بلوکبیٹس کی خبر، 21 جولائی، امریکا اور ایران کے درمیان تنازعے میں نئی سفارتی کھڑکی کھل گئی ہے۔ ایران نے میڈیٹر کی طرف سے پیش کی گئی "10 دن کی آتش بندی" کی تجویز کو وصول کرنے کی تصدیق کی ہے، جبکہ قطر اور پاکستان دونوں طرف کو 9 جولائی سے پہلے کی حالت میں واپس لانے اور پہلے کے سمجھوتہ جنرل میمورنڈم کو دوبارہ لاگو کرنے کے لیے کوشش کر رہے ہیں۔ تاہم، امریکی فوج نے اسی دن ایرانی مقاصد پر 10ویں دن تک مسلسل فضائی حملے شروع کر دیے ہیں، اور ٹرمپ نے علنی طور پر کہا ہے کہ اگر ایران امریکی فوجیوں کی موت کا باعث بنے تو وہ "کئی گنا زیادہ قیمت" ادا کرے گا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ فوجی دباؤ اور سفارتی رابطہ دونوں اب بھی ایک ساتھ جاری ہیں۔
اس سے متعلقہ تحریکیں صرف مذاکرات کے لیے وقت حاصل کرنے کا ایک تکنیکی اقدام ہیں، جن سے تنازعہ ختم ہونے کا اشارہ نہیں ملتا۔ امریکہ اور ایران کے درمیان اصل خلاف وفیت کا مرکز ہرمز کے پاس کنٹرول اور نقل و حمل کی حفاظت پر ہے۔ ایران نے ہرمز کو اپنی قومی سلامتی کی زندگی بھر کی ضرورت قرار دیا ہے، جبکہ امریکہ تجارتی نقل و حمل کو دوبارہ شروع کرنے کو فوجی کارروائی جاری رکھنے کی ایک بنیادی وجہ سمجھتا ہے۔ اس معاملے میں عملی پیش رفت حاصل نہ ہونے تک، توانائی کی سپلائی زنجیر کو عام صورت میں واپس لانے میں دشواری ہوگی۔
بڑا خطرہ سرخ سمندر سے آ رہا ہے۔ حوثیوں نے سعودی عرب کے لیے سمندری بندوبست کا اعلان کیا ہے، جبکہ سعودی عرب نے مانڈب کے جھرکے کی حفاظت کے لیے ضروری فوجی کارروائیاں کرنے کا اعلان کیا ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ عالمی مارکیٹ کو ایک ساتھ دو توانائی کی شاخوں کے خطرات کا سامنا ہے: ہرمز کے جھرکے کا تعلق فارس کی خلیج کے تیل کی برآمدات سے ہے، جبکہ مانڈب کا جھرکا سعودی عرب کی سرخ سمندر کے ذریعے روزانہ تقریباً 4.9 ملین برل تیل کی برآمدات سے منسلک ہے۔ چاہے حوثی بالآخر اصل میں جہاز رانی کو بند نہ بھی کر پائیں، صرف اس اعلان سے بیمہ لاگت میں اضافہ، جہازوں کے شیڈول میں تبدیلی اور شپنگ کی توقعات میں اخلال پیدا ہو جائے گا۔
انرژی کے خطرات کے علاوہ، کالا سمندر سے نئی سپلائی شاکس کی خبریں آ رہی ہیں۔ ٹینکر کے دوبارہ حملے کے بعد کازاخستان کا سی پی سی تیل ٹرمینل بند ہو گیا ہے، اور یوکرین اور روس کی اناروں کی برآمدات بھی روک دی گئی ہیں۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ مارکیٹ صرف مشرق وسطی کے تیل کی فکر نہیں کر رہی، بلکہ "انرژی + اناروں" کا دوہرا سپلائی دباؤ شروع ہو گیا ہے۔ جب تیل کی قیمت میں اضافہ ٹرانسپورٹ اور خادم کی لاگت بڑھاتا ہے، اور کالا سمندر کی اناروں کی برآمدات پر پابندی لگ جاتی ہے، تو نئے مارکیٹ اور اناروں کی درخواست پر انحصار کرنے والے ممالک میں مہنگائی کا دباؤ مزید بڑھ جائے گا۔
یہ آپریشن کا شوک، فیڈ کے اندر دوبارہ تیز ہونے والی ہارڈ لائن کی بحثوں کے ساتھ ہم آہنگ ہو رہا ہے۔ سابق نیویارک فیڈ کے چیئرمین ڈڈلی کا خیال ہے کہ AI سرمایہ کاری کی وجہ سے مانگ میں اضافہ، توانائی کی قیمتوں میں اضافہ اور مالیاتی ماحول کا اب بھی آزاد رہنا، فیڈ کو خزانے میں زیادہ سے زیادہ شرحوں میں اضافے کا دباؤ پیدا کر سکتا ہے؛ لیکن مارگن اسٹینلے پورے سال شرحوں کو مستقل رکھنے پر یقین رکھتی ہے، کیونکہ مارکیٹ کی خودکار مالیاتی شرائط میں سختی پہلے سے ہی کئی شرح اضافوں کے برابر ہے۔ اصل میں قابل توجہ بات یہ نہیں کہ کون سا نقطہ نظر برتر ہے، بلکہ فیڈ کا "�رژی سے متعلق سود" اور "معاشی تھام" کے درمیان برداشت کا درجہ ہے۔
وال اسٹریٹ کے فنڈز نے پہلے ہی دفاعی حکمت عملی اپنالی ہے۔ امریکی مانیٹری مارکیٹ فنڈز، جو 8 ٹریلین ڈالر سے زائد کے اثاثوں کا انتظام کرتے ہیں، نے حالیہ دور میں اپنی اوسط مدت کو کم کر دیا ہے اور رات کے ریپو اور فلوٹنگ ریٹ بانڈز میں اضافہ کیا ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ بڑے فنڈز کچھ منافع کو ترک کرنا پسند کرتے ہیں تاکہ ان کے پاس زیادہ لچکدار دوبارہ سرمایہ کاری کا آپشن موجود رہے۔ یہ دراصل دو صورتحال کے لیے تیاری ہے: اگر تیل کی قیمت مزید بڑھتی رہی تو فیڈ ممکنہ طور پر لمبے عرصے تک بلند شرح سود برقرار رکھنے پر مجبور ہو جائے گا؛ اگر تنازعات اچانک کم ہو جائیں تو مختصر مدت کی شرح سود کو دوبارہ قیمت دینے کا عمل بھی بہت تیز ہو سکتا ہے۔
خرابی کے اثاثوں کے لیے، موجودہ ماحول میں سب سے بڑا دباؤ ایک منفرد واقعہ سے نہیں، بلکہ پالیسی اور سپلائی چین دونوں کی پیش گوئی نہ ہونے سے آ رہا ہے۔ ہرمز جھیل، باب المنڈب اور کالا سمندر جیسے تین اہم نکات میں سے کسی ایک پر نئی عملی خلل کا اثر تیزی سے تیل، اناج اور بانڈ یield پر منعکس ہو سکتا ہے؛ جبکہ فیڈ کی طرف سے واش کے تحت پیش گوئی کو جان بوجھ کر کم کر دیا گیا ہے، جس سے مارکیٹ کو پالیسی کے راستے کو پہلے سے طے کرنا مشکل ہو گیا ہے۔
کم عرصے میں، بازار تین نکات پر توجہ مرکوز کرے گا: 10 دن کی آتش بندی کے منصوبے کا امریکہ اور ایران دونوں طرف سے عملی جواب ملنا، حوثیوں کی طرف سے سعودی عرب کے ساتھ تعلق رکھنے والی جہازوں پر کوئی کارروائی کرنا، اور CPC ٹرمینل کب تک ٹریفک کی سہولت بحال کرے گا۔ یہ تین سگنل یہ فیصلہ کریں گے کہ توانائی کے خطرات صرف “توقعات کے سطح” پر رہیں گے یا مزید ترقی کر کے اصلی سپلائی کمی میں تبدیل ہو جائیں گے۔