بٹ کوائن کے حقیقی نقصانات انتہائی سطح تک پہنچ گئے جبکہ آپریشن میں آپریشن میں جمود برقرار ہے

بٹ کوائن کی آن-چین ساخت میں ایک نمایاں فرق دیکھا جا رہا ہے، جہاں ریلائزڈ نقصانات سپلائی کی سرگرمی کے مسلسل تنگ ہونے کے باوجود سائکل کے انتہائی درجے تک پہنچ گئے ہیں۔ اس سے فروخت کی تھکن کے احتمالی مرحلے کا اشارہ ملتا ہے۔

اکسل ایڈلر جونیئر کی جانب سے شیئر کیے گئے تازہ ترین تجزیہ کے مطابق، بٹ کوائن کا نیٹ ریلائزڈ پروفٹ/لاس، جو تمام UTXOs کے درمیان ریلائزڈ منافع اور نقصان کے توازن کا پیگھل ہے، ناکارہ مثبت علاقے میں تیزی سے گر گیا ہے، اور جنوری-فروری 2026 کے دوران نقصان تقریباً 2 ارب ڈالر تک پہنچ گیا۔ یہ میٹرک پچھلی بار 2022-2023 کے بیر مارکیٹ کے دوران ان سطح پر دیکھا گیا تھا۔

ایسے پیٹرن کا ظہور اکتوبر 2023 سے 2024 کے آخر تک لمبے عرصے کے بعد ہوا، جب اس میٹرک $30,000 سے $125,000 تک کی ریلی کے دوران مستقل طور پر مثبت رہا۔ موجودہ دور میں عملی نقصانات کی بڑھتی ہوئی برتری، خاص طور پر جب قیمتیں $65,000-$75,000 کے دائرے میں مستقیم ہو رہی ہیں، کمزور ہولڈرز کے درمیان تسلیمی دباؤ کو ظاہر کرتی ہے، جو تاریخی طور پر بازار کے تناؤ اور فروخت کی سرگرمیوں میں تنگی کے دوران ساتھ آتی ہے۔

تاہم، ایڈلر جونیئر نے وضاحت کی کہ یہ صرف ٹرینڈ کے رجحان میں تبدیلی کی تصدیق نہیں کرتا۔ اسی وقت، سپلائی ایکٹو 30D چینج میٹرک، جو حالیہ منتقل ہونے والے سکوں کے تناسب میں تبدیلیوں کو ناپتا ہے، صفر سے نیچے گر گیا ہے۔ اس سے "جوان" UTXOs میں تنگی اور سکوں کی حرکت میں کمی کا اشارہ ملتا ہے، جو پچھلے بُلش فیزز سے منافی ہے، جہاں اس میٹرک میں 12% سے زیادہ تیز اوپر کی طرف چھلانگیں مضبوط قیمتی اضافوں کے ساتھ آتی تھیں۔

موجودہ کمی کا مطلب ہے کہ کوئنز زیادہ سے زیادہ بے حرکت ہو رہے ہیں اور اعلیٰ عملی نقصانات کے باوجود وسیع پیمانے پر تقسیم کی کمی کو ظاہر کرتی ہے۔ ایڈلر جونیئر نے مزید کہا کہ یہ عوامل نقصان کی بنیاد پر فروخت میں تھکن کو ظاہر کرتے ہیں، نہ کہ مانگ میں تصدیق شدہ بحالی۔

یہ انحراف یہ ظاہر کرتا ہے کہ جبکہ کچھ مارکیٹ شرکاء اپنا استعفیٰ دے رہے ہیں، زیادہ تر مالکین غیر فعال رہتے ہیں۔ ساختی طور پر، یہ مطابقت رکھتا ہے جمع کرنے یا جذب کرنے کے مراحل کے ساتھ، تاہم تصدیق کے لیے 7 دن کے حرکتی اوسط کے صاف شدہ PnL کا مستقل طور پر مثبت علاقے میں واپس آنا درکار ہے جبکہ آپریشن کی سپلائی کم رہے۔

زیادہ اہم بات یہ ہے کہ بنیادی خطرہ اس صورتحال میں ہے جہاں پی این ایل کے بحال ہونے سے پہلے فراہمی کی سرگرمیوں میں تیزی آ جائے، جو عضوی بحالی کے بجائے نئی تقسیم کی نشاندہی کرے گا۔

جب تک ایسی تصدیق نہیں آجاتی، موجودہ مارکیٹ کا نظام نیوٹرل رہتا ہے، اور شرائط بیچنے کے دباؤ میں کمی کی نشاندہی کرتی ہیں، مخصوص بولش ریورسل کے آغاز کی نہیں۔

پوسٹ بٹ کوائن کے حقیقی نقصانات انتہائی سطح پر پہنچ گئے جبکہ فراہمی فریز رہی پہلے CryptoPotato پر ظاہر ہوئی۔