کرپٹو خبریں
کوینبیس نے پر-آئی پی او کمپنیوں کے لیے ایک مسلسل فیوچرز مارکیٹ کا اعلان کیا ہے، جس نے ایلون مسک کی ایئراسپیس کمپنی اسپیس ایکس پر پہلا معاہدہ شروع کیا۔ یہ مصنوعہ USDC میں سیٹل ہوتا ہے، 24 گھنٹے ٹریڈ ہوتا ہے، اور جب بنیادی کمپنی اپنا عوامی ڈیبیو مکمل کرتی ہے تو اسے لائیو ایکوٹی ایکسپوژر میں تبدیل کر دیا جاتا ہے۔ امریکہ کے باہر کے اہل ٹریڈرز اب کسی بھی فہرست کے واقعہ سے پہلے نجی کمپنیوں کی قیمتوں پر تجسس کر سکتے ہیں، جبکہ پوزیشنز کا کوئی ختم ہونے کا وقت نہیں ہوتا۔ سربراہ برائن ایرمسٹرانگ نے اس لانچ کو ایک قیمت کاشف ٹول کے طور پر پیش کیا جو ریٹیل اور پیشہ ورانہ فلو کو نجی مارکیٹ قیمتوں میں لاتا ہے۔ ایکسچینج کے blockchain-سیٹلڈ ڈیریویٹیوز لائن اپ کو وسعت دینے کے ساتھ ٹیکنالوجی، آرٹفیشل انٹلی جنس، توانائی، اور خلائی شعبوں میں مزید ناموں کا انتظار کیا جا رہا ہے۔
اسپیس ایکس کو پہلا فہرست کرنے کا انتخاب غیر معمولی اہمیت رکھتا ہے۔ ایروسپیس فرم کے متوقع آئی پی او کے بارے میں گردش کرنے والی تخمینوں کے مطابق شیئر قیمت تقریباً 135 ڈالر ہوگی، جو بانی الون مسک کو دنیا کا پہلا عوامی طور پر تسلیم شدہ تریلینئر بنائے گی۔ اسپیس ایکس ڈیل پر رپورٹ کیے گئے تیز رفتار اوقات نے سرمایہ کاروں کی اگھلی تفصیل کے لیے خواہش کو بڑھایا ہے، اور اب مستقل ساخت غیر امریکی ٹریڈرز کو روایتی بک-بِلڈ کا انتظار کئے بغیر رجحانات کا اظہار کرنے کا ذریعہ فراہم کرتی ہے۔ یہ آلہ کرپٹو مارکیٹس اور روایتی اشتراکی فنانس کے درمیان تعلق کو مضبوط بناتا ہے، جس کا ادغام تیز ہو رہا ہے جبکہ ایکسچینجز ٹوکنائزڈ اثاثوں، اسٹاک پرفیکچوئلز، اور آف-چین سیٹلمنٹ کی طرف مزید گہرائی میں جا رہے ہیں۔
جے پی مورگن کی ایک الگ تحقیقی نوٹ نے نوامبر کے مڈٹرم انتخابات سے پہلے موصوف کلارٹی ایکٹ کے لیے قانون سازی کا وقت ختم ہوتے ہوئے نمایاں طور پر کم ہونے کی نشاندہی کی۔ نکولاس پینیگرٹزوجلو کی قیادت میں تجزیہ کاروں نے لکھا کہ کانگریس کا کیلنڈر اس قانون کو مکمل سینٹ میں منظور ہونے، ہاؤس کی تصالح سے گزرنا اور صدر کے ڈیسک تک پہنچنے کے لیے محدود وقت چھوڑتا ہے۔ یہ اقدام 14 مئی کو سینٹ بینکنگ کمیٹی سے گزرا لیکن اب بھی فلور پر ستون ووٹس کی ضرورت ہے۔ بینکنگ لابی سے بڑھتی ہوئی مخالفت اور سیاسی وقت کے خطرے کے ساتھ، Bitcoin اور دیگر ٹوکنز پر مشتمل جامع ڈیجیٹل اثاثہ قانون کے موجودہ کانگریس کے اختتام تک منظور ہونے کی توقعیں کم ہو گئی ہیں۔
قانونی جمود کے مرکز میں اسٹیبل کوائن کے فائدے کا حل نہ ہونا والا سوال ہے۔ یہ بل اسٹیبل کوائن بیلنس پر پاسیو فائدہ ادا کرنے سے روکنا چاہتا ہے، جبکہ ادائیگیوں، لین دین، لویلٹی پروگرامز اور ٹریڈنگ سرگرمیوں سے جڑے انعامات کو برقرار رکھتا ہے۔ تاہم، موجودہ منصوبہ بندی کی زبان میں منع کے بارے میں پالیسی سازوں کے سامنے جو سمجھائی گئی ہے، اس سے کم واضح ہے، جس سے تفسیر کا راستہ کھلا رہ جاتا ہے جو روایتی قرض دینے والوں کو پریشان کرتا ہے۔ کیا اسٹیبل کوائن بینک ڈپازٹس کے متبادل کے طور پر یا DeFi ایکو سسٹم میں ضمانت کے طور پر کام کر سکتے ہیں، اس بات پر یہ استثناء منحصر ہے، اور بینکنگ شعبہ نے کسی بھی ایسی ساخت کے خلاف جبری دلائل دیے ہیں جو منظم اداروں سے سستے فنڈنگ کو ختم کر دے۔ یہ تنازعہ اس بل کا بنیادی تکنیکی رکاوٹ بن چکا ہے۔
دو جماعتوں کی حمایت کے باوجود، قانون کے عملی ترتیب کا طریقہ اب بھی چیلنجنگ ہے۔ سینیٹ کے فلور پر ستون کے لیے چھے ووٹ حاصل کرنے ہوں گے، پھر زبان کو الگ ہاؤس قانون کے ساتھ ملانا ہوگا، اور ایک نہائی معاہدہ نص مکمل ہونے تک صدارتی دستخط کا انتظار کرنا ہوگا۔ تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا کہ مڈٹرمز سے پہلے کوئی بھی معاہدہ مڈٹرمز کے بعد نوٹس کیے جانے والے معاہدے سے مادی طور پر مختلف نظر آ سکتا ہے، جب سیاسی انگیجمنٹ عام طور پر بدل جاتی ہے۔ صنعت کے حامیوں نے انتباہ دیا ہے کہ ایک اور تاخیر امریکہ میں فہرست بند کریپٹو کاروباروں کو ایسے علاقوں کی طرف مائل کر سکتی ہے جہاں ڈیجیٹل اثاثوں کے نظام زیادہ ترقی یافتہ ہیں، اور سنگاپور، ہانگ کانگ، اور متحدہ عرب امارات کو ان مقامات کے طور پر حوالہ دیا جا رہا ہے جن میں پہلے ہی منتقل ہونے والے ٹیم، ایکسچینج، اور ٹریڈنگ سرمایہ شامل ہو رہے ہیں۔
کلارٹی ایکٹ کا وسیع تر مقصد سیکورٹیز اور ایکسچینج کمیشن اور کمودٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن کے درمیان لمبے عرصے سے جاری اختیاری جھگڑے کو حل کرنا ہے۔ ایک جامع فیڈرل فریم ورک اداروں، مرکزی ایکسچینجز اور DEX آپریٹرز کے لیے نفاذ کے ذریعہ تنظیم کے بجائے واضح قواعد فراہم کرے گا۔ صنعت کے حامیوں کا دعویٰ ہے کہ قانونی یقینیت ادارتی شرکت کی اگلی لہر کو فروغ دے گی، جس سے پینشن فنڈز، بیمہ کمپنیاں اور بڑے اثاثہ مینیجرز مخصوص قانونی جائزہ کے بغیر پूंجی لگا سکیں گے۔ تنقید کرنے والوں کا کہنا ہے کہ پیش کردہ ساخت بہت سے آلٹ کوائن ٹوکنز کو کمودٹیز کے طور پر درج کرنے سے سرمایہ کاروں کے تحفظ کو کمزور کر سکتی ہے۔ نتیجہ یہ شکل دے گا کہ امریکی فرمز بیرون ملک مقامات کے ساتھ کس طرح مقابلہ کریں گے جو واضح قوانین پیش کرتے ہیں۔
اس دور میں غالب کہانی اس بات کا تصادم ہے کہ مصنوعات کی نوآوری ایکسچینج کی رفتار سے آگے بڑھ رہی ہے جبکہ پالیسی ابھی بھی کمیٹی کے ذریعے گھس رہی ہے۔ آئی پی او سے پہلے کے ڈیریویٹیو کا دائرہ وسعت پا رہا ہے، جبکہ واشنگٹن پر یہ بحث چل رہی ہے کہ اس حد تک کتنا فیصلہ کیا جائے۔ اسٹیبل کوائن کے منافع پر تنازعات، نگرانوں کے درمیان علاقائی اختلافات، اور قانون سازی کا بند ہوتا ہوا وقت — سب یہ ظاہر کرتے ہیں کہ مارکٹ اپنے قوانین کے دستور سے زیادہ تیزی سے صنعتی شکل اختیار کر رہا ہے۔ امریکی فرموں کا قیادت برقرار رکھنا کانگریس کے اپنے مابین مصالحت تلاش کرنے پر منحصر ہے، ورنہ پولٹکل سالانہ انتخابات کے نتائج ریاضت کو دوبارہ لکھ دیں گے — ورنہ سرمایہ، ماہرین، اور مصنوعات کا آغاز وہاں جاری رہے گا جہاں پہلے قوانین لکھنے کو تیار ہوں۔