بلوک بیٹس کی خبر، 19 مارچ، "ڈیتھ رپورٹ" کے مصنف سٹرینی ریسرچ نے حالیہ منظر نامے کے حوالے سے ایک مضمون میں کہا کہ اس کا خیال ہے کہ مارکیٹ کے قریبی مستقبل میں مزید گراؤنڈ کے بغیر چلنے کا کوئی امکان نہیں دکھائی دیتا۔
بازار ایک "اچھی خبر" کے لیے اتنی جلد بازی کر رہا ہے کہ لوگ اپنے آپ کو جھوٹ بنا رہے ہیں، جبکہ اصل جنگ میں دونوں طرف کو ختم ہونے کے لیے متفق ہونا ہوتا ہے (یا ایک طرف کو ہار ماننی پڑتی ہے)۔ وہ آخرکار اس بات کو سمجھ جائیں گے۔
فیڈ کا کم کرنا کا دور مارکیٹ میں مکمل طور پر شامل ہو چکا ہے۔ دو ہفتے پہلے، SOFR Z7 (گارنٹیڈ آورنٹ فنانس ریٹ فیچر) 2026 کے مارچ کے مقابلے میں 75 بیسز پوائنٹس کم تھا۔ اب یہ صرف 25 بیسز پوائنٹس تک گرا ہے، اور IOR (جمع کردہ ریزرو ریٹ) دو سالہ آمدنی سے مستقل طور پر زیادہ ہے (جس کا مطلب ہے کہ ریزرو مینیجرز کم کرنے کے دور کو جاری رکھنے کی توقع نہیں کرتے، اس لیے وہ گرنے پر خریدنے نہیں جا رہے)۔ اگر نان فارم جاب ڈیٹا مضبوط ہوا، تو اس سے ا利率 مارکیٹ کو نقصان پہنچے گا (جبکہ فنانسنگ بڑی عالمی کمپنیوں کے لیے تدریجاً زیادہ اہم ہوتا جا رہا ہے)؛ اور اگر ڈیٹا کمزور ہوا، تو میری سمجھ میں اسٹاک مارکیٹ بھی مثبت رد عمل نہیں دے گی۔
اور یہ سب ایسے دور میں ہوا جب AI شاید ابھی تک کاروباروں کو مقنع نہیں کر پا رہی تھی کہ وہ عام طور پر آپریشن جاری رکھتے ہوئے مشینوں سے مزدور کو بدل دیں، لیکن یہ بے شک کاروباروں کو اس بات کے لیے تجربہ کرنے کے لیے کافی تھی کہ وہ معاشی دباؤ کی وجہ سے ضرورت سے زیادہ ملازمتوں کو ختم کرنے کے بعد اسے ان پوزیشنز کو بھرنے کے لیے استعمال کریں، اور شاید اپنے آپ کو ان پوزیشنز کو دوبارہ نوکری دینے کی ضرورت نہ محسوس کریں۔
کچھ معدوم سیاق و سباق دیکھ کر اس بات کو نظرانداز کرنا کہ "یہ پہلے ہی مارکیٹ میں شامل ہو چکا ہے" ایک بات ہے، جو پہلے ایک اچھی حکمت عملی رہی (زیادہ تر سالوں میں عام طور پر 10-15% کی واپسی ہوتی تھی)، لیکن اب سپی 500 انڈیکس صرف 5% کے لحاظ سے اپنے تاریخی اعلیٰ سطح سے نیچے ہے۔