چیکاگو فیڈ صدر گولسبری 2025 میں شرح سود کم کرنے کی اطلاع دیتے ہیں

چکاگو، مارچ 2025 - چکاگو فیڈرل رزرو بینک کے صدر آسٹن گولس بی نے سال کے دوران سود کی شرح میں کمی کی توقع کا اظہار کرتے ہوئے مالیاتی دنیا کو ہل چلادیا ہے۔ یہ اہم بیان امریکی مالیاتی پالیسی کی ممکنہ سمت کے بارے میں ایک اہم سیگنل فراہم کرتا ہے۔ تاہم، گولس بی نے اسی وقت ڈیٹا پر منحصر ایک رویہ پر زور دیا، مرکزی بینک کے حساس موقف کو زیر کیفیت رکھا۔ اس کے تبصرے مارکیٹس، کاروبار اور ملک بھر کے صارفین کے لیے ایک اہم موڑ پر آئے ہیں۔

اوسٹن گولس بی، جو 2025 میں فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) کا ووٹ دینے والا رکن ہوں گے، نے ایک اقتصادی فورم میں اپنے خیالات کا اظہار کیا۔ انہوں نے کہا کہ موجودہ مہنگائی کے رجحانات اور ملازمت کے بازار کی صورتحال اس سال کے بعد کے مہینوں میں پالیسی کے آسان ہونے کی حمایت کر سکتے ہیں۔ نتیجتاً، سرمایہ کاروں نے فوری طور پر پہلی شرح سود کم کرنے کے وقت کے لیے اپنے تخمینوں کو تبدیل کر لیا۔ گولس بی کا نقطہ نظر اہمیت رکھتا ہے کیونکہ وہ 12 علاقائی فیڈرل ریزرو بینکوں میں سے ایک کے سربراہ ہیں۔ اس کے علاوہ، اقتصادیات کے سابق پروفیسر کے طور پر ان کی تعلیمی پس منظر ان کی تجزیاتی، ڈیٹا سے متعلق عوامی تعلقات کو شکل دیتا ہے۔

فیڈرل ریزرو کی شرح سود کم کرنے کی اس توقع کا وجود خلاء میں نہیں ہے۔ یہ دو سال سے زائد عرصے کے مہمیز کاروائی کے بعد ہے جو دہائیوں کی سب سے زیادہ مہنگائی کو کنٹرول کرنے کے مقصد سے کی گئی۔ فیڈرل ریزرو کی معیاری فیڈرل فنڈز شرح موجودہ وقت میں محدود کرنے کی سطح پر ہے، جو معیشت کی سرگرمی کو کم کرنے کے لیے ڈیزائن کی گئی ہے۔ تاہم حال ہی میں، مہنگائی کے اہم ماخذ جیسے شخصی خرچہ کے معیار (PCE) کے اشاریے مسلسل کمی کا مظاہرہ کر رہے ہیں۔ اس لیے، فیصلہ سازوں جیسے گولسبری اب سے محدودیت سے حمایت کی طرف موڑنے کا فیصلہ کب کریں گے، اس کی جانچ کر رہے ہیں۔

صدر گولسbee نے زور دیا کہ کوئی بھی پالیسی کا اقدام داخل ہونے والے معاشی ڈیٹا پر منحصر رہے گا۔ فیڈ کا دوگانہ حکم نامہ - قیمتی استحکام اور زیادہ سے زیادہ روزگار - ہر فیصلے کو ہدایت کرتا ہے۔ خصوصی طور پر، افسران کو مزید تصدیق کی ضرورت ہے کہ مہنگائی مستقل طور پر ان کے 2 فیصد مقصد کی طرف جا رہی ہے۔ وہ روزگار کی شرح کو بھی چیک کرتے ہیں تاکہ یہ دیکھا جا سکے کہ کام کا مارکیٹ ٹوٹے بغیر سرد ہو رہا ہے۔ اس لیے آنے والی رپورٹس میں صارفین کی قیمتوں، تنخواہوں کے اضافہ اور صارفین کے خرچ کی رپورٹس بہت اہم ہوں گی۔

فیڈ کے نوٹ کر رہے ہیں کہ اہم اشاریے

فیڈرل رزرو ہیڈ لائنز کی مہنگائی کی تعداد کے علاوہ اشاریہ کی ڈیش بورڈ کا جائزہ لیتی ہے۔ غیر مستحکم غذائیت اور توانائی کی قیمتوں کو نظرانداز کرنے والے بنیادی معیار مہنگائی کی واضح رجحان فراہم کرتے ہیں۔ علاوہ ازیں، سروسز مہنگائی اور رہائشی لاگت ان کی جانچ کے اہم اجزاء ہیں۔ مندرجہ ذیل جدول ریٹ کٹ کی بحث کو متاثر کرنے والے اصل ڈیٹا پوائنٹس کو بیان کرتا ہے:

گولس بی کی صبر کی اپیل اخیر FOMC میٹنگ کے منٹس کے ساتھ میل کھاتی ہے۔ یہ دستاویزات ایک کمیٹی کو ظاہر کرتی ہیں جو تیز رفتار آسانی سے بچنے کے لئے پابند ہے جو کہ دوبارہ مہنگائی کو جنم دے سکتی ہے۔ الٹا، وہ اقتصادی توسیع کو نقصان پہنچانے والی بے حد محدود پالیسی سے بھی روکنا چاہتے ہیں۔ اس توازن کا کام موجودہ پالیسی کے منظر نامے کو پیش کرتا ہے۔

وائے فیڈرل ریزرو کی شرح کٹ کی موجودہ بحث ایک پوٹینشل انفیکشن پوائنٹ کی نمائندگی کر رہی ہے۔ اس کی اہمیت کو سمجھنے کے لیے ایک انسان کو اخیر سیاست کے رجحان کو دوبارہ جائزہ لینا چاہیے۔ فیڈ نے مارچ 2022 میں مہانگائی کے خلاف لڑائی کے لیے شرح کو بڑھانے کا آغاز کیا۔ اس نے 1980 کی دہائی کے آغاز سے اب تک کی سب سے تیز سے سختی کا سلسلہ چلایا۔ میڈ 2023 تک فیڈرل فنڈز شرح کا ہدف 5.25 فیصد سے 5.50 فیصد تک پہنچ گیا جہاں یہ موجود ہے۔

یہ لمبی مدت اعلٰی شرح کے ساتھ گہرے اثرات رکھی ہے:

• رہائشی بازار: ماسکت ریٹس بڑھ گئے ہیں، گھر کی فروخت اور تعمیر کو سرد کر رہے ہیں۔
• بزنس انویسٹمنٹ: وسعت اور آلات کی خریداری کے لئے قرض کی لاگت میں تیزی سے اضافہ ہوا۔
• صارف قرض: کریڈٹ کارڈ اور آٹو لون سود کی ادائیگیاں گھریلو بوجھ میں اضافہ کر رہی ہیں۔
• مالی بازار: اکیویٹی اور بانڈ مارکیٹوں میں اکھاڑوں کی تیزی دیکھن

اب، مہنگائی کم ہونے کے ساتھ، گفتگو منطقی طور پر منتقل ہو چکی ہے۔ پالیسی ساز جیسے گولسبری یہ جانچ رہے ہیں کہ موجودہ شرح کا سطح ابھی تک ضروری ہے یا نہیں۔ "لंبے عرصے تک بلند" منتر تدریجی طور پر نارملائزیشن کے وقت اور رفتار کی بحث کے لیے جگہ دے رہا ہے۔

گولسbee کے تبصرے قابل ذکر ہیں، لیکن وہ ایک مختلف کمیٹی میں ایک آواز کی نمائندگی کرتے ہیں۔ ایف او ایم سی 12 ارکان پر مشتمل ہے: 7 واشنگٹن میں واقع گورنرز اور 5 چلنے والے علاقائی بینک کے صدر۔ اتفاق رائے ضروری نہیں ہے۔ کچھ عہدیدار، اکثر "ہاکس" کے نام سے جانے جاتے ہیں، توانائی کے خطرات کو اولیت دیتے ہیں اور مزید توجہ کا مطالبہ کرتے ہیں۔ دوسرے، زیادہ "ڈوو ش" جیسے گولسbee، روزگار اور ترقی کے خطرات کو زور دیتے ہیں۔

یہ داخلی تنازعہ فیڈ کے فیصلہ سازی عمل میں صحت مند اور مرکزی ہے۔ مثلاً علاقائی معاشی حالات کافی حد تک مختلف ہوتے ہیں۔ صنعتی طور پر بوجھل علاقے کا ایک بینکر مالیاتی ہب سے ایک کے مقابلے میں مختلف دباؤ دیکھ سکتا ہے۔ گولسبری کا چکاگو علاقہ صنعت اور زراعت کے مختلف مخلوط میں شامل ہے۔ اس کا تصور احتمال ہے کہ اس وسیع معاشی چارٹ کے ڈیٹا کو شامل کرے گا۔ آخر کار، تمام 19 ایف او ایم سی شرکاء کی میڈین پیش گوئی، جو چارٹر میں "ڈاٹ پلوٹ" میں مختصر کی گئی ہے، کمیٹی کا مجموعی مائل کرے گی۔

فیڈرل ریزرو کی شرح سود کم کرنے کی توقع فوری اور طویل مدتی نتائج کو ساتھ لاتی ہے۔ مالیاتی بازار اکثر پالیسی تبدیلیوں کو ماہ قبل قیمت کے ساتھ شامل کر لیتے ہیں۔ گولسبری کے بیان کے ساتھ ہی تاثر ہو سکتا ہے:

• بونڈ کی ییلڈز: کم مدتی شرح سود کی کمی کی توقعات معمولاً خزانہ کی ریٹس کو کم کر دیتی ہیں۔
• امریکی ڈالر: کم شرح کے امکانات دوسری قیمتی اشیاء کے مقابلے میں ڈالر کی قدر کو کمزور کر سکتے ہیں۔
• اسٹاک کی قیمتیں: کم قرضے کی شرح کمپنیوں کے منافع کے تخمینوں اور سرمایہ کی قیمتوں کو بہتر کر سکتی ہے۔

اُن لوگوں کے لیے جو عام امریکی ہیں، اثرات زیادہ واضح ہیں۔ نرخ کم کرنے کا سلسلہ آخر کار گھروں، گاڑیوں اور کاروباروں کے قرضے لینے کی لاگت کم کرے گا۔ تاہم بچت کرنے والوں کو بچت اکاؤنٹس اور جمع پوچھ کے دستاویزات پر کم منافع حاصل ہو سکتا ہے۔ وسیع تر مقصد "نرم لینڈنگ" بنانے کا ہے - مہنگائی کو کم کرنا جبکہ ڈپریشن کو ممکنہ طور پر نہ ہونے دینا۔ گولسبری کا اعتماد اس بات کا اشارہ دیتا ہے کہ اسے اس چیلنجی نتیجے کا یقیناً حصول ممکن ہو رہا ہے۔

چکاگو فیڈ کے صدر آسٹن گولس بی کی اس سال فیڈرل ریزرو کی شرح سود کم کرنے کی توقع کے بعد پوسٹ پینڈمک مانیٹری پالیسی کا ایک اہم موڑ آیا ہے۔ اس کا دادا کے مطابق رویہ وہ توجہ جو مرکزی بینک کو برقرار رکھنا چاہیے اس کی عکاسی کرتا ہے۔ جبکہ یہ ایک یقین دہانی نہیں ہے، اس کے تبصرے واضح طور پر ظاہر کرتے ہیں کہ پالیسی ساز اگلے مرحلے کی منصوبہ بندی میں مصروف ہیں۔ تیزی سے سختی سے تھوڑی سی آسانی کی طرف جانے کا راستہ پیچیدہ ہے۔ یہ ایک جاری تصدیق کی ضرورت ہے جو مہنگائی اور روزگار کی اقتصادی رپورٹس سے حاصل ہوتی ہے۔ سرمایہ کاری کے منصوبہ بندی کرنے والی کمپنیوں اور بڑی خریداری کی منصوبہ بندی کرنے والی خاندانوں کے لیے گولس بی کا تصور امید کا ایک روشن اور محفوظ اشارہ ہے۔ 2025 میں کم شرح سود کا راستہ اب کھلا ہے، جو سخت اعداد و شمار کی تصدیق کا انتظار کر رہا ہے۔

سوال 1: چیکاگو فیڈ کے صدر آسٹن گولس بی نے سود کی شرح کے بارے میں کیا کہا؟
اوسٹن گولس بی نے کہا کہ وہ موجودہ سال کے دوران فیڈرل ریزرو کی طرف سے سود کی شرح میں کمی کی توقع کر رہے ہیں۔ تاہم، انہوں نے یہ موومنٹ تصدیق کرنے سے قبل مزید معاشی ڈیٹا کا جائزہ لینے کی ضرورت پر زور دیا، جو کہ ڈیٹا-اعتماد پالیسی کے اقدام کے مطابق ہے۔

سوال 2: فیڈرل ریزرو کی شرح سود کم کرنے پر گولسbee کا رائے کیوں اہم ہے؟
چکاگو فیڈرل ریزرو بینک کے صدر اور 2025ء میں فومک کے ووٹنگ رکن کے طور پر گولسبری کے خیالات مانیٹری پالیسی کی بحثوں پر سیدھے اثر انداز ہوتے ہیں۔ ان کے عوامی بیانات اہم پالیسی سازوں کے خیالات کی وضاحت کرتے ہیں اور بازار کی توقعات کو بھی شکل دے سکتے ہیں۔

پی 3: فیڈ ریٹ کٹوتی سے قبل کون سے معاشی ڈیٹا کا جائزہ لے گا؟
فیڈرل رزرو اکثر توانائی کی قیمتوں کو نظر انداز کرتے ہوئے 2 فیصد کی طرف قابل استمراریت کے ساتھ توانائی کی قیمتوں میں اضافہ کو یقینی بنانے کے لیے کور پی سی ی اشاریہ کے ساتھ ساتھ دیگر توانائی کی قیمتوں کے اشاریوں کا جائزہ لے گی۔ وہ توانائی کی قیمتوں کو کم کرنے اور روزگار کو برقرار رکھنے کے درمیان توازن کا جائزہ لینے کے لیے کام کے میدان کی حالت، خصوصاً تنخواہوں میں اضافہ اور نوکری کے مواقع کی نگرانی بھی کریں گے۔

سوال 4: فیڈرل ریزرو کی شرح سود کم کرنا معمولی صارفین پر کیسے اثر انداز ہوگا؟
وقت کے ساتھ، شرح سود کم کرنے کے باعث گھر کے قرضے، موٹر کار قرضے اور کریڈٹ کارڈ کے قرضے کی قیمتیں کم ہو جائیں گی۔ یہ بڑی خریداری کو زیادہ سستا کر سکتا ہے۔ برعکس، بچت کے اکاؤنٹس پر حاصل ہونے والے سود کی شرح میں کمی آسکتی ہے۔

سوال 5: کیا گولسbee کا نقطہ نظر پوری فیڈرل ریزرو کمیٹی کو نمائندگی کرتا ہے؟
ضروری نہیں۔ جبکہ گولسbee کا خیال اثر انگیز ہے، FOMC میں مختلف نقطہ نظرات کے حامل ارکان شامل ہیں۔ نرخ کٹوتی کا آخری فیصلہ کمیٹی کے اکتساب یا اکثریتی ووٹ کے ذریعے اقتصادی حالات کے جماعی تجزیہ کی بنیاد پر کیا جائے گا۔