زیوسپیس کے بانی اور برطانوی CBCX ایکسچینج کے سرمایہ کار ڈاکٹر اینڈی چانگ کو لینگو کے پبلک لیکچر میں دعوت دی گئی، جہاں انہوں نے موجودہ مارکیٹ میں سونے، بٹ کوائن اور ہانگ کانگ کے نئے ویب3 پالیسیوں جیسے مسائل پر اپنی ٹیم کے کچھ مشاہدات شیئر کیے۔

اس عوامی کلاس کے مرکزی نقطہ نظر کے حوالہ جات درج ذیل ہیں۔

بازار کے ڈھانچے کے بارے میں: ادارہ جاتی لاگت لائن اہم قیمت کا حوالہ بن سکتی ہے

ڈاکٹر اینڈی چینگ نے اپنی شیئرنگ میں ایک ڈیٹا سیٹ کا ذکر کیا: عالمی سطح پر ڈیجیٹل ایسٹس کے ادارہ جاتی مالکان کا مجموعی غیر عملی نقصان 250 ارب ڈالر سے زائد ہے۔ کچھ بڑے اداروں کی خریداری لاگت 68,000 ڈالر، 64,000 ڈالر وغیرہ کے مختلف انٹرویلز میں تقسیم ہے، جبکہ مائنرز کی مجموعی بند ہونے کی قیمت تقریباً 58,000 ڈالر کے قریب ہے۔

وہ سمجھتے ہیں کہ جب تک بازار میں واضح صنعتی دور کی رہنمائی نہیں ہے، اداروں کی لاگت ساخت تکنیکی اشاریوں سے الگ ایک قیمت تعین کا حوالہ فراہم کر سکتی ہے۔

ڈاکٹر اینڈی چینگ کہتے ہیں: "ہم یہ نہیں کہ رہے کہ یہ سطحیں ضروری طور پر چھائی جائیں گی یا چھونے کے بعد ضرور ریکوئر ہو جائیں گی۔ لیکن جب مارکیٹ کا جذباتی رجحان بہت زیادہ منفی ہو، تو ان مکرر تصدیق شدہ لاگت کے علاقے عام طور پر ماہر سرمایہ کاروں کی توجہ کا مرکز بن جاتے ہیں۔"

سونے اور بٹ کوائن کے بارے میں: منطق وہی رہا، لیکن رفتار پر توجہ دی جانی چاہیے

ہالیو کے حالیہ ریکارڈ کے بعد اس کے ادھر ادھر کے حرکت اور بٹ کوائن کے 70,000 ڈالر کے سطح پر بار بار لڑائی کے پیش نظر، ڈاکٹر اینڈی چانگ کا خیال ہے کہ دونوں کا بنیادی منطق بنیادی طور پر تبدیل نہیں ہوا ہے۔

سونے کا مرکزی محرک اب بھی علاقائی سیاسی صورتحال، ڈالر کی اعتماد اور نقدی کی توقعات ہیں۔ جب تک یہ تینوں بنیادی اصولوں میں کوئی جہت میں بدلاؤ نہیں آتا، سونے کا مضبوط رجحان آسانی سے ختم نہیں ہوگا۔ لیکن اس موجودہ سطح پر مزید اضافہ کرنے کے لیے، وہ احتیاط کی تجویز کرتے ہیں اور زیادہ منطقی طریقہ یہ ہے کہ آپ تکنیکی ریٹریسمنٹ کا انتظار کریں اور مرحلہ وار پوزیشن بنائیں۔

بٹ کوائن کی لمبی مدتی کہانی اب بھی "ڈیجیٹل گولڈ" کے اتفاق رائے کی ترقی ہے۔ وہ سمجھتے ہیں کہ اگر مستقبل میں مصنوعات کے کرپٹو کرنسی مارکیٹ کا سائز سونے کا آدھا ہو جائے، تو ایک بٹ کوائن کی قیمت میں بڑا امکان ہے۔ لیکن یہ شرط ہے کہ بٹ کوائن حقیقت میں مین سٹریم سرمایہ کاروں کے لیے "ڈیجیٹل گولڈ" بن جائے، نہ کہ موجودہ دور میں جیسے کہ اداروں کے بیلنس شیٹس میں "اونچے خطرے والی اسٹاک"۔

وہ کہتے ہیں: "کچھ سالوں کے دوران، ہمارا بٹ کوائن کے لیے رویہ اب بھی مثبت ہے۔ لیکن مختصر مدت میں، بازار کو نقدی کی کمی، ادارہ جاتی دستاویزات کی دوبارہ ترتیب جیسے متعدد دباؤوں کا سامنا ہے، اور یہ تنازعہ کچھ عرصہ تک جاری رہ سکتا ہے۔"

ہانگ کانگ کے نئے پالیسی کے بارے میں: احکامات کے مطابق چھوٹ کا "کھلا موقع"

کنسینسس ہانگ کانگ 2026 کا انعقاد ابھی ختم ہوا ہے، اور ہانگ کانگ حکومت نے 2026 کو "طاقتور عمل سال" قرار دے دیا ہے۔ ڈاکٹر اینڈی چینگ کا خیال ہے کہ ہانگ کانگ ایک بہت واضح ایکو سسٹم کا دعویٰ کر رہا ہے — "سب سے زیادہ قابل اعتماد" مطابقت یافتہ ویب3 مرکز۔

اس نے حالیہ طور پر لاگو ہونے والی تین عملی پالیسی تبدیلیوں کا جائزہ لیا:

1) BTC/ETH کے گارنٹی قرضے منظور ہو گئے، قانونی رقم کی مایوسی کے لیے مقبول کرپٹو کرنسیز کو زمانت کے طور پر رکھا جا سکتا ہے۔

2) پریمیم کنٹریکٹس پیشہ ورانہ سرمایہ کاروں کے لیے کھولے گئے ہیں، اور مشتق اوزار پر پابندیاں کم ہو گئی ہیں۔

3) ایفیلی ایٹ مارکیٹ میکر کے قوانین کو آسان کیا گیا ہے، اور مارکیٹ میکر کے داخلے کے معیارات مزید بہتر بنائے گئے ہیں۔

اس کے علاوہ، اسٹیبل کرنسی لائسنس کا تصور 2026ء کے مارچ تک پہلی بار جاری کیا جائے گا، اور ٹوکنائزڈ سونے کا سائز دگنا ہو چکا ہے۔

ڈاکٹر اینڈی چینگ کہتے ہیں: "امریکہ مالیاتی اور حقیقی شعبوں کا گہرا تعلق رکھتا ہے، جبکہ ہانگ کانگ کی ترجیح آفسھور مالیات اور 'ایک ملک، دو نظام' میں ہے۔ دروازہ کھل چکا ہے، اس کا کتنا کھلا جائے گا، ہانگ کانگ کے مستقبل کی پوزیشن طے کرے گا۔"

کیا اب خریدنا چاہیے یا اور انتظار کرنا چاہیے؟

ڈاکٹر اینڈی چینگ کی شیئرنگ نے مکمل طور پر یا تو یہ یا وہ کا جواب نہیں دیا۔ انہوں نے ایک ایسا تجزیاتی فریم ورک فراہم کیا ہے جسے آپ مارکیٹ کے بڑھنے یا گرنے کے ماحول میں دونوں صورتوں میں لاگو کر سکتے ہیں:

اداروں کی لاگت کی ساخت کو سمجھیں، مائعیت کے انتقال کے قوانین کا احترام کریں، اور مطابقت کے رجحان کے وقتی دروازے کو اہمیت دیں۔

یہ تین باتیں، کل کے اُچھال اور گِراؤٹ کا پیشن گوئی کرنے سے زیادہ اہم ہو سکتی ہیں۔