کچھ لوگ فکر کرتے ہیں کہ بٹ کوائن BTC$70,574.87 کے لیے اب بھی مزید گہرا فروخت کا رجحان ممکن ہے، لیکن ایک اہم اشارہ یہ بتاتا ہے کہ نچلا نقطہ شاید پہلے ہی پار کر چکا ہے۔
وہ اشاریہ 30 دن کی ضمنی اتار چڑھاؤ ہے، جو چار ہفتے کے دوران متوقع قیمتی بےقراری کا ایک آپشن بنیادی اندازہ ہے۔
جب بٹ کوائن 60,000 امریکی ڈالر تک گر گیا تو فروری کے شروع میں وسیع طور پر ٹریک کیے جانے والے 30 دن کے امplied والیٹیلیٹی انڈیسز، جیسے ڈیریبٹ کا DVOL اور وولمیکس کا BVIV، 90% تک پہنچ گئے۔ تاریخی طور پر، والیٹیلیٹی میں اس طرح کے اچانک اتار چڑھاؤ، پیک پانک اور تسلیم کے ساتھ ملے ہیں، جو قیمت کے نچلے نقطوں کو نشان زد کرتے ہیں۔
بٹ کوائن کی مارکیٹ سٹرکچر 2024 کے شروع میں امریکہ میں اسپاٹ BTC ETFs کے متعارف ہونے کے بعد لگاتار وال سٹریٹ کی طرح ہوتی جا رہی ہے۔
اس حوالے سے، مضمونی اتار چڑھاؤ ایک “خوف کا اشارہ” اور ایک مقابلہ کن اشارہ کے طور پر نکل کر سامنے آیا ہے، جو VIX کی طرح ہے، جو S&P 500 کے توقعی 30 دنہ اتار چڑھاؤ کو پیمانے پر ناپتا ہے: یہ عام طور پر مستحکم بازاروں میں نیچے کی طرف رجحان رکھتا ہے لیکن شدید خوف کے لمحات میں تیزی سے بڑھ جاتا ہے جو بڑے بازار کے نچلے نقطوں کو نشان زد کرتے ہیں۔
یہ ڈائنانمک پچھلے ماہ کے شروع میں واضح تھا جب بٹ کوائن میں گراوٹ آئی۔ نتیجتاً آپشنز، زیادہ تر پٹس، کی مانگ میں پانی کی طرح اضافہ ہوا، جس سے DVOL اور BVIV 90% اور اس سے زیادہ تک پہنچ گئے، جو پہلے کے کیپیٹولیشن واقعات، جیسے اگست 2024، جب قیمتیں 50,000 ڈالر کے قریب گر کر ٹھہر گئیں، کے ساتھ مطابقت رکھتی ہے۔
نومبر 2022 میں اسی بات کو جب FTX کا پتہ گیا، جس کے نتیجے میں خوف کا انتہائی نقطہ پہنچ گیا اور احتمالی اتار چڑھاؤ 90% تک پہنچ گیا۔ اس وقت بٹ کوائن $20,000 سے نیچے گر گیا۔
تو، اگر تاریخ ایک رہنما ہے، تو اکتوبر میں 126,000 ڈالر سے زیادہ کے اعلیٰ سطح پر شروع ہونے والا بٹ کوائن کا نیچے کی طرف رجحان پہلے ہی ختم ہو چکا ہے۔
کچھ لوگ دلیل دے سکتے ہیں کہ ایک اندیکیٹر کچھ ثابت نہیں کرتا اور یہ منطقی ہے۔ لیکن اس کو قابل توجہ بناتا ہے اس کا روایتی مارکیٹس میں مخالف اندیکیٹر کے طور پر ثابت شدہ کردار۔
ایک فوق العادہ اونچا VIX، جو اپنی لمبے عرصے کے اوسط سے کافی اوپر ہو، عام طور پر لمبے عرصے کے سرمایہ کاروں کے لیے ایک مضبوط کنٹرائیٹرین خریداری کا سگنل سمجھا جاتا ہے، کیونکہ یہ بازار کے خوف اور "پینک" کی انتہا کی نمائندگی کرتا ہے۔
واقعی میں، بہت سے وال سٹریٹ کے اسٹریٹجیز VIX کو ایک "پس منظر اشارہ" کے طور پر استعمال کرتے ہیں تاکہ مخصوص ایکوٹی خریداریوں کو فعال کیا جا سکے۔ مثال کے طور پر، کوانٹیٹیو میں ریورژن فنڈز وہ ماڈلز استعمال کرتے ہیں جہاں VIX کا لمبے مدتی اوسط سے کافی حد تک زیادہ ہونا ایک آٹومیٹڈ ایکوٹی لیوریج میں اضافہ فعال کر دیتا ہے۔
ویکس کی بات کرتے ہوئے، اس نے 9 مارچ کو ایک سال کا اعلیٰ سطح 35% تک پہنچ لیا، جو بٹ کوائن والیٹیلیٹی میں اضافے کے تقریباً ایک ماہ بعد تھا۔ ویکس پورے 2026 میں بلند رہا ہے لیکن اپریل 2025 میں لبریشن ڈے کے دوران دیکھے گئے 60 سے زائد پچھلے اتار چڑھاؤ کے پیکس سے نیچے رہا ہے۔