اس مئی میں چین کے AI صنعت کا ایکسٹری مارکیٹ بہت مصروف رہا۔
پہلے DeepSeek، جو ایک گھریلو سپر AI یونیکورن ہے، اپنی تاسیس کے بعد پہلی بار باہری فنڈنگ کی طرف بڑھ رہا ہے۔ تازہ ترین معلومات کے مطابق، قومی AI صنعت فنڈ، ٹینسٹ اور دیگر سرمایہ کار اب مذاکرات کی فہرست میں شامل ہو چکے ہیں۔
ایک ماہ پہلے، ڈیپ سیک کو 100 ارب ڈالر سے زیادہ کی قیمت پر فنڈنگ کی خبریں تھیں؛ کچھ ہفتے بعد، اس کی قیمت بڑھ کر 450 ارب سے 500 ارب ڈالر کے درمیان ہو گئی۔ موجودہ معلومات کے مطابق، ڈیپ سیک کی اس فنڈنگ راؤنڈ کا سائز 30 ارب سے 40 ارب ڈالر تک ہو سکتا ہے، جو زیادہ تر کمپیوٹنگ انفراسٹرکچر، ریسرچ اور ملازمین کے انعامات کے لیے استعمال ہوگا۔
اس کے فوراً بعد، مون آف دی دارک سائیڈ کو 20 ارب ڈالر کی فنڈنگ مکمل یا تقریباً مکمل ہونے کا انکشاف ہوا، جس کے بعد اس کی منظور شدہ قیمت 200 ارب ڈالر سے زیادہ ہو گئی۔ اس فنڈنگ راؤنڈ کی قیادت میں میانو ڈریگن بیل نے کی، جس میں چائنہ موبائل، CPE اور دیگر نے شرکت کی۔
تقریباً ایک ہی وقت پر، دوسری AI "چھ ڈریگن" جِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِیِี، کو بھी 25 ارب ڈالر کے فنڈنگ کا خبر ہے۔ قابل توجہ بات ہے کہ اس فنڈنگ مें ہواچن، لونگچھو، ہاووئے، زونگکس جیدہ موبائل اور صارفین الکٹرانکس سپلائے چین کے سرمایہ کار شامل ہوئے ہوئے ہيں، جبکہ "ہانگ کانگ کا ٹینماسک" کہلائے جانے والے ہانگ کانگ انوستمنٹ مینجمنٹ کمپنئي بھي شرکاء کي فہرست ميں شامل ہونے کي خبر ہے۔
تین اہم AI یونیکورنز نے ایک ساتھ فنڈنگ کو فروغ دیا، جو کہ صرف اتفاق نہیں، بلکہ چینی AI صنعت کی ایک جماعتی دوبارہ تقویم کا نتیجہ ہے۔ DeepSeek کی نمائندگی کے ساتھ، چین کی اہم بنیادی ماڈل کمپنیوں کی اقدار کی حد اب ایک ارب چینی یوان سے زائد ہو چکی ہے۔
یاد رکھیں، کچھ ماہ پہلے، ہانگ کانگ اسٹاک مارکیٹ میں سب سے پہلے لسٹ ہونے والے زھی پو اور مینی میکس کی آئی پی او سے پہلے تخمینہ شدہ قیمتیں تقریباً 50 ارب ہانگ کانگ ڈالر تھیں۔
جب یہ دو کمپنیاں جنوری میں ہانگ کانگ اسٹاک ایکسچینج پر لسٹ ہوئیں، تو وہ دوسری درجہ کے بازار میں کم نادر ہونے والے بیس مارک اسٹاک بن گئیں، جن کی مارکیٹ ویلیو دگنی ہو گئی، اور 9 فروری تک، Zhipu کی نئی مارکیٹ ویلیو 400 ارب ہانگ کانگ ڈالر سے زائد ہو چکی ہے، جبکہ MiniMax مستقل طور پر 230 ارب ہانگ کانگ ڈالر پر قائم ہے۔
دومین بازار نے نمونہ پیش کر دیا ہے، اب پہلے بازار کی گرمی صرف ایک چنگاری کی ضرورت ہے۔ DeepSeek کے فنڈنگ سگنل کے ساتھ، اگلی لہر کی بنیادی ماڈل کمپنیوں کے فنڈنگ اور آئی پی او کا دور آخری کچھ AI یونیکورن کمپنیوں تک پہنچ چکا ہے۔
A
کوئی نہیں سوچ رہا تھا کہ چینی AI یونیکورن کی قیمت ڈالنے کی نظام اس ہفتہ کے دوران الٹ دیا جائے گا۔
تین ہفتے پہلے، میڈیا نے دعویٰ کیا کہ ڈیپسیک اپنی تاسیس کے بعد پہلی بار باہری فنانس کے لیے مذاکرات کر رہا ہے، جس کا منصوبہ کم از کم 3 ارب ڈالر کی فنانس اور 100 ارب ڈالر سے زیادہ کی قیمت کا ہے، لیکن یہ سگنل جلد ہی سرمایہ کاری کے بازار نے پکڑ لیا اور اسے تیز کر دیا۔
کچھ دن پہلے، دیپسیک کے سرمایہ کاروں کی فہرست میں ایک بڑا نام سامنے آیا، چین کا قومی ایکسٹریم سرکٹ انویسٹمنٹ فنڈ، جسے "قومی بڑا فنڈ" کہا جاتا ہے، دیپسیک کے پہلے فنڈ راؤنڈ کی قیادت کے لیے مذاکرات کر رہا ہے، جس کی تخمینہ قیمت 450 ارب ڈالر تک ہو سکتی ہے۔
جبکہ تازہ ترین اخبارات کے مطابق، ڈیپ سیک کی قیمت 50 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ چکی ہو سکتی ہے، فنڈنگ کا تخمنا 3 ارب سے 4 ارب امریکی ڈالر ہے، اور تینٹن بھی شرکت کے لیے مذاکرات کر رہا ہے۔
دوسرے الفاظ میں، چند ہفتوں کے اندر، ڈیپسیک کی قیمت ایکسچینج مارکیٹ میں پانچ گنا بڑھ گئی۔
اس قیمت میں اضافے کا ایک پہلو یہ ہے کہ DeepSeek کو سرمایہ کاروں اور صنعت دونوں کی طرف سے گھریلو AI بنیاد کے اہم مقابلہ کرنے والے کے طور پر دیکھا جا رہا ہے۔ خاص طور پر، جبکہ DeepSeek کی آمدنی ابھی تک محدود ہے، اسے گھریلو AI کی حکمت عملی میں ایک اہم کمپنی سمجھا جا رہا ہے۔
دوسری طرف، بازار نے ہمیشہ ڈیپسیک کو فنڈنگ کے دروازے کھولنے کی امید کی ہے، لیکن سالوں تک ڈیپسیک "ٹیکنیکل ایدیلسٹ" کے طور پر باہری سرمایہ کو مسترد کرتا رہا ہے۔
گزشتہ دو سالوں میں، ڈیپ سیک نے بنیادی طور پر اپنے بانی لیانگ وین فینگ اور اپنی ماں کمپنی ہوان فان کے نظام کے فنڈز پر انحصار کیا، جس کی وجہ سے باہری سرمایہ کاروں کے لیے داخلہ مشکل تھا۔ لیکن 2026 کے بعد، AI صنعت میں سرمایہ کاری کا رجحان اس طرح بڑھ رہا ہے جیسے یہ اسی طرح گھٹ رہا ہو، جس میں تحقیق و ترقی، کمپوٹنگ طاقت اور ماہرین کے لیے مقابلہ مہنگا ہوتا جا رہا ہے۔
ڈیپسیک کو بائٹڈانس، علی بابا جیسی کمپنیوں کے ساتھ نہ صرف ماڈل مارکیٹ میں بلکہ مہارت کے لیے مقابلہ بھی کرنا پڑ رہا ہے۔ مثال کے طور پر، ڈیپسیک کے اصل مرکزی ریسرچر گو دا یا نے حال ہی میں بائٹڈانس میں شمولیت اختیار کر لی ہے۔
دوسری طرف، کمپوٹنگ پاور کی توسیع منصوبہ بندی کا عملی وجہ بھی ہے۔ ماں کمپنی ہوان فان نے ابتدائی طور پر DeepSeek کے لیے تقریباً 10,000 A100 NVIDIA کلัสٹر مہیا کیے تھے، لیکن جب V4 جیسے نئی نسل کے ماڈلز پر آیا تو ٹریننگ اور انفرنس دونوں کے لیے کمپوٹنگ پاور کی ضرورت بڑھ گئی؛ چاہے وہ ڈومیسٹک کمپوٹنگ پاور کے ساتھ تیزی سے مطابقت قائم کر رہا ہو، تاہم کمپوٹنگ انفراسٹرکچر کو مزید توسیع دینے کے لیے باہری فنڈنگ کی ضرورت ہے۔
یہ قابل ذکر ہے کہ علی نے بھی ڈیپسیک کے فنانسنگ میز میں داخلہ کرنے کی کوشش کی تھی۔
کچھ ہفتے پہلے، رپورٹس آئی تھیں کہ تینٹن اور علی بابا دونوں نے ڈیپ سیک کے ساتھ سرمایہ کاری کے لیے رابطہ کیا تھا۔ لیکن حالیہ اطلاعات کے مطابق، علی بابا اور ڈیپ سیک کے درمیان مذاکرات ناکام ہو گئے۔ جدید رپورٹ کے مطابق، جنرل مارکیٹ پرسنلز کا کہنا ہے کہ علی بابا “کبھی مذاکرات نہیں کر رہا تھا”۔
دوسری طرف، DeepSeek کی اس سرمایہ کاری کی کہانی تقریباً نئی نسل کے ماڈل V4 کے ساتھ ہی لاگو ہو گئی۔
دو ہفتے پہلے، DeepSeek-V4 Preview کو باہمی طور پر جاری اور کوڈ کھولا گیا۔ افسرانی دستاویزات کے مطابق، V4 سیریز V4-Pro اور V4-Flash دو ورژنز میں تقسیم ہے، جن کی زیادہ سے زیادہ سیکھنے کی لمبائی 1M ہے؛ V4-Pro کے کل پیرامیٹرز 1.6T تک پہنچ گئے۔
V4 کے باہری رد عمل نے DeepSeek کی مسلسل قیمت اور متبادل کی راہ کو جاری رکھا۔ V4 Pro کی قیمت صرف 0.435 امریکی ڈالر فی ملین ان پٹ اور 0.87 امریکی ڈالر فی ملین آؤٹ پٹ ہے؛ ڈویلپر کمیونٹی Hacker News پر، ایک صارف نے کہا کہ اس کا استعمال کرتے ہوئے ایک جیسی کوڈ ریویو کرنے میں Opus/GPT کے مقابلے میں دوگنا وقت لگتا ہے، لیکن لاگت دسواں حصہ سے بھی کم ہے۔
اس کے مقابلے میں، Anthropic کی طرف سے حالیہ طور پر دی گئی Claude Code کی کاروباری ڈیولپر لاگت روزانہ 13 امریکی ڈالر اور ماہانہ 150–250 امریکی ڈالر تک پہنچ چکی ہے۔
اس لیے، V4 کے مارکیٹ فیڈبیک زیادہ تر ایک مرتبہ کی قیمت واپسی کی طرح ہے: Artificial Analysis نے V4 Pro کو کھلے ذرائع والے وزنی ماڈلز کی پہلی ٹیم میں شامل کیا ہے، جو Kimi K2.6 کے بعد دوسرے نمبر پر ہے۔
مزید اہم بات یہ ہے کہ V4 کا مقصد صرف مدل کی ترقی نہیں، بلکہ ڈومیسٹک کمپوٹنگ پاور کے ساتھ مضبوط طور پر جُڑنا ہے۔
DeepSeek V4 کا ایک اہم تبدیلی یہ ہے کہ اسے ہواوی کے سب سے جدید شینگ تینگ AI چپ کے ساتھ موزوں کیا گیا ہے۔ ہواوی نے فوراً اعلان کیا کہ اس کے شینگ تینگ سپر نوڈس DeepSeek V4 کے لیے مکمل طور پر سپورٹ کریں گے؛ اس کے بعد صنعت میں خبریں آئیں کہ بائٹڈانس، تینسینٹ، علی بابا جیسے ٹاپ AI فرماں نے V4 کے اجرا کے بعد شینگ تینگ 950 سیریز چپس حاصل کرنے کے لیے تیزی سے مقابلہ شروع کر دیا ہے۔
اس نے DeepSeek کو گھریلو AI کمپوٹنگ ایکوسسٹم کے مرکزی مقام پر پہنچا دیا۔
گزشتہ زمانے میں، چینی بڑے ماڈل کمپنیاں نیکوڈیا CUDA ایکوسسٹم سے باہر نکلنا مشکل سمجھتی تھیں۔ جتنا ماڈل اپ گریڈ کرنے کی ضرورت ہوتی، اتنی ہی زیادہ اعلیٰ گیم پیو ڈیوائسز پر انحصار ہوتا۔ دیپ سیک V4 کی تصدیق ہوا ہے کہ یہ ہواوی شینگ چینگ سسٹم میں کام کرتا ہے، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ گھریلو بنیادی ماڈل اور گھریلو کمپوٹنگ طاقت کے درمیان ایک اہم راستہ مل رہا ہے۔
اسی لیے، DeepSeek اس سرمایہ کاری لہر کا "لیڈر" بن گیا۔
جبکہ ڈیپسیک کی اقدار میں اضافہ ہو رہا ہے، دیگر ٹاپ ماسٹر ماڈل کمپنیوں کے لیے بھی نئے اقدار کے معیار قائم ہو گئے ہیں۔
ب
ڈیپسیک نے اپنی تخمینہ شدہ قیمت بڑھانے کے بعد، غیر فہرست شدہ کچھ AI یونیکورنز کی قیمتیں فوراً دوبارہ تخمینہ لگائی گئیں، جن میں سب سے پہلے مہینے کا اندھیرا اور جیکے سنکس شامل ہیں۔
عوامی معلومات کے مطابق، مہینے کے اندھیرے پہلو نے حالیہ سرمایہ کاری کی ایک لہر میں تقریباً 20 ارب ڈالر کا سرمایہ جمع کیا، جس کے بعد اس کی منظور شدہ قیمت 200 ارب ڈالر سے زیادہ ہو گئی، جس میں میانو لونگژو نے قیادت کی، جبکہ چائنہ موبائل، CPE سمیت دیگر نے شرکت کی، جس میں میانو لونگژو نے 2 ارب ڈالر سے زیادہ کا ادائیگی کی۔
یہ مہینے کے اندھیرے سطح کی تاریخ میں سب سے بڑی اکیلی سرمایہ کاری تھی، اور اس وقت چین میں بڑے ماڈل کے شروعاتی کمپنیوں کے لیے سب سے زیادہ پرائیویٹ فنڈنگ رقم تھی۔
"彼时" کہنے کا سبب یہ ہے کہ جلد ہی Step星辰 اور DeepSeek نے اس ریکارڈ کو توڑ دیا۔
تاہم، ایکل سرکل کے لیمٹ کو چھوڑ دیں، تو مہینے کے اندھیرے پہلو نے اس سال اپنی فنڈنگ رفتار کو تیز کر دیا ہے۔ اس سال کے پہلے دو ماہ میں، مہینے کے اندھیرے پہلو نے تین مسلسل فنڈنگ راؤنڈ مکمل کر لیں، جس میں مئی کی 20 ارب ڈالر کی فنڈنگ بھی شامل ہے، جس سے تقریباً چھ ماہ میں 39 ارب ڈالر سے زائد فنڈنگ حاصل ہوئی۔
دیگر الفاظ میں، مہینے کے اندھیرے پہلو کی قیمت گزشتہ سال کے آخر کے مقابلے میں چار گنا سے زیادہ بڑھ چکی ہے۔
یہ قابل ذکر ہے کہ مون ڈارک سائیڈ کی ہر فنڈنگ راؤنڈ کے پیچھے میٹوان سسٹم کا اہم کردار ہے۔
میتو لونگژو کا قیام 2017 میں ہوا، جو میتو سسٹم پر مبنی ایک صنعتی سرمایہ کاری پلیٹ فارم ہے، جو ابتدائی طور پر صرف صارفین اور مقامی زندگی کے سرمایہ کاری پر مرکوز تھا، لیکن حالیہ سالوں میں اس نے سرحدی ٹیکنالوجی میں سرمایہ کاری بڑھائی ہے۔ جولائی 2023 میں، لونگژو کے شراکت دار وانگ شن یو نے مون زھی آن مین کے فنانس مذاکرات میں شرکت کی، جس میں کمی کے بڑے مقبول ہونے سے پہلے ہی ابتدائی طور پر بڑا انvestmen کیا گیا۔
آخری لہر کے بعد، وانگ شینیو نے بھی مہینے کے اندھیرے کے لیے سرپرستی کی اور ان کے حالیہ انٹرویو میں کھل کر بتایا کہ کیمی کے K2.5 اپڈیٹ کے بعد، ARR مارچ کے شروع میں 100 ملین امریکی ڈالر سے آگے نکل گیا، اور اپریل میں 200 ملین امریکی ڈالر سے زائد ہو گیا، جبکہ ادائیگی کی گئی سبسکرپشنز اور API کالز دونوں تیز ہو رہے ہیں۔
میتوان کے ملکی متحدہ بانی وانگ ہووین، مہ کے اندھیرے کے فنڈنگ سفر کے دوسرے اہم کردار میں سے ایک ہیں۔ عوامی رپورٹس کے مطابق، وہ ذاتی طور پر مہ کے اندھیرے میں متعدد ادوار میں سرمایہ کاری کر چکے ہیں اور گزشتہ سال کے آخر میں 5 ارب ڈالر کی سی فنڈنگ میں بھی اپنا سرمایہ جاری رکھا، جس کا مجموعی سرمایہ تقریباً 70 ملین ڈالر ہے۔
ماڈل کے لحاظ سے، ماہ کے اندھیرے کا نئی نسل کا ماڈل K2.6 کچھ ہفتے پہلے آفیشلی جاری کیا گیا، جس نے پروگرامنگ کی صلاحیت، لمبی مدتی ایکشن اور ایجنٹ کلัสٹر کی صلاحیت کو بہتر بنایا ہے، جو تکریباً 300 سب ایجنٹس کے تعاون کو سپورٹ کرتا ہے، اور Kimi نے Claw گروپ فنکشن کا ساتھ دینا شروع کر دیا ہے۔
ٹیسٹ ڈیٹا کے مطابق، K2.6 13 گھنٹے تک بے رکاوٹ کوڈنگ کر سکتا ہے، اور 4000 سے زیادہ لائنز کوڈ لکھتا یا تبدیل کرتا ہے، جو کہ Kimi کا اب تک کا سب سے طاقتور کوڈنگ ماڈل ہے۔ زہی پو اور مینی میکس کی لسٹنگ کے بعد، مونث ایمین کو "چھ چھوٹے بلیو چِپس" میں سے وہ کمپنی سمجھا جاتا تھا جو IPO تک پہنچنے کا سب سے زیادہ امکان رکھتی تھی۔
لیکن اسی دوران، دوسری "چھوٹی دراگن" یائے چینگسن بھی تیزی سے کارروائی کر رہی ہے۔
پچھلے دو دنوں میں، کئی میڈیا رپورٹس کے مطابق، جیئے چینگ شینگ قریب 2.5 ارب ڈالر کی فنڈنگ مکمل کرنے جا رہا ہے۔ فنڈنگ کی فہرست میں، مقامی ریاستی سرمایہ کاروں کے علاوہ، ہواچن، لونگچی، ہاووی، اور زہنگکس جیسے موبائل فون سپلائی چین کے سرمایہ کار بھی شامل ہیں، جو مکمل ڈیوائس مینوفیکچرنگ، اہم اجزاء، اور کمیونیکیشن ٹرمنلز سمیت تمام مراحل کو کور کرتے ہیں۔
ان میں، Huaqin اور Longche موبائل ODM کے لیڈر ہیں، OmniVision تصویر سینسر کا مرکزی فریق ہے، اور ZTE ٹرمینل اور مواصلاتی ڈیوائسز کا فریق ہے۔ ان کا Step Function میں سرمایہ کاری کرنا کچھ حد تک صنعتی شراکت داروں کی طرف سے ساتھ دینے جیسا ہے۔
دوسری طرف، اس سال اسٹیپ کے سرمایہ کاری کے اقدامات بھی بہت زیادہ رہے۔ اس سال جنوری میں، اسٹیپ سنکس نے 50 ارب یوان سے زائد کی B+ راؤنڈ کی سرمایہ کاری مکمل کی، جس میں شنگھائی ریاستی سرمایہ، چائناؤ لائف اسکیم، پودونگ کیپٹل وغیرہ شامل ہیں؛ اسی دن، چین لی ٹیکنالوجی کے چیئرمین یین چی، اسٹیپ سنکس کے چیئرمین بن گئے۔
انچی کے شامل ہونے سے جیئے کی باہری تصورات فوراً تبدیل ہو گئیں۔ جیانگ داشین جیئے کے بانی اور سی ای او بنے رہے، جو ماڈل ترقی اور کمپنی کے انتظام کی نمائندگی کرتے ہیں؛ جبکہ انچی زیادہ تر سرمایہ، صنعت اور آخری سیناریوز کے رابطے کے طور پر کام کر رہے ہیں۔ اور انچی، جو دوسرے چیئرمین کے طور پر بھی ہیں، ان کا دوسرا راستہ بھی جیئے کے ساتھ گہرا تعلق بنانے لگا ہے: چین لی اسکول اور اس کے پیچھے والی جلی کیپٹل۔
22 اپریل کو، چینلی ٹیکنالوجی نے جیئے چینگسن کے ساتھ مکمل تعاون کے معاہدے پر دستخط کیے، جس کے تحت دونوں طرف مل کر "نیٹو ایڈرائیو بیس مڈل" تعمیر کریں گے۔
کِلی ٹیکنالوجی کے ملکہ چیئرمین کے طور پر، جیاو منگ، جو پہلے ہونور کے سی ای او تھے، نے اعلان کیا کہ کِلی ٹیکنالوجی اور جیئے ڈی ایس مبنی ماڈل کی پری ٹریننگ کے مرحلے سے گہرائی سے ادغام ہو گا، جس میں عام کارپس اور حقیقی ذہین ڈرائیوگ پریسپشن، کنٹرول ڈیٹا کو ایک ہی ذریعے سے داخل کیا جائے گا۔
اس سے واضح ہوتا ہے کہ کہاں تک گامبر کی فنڈنگ فہرست میں ایک سلسلہ وار تجارتی سرمایہ شامل ہے۔
گیٹ کے حالیہ کاروباری اقدامات بھی اندرونی Agent، آواز کے ماڈلز اور مکمل بہ متھ کی صلاحیتوں پر مرکوز ہیں۔ اس ماہ کے 8 تاریخ کو، گیٹ نے StepAudio 2.5 Realtime جاری کیا، جو نئی نسل کا ریل ٹائم آواز بڑا ماڈل ہے؛ اس سے پہلے، گیٹ نے Step-GUI سیریز جاری کی، جس کا مقصد GUI Agent کی صلاحیت کو موبائل فون سمیت دیگر ٹرمنل سیناریوز تک پہنچانا ہے۔
دوسری طرف، جبکہ جیئے اسٹار اور مون آف دی ڈارک کی فنڈنگ کی کارروائیاں جاری ہیں، لیکن ہانگ کانگ کے آئی پی او کو مکمل کرنے کے لیے ایک انتہائی اہم مرحلہ درکار ہے: ریڈ چین اسٹرکچر کا تقسیم۔
ریڈ چی اسٹرکچر، جو عام طور پر چین کے اندر کاروباری ایجنسی ہوتی ہے، جو بیرون ملک فنانس اور لسٹنگ کے انتظامات کے لیے بیرون ملک کنٹرولنگ کمپنی کے ذریعے گھریلو شیئر سٹرکچر کو منتقل کرتی ہے۔ گزشتہ دور میں بہت سی انٹرنیٹ کمپنیاں ریڈ چی/وائی وی ای اسٹرکچر کے ذریعے امریکہ اور ہانگ کانگ جانے کے لیے لسٹ ہوئیں۔
لیکن پچھلے کچھ سالوں میں، ڈیٹا، AI، اور ہارڈ ٹیکنالوجی جیسے صنعتوں سے متعلق ریڈ چِن اسکیم کمپنیوں کے لیے بیرون ملک فہرست بندی اور ریگولیٹری جانچ کی درخواستیں زیادہ سخت ہو گئی ہیں۔ ہانگ کانگ میں فہرست بندی کے لیے تیار ہونے والی کمپنیوں کے لیے، ریڈ چِن اسکیم کو ختم کرنا عام طور پر ملکی ریگولیٹری رجسٹریشن میں ملکی شیئرز اور کنٹرول رشتے شامل کرنے کا مطلب ہے۔
موجودہ علیحدہ رپورٹس کے مطابق، جیئے چینگ شین نے ریڈ اورگنائزیشن سٹرکچر کو ختم کر دیا ہے، جسے ہانگ کانگ کے آئی پی او کے لیے اہم پیش رفت قدم سمجھا جاتا ہے؛ جبکہ مہ کے اندھیرے پہلو کے معاملے میں، زیادہ تر مذاکرات کے مراحل میں ہے، جہاں وہ وقت کے فاصلے اور سٹرکچر کے منصوبوں کا جائزہ لے رہا ہے، لیکن اس کے گٹھ بدلاؤ کی تیاری کے بارے میں کوئی علیحدہ معلومات دستیاب نہیں ہیں۔
اس لہر کے AI ہانگ کانگ اسٹاک ونڈو کو کون پہلے حاصل کرے گا، ابھی مزید مشاہدہ کی ضرورت ہے۔
ایک اور سابقہ "چھ ڈریگن"، لینگ وو، کو ہانگ کانگ میں آئی پی او کی طرف جانے کی اطلاع مل رہی ہے، جس کی تازہ رپورٹس کے مطابق وہ آئی پی او سے پہلے فنڈنگ کر رہا ہے اور ہانگ کانگ اسٹاک ایکسچینج میں فہرست کی تیاری کر رہا ہے۔
零一万物方面回应称，目前专注于企业智能体和市场落地，资本规划“开放且审慎”，暂无更多披露。估值方面，零一万物在2023年曾超过10亿美元，但近期融资及新估值信息披露有限。业务上，公司已缩减超大规模基础模型的预训练，转向企业智能体、垂直场景和行业交付。
ایک حقیقی صورتحال یہ ہے کہ "چھ چھوٹے دراڑوں" کا تصور پہلے ہی گزر چکا ہے۔ ٹاپ کمپنیاں، جو اب DeepSeek کی اس لہر کے بعد صنعت کی دوبارہ جائزہ لینے کا باعث بن چکی ہیں، اب سب کے لیے سرمایہ کاروں کے لیے مقبول ہیں۔ بڑے ماڈلز کے میدان میں، صرف ایسے کھلاڑی ہی شرکت کر سکتے ہیں جن کے پاس اربوں ڈالر کا مال ہو۔
C
اس سرمایہ کے جھومتے ہوئے مئی میں، بڑے ماڈل صنعت کی لیول ایک کی قیمتیں مکمل طور پر تبدیل ہو چکی ہیں۔
最新 رپورٹ کے مطابق، ڈیپ سیک کی قیمت 45 ارب سے 50 ارب امریکی ڈالر، جو تقریباً 3200 ارب سے 3600 ارب چینی یوان کے برابر ہے؛ مہینے کے اندھیرے کی قیمت 20 ارب امریکی ڈالر، جو تقریباً 1400 ارب چینی یوان سے زیادہ ہے؛ جیئے اسٹار کے پاس 25 ارب امریکی ڈالر کی فنڈنگ کا عمل جاری ہے، جبکہ ان کا مقصدی تخمینہ 100 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ چکا ہے۔
دیگر الفاظ میں، پرائمری مارکیٹ ایک نیا معیار مان رہی ہے:
چین کی ٹاپ بیس مڈل کمپنیاں، جن کی تخمینہ قیمت یا بازار قیمت ارب چینی یوان کے سطح پر ہوتی ہے۔
اس تبدیلی کے پیچھے کئی عوامل کا اثر ہے، جن میں سب سے پہلا گھریلو AI انفراسٹرکچر کا ارتقاء ہے۔
ڈیپسیک اور ہواوی شینگ تینگ کا V4 پر بندھنا، ملکی بنیادی ماڈل اور ملکی کمپوٹنگ طاقت کے درمیان راستہ ملنا شروع کر رہا ہے، اور سرمایہ کاری بازار نے بھی فوری رد عمل دیا ہے۔
مئی کا پہلا ٹریڈنگ دن، گھریلو کمپوٹنگ پاور سیکٹر نے مکمل طور پر اچھی کارکردگی دکھائی، کلاؤڈ سروسز اور سیمی کنڈکٹرز کے دو سب سیکٹرز کے انڈیکسز ک lần 5.77% اور 5.48% بڑھے، جو تمام سیکٹرز میں دوسرے اور تیسرے نمبر پر ہیں، اور ان دو سیکٹرز میں مل کر 26 اسٹاکس نے پیل یا 10% سے زیادہ فائدہ حاصل کیا۔ اس تبدیلی کا مرکزی محرک، گھریلو کمپوٹنگ پاور کے شعبے میں DeepSeek V4 کا سگنل ہے۔
کئی سیکورٹیز فرمز کے تجزیوں کے مطابق، 2025 اور 2026 کے پہلے تिमہی میں گھریلو کمپیوٹنگ چپ اور حل فراہم کرنے والے فرماں نے اپنی آمدنی میں کئی گنا اضافہ کیا، کئی کمپنیاں نقصان سے نکل گئیں یا ان کا منافع کافی بڑھا، اور صنعت تحقیق اور ترقی کے مرحلے سے تجارتی منافع کے مرحلے میں منتقل ہو رہا ہے۔
دوسرے الفاظ میں، اس دوبارہ جائزہ کے دوران صرف بنیادی کمپنیاں ہی نہیں بلکہ مکمل ماڈل—چپ—کلاؤڈ پلیٹ فارم کا ایپلیکیشن ایکوسسٹم بھی جائزہ لیا جا رہا ہے۔
دوسری طرف، ایجینٹ لہر کے تحت، بڑے ماڈلز کا تجارتی طور پر کچھ شعبوں میں کامیابی سے اطلاق ہو رہا ہے۔
سال کے آغاز میں "کریل فشار" کی لہر، عالمی ٹوکن کالز میں اضافہ، اور Vibe Coding، AI پروگرامنگ اور Agent ٹولز کے مکمل اطلاق کے بعد، کچھ بڑی ماڈل کمپنیاں کامیابی کا راستہ تلاش کر چکی ہیں۔
زھی پو اور مینی میکس پہلی کمپنیاں ہیں جنہوں نے ہانگ کانگ اسٹاک مارکیٹ میں اس فائدے کو حاصل کیا، سال کے آغاز کے "کریب" ٹرینڈ کے ساتھ، OpenRouter ماڈل کال لسٹ پر، دونوں کمپنیوں کے مرکزی ماڈلز نے جیمینی، کلاڈ جیسے بیرونی ماڈلز کو پیچھے چھوڑ دیا، جس سے دونوں کمپنیوں کے شیئرز کی قیمت مسلسل بڑھتی رہی۔
دیگر الفاظ میں، وائب کوڈنگ، ایجینٹ ٹولز جیسے مناظر میں تجارتی واپسی پہلے سے ظاہر ہو رہی ہے۔ اور یہی وہ شعبہ ہے جہاں ڈیپ سیک اور مہ کے اندھیرے ماہر ہیں۔
سب سے اہم بات یہ ہے کہ موجودہ بڑے ماڈل مارکیٹ میں، طاقتور جنرل پیشہ ورانہ ماڈل کھلاڑیوں کی تعداد کم ہوتی جا رہی ہے، اور صنعتی سرمایہ کار اب پہلے ہی انٹری پوائنٹس کو قفل کرنا شروع کر چکے ہیں۔
عام بنیادی ماڈل، نہیں تو ہر کمپنی اسے جاری رکھ سکتی ہے، یہ تصور صنعت کا مسلسل اتفاق رائے رہا ہے۔
لی کائی فو، صفر ایک وان کے بانی، نے صاف طور پر کہا کہ "صرف بڑی کمپنیاں ہی بہت بڑے ماڈلز کو جلانے کی صلاحیت رکھتی ہیں"۔ وہ سمجھتے ہیں کہ چینی مارکیٹ میں آخرکار صرف ڈیپ سیک، علی بابا اور جیٹ ٹک کے تین بڑے ماڈل کمپنیاں باقی رہ سکتی ہیں۔ چاہے یہ جائزہ آخرکار درست ثابت ہو یا نہیں، یہ ایک حقیقت کو ظاہر کرتا ہے: بنیادی ماڈل صرف کچھ ہی طاقتور کمپنیوں کے لیے رہ جائیں گے۔
اس حوالے سے، غیر فہرست شدہ معیاری کمپنیاں نایاب ہوتی جائیں گی۔
اسٹیپ سٹار کی فنڈنگ فہرست، جس میں کئی فائنل پروڈکٹ مینوفیکچررز کے نام شامل ہیں، یہ ظاہر کرتی ہے کہ بڑے ماڈل کمپنیاں اور باہری صنعتی زنجیر اب زیادہ گہری طور پر جڑ رہی ہیں۔ موبائل فون، پی سی، گاڑیاں اور پہننے والے ڈیوائسز تمام AI کے دور میں نئے انٹرایکشن کے طریقے تلاش کر رہے ہیں، جس میں آواز، GUI ایجنٹ، متعدد ماڈل سمجھ اور اینڈ سائیڈ انفرینس شامل ہیں، جو اگلی نسل کے ٹرمنل کے روپ کو تلاش کر رہے ہیں۔
صنعتی سرمایہ کاری AI میں، بنیادی طور پر اپنے صنعت کے مستقبل کے "بنیادی AI دماغ" میں سرمایہ کاری ہے۔
لیکن اس سرمایہ کاری لہر میں واضح عدم یقین بھی ہے۔
دومین بازار نے پہلے ہی ایک یاد دہانی دے دی۔ زہ پو اور مینی میکس کی لسٹنگ کے بعد قیمتیں بڑھ گئیں، جس سے ہانگ کانگ کے AI اثاثوں کی اقدار کی سرحدیں بڑھ گئیں۔
لیکن اعلیٰ قیمتیں اعلیٰ تنازع کا بھی مطلب ہیں۔ دیپ سیک V4 کے جاری ہونے کے بعد، زھی پو اور مینی میکس کے شیئرز میں نمایاں گراؤنڈ آیا، اور بازار کو خدشہ ہے کہ نئے ماڈل قیمت کے مقابلے کو فروغ دیں گے۔
دوسری طرف، زھی پو اور مینی میکس کو جون میں ہینگ سینگ ٹیکنالوجی انڈیکس اور ہانگ کانگ اسٹاک کنیکشن میں شامل ہونے کی توقع ہے، لیکن اصل دباؤ کا امتحان جولائی میں بندش کی لہر ہوگا، جس میں مینی میکس کے تقریباً 50 فیصد شیئرز بندش ہوں گے اور لیکویڈٹی پریمیم کا امتحان ہوگا۔
یہ بالکل ظاہر کرتا ہے کہ بڑے ماڈل کمپنیوں کی قیمتیں صرف بڑھتی ہیں، نہیں گرتیں۔ سرمایہ کاری بازار مستقبل کو پہلے سے قیمت دے سکتا ہے اور توقعات کو جلد از جلد درست کر سکتا ہے، جو DeepSeek، مہینے کے اندھیرے، اور جِے چنگ کے لیے بھی لاگو ہوتا ہے۔
اس کے علاوہ، B-سائیڈ کے بنیادی بازار اور C-سائیڈ کی ٹریفک کو بائٹڈانس، علی بابا، بیڈو، اور تینگن جیسی بڑی کمپنیوں کے ہاتھوں میں قبضہ ہے۔
کوئی موبائل کے پہلے تین ماہ کی رپورٹ کے مطابق، دوباؤ، چین ون، اور ڈیپ سیک کی ماہانہ فعال صارفین ترتیب سے 340 ملین، 170 ملین اور 130 ملین تک پہنچ گئیں، جس سے صنعت کے صارفین کے سائز اور لگاوٹ دونوں میں اضافہ ہوا۔ اس میں، صرف ڈیپ سیک استثناء ہے، جسے بڑی کمپنیوں کی طرف سے تبلیغی سہولت نہیں ملی، لیکن پھر بھی یہ C-ڈیویس پر چینی AI ایپلیکیشنز کے ٹاپ گروپ میں قائم رہا۔
لیکن اس سے یہ بھی ظاہر ہوتا ہے کہ DeepSeek کی خصوصیت کو دوبارہ بنانا مشکل ہے۔ زیادہ تر AI یونیکورن کو بڑی کمپنیوں کے دباؤ میں اپنا مقام تلاش کرنا ہوگا، جبکہ وہ اپنے بنیادی ماڈل کو لگاتار بہتر بناتے رہیں اور تجارتی راستوں کی تلاش جاری رکھیں۔
موجودہ "پاگل مئی" میں، کچھ بنیادی ماڈل کمپنیوں کے لیے ابھی تک جوابات کا ادائیگی کا وقت نہیں ہے۔
یہ مضمون ویچن گروپ "حروف بینک" (ID: wujicaijing) سے ہے، مصنف: لی زھاؤ فینگ