سی ایف ٹی سی نے امریکہ میں پہلا منظم بٹ کوائن پرپیچوئل کنٹریکٹ منظور کر لیا ہے

کمودٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن نے امریکہ میں پہلا منظم بٹ کوائن پرپیچوئل کنٹریکٹ منظور کر لیا ہے، جو کرپٹو کے سب سے مقبول ٹریڈنگ اداروں میں سے ایک کو رسمی امریکی نگرانی کے تحت لاتا ہے۔

سی ایف ٹی سی نے 29 مئی، 2026 کو منظوری جاری کی، جس سے پریڈکشن مارکیٹ پلیٹ فارم کلشی کو بٹ کوائن پرپیچوئل فیوچرز پروڈکٹ فہرست کرنے کا حق دیا گیا۔ ایجنسی نے اسی دوران پرپیچوئل کنٹریکٹس پر پالیسی بیان جاری کیا، جس میں ایسے پروڈکٹس کے عمل کے لیے تنظیمی فریم ورک کا احاطہ کیا گیا۔

کلسہی نے ایک کمپنی بلاگ پوسٹ میں اس کا آغاز اعلان کیا، جس میں اس مصنوعات کو امریکی ٹریڈرز کے لیے ایک منظم منصوبے کے ذریعے دستیاب ہونے والے پہلے پرپٹوئل فیوچرز کنٹریکٹ کے طور پر پیش کیا گیا۔

بٹ کوائن کا پرپیچوئل کنٹریکٹ ایک ڈیریویٹیو ادارہ ہے جو ٹریڈرز کو میعاد ختم ہونے کی تاریخ کے بغیر بٹ کوائن کی قیمت پر تجسس کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ معیاری فیوچرز کے برعکس جو مقررہ تاریخ پر سیٹل ہوتے ہیں، پرپیچوئلز فنڈنگ ریٹ کے مکینزم کا استعمال کرتے ہیں تاکہ کنٹریکٹ کی قیمت سپاٹ مارکیٹ سے جڑی رہے۔

پرپیچوئل کنٹریکٹس دنیا بھر میں کرپٹو ڈیریویٹیو کے جمع کے اکثریت کا تشکیل دیتے ہیں، لیکن وہ تقریباً مکمل طور پر غیر ملکی ایکسچینجز کے ذریعے چل رہے ہیں۔ امریکی ٹریڈرز کو قانونی پابندیوں کی وجہ سے ان مارکیٹس سے باہر رکھا گیا ہے۔

CFTC کا approva order اس ڈائنامک کو تبدیل کرتا ہے جس سے مصنوعات کو روایتی فیوچرز مارکیٹس کے تحت ایک ہی تنظیمی چھتری کے تحت لایا جاتا ہے۔ یہ آرڈر خاص طور پر کلسی کے بٹ کوائن پرپٹوئل مصنوعات کو شامل کرتا ہے، جس کی حکومتی مارکیٹ اوورسائٹ ڈویژن نے باقاعدہ منظوری جاری کی ہے۔

کوینبیس کے سربراہ قانونی افسر پال گرووال نے اس ترقی پر تبصرہ کیا، جس سے اس تنظیمی اہمیت کی صنعتی سطح پر توجہ کا اشارہ ملتا ہے۔

ایک منظم پرپیچوئل کنٹریکٹ ادارتی شرکاء کے لیے رکاوٹ کو کم کر سکتا ہے جو انفرادی ڈیریویٹیو مقامات سے انطباق کے خدشات کی وجہ سے گریز کر رہے ہیں۔ منظم کلیرنگ، شفاف رپورٹنگ، اور CFTC کی نگرانی روایتی فنانس کے فرموں کو پلیٹ فارم سے باہر رکھنے والے کئی خطرات کے عناصر کو دور کرتی ہیں۔

منظوری کے ساتھ، امریکی منظم مقامات اور عبوری پلیٹ فارمز کے درمیان ب безپیچوئل کنٹریکٹ کے جمع میں براہ راست مقابلہ پیدا ہوتا ہے۔ اگر کلسی کا پروڈکٹ معنی خیز مایہ جمع کرے، تو یہ ٹریڈنگ سرگرمیوں کو اندرون ملک کی طرف موڑ سکتا ہے، جیسے کہ اسپاٹ بٹ کوائن ETFs نے ادارتی سرمایہ کو منظم امریکی پروڈکٹس میں موڑ دیا تھا۔ جبکہ منظم پروڈکٹ کے منظر نامے میں توسیع ہو رہی ہے، تو اعلیٰ سطح کے افراد پہلے ہی اپنی لمبے مدتی بٹ کوائن حکمت عملیاں پر غور کر رہے ہیں۔

رسیدی ٹریڈرز کے لیے، یہ پروڈکٹ ریگولیٹری حفاظت کے ساتھ لیوریج والے بٹ کوائن انسٹرومنٹ تک رسائی فراہم کرتا ہے، جو غیر ملکی پلیٹ فارمز فراہم نہیں کرتے۔ تاہم، لیوریج ابھی بھی ایک دو نوک والی تلوار ہے؛ پرپیچوئل کنٹریکٹس میں اتار چڑھاؤ کے دوران لیکویڈیشن کا اہم خطرہ ہوتا ہے۔

یہ فیصلہ اس وقت آیا ہے جب دنیا بھر کی حکومتیں یہ جاننے کی کوشش کر رہی ہیں کہ ڈیجیٹل اثاثے موجودہ مالی فریم ورکس میں کیسے گھل مل جائیں۔ انڈونیشیا میں مصنوعی ذہانت کا سموٹ جیسے واقعات نے نئی ٹیکنالوجی کے تنظیم اور مالی ابترات کے درمیان بڑھتے ہوئے تعلق کو واضح کیا ہے، ایک موضوع جو اب کرپٹو ڈیریویٹیو کی نگرانی تک پھیل چکا ہے۔

CFTC کا پرپیچوئل کنٹریکٹس پر پالیسی بیان جاری کرنے کا فیصلہ یہ ظاہر کرتا ہے کہ ایجنسی اسے صرف ایک مرتبہ کی منظوری نہیں سمجھتی۔ یہ فریم ورک دیگر ڈیجیٹل اثاثوں سے جڑے مزید پرپیچوئل مصنوعات کے لیے راستہ ہموار کر سکتا ہے۔

جب ممالک ٹیکنالوجی گورننس، جیسے GovXcellence Jakarta جیسے پہلوؤں پر بحث کے لیے اکٹھے ہوتے ہیں، تو امریکہ کا پرپیچوئل کنٹریکٹس کے پوزیشنز کو منظم کرنے کا فیصلہ ملک کو ڈیجیٹل ایسٹس مارکیٹ سٹرکچر کو شکل دینے میں ایک زیادہ فعال شریک بناتا ہے۔ مقابلہ کرنے والے ایکسچینجز اور ٹریڈرز کو کلسھی کے منظوری آرڈر میں طے شدہ معیارات کو تفصیل سے دیکھنا چاہیے۔

عذر: یہ مضمون صرف معلوماتی مقاصد کے لیے ہے اور یہ مالیاتی یا سرمایہ کاری کی تجویز نہیں ہے۔ کرپٹو کرنسی اور ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹس میں بڑا خطرہ ہے۔ فیصلے کرنے سے پہلے ہمیشہ اپنی تحقیق کریں۔