- بازاروں کی توقع ہے کہ جاپان کی بینک 1 فیصد تک اپنی پالیسی شرح کو 25 بنیادی نقاط سے بڑھائے گی۔
- یہ اقدام جاپانی شرحوں کو 1995 کے بعد کے سب سے اعلیٰ سطح تک لے جائے گا۔
- زیادہ قرضہ ادائیگی کی لاگت جین فنڈڈ کیر ٹریڈز کی اپیل کو کم کر سکتی ہے۔
جاپان کے بینک ایک ایسے شرح فیصلے کی طرف بڑھ رہا ہے جو ملکی قرضہ اخراجات سے کہیں زیادہ دور تک پھیل سکتا ہے۔ مارکیٹس کا تصور ہے کہ مرکزی بینک اپنی بنچ مارک شرح کو 1% تک 25 بیسس پوائنٹس بڑھائے گا، جس سے جاپان کی طویل عرصہ تک کی انتہائی کم شرحوں سے تدریجی واپسی کو مزید بڑھایا جائے گا۔
مارکیٹ کمنٹیٹر بیٹ مین کے ذریعہ شیئر کیا گیا چارٹ دکھاتا ہے کہ 2024 سے پالیسی شرح واضح قدموں کے ساتھ بڑھ رہی ہے۔ 1% تک پہنچنا قرضہ لینے کی لاگت کو تقریباً تین دہائیوں کی سب سے اونچی سطح پر رکھ دے گا، جو لمبے عرصے سے سستے پیسے کے ساتھ جڑی اقتصادیت کے لیے ایک بڑا تبدیلی کا نشان ہے۔
جاپان صفر شرح سے مزید دور جا رہا ہے
جاپان نے سالوں تک اپنی شرحیں صفر یا اس کے قریب برقرار رکھیں، جبکہ دیگر بڑے مرکزی بینکوں نے پالیسی سخت کر دی۔ یہ فرق کے یین کو عالمی فنڈنگ کا ایک اہم، سستا ذریعہ بنادیا۔
سرمایہ کار ایک کم لاگت پر یین میں ادھار لے سکتے ہیں، پیسے کو دوسری کرنسی میں کنورٹ کر سکتے ہیں، اور پھر اسے زیادہ منافع والے بانڈز، شیئرز یا دیگر اثاثوں میں لگا سکتے ہیں۔ اس حکمت عملی کو کیری ٹریڈ کہا جانے لگا۔
منتظر جون کی اضافہ عالمی معیار کے لحاظ سے جاپانی شرحوں کو اونچا نہیں کرتا۔ تاہم، ین کے ذریعے فنڈڈ لیوریجڈ پوزیشنز کو برقرار رکھنے کا اخراج بڑھاتا ہے۔ جاپانی فائدہ شرحیں بڑھنے کے ساتھ گھریلو بانڈز بھی زیادہ جذاب بن سکتے ہیں۔
قابل ذکر بات یہ ہے کہ BOJ کا سختی کا دور 2024 میں اس کی منفی شرح کی پالیسی ختم ہونے کے بعد شروع ہوا۔ 1% تک جانے سے یہ اس پالیسی تبدیلی کے بعد چوتھا اضافہ ہوگا۔
متعلقہ: ورلڈ کپ پریڈکشن بوم روبنہود کی آمدنی بڑھا سکتا ہے، برنستین کا کہنا ہے
سود کی اضافی دلیل کو مہنگائی اور یین کی کمزوری کی حمایت
کئی ملکی عوامل پالیسی کو سخت بنانے کی توقعات کو سپورٹ کر رہے ہیں۔ پیداواری قیمتیں بڑھ چکی ہیں، جس سے یہ خدشہ پیدا ہوا ہے کہ زیادہ کاروباری اخراجات بالآخر صارفین پر منتقل ہو سکتے ہیں۔
مضبوط تنخواہ معاہدات نے بھی شرح میں اضافے کے لیے مزید حمایت کی ہے۔ جے بی او نے یہ فیصلہ کرنے کے لیے بار بار تنخواہوں کی نمو کو بنیادی سود کے ساتھ دیکھا ہے کہ معاشیات کیا زیادہ قرضہ ادائیگی کے اخراجات برداشت کر سکتی ہے۔
اسی دوران، یین پہلے سرکاری مداخلت کا سبب بننے والے سطح کے قریب ٹریڈ ہوا ہے۔ کمزور کرنسی سے درآمدی فUEL، کھانے اور صنعتی مواد کی قیمتیں بڑھ جاتی ہیں، جس سے سود کے دباؤ میں اضافہ ہوتا ہے۔
بازاروں نے 25-بیسس پوائنٹ کے اقدام کو بڑے پیمانے پر شامل کر لیا ہے۔ اس لیے، توجہ صرف جون کے فیصلے کے بجائے BOJ کی مستقبل کے اضافوں پر اپنی زبان کی طرف مڑ سکتی ہے۔
متعلقہ: ہندوستان نے 44,000 کرپٹو ٹیکس نوٹس جاری کیے، 104 ملین امریکی ڈالر کی پوشیدہ آمدنی کا پتہ چلایا
کیری ٹریڈ ان ونڈ مارکیٹ کی توجہ کھینچ رہا ہے
باتمان نے دلیل دی کہ جاپانی شرح سود میں اضافہ سرمایہ کاروں کو سستے یین کے ذریعے فنانس کی جانے والی پوزیشنز کم کرنے کی ترغیب دے سکتا ہے۔ ایسے ایڈجسٹمنٹس میں جاپانی فنڈنگ کی ادائیگی سے پہلے سمندر پار بانڈز، اسٹاکس، یا دیگر خطرناک اثاثوں کی فروخت شامل ہو سکتی ہے۔
جاپان امریکی خزانہ کے مارکیٹ میں بھی ایک بڑی پوزیشن رکھتا ہے۔ مقامی فائدہ شرحوں میں اضافہ جاپانی اداروں کو مقامی سرکاری بانڈز اور خارجی قرضے کے درمیان سرمایہ تقسیم کرنے پر اثر ڈال سکتا ہے۔
تاہم، کیری ٹریڈ کا ان وائنڈ مکمل طور پر خودکار نہیں ہے۔ کرنسی کے حرکات، ہیڈجنگ کے اخراجات، نسبتی آمدنی اور BOJ کے مستقبل کے رہنمائی سے یہ طے ہوگا کہ سرمایہ کار فنڈز کو جلد یا تدریجی طور پر منتقل کرتے ہیں۔
جاپانی اسٹاکس میٹنگ کے قریب ریکارڈ سطح پر داخل ہو رہے ہیں۔ زیادہ ہاکش پالیسی کا سگنل ٹیکنالوجی اور شرح کے حساس کمپنیوں پر دباؤ ڈال سکتا ہے، جبکہ بینک اور بیمہ کمپنیاں وسیع قرضہ مارجن سے فائدہ اٹھا سکتی ہیں۔
فوری فیصلہ ایک ربع نقطہ کی اضافہ پر مرکوز ہے۔ اس کا وسیع اہمیت اس بات پر منحصر ہے کہ جاپان کا انتہائی سستے فنڈنگ سے دور جانے کا رجحان کئی دہائیوں پر مشتمل سرمایہ کے بہاؤ کو تبدیل کرنے لگے ہے۔
ڈسکلیمر: اس مضمون میں پیش کی گئی معلومات صرف معلوماتی اور تعلیمی مقاصد کے لیے ہیں۔ اس مضمون میں مالی مشورہ یا کسی بھی قسم کا مشورہ شامل نہیں ہے۔ کوئن ایڈیشن ان کسی نقصان کے لیے ذمہ دار نہیں جو مذکورہ مواد، مصنوعات یا خدمات کے استعمال کے نتیجے میں ہو۔ پڑھنے والوں کو کمپنی سے متعلق کوئی بھی کارروائی کرنے سے پہلے احتیاط کرنے کی تجویز کی جاتی ہے۔