بٹ کوائن کی قیمت کی حرکت تاخیر سے خریدنے والوں کے لیے نہیں رہی، لیکن ایک دہائی پرانا آن-چین اشارہ یہ بتا رہا ہے کہ سرمایہ کار اب تک کافی پریشان نہیں ہوئے۔ کرپٹوکوئنٹ اپڈیٹ کے مطابق، ایک ایسا میٹرک جو تاریخی طور پر ہر بڑے بٹ کوائن کے نچلے نقطہ کو درست طور پر نشان زد کر چکا ہے، وہ 40% کے قریب ہے۔ یہ ناگوار ہے، لیکن وہ قسم کا مکمل استعفیٰ نہیں جس نے گزشتہ نسلی داخلہ کے مواقع پیدا کیے۔
جس لائن کا حوالہ دیا جا رہا ہے، اسے نام سے عوامی طور پر نہیں بتایا گیا، لیکن اس کا ریکارڈ آن-چین تجزیہ کرنے والوں کے درمیان اچھی طرح جانا جاتا ہے۔ زیادہ تر دس سالوں تک، جب یہ انتہائی کم سطح تک گری، بٹ کوائن نے مستقل بحالی کی۔ اب کا ریڈنگ ہولڈرز کے درمیان حقیقی دباؤ کو ظاہر کرتا ہے—جس سے بہت سے لوگ نقصان کی پوزیشن میں چلے جاتے ہیں—لیکن پچھلے بول رنز سے پہلے جو ڈیپتھ چارٹ آئے تھے، اس کے مقابلے میں اب کوئی قریب نہیں۔
ایک دہائی کا نیچے کا ماہر شور مچا رہا ہے
آپریشن کے میٹرکس جیسے سپلائی-این-لوس نسبت یا نیٹ انا ریلائزڈ پروفٹ/لوس (NUPL) عام طور پر بازار کے درد کے لیے تھرمو میٹر کے طور پر کام کرتے ہیں۔ جب سپلائی کا ایک بڑا حصہ نقصان پر رکھا جاتا ہے اور بہت سے سرمایہ کاروں نے چھوڑ دیا ہوتا ہے، تو فروخت کا دباؤ ختم ہونے لگتا ہے۔ تاریخی طور پر، سگنل اس وقت سب سے مضبوط خرید کا سگنل دیتا ہے جب پڑھائی 10% یا حتیٰ کہ 5% سے نیچے چلی جائے، جو ایک ایسا زون ہوتا ہے جہاں مجبور فروخت کرنے والے پہلے ہی چلے گئے ہوتے ہیں۔ 40% کی سطح کا مطلب ہے کہ بازار متاثر ہوا ہے، لیکن آخری صاف کرنے کا عمل ابھی باقی ہو سکتا ہے۔
یہ تیز گراؤٹ کی گارنٹی نہیں دیتا—ماکرو فلو اور لکویڈٹی عمل کو تاخیر یا کم تیز کر سکتی ہیں—لیکن یہ نچلے نقطے کے سوال کو کھلا رکھتی ہے۔ جو ٹریڈرز مارچ 2020 یا 2018 کے آخری دور کو یاد رکھتے ہیں، وہ جانتے ہیں کہ یہ اسٹریس اندیکیٹرز جھوٹے نہیں ہوتے؛ وہ صرف ایک درست گھڑی فراہم نہیں کرتے۔
جب تناؤ پوری طرح سے اپنی چوٹی پر نہیں ہوا ہو
یہ میٹرک کا کم ریڈنگ امریکہ میں تنگ ہوتے ہوئے قانونی دباؤ کے پس منظر میں آیا ہے۔ جبکہ بینکس امریکہ کی تاریخ کے سب سے بڑے کرپٹو بل کو ختم کرنے کی کوشش کر رہے ہیں، سینیٹ ووٹ سے صرف کچھ دن پہلے، مارکیٹ تک رسائی اور ادارتی کسٹڈی کے بارے میں عدم یقین اب بھی زیادہ ہے۔ اس سے ایک اور سرخی بن سکتی ہے جو خطرہ پسند نہ کرنے والے سرمایہ کو کنارے پر رکھے، جس سے آن-چین اسٹریس گیج کو اس کے فلور تک پہنچنے سے پہلے مزید آگے بڑھا دیا جا سکتا ہے۔
اسی دوران، وسیع مارکیٹ جمی ہوئی نہیں ہے۔ ادارتی دلچسپی مختلف شعبوں میں ظاہر ہو رہی ہے، جہاں ریئل ورلڈ ایسٹس ٹوکنائزیشن $20 بلین سے آگے نکل گئی ہے جب کہ بڑے کھلاڑی آن چین پر ٹریڈز سیٹل کر رہے ہیں۔ یہ تحریک اب تک بٹ کوائن کے اگریگیشن میں جذبہ نہیں بن پائی، لیکن یہ ظاہر کرتی ہے کہ گہری لکویڈٹی گردش کر رہی ہے۔ اگر تنش کا سگنل بالآخر زیادہ سے زیادہ مواقع کے زون تک پہنچ جاتا ہے، تو ایک تیز رفتار ریباؤنڈ کے لیے پچھلے سائکلز کے مقابلے میں زیادہ آکسیجن دستیاب ہوگا۔
اب تک، 40% لائن ایک محتاط یاد دہانی ہے۔ اس پیمانے کے مطابق، سائیکل کا نچلا نقطہ اب تک نہیں آیا ہے۔