بٹ کوائن کا BTC$69,868.72 دباؤ والی قیمت کی حرکت ڈیریویٹیو مارکیٹس میں نیچے کی طرف زیادہ تیز حرکت کے لیے ٹریڈرز کے بڑھتے ہوئے موقع کو چھپا رہی ہے۔
ایک حالیہ Bitfinex رپورٹ کے مطابق، آپشن مارکیٹ میں مفروضہ اور عملی اتار چڑھاؤ کے درمیان مستقل فرق نظر آ رہا ہے، جہاں مفروضہ اتار چڑھاؤ 48% سے 55% کے دائرے میں قائم ہے جبکہ اصل قیمت کے اتار چڑھاؤ میں کمی آئی ہے۔ یہ فرق یہ ظاہر کرتا ہے کہ ٹریڈرز اس وقت بھی تحفظ کے لیے پریمیم ادا کر رہے ہیں، جبکہ اسپاٹ مارکیٹس خاموش نظر آ رہے ہیں۔
زیادہ اہم عامل موجودہ سطح کے درجے کے تھوڑا نیچے ہے۔ تجزیہ کار $68,000 کے نیچے "نیگیٹو گاما ماحول" کی طرف اشارہ کرتے ہیں، جہاں نیچے کی حفاظت بیچنے والے مارکیٹ میکرز قیمتیں گرنے پر اپنے ایکسپوژر کو ہیڈج کرنے کے لیے بٹ کوائن بیچنے پر مجبور ہو سکتے ہیں۔
یہ ڈائنامکس ایک آہستہ کمی کو ایک تیز حرکت میں تبدیل کر سکتا ہے۔ جب قیمتیں گرتی ہیں، تو ہیڈجنگ کی سرگرمیاں مزید فروخت کے دباؤ کو بڑھاتی ہیں، جس سے رپورٹ کے مطابق ایک “خود کو تقویت دینے والا فیڈ بیک لوپ” پیدا ہوتا ہے۔
اگر سپورٹ توڑ دیا جائے تو یہ سیٹ اپ بٹ کوائن کو 60,000 ڈالر کے سطح کی طرف تیزی سے حرکت کے لیے عرضی بناتا ہے۔ حالیہ لیکویڈیشنز — جن میں لمبی پوزیشنز کے لیے 247 ملین ڈالر سے زائد شامل ہیں — شاید پوزیشن کو مکمل طور پر ری سیٹ کرنے کے لیے کافی نہ ہوئے ہوں۔
بڑی قیمتی لہروں کی کمی کے باوجود، بازار کی ساخت کم اعتماد کی طرف اشارہ کرتی ہے۔ ٹریڈرز جھوٹے رجحان پر زور نہیں دے رہے، لیکن وہ پُر خطرہ امکانات کو نظرانداز نہیں کر رہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ موجودہ رینج برقرار نہیں رہ سکتی، رپورٹ میں کہا گیا ہے۔
بٹ کوائن کا تقریباً 64,000 اور 74,000 امریکی ڈالر کے درمیان افقی ٹریڈنگ رینج استحکام کا احساس دیتا ہے، لیکن بنیادی مانگ کی حالتیں ایک مختلف کہانی بیان کرتی ہیں۔ رپورٹ مارکیٹ کو ایک “نازک توازن” کے طور پر بیان کرتی ہے، جہاں کمزور اسپاٹ مانگ اور کم شرکت کی وجہ سے قیمتیں خریداروں کے پتلا ہوتے جانے والے بنیاد پر سپورٹ کی جا رہی ہیں۔
کاروباری خزانہ کی سرگرمیاں، جو ایک مستقل ماندہ مانگ کا ذریعہ تھیں، نمایاں طور پر کم ہو گئی ہیں۔ جبکہ ایسٹریٹجی (MSTR) جیسی کمپنیاں اب بھی اکٹھا کرتی رہی ہیں، دوسرے کمپنیاں پیچھے ہٹ گئی ہیں یا حتیٰ کہ اپنی مداخلت کم کر دی ہے، جس میں میراٹھن (MARA) کی ایک نمایاں فروخت شامل ہے۔ یہ تبدیلی نے مارکیٹ کو ایک چھوٹے سے حصہ داروں پر زیادہ انحصار کرنے پر مجبور کر دیا ہے، بجائے کہ وسیع بنیاد پر اکٹھا کرنے کے۔
اسی دوران، موجودہ قیمتوں کے بالائی حصے، خاص طور پر 74,000 امریکی ڈالر کے قریب، سپلائی کا ایک بڑا مجموعہ موجود ہے۔ جو سرمایہ کار اعلیٰ سطح پر خرید چکے ہیں، وہ اب ریلز پر باہر نکلنے کی کوشش کر رہے ہیں، جس سے اوپر کی طرف کی حد بند ہو رہی ہے اور رینج کو مضبوط بنایا جا رہا ہے۔
ان طاقتوں کے مل کر یہ ظاہر ہوتا ہے کہ بٹ کوائن کی موجودہ خاموشی زیادہ تر طاقت کا علامت نہیں بلکہ ایک عارضی توازن ہے۔ جبکہ مانگ کمزور ہو رہی ہے اور ڈیریویٹیو پوزیشنز زیادہ نازک ہو رہے ہیں، مارکیٹ کی قیمت کے حرکت سے زیادہ اچانک توڑ کے لیے مستعد ہو سکتی ہے۔