برلنچین.کام کا امریکی-برطانوی والٹ اور برُکریج فراہم کنندہ، امریکی سیکورٹیز ایکسچینج کمیشن کے پاس ایک مخفی منصوبہ Form S-1 جمع کرایا۔ خاص طور پر، یہ درخواست کارپوریٹ نام بلاک چین.کام گروپ ہولڈنگز انک کے تحت جمع کرائی گئی۔ نتیجہ طور پر، امریکی سرمایہ کاری مارکیٹس تک جانے کا رسمی راستہ شروع ہو گیا ہے۔

اپنے اپنے اعداد و شمار کے مطابق، کمپنی تقریباً 39 ملین تصدیق شدہ صارف والٹس کا انتظام کرتی ہے۔ علاوہ ازیں، نومبر 2023 تک اس کی آخری تصدیق شدہ قیمت 7 ارب ڈالر تھی۔ شیئرز کی تعداد اور قیمت کا دائرہ ابھی طے نہیں ہوا۔ مزید برآں، یہ عمل SEC کو مالیاتی اور انفرادی ساختوں کا جائزہ لینے کی اجازت دیتا ہے بغیر کسی عوامی اطلاع کے۔ خاص طور پر، فائلنگ تب تک دستیاب نہیں ہوتی جب تک کہ عوامی مرحلہ شروع نہ ہو جائے۔ اسی دوران، یہ قدم نوٹیبل خطرہ کے تحفظ کا اشارہ ہے۔ صرف دو ماہ پہلے، براہ راست صنعتی مقابلہ Kraken نے مشکل مارکیٹ کے حالات کے باعث اپنا IPO روک دیا تھا۔

سرکاری ایس ای سی فائل: بلاک چین.کام کیا افشا کرتا ہے

بلوک چین کمپنی کا آئی پی او فائلنگ ایس ای سی کی سرکاری فائلنگ کے طریقہ کار کے تحت ہوا۔ اس عمل کے تحت، کمپنی ایک غیر عوامی بنیاد پر مسودہ فارم ایس-1 جمع کراتی ہے۔ اس لیے، ایس ای سی مالیات، انفرادی احکامات، اور خطرات کے اعلانات کا جائزہ لیتی ہے۔ اس مراحل میں، شیئر ہولڈرز اور مقابلہ کرنے والے کمپنیوں کو دستاویزات کا کوئی جائزہ نہیں ملتا۔

اب تک، صرف فائلنگ خود عوامی معلومات ہے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ کاروباری نام Blockchain.com Group Holdings Inc. لکھا گیا ہے۔ شیئر کی تعداد اور قیمت کی رینج صرف عوامی S-1 کے ساتھ سامنے آئے گی۔ اس لیے، ہدف کیا گیا جائزہ اب تک فاش نہیں ہوا ہے۔ علاوہ ازیں، آئی پی او آخری SEC کی منظوری اور موزوں مارکیٹ کی صورتحال پر منحصر ہے۔ ایسا تحفظ پچھلے کچھ ماہوں میں بار بار رکاوٹ بن چکا ہے۔

عملی طور پر، سرمایہ کاروں کو کمپنی کے درخواست کو کھولنے تک آمدنی کے اعداد و شمار یا منافع کی صلاحیت نہیں دکھائی دے گی۔ اس کے بعد، عام طور پر ایک متعدد ہفتے کا رودشاو ہوتا ہے۔ صرف اس کے بعد ہی انڈر ورائٹرز قیمت اور جمعیت طے کرتے ہیں۔ اس نقطے تک، فائلنگ کا اصل مواد صرف ٹریک ریکارڈ اور تازہ ترین فنڈنگ ڈیٹا کے ذریعے جانچا جا سکتا ہے۔

ہماری نیوز لیٹر کو سسبسکرائب کریں

ہفتے کے بہترین مضامین، آپ کے میل باکس میں براہ راست۔

ای میل ایڈریس

14 ارب سے 7 ارب ڈالر تک: آئی پی او سے پہلے کی قیمت میں تاریخ

بلوک چین.کام نے فروری 2021 میں 3 ارب امریکی ڈالر کی قیمت پر 120 ملین امریکی ڈالر کی پہلی سرمایہ کاری حاصل کی۔ صرف ایک ماہ بعد، 5.2 ارب امریکی ڈالر کی قیمت پر 300 ملین امریکی ڈالر کا اگلا دور ہوا۔ علاوہ ازیں، 2022 کے کرپٹو سائکل کے اعلیٰ نقطہ پر، قیمت عارضی طور پر 14 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ گئی۔ پھر نقصان شروع ہوا۔ جولائی 2022 میں تھری آروز کیپٹل کی بے قراری کے بعد، بلوک چین.کام نے تقریباً 270 ملین امریکی ڈالر کے باقی کرپٹو اور امریکی ڈالر قرضے کھو دیے۔ جولائی 2022 میں، کمپنی نے اپنے ملازمین میں سے تقریباً 150 کو بے روزگار کر دیا، جو اس کے مجموعی عملے کا ایک چوتھائی تھا۔ بعد میں، 2023 کے آخر تک مزید کمی کے نتیجے میں ملازمین کی تعداد تقریباً 300 رہ گئی۔

نومبر 2023 میں 7 ارب امریکی ڈالر کی منظوری پر 110 ملین امریکی ڈالر کی سیریز E کے ساتھ بحالی ہوئی۔ کنگس وے کپٹل نے اس راؤنڈ کی قیادت کی۔ اس کے علاوہ، بیلی گفورد، لیک اسٹار، لائٹ اسپیڈ وینچر پارٹنرز، اور کوین بیچرز نے شرکت کی۔ نتیجہ طور پر، کمپنی کی منظوری 2022 کے اعلیٰ نقطہ کے مقابلے میں آدھی ہو گئی۔

IPO کی تیاریاں بعد میں کئی ماہ تک پھیل گئیں۔ اکتوبر 2025 میں، بلاک چین.کام نے SPAC کے ذریعے امریکہ میں فہرست کے بارے میں بات چیت کی۔ نومبر 2025 میں، 2026 کے لیے IPO کے منصوبے عوامی ہو گئے۔ اسی دوران، لین کاسلمین کو ملکہ سی او ای مقرر کیا گیا۔ مارچ 2026 میں، crypto.news کے مطابق، Crowdcube کے ذریعے ایک پری-IPO آفر ہوئی۔ تاہم، اب تک کوئی موجودہ ٹارگٹ ویلیویشن نہیں بتائی گئی ہے۔

والٹ فراہم کنندہ، بروکریج، ایکسپلورر: فائلنگ کے پیچھے کا کاروباری ماڈل

بلوک چین.کام کی بنیاد اگست 2011 میں یارک میں پیٹر اسمتھ، بینجمن ریوز اور نکولس کیری نے رکھی۔ اسمتھ 2014 سے سی ای او کے طور پر کمپنی کی قیادت کر رہے ہیں۔ اس کے علاوہ، لین کاسیلمن نومبر 2025 سے اس کے ساتھ کو-سی ای او کے طور پر خدمات انجام دے رہے ہیں۔ اس کے درمیان، قانونی سرکاری دفتر لندن میں واقع ہے، جبکہ امریکہ میں موجودگی ڈلاس میں ہے۔

کوین بیس یا کریکن کے برعکس، بلاکچین.کام ایک کلاسک آرڈر بُک ایکسچینج نہیں چلاتا۔ اس کے بجائے، کمپنی تین اہم بنیادوں کو جوڑتی ہے۔ ان بنیادوں میں برُوکریج کا کاروبار، ریٹیل اور انسٹیٹوشنل صارفین کے لیے والٹ سروسز، اور ڈیٹا انفراسٹرکچر کے طور پر بلاک ایکسپلورر شامل ہیں۔ تقریباً 60 فیصد آمدنی برُوکریج اور مارکیٹ سروسز سے آتی ہے۔ جبکہ تقریباً 40 فیصد ریٹیل سے نکلتا ہے۔

دائرہ کار کافی وسیع ہے۔ نومبر 2025 تک، کمپنی کے پاس تقریباً 39 ملین تصدیق شدہ صارف والٹ تھے۔ علاوہ ازیں، 2012 اور 2020 کے درمیان، Blockchain.com نے اپنی بنیادی ڈھانچے کے ذریعے تمام بٹ کوائن لین دین کا تقریباً 28 فیصد پروسیس کیا۔ ایک عوامی طور پر فہرست شدہ کمپنی کے لیے، یہ بنیادی ڈھانچہ اور ریٹیل برکریج کا ایک غیر معمولی مجموعہ ہے۔ اس لیے، اب SEC اس کی مارجن ساخت کا پہلی بار جائزہ لے رہا ہے۔

بلوک چین.کام کرپٹو آئی پی او کی متنازع لہر میں داخل ہو گیا

ہالیہ وقت میں کرپٹو جاری کنندگان کے لیے تنظیمی ماحول بہتر ہوا ہے۔ SEC کے چیئرمین گیری جینسلر کے چلے جانے کے بعد، نئی قیادت کے تحت ایجنسی نے کرپٹو دوست راستہ اپنایا۔ اس کے نتیجے میں، کریکن اور کنسنسس کے خلاف مقدمات منسوخ کر دیے گئے۔ 2025 میں، صنعت میں کم از کم الحدی عشر کرپٹو آئی پی او رجسٹرڈ ہوئے جن کا مجموعی حجم 14.6 ارب ڈالر تھا۔ اس کے مقابلے میں، پچھلے سال صرف 310 ملین ڈالر کا حجم تھا۔

تاہم، ان فہرستوں کی بازار کے بعد کی کارکردگی ملٹی ہے۔ مثال کے طور پر، بولش نے اگست 2025 میں اپنے پہلے ٹریڈنگ دن میں 89 فیصد کا فائدہ حاصل کیا۔ سرکل نے جون 2025 میں 1 ارب ڈالر سے زائد اکٹھا کیا۔ اس کے بعد، اس کا شیئر جاری قیمت سے تقریباً 11 فیصد نیچے ٹریڈ ہو رہا ہے۔ جمنی نے ستمبر 2025 میں 14 فیصد کے فائدے کے ساتھ ڈیبیو کیا۔ تاہم، اب شیئر IPO قیمت سے تقریباً 80 فیصد نیچے ہے۔ بٹگو نے 22 جنوری 2026 کو NYSE پر 18 ڈالر پر قیمت لگائی، جس سے 2 ارب ڈالر سے زائد کی قیمت پر 212.8 ملین ڈالر اکٹھا کیے گئے۔ اس کے بعد، اس کا شیئر تقریباً 44 فیصد کا نقصان برداشت کر چکا ہے۔

اس کے علاوہ، کریکن سے آنے والا متوازی مارکیٹ سگنل نمایاں ہے۔ ایکسچینج نے نومبر 2025 میں 20 ارب یو ایس ڈالر کی منظوری کے ساتھ اپنا سرکاری S-1 فائل کیا، جس کی 2024 کی آمدنی 1.5 ارب یو ایس ڈالر تھی۔ تاہم، کریکن نے مارچ 2026 میں مشکل مارکیٹ کی صورتحال کے باعث آئی پی او کو روک دیا۔ اس دوران، کنسینسس جے پی مورگن اور گولڈمن سیکس کے ساتھ مڈ 2026 کے لیے آئی پی او پر کام جاری رکھے ہوئے ہے۔ اس لیے، بلاک چین.کام اس وقت آئی پی او کر رہا ہے جب ریگولیٹری طور پر دروازہ کھلا ہے لیکن مارکیٹ کے لحاظ سے نازک ہے۔ بالآخر، کیا یہ فائل اصل لسٹنگ میں تبدیل ہوگی یا نہیں، اس پر انحصار کرتا ہے کہ پبلک S-1، آخری فنانشل میٹرکس، اور سال کے دوسرے نصف میں مارکیٹ کی صورتحال کیا ہوگی۔