یہ 0xResearch کے نیوز لیٹر کا ایک حصہ ہے۔ مکمل ایڈیشنز پڑھنے کے لئے، سبسکرائب.
جیسے ہم نئے سال میں قدم رکھتے ہیں، مند شیئر کرپٹو میں چیزوں کا مطلب واضح طور پر بدل چکا ہے۔ پیشن گوئی مارکیٹس، سٹیبل کوئنز اور RWAs واضح طور پر فاتح ثابت ہوئے ہیں، جبکہ AI، ماڈیولریٹی اور میمو کوئنز کو مقبولیت سے دور کردیا گیا ہے۔ ایک پروٹوکول جو اس ہفتے کے دوران نمایاں ہوا، تینوں اہم تاریخوں میں سے دو کو چھوتا ہے اور خاموشی سے توجہ دلانے والی میٹرکس پیش کر رہا ہے: کنٹن نیٹ ورک۔
کنٹن ایک بلاک چین ہے جو خصوصی طور پر مالیاتی اداروں کے لیے تیار کیا گیا ہے، جو محفوظ، متبادل اور نجی حفاظت کے ساتھ لین دین کو ممکن بنانے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔ اس کا ٹوکن 10 نومبر کو منتقل کرنے کی اجازت حاصل ہو گئی اور 50 فیصد سے زیادہ کے ابتدائی گراوٗ ڈاؤن کے بعد اب بالکل صحت یاب ہو چکا ہے۔ اب اس میں ماضی کے ایک ماہ میں 47.6 فیصد کا اضافہ ہوا ہے۔
RWA کی نیٹ ورک پر گतیوں کا پیمانہ پہلے ہی قابل ذکر ہے۔ اب تک چوتھا سوال 2025ء، کنٹن نے 6 ٹریلین ڈالر کے واقعی دنیا کے سامان کا انسداد کیا ہے اور موجودہ طور پر روزانہ 350 ارب ڈالر کی امریکی خزانہ سرگرمی کا سامنا کر رہا ہے۔ اس تیزی کا بڑا حصہ ادارتی شراکت داروں جیسے سے آتا ہے برآڈریج فنانشل سولیوشنز، تجارت اور سیٹلمنٹ انفراسٹرکچر میں ایک عالمی فن ٹیک لیڈر۔ براؤڈرائیج کی ڈسٹری بیوٹڈ لیڈر ریپو پلیٹ فارم کنٹن پر چلتا ہے اور اس سے زیادہ کا معاملہ کرتا ہے 8 ٹریلیون ڈالر فی ماہ ریپو ٹرانزیکشنز میں، بلاک چین ریلوں کا استعمال عالمی مالیات کے سب سے بڑے بازاروں میں کارکردگی میں تبدیلی لانے کے لئے۔
تیزی کو گہری اتحاد کے ذریعے جاری رکھا گیا ۔ اے شراکت داری نیسداک کے ساتھ کینٹن کو نیسداک کیلپسو سے جوڑا جاتا ہے، جو مارجن اور ضمانت کے اتومیٹڈ مینجمنٹ کو ممکن بناتا ہے اور اداروں کو روایتی اور ڈیجیٹل اثاثوں کے ذریعے اپن資 کو زیادہ کارآمد انداز میں منتقل کرنے اور دوبارہ استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ حال ہی میں، ڈی ٹی سی سی، جو امریکی مالی بازاروں کی مرکزی کلیئرنگ اور سیٹلمنٹ کی بنیاد ہے، منتخب کردہ کنٹن RWA ٹوکنائزیشن کی حمایت کرے گا۔ ابتدائی طور پر چلائو SEC کی منظوری کے بعد کنٹن پر DTCC کے ڈیپوزٹری میں رکھے گئے امریکی خزانہ کے ایک ذیلی مجموعہ کو جاری کرنے کی اجازت دے گا۔ یہ دیکھتے ہوئے کہ DTCC تقریباً 10 ٹریلیون ڈالر سیکیورٹیز کے ٹرانزیکشنز ہر روز کی ہوتی ہیں، اس لیے سیٹلمنٹ کو T+2 سے نیچرل ریئل ٹائم میں منتقل کرنے کی صلاحیت موجودہ مارکیٹ انفراسٹرکچر کے اندر کارکردگی کو بہتر بنانے اور کیپیٹل کو آزاد کرانے میں اہم کردار ادا کر سکتی ہے۔
نیٹ ورک کا استعمال قریب قریب ٹوکن سے جڑا ہوا ہے۔ کینٹن کا گلوبل سِنکرونائزر کراس-انسٹی ٹیوشن ٹرانزیکشنز کو کنٹرول کرتا ہے، جس میں CC میں ادائیگی کی جانے والی پیش گوئی کردہ فیسز شامل ہیں جو نیٹ ورک کی سرگرمی بڑھنے کے ساتھ جلادی جاتی ہیں۔ گذشتہ 20 دنوں کے دوران، نیٹ ورک نے 6.71 ملین ٹوکنز کو ہر روز میڈین کے طور پر جلا دیا، جو تقریباً 627,000 ڈالر فی دن کے برابر ہے، جس میں 750,000 سے 850,000 ڈالر کے درمیان اوج دیکھنے کو ملتا ہے۔ سانچہ کے طور پر، سولانا کا اوسط تقریباً 670,700 ڈالر REV کے گزشتہ 7 دنوں کے روزانہ کے مطابق، لیکن کینٹن سے 16 گنا زیادہ FDV پر کاروبار کر رہا ہے۔
استعمال کی میٹرکس تصویر مکمل کرتی ہیں۔ نومبر سے، کینٹن نے 28,500 روزانہ اکٹیو صارفین اور 678,300 روزانہ ٹرانزیکشنز کی اوسط کو مکمل کیا ہے، جس کی وجہ سے لائن میں نیٹ ورکس جیسے مانڈ ڈی اے یو اور ٹن ٹرانزیکشن کا تعداد۔
ارکیٹیکچر، ویلیڈیٹرز اور لمبے مدتی ٹوکن ڈیزائن کے بارے میں اب بھی کافی کچھ اُچکا جا سکتا ہے، لیکن ابتدائی سگنل سختی سے نظر انداز کرنا مشکل ہیں۔ ٹوکنائزیشن، اسٹیبل کوئن اور پرائیویسی جیسی کہانیوں کے ساتھ تعلق کے سبب، کنٹن 2026 کی طرف جاتے ہوئے ہماری نظر میں دیکھنے والے میں سے دلچسپ ترین پروٹوکول کے طور پر سامنے آرہا ہے۔
لائٹر کا ٹی جی ای
لائٹر نے 30 دسمبر کو ایئر ڈراپ کر کے اور ایل آئی ٹی کا اطلاق کیا، جو کاروباری افراد کے ذریعہ پولی مارکیٹ کانٹریکٹ کے ذریعہ سٹریس ٹیسٹ کیے جانے والے وقت کے فریم کو ختم کر دیا، جو کہ ایک ٹی جی ای کے پروکسی کی طرح کام کر رہا تھا۔ اطلاق کے وقت سے قبل احتمالات مختصر مدت میں ~60 فیصد تک کم ہو گئے تھے۔
LIT کی ماکس سپلائی 1 ارب ہے اور TGE پر 250 ملین چکر لگا رہے ہیں، 25 فیصد ڈے-ون فلوٹ۔ ایئر ڈروپ کو سیزن 1 اور 2 پوائنٹس کے ذریعے فنڈ کیا گیا تھا، 12.5 ملین پوائنٹس کو LIT میں تبدیل کیا گیا، جس کا مطلب ہے کہ سرخی کی حساب کتاب کے مطابق تقریبا ~20 LIT فی پوائنٹ۔ الاؤنسمنٹ سپلٹس 50 فیصد اکوسسٹم (25 فیصد اب، 25 فیصد بعد)، 26 فیصد ٹیم، اور 24 فیصد سرمایہ کار ہیں۔ ٹیم اور سرمایہ کاروں کے پاس ایک سالہ کلیف کے بعد تین سالہ لکیری ویسٹنگ ہے۔ اس پس منظر کے خلاف، پر مارکیٹ پوائنٹس کی قیمت TGE کے بعد تیزی سے دوبارہ قیمت میں کمی ہوئی ہے، جس کے نتیجے میں پوائنٹس خریداروں کی قیمت چوٹ کے سطح سے تقریبا 50 فیصد گر گئی ہے جو چوٹ پر تقریبا $100 فی پوائنٹ کی نمائندگی کرتی ہے۔
اصل میں دلچسپ بحث ہوائی گریڈ نہیں بلکہ ٹوکن ہولڈر حفاظت ہے۔ لائٹر ٹوکن اسٹیک میچ کے تبصرے کی طرف سیدھا جا رہا ہے، دلیل دے رہا ہے کہ کور ڈی ایکس اور مستقبل کے پروڈکٹس کی آمدنی کو چین پر ریئل ٹائم میں ٹریک کیا جا سکتا ہے اور حالات کے مطابق گروتھ اور بیک بیکس کے درمیان تقسیم کیا جا سکتا ہے۔ اس کا دعویٰ مزید یہ ہے کہ تمام پروڈکٹس اور خدمات کی طرف سے پیدا ہونے والی قیمت مکمل طور پر ایل آئی ٹی ہولڈروں کو جائے گی، ٹوکن امریکی سی-کارپ سے سیدھا جاری کیا جائے گا، جو پروٹوکول کو " لاگت پر " چلا رہا ہو گا۔ اشاریہ طور پر، یہ عام الگ الگ لیبس کے منافع کے ماڈل سے زیادہ مضبوط پوزیشن ہے، لیکن یہ ہارڈ گارنٹی نہیں ہے: " لاگت " کے ساتھ ایلاسٹک ہے (مثال کے طور پر یونی سویپ فاؤنڈیشن کے ملازمین کی تنخواہیں)۔
کمپس پر، مارکیٹ لائٹر کی قیمتیں ہائپر لیکوئڈ کی طرح قدر کر رہی ہے۔ 2.7 ارب ڈالر کے FDV اور 700 ملین ڈالر کے چکر میں، لائٹر کا فلوٹ ~25.9 فیصد ہے، جو ہائپر لیکوئڈ کے ~25.4 فیصد (24 ارب ڈالر کے FDV اور 6.1 ارب ڈالر کے چکر) کے قریب ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ لائٹر ہائپر لیکوئڈ کے رینج میں فیس ملٹی پلر پر کاروبار کر رہا ہے: 26.6x FDV / سالانہ فیس (اور 6.9x چکر / سالانہ فیس) ہائپر لیکوئڈ کے مقابلے میں 29.9x (اور 7.6x)۔ یہ اس بڑے فرق کے باوجود ہے کہ لائٹر نے 30D فیس میں 8.5 ملین ڈالر کمائے ہائپر لیکوئڈ کے 66.8 ملین ڈالر کے مقابلے میں، اور لائٹر کا کھلا ہوا دلچسپی 1.45 ارب ڈالر ہے ہائپر لیکوئڈ کے 7.44 ارب ڈالر کے مقابلے میں۔
اپنی ای میل بکس میں خبریں حاصل کریں۔ بلاک ورکس کے نیوز لیٹر کا جائزہ لیں:
- بریک ڈاؤنکرپٹو اور بازار کو ڈی کوڈ کرنا۔ روزانہ۔
- 0xResearch: آپ کے ان بکس میں ایلفا۔ تجزیہ کار کی طرح سوچیں۔