آج کے نیوز لیٹر میں، کوینڈیسک کے جوشوا دے ووس نے پہلے تین ماہ میں کرپٹو کرنسیوں کی کارکردگی کا جائزہ لیا ہے، جس میں ادارتی مانگ میں تبدیلی اور نئی قانونی واضحیت کو اُبھارا گیا ہے جو دوسرے تین ماہ کے لیے بنیاد رکھ رہی ہے۔
ڈیجیٹل اثاثے 2026 کے پہلے تिमाहی کے دوران محسوس کیے جانے والے معنی خیز دباؤ کے تحت بند ہوئے، جس نے 2025 کے آخر سے شروع ہونے والی گراؤنڈ کو مزید بڑھا دیا۔ کوینڈیسک کی تازہ ترین "تِمَاهی جائزہ اور آؤٹلُک" کے مطابق، اس تِمَاهی کو جغرافیائی سیاسی تنشوں میں اضافہ، ایک س остھی فیڈرل ریزرو، اور ادارتی بہاؤ جو شدید منفی ہو گئے اور مہینے کے آخر تک جزئی طور پر بحال ہو گئے، نے شکل دی۔
Q1 جائزہ کے تحت ہے
کوینڈیسک 20 انڈیکس گि�را 27.4% ہو کر 1,952 پر، جبکہ بٹ کوائن گِرا 22.1% ہو کر 68,228 امریکی ڈالر پر؛ جو Q2 2022 کے بعد اس کا دوسرا سب سے بڑا تین ماہہ کا کمی ہے۔ مشرق وسطیٰ میں تنشوں میں اضافہ کے ساتھ کچھ تیل $100 فی بریل سے زیادہ ہو گیا، جبکہ فیڈرل ریزرو نے اپنے مارچ کے اجلاس کے بعد شرحیں 3.5%–3.75% پر مستقل رکھیں۔ ایس اینڈ پی 500 اور ناسداک کم ہوئے 4.63% اور 5.98% کے ساتھ منفصل طور پر؛ سونا سب سے زیادہ نمایاں رہا، بڑھ کر 8.19% ہو کر 4,671 امریکی ڈالر پر۔
BTC بمقابلہ سونا بمقابلہ SPX بمقابلہ ناسداک بمقابلہ CD20 انڈیکس، Q1 2026
تیسرے ترکیب کے دوسرے نصف میں ایک قابل ذکر ڈائنامک سامنے آیا۔ بٹ کوائن پہلے ہی فروری کے اعلیٰ نقطے سے تقریباً 30% گر چکا تھا، جبکہ جنوری کے آخر میں جغرافیائی تنشوں میں تیزی آئی، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ واقعے سے پہلے ہی زیادہ تر خوف اور اجباری لیکویڈیشن کی قیمت شامل ہو چکی تھی۔ جب تنشوں میں اضافہ ہوا، تو بٹ کوائن نے 3.54% کا فائدہ حاصل کیا، جبکہ ایس اینڈ پی 500 اور ناسداک میں 5.09% اور 4.89% کی کمی آئی۔ کوین ڈیسک میم کوائن انڈیکس سب سے کمزور پرفارم کرنے والا رہا جس میں -41.7% کی کمی آئی؛ کوین ڈیسک 80 نے بٹ کوائن سے بہتر پرفارم کیا، جس میں 16.5% کی کمی آئی، جبکہ ہائپرلکوئڈ (+43.8%) اور مارفو (+40.9%) اس کے ارکان میں مثبت منافع کے لیے سرسر کر رہے تھے۔
BTC اور CD20 انڈیکس بمقابلہ منتخب اثاثے، 28 فروری سے عائدات
ادارہ جاتی روانیات پر توجہ
امریکی اسپاٹ بٹ کوائن ETFs کے درمیان، جنوری اور فروری کے دوران 1.81 ارب ڈالر کے صاف باہر نکلنے سے پچھلے سال تعمیر کی گئی ادارتی مانگ کا بڑا حصہ ختم ہو گیا۔ حالانکہ مارچ میں 1.32 ارب ڈالر کے انفلوز کی واپسی دیکھی گئی، لیکن پہلے تین ماہ کے اختتام تک صاف نکالنے کا مجموعہ تقریباً 496 ملین ڈالر رہا۔ مارچ میں بٹ کوائن کا استحکام مثبت صاف انفلوز کی واپسی کے ساتھ مل گیا، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ ادارتی پوزیشننگ تین ماہ کے اختتام سے پہلے ہی دوبارہ تعمیر شروع ہو چکی تھی۔
بٹ کوائن ETF کے بہاؤ اور بٹ کوائن کی قیمت، Q1 2026
اسپاٹ ETF کے دور میں، ادارتی روانی کا ڈیٹا پچھلے دوروں میں دستیاب نہ ہونے والا جذبات کا ریل ٹائم سگنل فراہم کرتا ہے۔ مارچ کی بحالی Q2 کے لیے ایک بنیادی نقطہ ہے جس کا خصوصی طور پر نگرانی کی جانی چاہیے، خاص طور پر جبکہ مورگن اسٹینلے کو رپورٹس کے مطابق ایک اسپاٹ بٹ کوائن ETF ($MSBT) تیار کرنے کی تیاری کر رہا ہے جس کا فیس 0.14% ہے، جسے اس کے 16,000 سے زائد مشورہ کاروں کے نیٹ ورک میں ادغام کیا جانے کا منصوبہ ہے۔
تنظیمی صورتحال واضح ہو گئی ہے
17 مارچ کو ایس ای سی اور سی ایف ٹی سی کے مشترکہ فیصلے کے تحت، SOL، XRP اور DOGE سمیت 16 اثاثوں کو ڈیجیٹل کمودیٹیز قرار دیا گیا، جس کا مطلب ہے کہ یہ سکورٹیز کی تعریف کے باہر ہیں۔ اس سے ایک اہم تنظیمی دباؤ ختم ہوتا ہے اور مختلف اثاثوں کے لیے اسپاٹ ETF کی منظوری کا راستہ کھل جاتا ہے۔ باسکٹ اور انڈیکس مبنی ETPs اب منتظر فائلوں کی تعداد کے لحاظ سے بٹ کوائن فوکسڈ پروڈکٹس کے بعد دوسرے نمبر پر ہیں، جن میں CoinDesk انڈیکس، جیسے CD20 اور CD100، ان وہیکلز کے لیے قدرتی بینچ مارکس کے طور پر زیادہ تر حوالہ دیے جا رہے ہیں۔
2025 میں معلق کریپٹو ETP درخواستوں کی تعداد
اگلے تین ماہ کی طرف دیکھتے ہوئے
دومہ ماہ کے دوران مارکیٹ کی رفتار دو متغیروں سے شکل لے گی: مشرق وسطیٰ کے تنازعے کا رجحان اور فیڈرل ریزرو کا انفلیشن ڈیٹا کے جواب میں رویہ۔ ایک تشدد کم ہونے سے توانائی کی قیمتوں پر دباؤ کم ہوگا اور بحالی کے لیے موزوں حالات پیدا ہوں گے؛ طویل عرصہ تنازعہ مالیاتی حالات کو سخت رکھے گا۔ بٹ کوائن کا اکتوبر 2025 کا 126,000 ڈالر کے قریب اعلیٰ نقطہ اور اس کے بعد کا اصلاحیہ، تاریخی ہیلفنگ سائکل کے ساتھ مطابقت رکھتا ہے، جو عام طور پر ایک 18–24 ماہ کا ایتھ کے بعد ڈراڈاؤن پیدا کرتا ہے۔ اس سائکل کا ساختی فرق ادارتی ETF کی مانگ ہے؛ 2024 میں اعلیٰ دنोں پر انفلوز $1 بلین سے زائد تھا، جو ایک ہی سیشن میں مائننگ کی تقریباً 30 دن کی فراہمی کو جذب کرنے کے برابر ہے۔ ایک زیادہ مددگار تنظیمی ماحول اور گہرا ہوتا ہوا ادارتی پروڈکٹ سلسلہ ملا کر، اس اصلاحیہ میں داخل ہونے والی ساختی بنیاد پچھلے سائکلوں کے مقابلے میں معنوی طور پر زیادہ مستحکم ہے۔
مرکزی خصوصیات
ایتھر نے پہلے تین ماہ میں 29.1% کی کمی دی، جس کے دوران امریکی اسپاٹ ایتھر ETFs نے 758 ملین امریکی ڈالر کے خالص نکاسی ریکارڈ کی۔ زیادہ اہم مستقبل کی ترقی ایتھریم کا ٹوکنائزڈ اثاثوں میں ساختی پوزیشن ہے؛ 2026 کے پہلے تین ماہ تک کل ریئل ورلڈ اثاثوں کی فراہمی کا 59.4% ایتھریم پر موجود ہے۔ مارچ 12 کو شروع ہونے والے بلاک رک کے ETHB اسٹیکنگ ETF، جس کا تخمینہ سالانہ 3–7% آمدنی ہے، ایتھر کو آمدنی پیدا کرنے والی ایک نئی پہلو فراہم کرتا ہے جو آمدنی کے لیے موزوں منصوبہ بند کرنے والوں کے لیے اس کی خوبصورتی بڑھا سکتا ہے۔
سولانا نے 33.2% کمی درج کی، لیکن ایک نمایاں اہمیت حاصل کی: پیر-ٹو-پیر اسٹیبل کوائن لین دین کا حجم Q1 2026 میں 832 ارب ڈالر تک پہنچ گیا، جو ادائیگی کے بنیادی ڈھانچے کی طرف منتقلی کو ظاہر کرتا ہے۔ سولانا کے حقیقی دنیا کے اثاثہ ہولڈرز کی تعداد بھی پہلی بار ایتھر سے زیادہ ہو گئی، جس کا سبب پلیٹ فارمز جیسے اونڈو گلوبل مارکیٹس اور ایکس اسٹاکس ہیں۔
XRP میں 27.1% کی کمی آئی، لیکن کہانی اب ریپل کے بڑھتے ہوئے ادارتی بنیادی ڈھانچے پر مرکوز ہو رہی ہے۔ RLUSD نے تिमہ کے اختتام تک 1.42 ارب امریکی ڈالر کی بازار قیمت حاصل کر لی، اور ریپل کی خریداری کی حکمت عملی، جس میں پرائم بروکریج سے لے کر Hidden Road ($1.25 ارب، سالانہ $3 ٹریلین کلئرنگ) اور GTreasury ($1 ارب) کے ذریعے خزانہ کا انتظام شamil ہے، XRP اور RLUSD کے ارد گرد ایک جامع مالی ایکو سسٹم کی طرف اشارہ کرتی ہے۔ دوسرے تِینہ میں بنیادی حوصلہ افزائی یہ ہے کہ کیا یہ اندراجات قابل قابلِ اندازہ آن-چین سرگرمی میں تبدیل ہوتے ہیں۔
یہ خلاصہ CoinDesk Research کی تازہ ترین رپورٹ "ڈیجیٹل اثاثے: تقریبی جائزہ اور آؤٹلک، جس میں CoinDesk 5 اور CoinDesk 20 شamil ہیں" پر مبنی ہے۔