مصنف: کلو، چین کیچر
سِرکل نے کل صبح کے اجلاس میں 2026 کے پہلے تिमاہی کے فنانشل نتائج جاری کیے، جن میں آمدنی میں گزشتہ سال کے مقابلے میں دو رقمی فیصد کا اضافہ درج کیا گیا، اور اپنی نئی پبلک چین آرک کے اصل ٹوکن کی 2.22 ارب ڈالر کی پری سیل کو 30 ارب ڈالر کی منظوری دی گئی۔ حالانکہ سٹاک کمپنسلیشن اور آپریشنل سرمایہ کاری کے باعث صاف منافع میں 15 فیصد کی کمی آئی، مارکیٹ کا توجہ آرک اور AI ایجنٹ ادائیگیوں کے لمبے مدتی نصاب پر مرکوز رہا، جس کے نتیجے میں CRCL کے شیئرز کی قیمت اس دن تقریباً 16 فیصد بڑھ کر 131.76 ڈالر پر ختم ہوئی، جو مارچ کے وسط سے اب تک کا سب سے اعلیٰ سطح ہے۔
USDC کا سائز نیا ریکارڈ ہے، اور آن چین ٹریڈنگ وولیوم میں 263% کا سالانہ اضافہ ہوا ہے
سِرکل کا پہلا تین ماہ کا کل ریونیو اور ریزرو کمان 694 ملین امریکی ڈالر ہے، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 20 فیصد بڑھا ہے۔ جس میں:
رسید محفوظات：653 ملین امریکی ڈالر، جو 17 فیصد کی نمو کے ساتھ، USDC کی اوسط دوڑتی مقدار میں 39 فیصد کی نمو کی وجہ سے بڑھی، لیکن محفوظات کی آمدنی کی شرح میں 66 بنیادی نکات کی کمی (3.5% تک) کی وجہ سے جزوی طور پر کم ہوئی۔
دیگر آمدنی (Other Revenue): 42 ملین امریکی ڈالر، جو پچھلے سال کے مقابلے میں تقریباً دگنا ہے، جس سے سبسکرپشن، سروسز اور ٹریڈنگ آمدنی کے مضبوط اضافے کا اظہار ہوتا ہے۔
مستقل عمل کا صاف منافع: 55 ملین امریکی ڈالر، پچھلے سال کے مقابلے میں 15 فیصد کم، جس کا بنیادی سبب IPO کے بعد شیئر معاوضہ اور متعلقہ تنخواہ ٹیکس، اور مصنوعات، تقسیم اور آپریشنل بنیادی ڈھانچے میں سرمایہ کاری ہے۔
ایڈجسٹڈ EBITDA: 151 ملین امریکی ڈالر، 24 فیصد کی نمو کے ساتھ؛ ایڈجسٹڈ EBITDA مارجن 53 فیصد۔
یہ قابل ذکر ہے کہ آمدنی اور صاف منافع دونوں فنانشل رپورٹ سے پہلے وال سٹریٹ کے تجزیہ کاروں کی توقعات سے کم رہے۔ بلومبیرگ کے مطابق، فروخت کرنے والے تجزیہ کاروں نے آمدنی کی توقع 720.8 ملین امریکی ڈالر اور ریزرو فائدہ شرح 3.56% رکھی تھی، لیکن دونوں توقعات پوری نہ ہو سکیں؛ تاہم، ایڈجسٹڈ EBITDA 151 ملین امریکی ڈالر، جو بازار کی توقع 137.9 ملین امریکی ڈالر سے زیادہ ہے، نے کچھ سہارا فراہم کیا۔ تاہم، یہ بھی پیش گوئی کرتا ہے کہ سود کے ماحول Circle کے لیے اگلے دور میں اہم خارجی متغیروں میں سے ایک ہوگا۔
اس کے علاوہ، آپریشنل پہلو پر، USDC کی سرکولیشن 770 ارب ڈالر ہے، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 28 فیصد بڑھ گئی ہے؛ اور پہلے تین ماہ میں USDC کی بلاکچین پر ٹریڈنگ وولیوم 21.5 ٹریلین ڈالر تک پہنچ گئی، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 263 فیصد بڑھ گئی، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ اسٹیبل کوائن کو ادائیگی اور سیٹلمنٹ کے ذریعے کے طور پر استعمال کرنے کا تناسب نمایاں طور پر بڑھ گیا ہے۔
ویزا آن چین اینالٹکس کے مطابق، USDC نے پہلے تین ماہ میں اسٹیبل کوائن ٹریڈنگ کا 63% حصہ حاصل کیا؛ اسی دوران، سرکل کے زیر انتظام USYC 7 مئی تک دنیا کا سب سے بڑا ٹوکنائزڈ مانی مارکیٹ فنڈ بن چکا ہے۔ دیگر اہم آپریشنل میٹرکس میں USDC کا اختتامی "پلیٹ فارم ریٹینشن" 13.7 ارب ڈالر، جو 254% کے اضافے کے ساتھ ہے؛ 10 ڈالر سے زائد USDC رکھنے والے "مؤثر والٹس" 7.2 ملین، جو 47% کے اضافے کے ساتھ ہیں؛ اور اسٹیبل کوائن کا بازار حصہ 28% ہے، جو 62 بیسز پوائنٹ کم ہوا، جو ٹیذر اور دیگر مقابلہ کنندگان کے دباؤ کو براہ راست ظاہر کرتا ہے۔
پبلک چین Arc نے 222 ملین امریکی ڈالر کی ٹوکن فنڈنگ مکمل کر لی، جس میں سرمایہ کاروں کی شاندار فہرست شامل ہے
سائکل نے اپنی ادارہ جاتی فنانس کے لیے مخصوص لیئر 1 بلاکچین آرک کا اعلان کیا ہے، جس کا اصلی ٹوکن ARC 222 ملین امریکی ڈالر کی پری سیل مکمل کر چکا ہے، جس سے مکمل تھلی ہو چکی نیٹ ورک کی قیمت 3 ارب امریکی ڈالر ہو گئی۔ کرپٹو ایسٹس ڈیٹا پلیٹ فارم رُوٹڈیٹا کے مطابق، اس فنڈنگ کی قیادت a16z نے 75 ملین امریکی ڈالر کے ساتھ کی، جبکہ بلاک راک، اپولو فنڈز، آئسی (ICE)، سٹینڈرڈ چارٹرڈ وینچرز، آرک انویسٹ اور بولش جیسے دس سے زائد ادارے بھی شامل ہیں۔
سرکل کے سی ای او جیری می آرلر نے کہا کہ کمپنی استحکام یافتہ کرنسی جاری کنندہ سے زیادہ وسیع انٹرنیٹ پلیٹ فارم کمپنی بننے کی طرف بڑھ رہی ہے، جس میں آپریٹنگ سسٹم اور ایپلیکیشنز کے شعبے میں داخلہ ہو رہا ہے۔ ٹوکن تقسیم کے حوالے سے، سرکل کے پاس ابتدائی 10 ارب ٹوکن کی فراہمی کا 25 فیصد ہے، 60 فیصد نیٹ ورک بنانے والوں اور شرکاء کو دیا جائے گا، اور 15 فیصد لمبے عرصے کے لیے رزرو میں رکھا جائے گا۔
یہ قابل توجہ ہے کہ سرکل نے اس فنانشل پروجیکشن میں ARC ٹوکن کی پری سیل، آرک انزائٹ پلان اور مستقبل کے آرک متعلقہ آمدنی کے فنانشل اثرات کو شamil نہیں کیا ہے۔
پہلے جاری کردہ سالانہ کارکردگی کی ہدایات کو دوبارہ تصدیق کیا جاتا ہے، کوئی تبدیلی نہیں کی گئی ہے
اس کے علاوہ، سرکل نے Circle CLI (کمانڈ لائن ٹول)، Agent Wallets (ایجینٹ والٹس) اور Agent Marketplace (ایجینٹ مارکیپلیس) سمیت ایک سیریز "Agent Stack" مصنوعات متعارف کرائی ہیں، جو ڈویلپرز اور دکانداروں کو USDC کا استعمال کرتے ہوئے متعدد پبلک چینز اور ادائیگی پروٹوکولز پر AI ایجینٹ چلائے جانے والی سرگرمیوں کو بنانے، فنڈ کرنے اور منافع حاصل کرنے کی اجازت دیتی ہیں۔
فینانشل ریپورٹ میں ادائیگی کے کاروبار کے حوالے سے بتایا گیا ہے کہ Circle Payments Network (CPN) نے 31 مارچ تک، 30 دن کی سرگرمی کے سالانہ تخمینے کے مطابق، 8.3 ارب امریکی ڈالر کا لین دین کیا ہے۔ اپریل میں متعارف کرائے گئے Managed Payments نے مالیاتی اداروں کو ڈیجیٹل اثاثوں کو اپنے آپ پر مانیٹر نہ کرتے ہوئے، اسٹیبل کوائن ادائیگی کی سہولت فراہم کرنے کی اجازت دی ہے۔
نئے USDC کاروباری استعمالات میں شامل ہیں: Kyriba نے USDC کو کاروباری مالیاتی سسٹم میں ادماج کیا ہے، اور Polymarket نے USDC کو مرکزی ضمانت اور ادائیگی کے اثاثہ کے طور پر استعمال کرتے ہوئے اپنی سہولت کو وسعت دی ہے۔
آخر میں، 2026 کے پورے سال کے لیے، سرکل نے اپنی پہلے سے جاری کردہ کاروباری ہدایات (guidance) کو دوبارہ تصدیق کیا، اور نہ تو اس میں اضافہ کیا گیا اور نہ ہی کم کیا گیا۔ خصوصی طور پر، USDC کی گردش کو لمبے دورانیے میں سالانہ 40 فیصد کے مرکب سالانہ نمو (CAGR) کے ساتھ برقرار رکھنے کی توقع ہے؛ FY2026 کے دیگر آمدنی کا تخمنا 150 ملین سے 170 ملین امریکی ڈالر کے درمیان ہے، RLDC کا منافع مارجن 38 فیصد سے 40 فیصد کے درمیان ہے، اور تنظیم شدہ آپریشنل اخراجات 570 ملین سے 585 ملین امریکی ڈالر کے درمیان ہیں۔
اسی طرح، یہ ہدایات ARC ٹوکن کی پری سیل، آرک انعام منصوبہ اور مستقبل کے آرک متعلقہ آمدنی کے مالی اثرات کو شامل نہیں کرتیں، جس کا مطلب ہے کہ اگر آرک ایکوسسٹم کامیابی کے ساتھ شروع ہو جائے تو بعد میں ڈیجیٹل اعداد و شمار میں اضافہ ہو سکتا ہے۔
وال سٹریٹ کے زیادہ تر تجزیہ کاروں نے مثبت رائے دی ہے
اکاؤنٹس کے اعلان کے بعد، CRCL نے ایک دن میں تقریباً 16% کا اضافہ کیا، 131.76 امریکی ڈالر پر بند ہوا، جو مارچ 18 کے بعد سب سے اونچا سطح ہے، اور اس سال کے دوران کل اضافہ 66% ہو گیا ہے، جس سے اس کی مارکیٹ ویلیو تقریباً 350 ارب امریکی ڈالر پر واپس آ گئی ہے۔
وال سٹریٹ کے تجزیہ کار Circle کے مستقبل کے 12 ماہ سے زیادہ کے اسٹاک پرفارمنس کے لیے مجموعی طور پر مثبت نظر رکھتے ہیں۔ TipRanks کے مطابق اوسط ہدف قیمت 138.5 امریکی ڈالر ہے، جس میں سیٹی کے پیٹر کرستینسن نے 243 امریکی ڈالر اور برنستین کے گوتام چہوگانی نے 190 امریکی ڈالر کا 12 ماہ کا ہدف قیمت دیا ہے؛ اور دس اور تجزیہ کاروں نے بھی "خریدیں" کا رائے دیا ہے۔
تاہم، تجزیہ کاروں کو مختصر مدتی انجام کے خطرات کے بارے میں شکوک ہیں۔ کلیر اسٹریٹ کے تجزیہ کار اوون لاؤ نے کہا کہ جبکہ آرک اور ایجنٹ اسٹیک کی کہانی دلچسپ ہے، لیکن "ابھی تک یہ عملی کاروبار نہیں ہے۔" نیڈہم اینڈ کو کے جان ٹوڈارو نے حالیہ DeFi پروٹوکولز پر ہیکرز کے حملوں کا ذکر کرتے ہوئے کہا کہ یہ واقعات USDC کے استعمال کو غیر متوقع طور پر متاثر کر سکتے ہیں: "اگر فنڈز DeFi سے نکل جائیں تو سرکل کے کاروبار پر کیا اثر پڑے گا؟" ویلیم بلیئر کے اینڈرو جیفری نے کہا کہ CRCL کے شیئرز کی مختصر مدتی لہریں اب بھی زیادہ ہوں گی، لیکن سرکل "اسٹیبل کوائن کاروبار" میں نمایاں فائدہ رکھتی ہے اور متعدد حوصلہ افزا عوامل اسے آگے بڑھا رہے ہیں۔
دیکھا جا سکتا ہے کہ سرکل کی فنانشل رپورٹ میں اسٹیبل کوائن کے کاروبار کا پیمانہ اب بھی تیزی سے بڑھ رہا ہے، لیکن ایک اکائی کی مالیات پر سود اور تقسیم کے اخراجات کے دوہرے دباؤ کا اثر ہو رہا ہے۔ مارکیٹ 16 فیصد کے دنیا کے فائدے کو تسلیم کر رہی ہے، جو زیادہ تر اس بات پر بھروسہ کر رہی ہے کہ آرک بلاکچین، ARC ٹوکن اقتصادیات اور AI ایجینٹ ادائیگیاں لمبے مدتی طور پر سرکل کو صرف اسٹیبل کوائن جاری کرنے والے سے "نیٹ ورک فنانشل آپریٹنگ سسٹم" میں تبدیل کر دیں گی اور موجودہ USDC سپلس ماڈل کے علاوہ دوسری اور تیسری نمو کی شاخیں کھول دیں گی۔
شاید اگلے مرحلے میں بازار کی نظریں آرک مین نیٹ ورک کے لانچ ایکسٹنڈ، ARC ٹوکن کے عوامی دستیاب ہونے کے بعد بازار کی قبولیت، اور امریکہ کے GENIUS Act اور Clarity Act کے بعد کے اطلاق کے اثرات پر مرکوز ہوں گی جو مجموعی طور پر اسٹیبل کوائن کے مقابلے کے منظر نامہ پر اثر ڈالیں گے۔