کوین بیس (COIN) کے شیئرز نے جمعرات کو کرپٹو ایکسچینج چوتھے مہینے کے منافع کی توقعات پوری نہ کرنے کے باوجود 12 فیصد کی اضافہ دیا، جبکہ تجزیہ کاروں نے رپورٹ کے جواب میں مختصر مدتی دباؤ پر احتیاط اور کمپنی کے تبدیل ہوتے ہوئے کاروباری ماڈل کے بارے میں مثبت رائے ظاہر کی۔
کمپنی نے 1.71 ارب امریکی ڈالر کا صاف آمدنی کا اعلان کیا، جو وال سٹریٹ کے تخمینوں 1.81 ارب امریکی ڈالر سے کم ہے، جبکہ اس کا مرکزی آپریٹنگ منافع (ایڈجسٹڈ EBITDA) 566 ملین امریکی ڈالر رہا، جو تقریباً 653 ملین امریکی ڈالر کے مجموعی تخمینے سے کم ہے۔
کوینبیس نے عام طور پر قبول شدہ اکاؤنٹنگ اصولوں (GAAP) کے تحت 667 ملین امریکی ڈالر کا خالص نقصان رپورٹ کیا، جو بنیادی طور پر اپنے کرپٹو سرمایہ کاری پورٹ فولیو پر 718 ملین امریکی ڈالر کے غیر عملی نقصان اور سٹریٹجک سرمایہ کاریوں پر 395 ملین امریکی ڈالر کے نقصان کی وجہ سے ہوا۔
بارکلےز کے تجزیہ کار بنجمن بودش نے چوتھے ترکیبی تین ماہ کو “سب کچھ میں ناکامی” کہا، جس میں کمزور لین دین اور سبسکرپشن آمدنی اور متوقع سے زیادہ آپریٹنگ خرچوں کا ذکر کیا۔ بودش نے اپنا قیمت ہدف 258 ڈالر سے گھٹا کر 149 ڈالر کر دیا، لکھتے ہوئے کہ ٹریڈنگ سرگرمی، اسٹیبل کوائن سے متعلقہ سود آمدنی اور کرپٹو اثاثوں کی قیمتیں اب بھی کوین بیس کی کارکردگی کا زیادہ تر حصہ بناتی ہیں۔
تاہم، اس نے متعدد فروغ دہندہ رجحانات کو تسلیم کیا، جن میں Coinbase کا USDC مارکیٹ کیپ میں حصہ بڑھنا، Coinbase One کے سبسکرائبرز کی تعداد میں اضافہ، اور جاری شیئر خریداریاں شامل ہیں، جن کے نتیجے میں شیئروں کی تعداد تقریباً 8 فیصد فی تین ماہ کے لحاظ سے کم ہو گئی۔
بینچ مارک کے مارک پالمر نے زیادہ مثبت لمبے مدتی نقطہ نظر کی تائید کی۔ جبکہ سرخیوں کے نتائج ناکام رہے، پالمر نے کوین بیس کے بڑھتے ہوئے ڈیریویٹیو کاروبار، مصنوعات کے وسیع ڈھانچے اور اسٹیبل کوائن کے استعمال کو کمپنی کے زیادہ "متنوع اور مستحکم" بننے کے علامات کے طور پر اٹھایا۔ اس نے اس شیئر پر خریدنے کا ریٹنگ برقرار رکھا لیکن اس کا قیمت ہدف 421 سے 267 ڈالر تک آدھا کر دیا۔
کلیر اسٹریٹ کے اوون لاؤ نے نوٹ کیا کہ کوین بیس کی صارفین کی آمدنی پر دباؤ ہے، جس میں ریٹیل ٹیک ریٹ تیسرے تین ماہ میں 1.43% سے چوتھے تین ماہ میں 1.31% تک گھٹ گیا۔ یہ کمی، جو ایڈوانسڈ ٹریڈنگ ٹولز اور کوین بیس ون سبسکرپشن ماڈل کی طرف منتقلی کی وجہ سے ہوئی، ہر ٹریڈ پر آمدنی کو کم کر دیا لیکن زیادہ مصروفیت اور کراس سیل کی وجہ سے اس کا جزءی تعویض ہوا۔ انہوں نے لمبے عرصے تک کرپٹو کے اتر دھیرے، کمزور ریٹیل شرکت اور زیادہ ہاکش ماکرو پس منظر کے حوالے سے اپنا قیمت ہدف 344 سے 277 تک کم کر دیا۔
کمزور پرنٹ کے باوجود، لاؤ نے کہا کہ کوین بیس کی لمبے مدتی پوزیشن زیادہ مضبوط لگ رہی ہے۔ کمپنی اب 12 کاروباری لائنز رکھتی ہے جو سالانہ 100 ملین ڈالر سے زیادہ کی آمدنی پیدا کر رہی ہیں، جن میں دو 1 ارب ڈالر سے زیادہ ہیں۔ اس نے اشارہ کیا کہ اس کا بنیادی لیئر نیٹ ورک، ڈیریویٹیو پلیٹ فارم اور بڑھتی ہوئی اسٹیبل کوائن انفرااسٹرکچر تجارت سے باہر کے وسیع استعمال کے علامات ظاہر کر رہے ہیں۔
JPMorgan نے رپورٹ کے بعد COIN پر اپنا قیمتی ہدف بھی کم کر دیا، جس کی وجوہات قریبی آمدنی کے دباؤ کو دیا گیا۔
تاہم، کوین بیس نے مارکیٹ سائکلز کے دوران اپنے ایڈجسٹڈ EBITDA مثبت رہنے کے عہد کو دہرایا، جس کی حمایت $14.1 ارب کے کل دستیاب وسائل سے ہو رہی ہے۔ مینجمنٹ نے کہا کہ وہ جاری رکھ رہے ہیں اسٹاک خریدنے اور بٹ کوائن BTC$66,560.23 حاصل کرنے کے لیے آپریٹنگ آمدنی کا ایک حصہ استعمال کر رہے ہیں۔