گلاس نوڈ کے ذریعہ شیئر کی گئی نئی ڈیٹا کے مطابق، حالیہ مقامی رینج کے اعلیٰ نقاط کے قریب رد ہونے کے بعد بٹ کوائن کا 78,000 ڈالر سے نیچے گرنا آپشن ٹریڈرز کو محتاط موقف اختیار کرنے پر مجبور کر رہا ہے۔ کمپنی نے کہا کہ آپشن مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ کی توقعات میں کمی جاری ہے، نیچے کی طرف ہیڈجنگ کی مانگ بڑھی ہوئی ہے، اور ایک گاما سٹرکچر جو اگر بٹ کوائن $75,000 کے درمیان علاقے کی طرف بڑھے تو کمزوری کو تیز کر سکتا ہے۔
یہ حرکت حالیہ مقامی رینج کے اعلیٰ کنارے پر قائم رہنے کی ناکام کوشش کے بعد آئی ہے۔ جبکہ اسپاٹ قیمت کی حرکت کمزور ہو گئی ہے، گلاس نوڈ کی تھریڈ نے سطح کے نیچے ڈیریویٹیو پوزیشننگ پر توجہ مرکوز کی: ٹریڈرز اب بھی اوپر کی طرف جانے کے بجائے تحفظ کے لیے زیادہ ادائیگی کر رہے ہیں۔
"BTC نے حالیہ مقامی رینج کے اعلیٰ نقاط کے قریب رد ہونے کے بعد $78K کے نیچے واپس ٹوٹ دیا،" گلاس نوڈ نے لکھا۔ "یہاں BTC آپشن ڈیٹا کیا ظاہر کرتا ہے جو پوزیشننگ، اتار چڑھاؤ کی توقعات، اور سطح کے نیچے جذبات کو ظاہر کرتا ہے۔"
بٹ کوائن آپشن ٹریڈرز دفاعی رہے
سب سے واضح سگنل احتمالی اتار چڑھاؤ سے آیا۔ گلاس نوڈ نے کہا کہ BTC کا احتمالی اتار چڑھاؤ اس ہفتے کے شروع میں ایک مختصر ریباؤنڈ کے بعد دوبارہ کم ہونا شروع ہو گیا۔ اب ایک ہفتے کا احتمالی اتار چڑھاؤ 31% کے قریب ہے، جو اس ہفتے کے شروع میں 39% سے کم ہو چکا ہے، جبکہ لمبی مدتی احتمالی اتار چڑھاؤ بھی تھوڑا کم ہو گیا۔
اس کا مطلب یہ ہے کہ بازار ابھی تک کسی بھی سمت میں بے ترتیب توڑ پھوڑ کی قیمت نہیں ڈال رہا، حالانکہ نیچے کی طرف کی ہیڈجنگ اب بھی بلند ہے۔ "بازار دوبارہ ایک سکون والے قریبی مدت کے ماحول کی قیمت ڈال رہا ہے،" گلاس نوڈ نے کہا۔
تاہم، اس خاموشی کا مطلب یہ نہیں کہ مثبت پوزیشننگ ہے۔ گلاس نوڈ نے کہا کہ $82,000 کے قریب رد ہونے کے بعد 25-ڈیلٹا اسکیو "ابھی تک پٹ علاقے میں مضبوطی سے قائم ہے"۔ ایک ہفتے کا اسکیو جبکہ 24% تک پہنچا، لیکن پھر کم ہو گیا، جو اس بات کا اشارہ ہے کہ پٹس، کالز کے مقابلے میں اب بھی مضبوط پریمیم پر ٹریڈ ہو رہی ہیں۔
"ٹریڈرز نے نیچے کی طرف کی حفاظت کو ترجیح دیتے رہے"، کمپنی نے لکھا۔
ایک ہی احتیاط Glassnode کے اسکیو انڈیکس نسبت میں بھی ظاہر ہوئی، جو اوپر کی اور نیچے کی مفروضہ اتار چڑھاؤ کا موازنہ کرتا ہے۔ زیادہ تر مدتیں 1 کے نیچے رہیں، جس کا مطلب ہے کہ پٹس کالز سے زیادہ مہنگی ہیں۔ استثناء چھ ماہ کی مدت ہے، جہاں نسبت اب بھی کال پریمیم ظاہر کرتی ہے، جس سے پتہ چلتا ہے کہ لمبی مدتی اوپر کی مانگ بالکل ختم نہیں ہوئی ہے۔
قریبی مدت کی پوزیشنز زیادہ دفاعی ہیں۔ گلاس نوڈ نے کہا کہ لمبی مدتی سٹرکچرز کے باہر اپسائیڈ مانگ محدود رہی ہے، جبکہ وسیع آپشن سرفیس پر انvestors کو مزید نیچے جانے کے خلاف تحفظ کی تلاش جاری ہے۔
حقیقی اور احتمالی اتار چڑھاؤ بھی الگ ہو رہے ہیں۔ ایک ماہ کا حقیقی اتار چڑھاؤ 27% کی طرف گر چکا ہے، جبکہ ایک ماہ کا احتمالی اتار چڑھاؤ اب بھی 35% کے قریب ہے۔ گلاس نوڈ کے مطابق، اس سے اتار چڑھاؤ کا ریسک پریمیم حالیہ اعلیٰ سطح کے قریب ہے۔
کمپنی نے کہا، "آپشنز اب بھی اس قدر زیادہ حرکت کی قیمت ڈالتے ہیں جتنا کہ BTC حالیہ وقت میں فراہم کیا ہے۔"
گاما پروفائل خطرے کا ایک اور طبقہ شامل کرتی ہے۔ گلاس نوڈ نے $75,000 کے قریب ایک بڑا شॉरٹ گاما کلسٹر پہچان لیا ہے، جس میں اسپاٹ کے نیچے تقریباً 3.2 ارب امریکی ڈالر کا منفی ایکسپوژر ہے۔ آپشن مارکیٹس میں، شॉرٹ گاما پوزیشننگ ڈیلرز کو ایسے طریقے سے ہیج کرنے پر مجبور کر سکتی ہے جو اسپاٹ موومنٹس کو مضبوط کرتے ہیں، جس سے قیمت اہم سطحوں کے قریب پہنچنے پر اتار چڑھاؤ میں اضافہ ہو سکتا ہے۔
اسی دوران، 78,000 اور 80,000 کے قریب مثبت گاما کے گروہز مزیدی دباؤ کے طور پر کام کر سکتے ہیں۔ یہ ترتیب بٹ کوائن کو قریبی مثبت دباؤ اور ایک نچلے علاقے کے درمیان بند کر دیتی ہے جہاں نیچے کی حرکت تیز ہو سکتی ہے۔ “اس ساخت سے 75K کے قریب نیچے کی اتار چڑھاؤ تیز ہو سکتی ہے،” گلاس نوڈ نے لکھا۔
گزشتہ ہفتے کے دوران روانیاں بھی دفاعی رجحان کی طرف مائل رہیں۔ پٹ خریداری نے تھوڑا سا ٹیپ کو لیا، جو پریمیم کا 25% تھا، جبکہ کالز خریداری نے بھی 25% کا اہم کردار ادا کیا۔ کالز فروخت 25.7% روانی پر مسلسل رہی، جس سے مثبت رجحان کی کمزور خواہش کی تصویر مزید مضبوط ہوتی ہے۔
گلاس نوڈ کا نتیجہ سیدھا تھا: فرانت اینڈ میں اتار چڑھاؤ مسلسل کم ہو رہا ہے، اتار چڑھاؤ کا فرق وسیع ہو رہا ہے، اسکیو اب بھی پٹ علاقے میں ہے، صرف چھ ماہ کا اسکیو انڈیکس نسبت کال پریمیم ظاہر کرتی ہے، فلوز دفاعی ہیں، اور اسپاٹ کے نیچے ایک شارٹ گاما تیزی کا علاقہ موجود ہے۔
ٹریڈرز کے لیے، نتیجہ صرف خوف و ہراسانی کے بجائے عدم توازن پر ہے۔ بٹ کوائن آپشنز فوری ٹرم میں اتار چڑھاؤ میں بڑی وسعت کی قیمت نہیں دے رہے، لیکن مارکیٹ اب بھی نیچے کی طرف تحفظ کے لیے ادائیگی کر رہی ہے اور قریبی اپسائیڈ میں محدود اعتماد ظاہر کر رہی ہے۔ جب تک اسپاٹ $78,000 اور $80,000 کے قریب کے مزیدار علاقوں کو دوبارہ حاصل نہ کر لے، آپشن مارکیٹ مستقل احتیاط کے لیے ترتیب دی گئی ہے۔
پریس کے وقت، BTC 76,744 امریکی ڈالر پر ٹریڈ ہو رہا تھا۔
