سی ایم ای اور این وائی ایس کی مالکانہ کمپنی بازار کی فکریں کے پیش نظر ہائیپر لکوئڈ پر نگرانی کے لیے دباؤ ڈال رہی ہیں

سی ایم ای گروپ اور نیو یارک سٹاک ایکسچینج کی والدہ کمپنی انٹر کانٹینینٹل ایکسچینج، ایک بلومنبرگ رپورٹ کے مطابق، مرکزیت سے خالی ڈیریویٹیو ایکسچینج ہائپرلکوئڈ پر نظرثانی کے لیے امریکی ریگولیٹرز اور قانون سازوں کو ترغیب دے رہے ہیں۔

دونوں ایکسچینج آپریٹرز نے کاموڈٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن اور کانگریس کے ارکان کے ساتھ ہائپرلکوئڈ کے تیزی سے بڑھتے فیوچرز مارکیٹ کے بارے میں فکر ظاہر کی ہے۔ ان کی فکریں مارکیٹ مینیپولیشن، سانکشنز سے بچنے اور ڈیسینٹرلائزڈ ٹریڈنگ سرگرمیوں کے روایتی کاموڈٹی قیمت تعین پر ممکنہ اثرات پر مرکوز ہیں۔

ہائپر لکویڈ اب ایک بڑے آن-چین ڈیریویٹیو ایکسچینج میں شامل ہو گیا ہے، جہاں پرپیچوئل فیوچرز اور سامان اور شیئرز جیسے اثاثوں کے سنتیٹک ایکسپوشر میں مضبوط ٹریڈنگ والیوم ہے۔ یہ پلیٹ فارم 24/7 کام کرتا ہے اور صارفین کو روایتی ایکسچینج کے گھنٹوں کے باہر لیوریجڈ مصنوعات ٹریڈ کرنے کی اجازت دیتا ہے۔

رپورٹ میں کہا گیا کہ سی ایم ای اور آئی سی ای کا خیال ہے کہ ہائیپرلکوئڈ کی ڈی سینٹرلائزڈ ساخت اور زیادہ تر نامعلوم ٹریڈنگ ماحول کی وجہ سے برے افراد قیمتوں کو متاثر کر سکتے ہیں یا مالی پابندیوں سے بچ سکتے ہیں۔ ان فرموں کو یہ دعویٰ کیا جا رہا ہے کہ وہ زیادہ نگرانی، جس میں امریکہ کے صارفین کے لیے ڈیریویٹیو فراہم کرنے والے پلیٹ فارمز کے لیے ممکنہ سی ایف ٹی سی رجسٹریشن کی ضرورت شامل ہے، کے لیے دباؤ ڈال رہی ہیں۔

سی ایم ای اور آئی سی ای دنیا کے کچھ بڑے تنظیمی شدہ ڈیریویٹیو اور کمودٹی مارکیٹس کو چلاتے ہیں۔ ان کی فکریں اس بات پر مرکوز ہیں کہ ہائیپرلکوئڈ کی ٹریڈنگ سرگرمیاں تیل جیسے شعبوں میں ریفرنس قیمتوں کو متاثر کر سکتی ہیں، جہاں روایتی مارکیٹس تنظیمی مقامات اور بینچ مارک عمل کے ساتھ منحصر ہوتے ہیں۔

ہائپرلکوئڈ کا HIP-3 کے ذریعے سنتیٹک مارکیٹس میں توسیع نے پلیٹ فارم کو طویل عرصے سے روایتی ایکسچینجز کے کنٹرول میں رہنے والے مارکیٹس کے قریب لے آیا ہے۔ یہ مصنوعات ٹریڈرز کو اسٹاک اور کمودیٹیز جیسے اثاثوں تک آن چین معاہدوں کے ذریعے رسائی فراہم کرتی ہیں۔

سنتی شکل کے ایکسچینج آپریٹرز کا کہنا ہے کہ اناںیم یا کم سے کم منظم ٹریڈنگ جگہوں میں بڑے حصہ داران کے ٹریڈز کو مسلسل کرنے، اندر کی معلومات کا استعمال کرنے یا سانکشن لگائی گئی جگہوں سے جڑے اداروں کے ذریعے سرگرمیوں کو رُٹ کرنے کی وجہ سے خطرات پیدا ہو سکتے ہیں۔

جبکہ CME اپنا کریپٹو ڈیریویٹیو کاروبار بھی وسعت دے رہا ہے۔ ایکسچینج 1 جون کو بٹ کوائن والیٹیلیٹی فیوچرز اور 8 جون کو ناسداک CME کریپٹو انڈیکس فیوچرز کا آغاز تیار کر رہا ہے، جو ریگولیٹری منظوری کے انتظار میں ہیں۔ یہ مصنوعات ادارتی ٹریڈرز کے لیے مخصوص ہیں جو منظم کریپٹو ایکسپوزر کی تلاش میں ہیں۔

ہائپر لکوئڈ نے جواب دیتے ہوئے اس رپورٹ کے مسائل کو بے بنیاد قرار دیا۔ پلیٹ فارم نے دلیل دی کہ عوامی بلاک چینز شفاف لین دین کے ریکارڈ فراہم کرتی ہیں جو نجی مارکیٹ سٹرکچرز کے مقابلے میں پوشیدہ دھوکہ دہی کو مشکل بناتی ہیں۔

ڈی سینٹرلائزڈ ایکسچینج نے کہا کہ اس کا ماڈل 24/7 مارکیٹ تک رسائی، کم قیمت کے فرق اور مارکیٹ سرگرمیوں کی عوامی دستیابی فراہم کرتا ہے۔ اس نے یہ بھی کہا کہ آن چین سسٹم ریگولیٹرز کے لیے ایک زیادہ کھلا ماحول پیدا کر سکتے ہیں کیونکہ ٹرانزیکشنز اور پوزیشنز عوامی بنیاد پر جانچے جا سکتے ہیں۔

Hyperliquid نے آن-چین ڈیریویٹیو سیکٹر میں تیزی سے نمو دکھائی۔ مئی 2026 تک، رپورٹس کے مطابق، Hyperliquid نے آن-چین ڈیریویٹیو سیکٹر میں پیدا ہونے والے 53 فیصد فیسز پر کنٹرول حاصل کر لیا ہے، جبکہ کھلی دلچسپی $2.45 ارب تک پہنچ گئی ہے۔ اس پلیٹ فارم کی نمو نے اسے مرکزی کرپٹو ایکسچینجز اور روایتی ڈیریویٹیو مقامات دونوں کے لیے ایک براہ راست مقابلہ بنادیا ہے۔

اسی دوران، کرپٹو تحقیق کار زیک ایکس بی ٹی نے آئی سی ای کے Polymarket کے ساتھ ممکنہ مالی تعلقات کو اشارہ کیا ہے جبکہ یہ سوال اٹھایا ہے کہ NYSE کا مالک آئی سی ای Hyperliquid کے بارے میں فکر مند کیوں ہے لیکن پریڈکشن مارکیٹ پلیٹ فارم کے بارے میں نہیں۔

اس کے پوسٹ کے ساتھ attached کی گئی اسکرین شاٹ میں بتایا گیا کہ مارچ 2026 میں ICE نے Polymarket میں $600 ملین کا سرمایہ کاری مکمل کیا، جو ایک پہلے کے $1 بلین کے سرمایہ کاری کے بعد تھا، جس سے اس کا رپورٹ کیا گیا اسٹیک تقریباً $1.64 بلین ہو گیا۔ یہ تبصرہ اس بحث کو مزید گہرا کرتا ہے کہ روایتی ایکسچینجز آن-چین مقابلہ کرنے والوں کو برابری سے جانچ رہے ہیں یا نہیں۔

ہائپرلکوئڈ پالیسی سینٹر، جو ایکو سسٹم سے منسلک ایک لابی گروپ ہے، کو امریکی شرکت کے لیے قانونی راستہ طے کرنے کے لیے CFTC کے ساتھ ملاقات کرنے کی اطلاع دی گئی ہے۔ یہ گروپ ایک فریم ورک تلاش کر رہا ہے جو منظم رسائی کو ممکن بنائے اور عوامی بلاک چین مارکیٹس اور مرکزی ایکسچینجز کے درمیان فرق کو تسلیم کرے۔

ہائپرلکوئڈ کا اپنا ٹوکن، HYPE، بلومبرگ کی رپورٹ کے بعد گر گیا۔ ٹوکن $45 سے زیادہ سے $43 سے کم تک گرا، جبکہ اس نے $44 کے قریب ٹریڈنگ جاری رکھی، حالانکہ 24 گھنٹوں کے دوران اس کی قیمت زیادہ رہی۔

یہ کارروائی اس هفتے کے شروع میں ایک مضبوط ریلی کے بعد آئی۔ HYPE کو Coinbase اور Circle نے Hyperliquid کے ساتھ شراکت داریوں کے اعلان کے بعد بڑھا دیا۔ Coinbase نے کہا کہ وہ پلیٹ فارم کے ساتھ تفویض کیے جانے والے افسرانی USDC خزانہ کا افسرانہ شراکت دار بن جائے گا، جس سے اس ایکو سسٹم میں ایک بڑی امریکی کرپٹو کمپنی شامل ہو گئی۔

مارکیٹ کی ردعمل سے ظاہر ہوتا ہے کہ تنظیمی سوالات ہائیپرلکوئڈ کی قیمت اور نمو کے منظر نامے کے لیے ابھی بھی مرکزی حیثیت رکھتے ہیں۔ ایک باقاعدہ CFTC رجسٹریشن کا راستہ بڑے پیمانے پر ادارتی رسائی کو سہولت فراہم کر سکتا ہے، لیکن سخت قوانین پلیٹ فارم کے صارفین کو سروس فراہم کرنے کے طریقے کو بھی چینج کر سکتے ہیں۔

یہ بحث اس وقت آ رہی ہے جب امریکی قانون ساز اپنے وسیع کرپٹو مارکیٹ سٹرکچر قانون کو آگے بڑھا رہے ہیں۔ CLARITY Act ہالیا طور پر سینیٹ بینکنگ کمیٹی سے باہر ہو چکا ہے، جس کا مقصد ڈیجیٹل ایسٹ سیکورٹیز اور کمودٹیز کے تنظیم کے طریقے کو تعریف کرنا ہے۔