بلوکبیٹس کی خبر، 22 جون، عالمی مارکیٹ کا مرکزی توجہ اب مشرق وسطی کے تنازعے سے مالیاتی پالیسی اور نقدی کی دوبارہ تعمیر کی طرف منتقل ہو رہا ہے۔ حالانکہ مارچ کے دوران سوئٹزرلینڈ میں امریکہ اور ایران کے درمیان مذاکرات میں مرحلہ وار ترقی ہوئی ہے، اور دونوں طرف نے اعلٰی سطح کے سیاسی نگرانی کمیٹی کا قیام اور 60 دن کے اختتامی معاہدے کا راستہ متعین کرنے پر رضامندی ظاہر کی ہے، لیکن ہرمز کے تنگ درے کا عمل ابھی تک مکمل طور پر عادی حالت میں نہیں آیا ہے، اور ایران اور امریکہ لبنان کے معاملے اور تیل کے پابندیوں کے استثناء کے حوالے سے اب بھی واضح اختلافات رکھتے ہیں، جس سے علاقائی سیاسی خطرات مکمل طور پر ختم نہیں ہوئے ہیں۔
انرجی مارکیٹس میں فراہمی کی بحالی کی توقعات کا اظہار شروع ہو گیا ہے۔ لیبیا کی تیل کی پیداوار 2013 کے بعد سب سے زیادہ سطح تک پہنچ گئی ہے، عراق منصوبہ بندی کر رہا ہے کہ وہ تنازعات سے پہلے کی پیداوار تک تدریجی طور پر واپس آئے، اور قطر نے ایل این جی برآمدات کی دوبارہ شروعات کے لیے تیاریاں شروع کر دی ہیں۔ مارکیٹ اب مشرق وسطیٰ کی سپلائی چین کی بحالی کے بعد عالمی انرجی قیمتوں اور سود کے راستے پر اثرات کا دوبارہ جائزہ لے رہا ہے، جبکہ جنگ کے باعث پیدا ہونے والے فراہمی کے صدمے کو تدریجی طور پر فراہمی کی واپسی سے بدل دیا جا رہا ہے۔
تاہم، بازار کی قیمت گذاری کو اب فیڈ کی پالیسی کے موڑ نے سب سے زیادہ متاثر کیا ہے۔ بینکاری مارکیٹ میں اب ستمبر میں 25 بنیادی نقاط کی شرح میں اضافے کی توقع پوری طرح شامل ہو چکی ہے، جبکہ گولڈمان سیکس نے سونے کی ہدف قیمت میں کمی کر دی ہے اور سال بھر میں شرح کم نہیں کرنے کا تخمنا لگایا ہے۔ نئے فیڈ چیئر وولش نے مزید پیش گوئی کے اشاروں اور پوائنٹ ڈائیگرام کے نظام کو کمزور کرنے کا عمل جاری رکھا ہے، جس سے پالیسی کے راستے کے بارے میں بازار میں عدم یقین میں نمایاں اضافہ ہوا ہے۔ امریکہ کے ملکی قرضوں کی سود کی شرح میں مستقل اضافہ، ڈالر انڈیکس کا مضبوط رہنا، اور عالمی آربٹریج ٹریڈنگ کا بڑے پیمانے پر بند ہونا، سب یہ ظاہر کرتا ہے کہ رقم دوبارہ ڈالر سسٹم میں واپس بہ رہی ہے۔
اسی دوران، جاپانی مرکزی بینک کے سود کی شرح میں اضافے کے بعد، جاپانی حکومت نے پالیسی کے نارملائزیشن کی حمایت کا اظہار کیا ہے، لیکن بازار اگلے سود کی شرح میں اضافے کے امکانات اور یین کے مداخلت کے خطرے پر توجہ مرکوز کر رہا ہے۔ جاپانی فنانس محکمہ نے علیحدہ طور پر خبردار کیا ہے کہ وہ اسکول کے مالیاتی ٹریڈنگ پر کارروائی کریں گے، جو عالمی بڑے مرکزی بینکس کے تدریجی طور پر زیادہ سخت پالیسی ماحول میں داخل ہونے کا اشارہ ہے۔
کرپٹو مارکیٹ کے لیے، اب سب سے بڑا متغیر مشرق وسطی کی صورتحال نہیں بلکہ عالمی سرمایہ کی لاگت میں مسلسل اضافہ ہے جو مالیاتی دباؤ پیدا کر رہا ہے۔ توانائی کے خطرے میں کمی کے باوجود انفلیشن کی فکریں کم ہو رہی ہیں، لیکن ڈالر کی طاقت، امریکی بانڈز کے فائدہ شرح میں اضافہ اور فیڈ کے سود میں اضافے کی توقعات، خطرناک اثاثوں کی قیمتوں پر دباؤ بنا رہی ہیں۔ جب مارکیٹ "طویل عرصے تک بلند سود" یا "دوبارہ سود میں اضافہ" کا ٹریڈ کرنے لگے گی، تو کرپٹو مارکیٹ کا مرکزی نقطہ جغرافیائی سیاسی واقعات سے بدل کر مالیاتی توانائی کے لیے نئے ذرائع کا وجود ہونا بن جائے گا۔