اثاثوں کی بازاروں کے لیے ایک نظارتی چارچر بنانے کی کوشش کر رہی ہے تو ایک سلسلہ نئی تحقیقیں اس بحث کے ایک اہم مسئلہ کے خطرات کو زور دے رہی ہیں جو چھوٹے کاروبار اور روزگار کی پیداوار کے لیے خطرہ ہے : ادائیگی اسٹیبل کوائن کے ذخائر پر دی جانے والی سود، یلڈ یا انعام کی ادائیگی۔ جبکہ جینیئس ایکٹ نے اس مسئلہ کے خطرات کو حل کرنے کا پہلا قدم اٹھایا ہے اور ادائیگی اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کو یلڈ اور سود کی پیشکش کرنے سے روک دیا ہے، کانگریس کو اس اہم پابندی کو صاف طور پر کریپٹو ایکسچینجز، ایفیلیٹس اور دیگر درمیانی اداروں تک توسیع دینی چاہیے۔
کمیونٹی بینکس کے پاس اچھے اور برے وقت میں ملک کے مقامی کمیونٹیز کو کریڈٹ اور بینکنگ خدمات دستیاب رکھنے میں بنیادی کردار ہے، چھوٹی کاروباری نوآوری، نوکریوں کی تشکیل اور معیشت کی ترقی کو فروغ دیتا ہے۔ لیکن کرپٹو ایکسچینجز اور دیگر میڈیسن کو ادائیگی کی استحکام کرنسیوں پر سود کی طرح حوصلہ افزائی کی پیشکش کرنے کی اجازت دینا میں سٹریٹ لینڈر پر منحصر مقامی معیشت کو بہت سے خطرات لاتا ہے۔ ایک کے مطابق صنعتی تحقیق کا تجزیہ امریکہ کی آزاد کمیونٹی بینکرز کے ذریعہ - جس کی ڈیجیٹل ایسیٹ سب کمیٹی میں صدر ہوں - کرپٹو میڈیم کو ادائیگی کی سٹیبل کوئن کے ذخائر پر سود یا یلڈ ادا کرنے کی اجازت دینا جاری رکھنے سے صنعت کے 1.3 ٹریلین ڈالر کم ہونے والے جمع پونچھ کی وجہ سے کمیونٹی بینک لین دین میں 850 ارب ڈالر کمی ہو سکتی ہے۔
حکومتی تخمینوں کے مطابق امڈ میں اسٹیبل کوئنز کی مارکیٹ 300 ارب ڈالر سے دہائی کے اختتام تک ہزاروں ارب ڈالر تک پہنچ جائے گی، ایک اخبار فیڈرل ریزرو نوٹس کے مطابق ریسرچ کاغذ اسٹیبل کوئنز کے بینک کے جمع کاروبار اور قرضوں پر اثرات کے بارے میں یہ چیتے اس بات کی تصدیق کرتے ہیں۔ فیڈ کے مضمون میں کہا گیا ہے کہ جب ریٹیل جمع کاروبار اسٹیبل کوئنز میں تبدیل ہو جائے گا تو بینکوں کو زیادہ مرکزی، بیمہ شدہ، ویل فیئر جمع کاروبار کا سامنا ہو گا - جو بھی تیزی سے اور فنڈنگ کی لاگت دونوں کو بڑھا دے گا۔
اُس کے علاوہ، اس رپورٹ کا کہنا ہے کہ یہ دباؤ بینک کے قرضوں کی کمی کی طرف لے جا سکتے ہیں، جو خصوصی طور پر اس وقت محسوس ہو گا جب چھوٹے کاروبار بینک کے تعلقات پر منحصر ہوں گے۔ اس کے جواب میں، بینکنگ صنعت کا اتحاد اس دباؤ کے جواب میں تیزی سے ہو سکتا ہے، جس سے امریکی برادریوں کو کم تعداد میں اختیارات ملیں گے اور ان کو ایک مقامی موجودگی سے محروم کر دیا جائے گا جو کہ اس بات کو سمجھ سکے اور میئن سٹریٹ کے قرضوں کی ضروریات کو پورا کر سکے۔
یہ تشویشناک تجزیے اہم ہیں کہ قانون ساز مارکیٹ کی ساخت کے قوانین کو سمجھتے ہیں اور مقامی برادریوں اور واقعی معیشت کو نقصان سے بچانے کے لئے کام کرتے ہیں۔ برادری کے بینکوں کے پاس 4.8 ٹریلین ڈالر کے جمع کاری ہیں جو 4 ٹریلین ڈالر کی کل قرضہ دہی کی گئی ہے، اس قرضہ دہی میں کمی مقامی برادریوں میں قرضہ کی رسائی اور معیشت کی مضبوطی کو کم کر دے گی۔
چھوٹی تجارتی قرضے - جو کمیونٹی بینکنگ سیکٹر کی قیادت میں ہیں - ایک اہم مثال ہیں۔ 2024 کے دوسرے سہ ماہی کے دوران، چھوٹی تجارتی قرضے کمیونٹی بینکوں کے کل قرضوں کا فیصد کے طور پر علاقائی اور بڑے بینکوں کی نسبت دو گنا سے زیادہ تھا، اس کے مطابق فیڈرل رزرو بینک آف کنسس سٹی. مقامی کاروبار بھی اکثر اپنی اکثریت یا تمام قرضے کی درخواستوں کے لیے کمیونٹی بینکوں کی منظوری کے قریب ترین ہوتے ہیں، فیڈ کے مطابق ارشاد دہندہ کمپنیوں کی رپورٹچھوٹی تجارتی اداروں کے ہونے کے ساتھ اکثر سے زیادہ ملک کے روزگار کے قیام اور 73% تقریباً اس کے ملازمین کی ایک جماعتی بینک کی چھوٹی کاروبار کی طرف سے وفاداری امریکی معیشت کو برقرار رکھتی ہے۔
کمیونٹی بینکس کمیونٹی بینکس امریکی کسانوں کے لئے بھی ایک ضروری شراکت دار ہیں، جو تجارتی بینکوں کے 81 فیصد کسانوں کے اصلی سماﺅں کے قرضے، 74 فیصد کاروباری قرضے، اور تقریبا 90 فیصد تجارتی بینکوں کے زمین کے قرضے جن کی اصل رقم 500,000 یا اس سے کم ہو، کے حامل ہیں، جو کنساس سٹی فیڈ رپورٹس۔ 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 فیصد سے زائد 71 ف فی ڈی آئی سی، دیہی برادریاں برادری کے بینکوں پر انحصار کرتی ہیں۔
ڈیجیٹل اثاثہ کمپنیاں ایک متبادل مالی نظام قائم کرنے کی کوشش کر رہی ہیں جس میں جمع پونجی کے اکاؤنٹس اور ادائیگیاں، مالیاتی نظام کی بنیادی چیزیں، استحکام کوئین کی ٹریک پر منتقل ہو جائیں گی۔ وہ "انعامات" پیش کر رہی ہیں جو عام طور پر "سالانہ فیصد ریٹرن" کے طور پر تبلیغ کی جاتی ہیں، تاکہ صارفین کو اس طرح استحکام کوئین کی مالیت کو پلیٹ فارمز پر رکھنے کی ترغیب دی جائے جیسا کہ ایک صارف میں بچت کے اکاؤنٹ میں رکھتا ہے، لیکن اسی طرح کے مالیاتی تحفظات اور جمع پونجی کی گارنٹی کے بغیر جو کہ بہت زیادہ مالیاتی اداروں کے قواعد کے تحت چلنے والے عوامی بینک کے پاس ہوتے ہیں۔ اگر پیسہ ان کے علاقوں سے نکال کر ریزرو میں رکھا جائے جو ریٹرن دینے والی ادائیگی کوئین کی حمایت کرے گا تو امریکا کی مین سٹریٹس کو قیمت ادا کرنا پڑے گی۔
اس نتیجے کو روکنے کے لیے کانگریس کو یقینی بنانا ہو گا کہ چل رہا ڈیجیٹل ایسیٹس مارکیٹ ساختہ قانون بخوبی بنایا جائے۔ جینیئس ایکٹ نے یلڈ برائے پیمنٹ سٹیبل کوائنز کے خطرات کو ہلکا کرنے کا پہلا قدم اٹھایا ہے، اس میں پیمنٹ سٹیبل کوائن اشاعت کرنے والوں کو پیمنٹ سٹیبل کوائن ہولڈرز کو یلڈ، سود یا دیگر سمجھوتے فراہم کرنے سے روکا گیا ہے۔ اب قانون سازوں کو امریکا کے ہر علاقے کے لوگوں کی حفاظت کرنے کے لیے اس پابندی کو کرپٹو ایکسچینجز، ایفیلیٹس اور دیگر درمیانی اداروں تک پھیلانا ہو گا۔
امریکیوں کے ساتھ امریکی خاندانوں کو ملک بھر میں بینکنگ خدمات فراہم کرنے، کھیتی کے قرضوں کی ضروریات کو پورا کرنے اور چھوٹی صنعتوں کو قرضہ فراہم کرنے کے لئے کمیونٹی بینکوں پر انحصار کرتے ہوئے، ییلڈ پابندی کو مزید توسیع دینا کمیونٹی بینکوں کو ملک بھر میں مقامی معیشت کو چلانے میں اپنا اہم کردار جاری رکھنے کی اجازت دے گا۔