ایک خارجی ذریعہ کے مطابق، چارلز شواب کے ڈیجیٹل کرپٹو کرنسی تحقیق کے سربراہ جیم فیرائولی کا کہنا ہے کہ بٹ کوائن نے پچھلے ایک ماہ میں امریکی اسٹاک مارکیٹ کے مقابلے میں واضح طور پر کمزور پرفارم کیا، جس کا بنیادی سبب صنعت کے بنیادی اعداد و شمار کمزور ہونا نہیں بلکہ اعلیٰ خطرہ والے فنڈز کا AI اسٹاکس، کمودٹیز اور متوقع بڑے آئی پی او کی طرف منتقل ہونا ہے۔
گزشتہ سال، کرپٹو مارکیٹ میں کوئی مثبت خبریں نہیں تھیں۔ امریکہ میں سپاٹ بٹ کوائن ETF کے منظور ہونے کے بعد بڑے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی طرف سے بڑی رقم کا انFlow ہوا اور واشنگٹن میں ریگولیٹری ماحول بھی پہلے کے مقابلے میں زیادہ واضح ہو گیا۔ لیکن ان ترقیات کے بعد بٹ کوائن نے مارکیٹ کی اصل توقعات کے مطابق مستقل اضافہ نہیں کیا۔ فیرائولی کے خیال میں، مسئلہ یہ ہے کہ مارکیٹ میں مومنٹم موجود نہیں ہے۔
فندز کا AI اور لسٹڈ ٹریڈنگ کی طرف منتقلی
فریولی نے کہا کہ پہلے کریپٹو ایسٹس عام طور پر "سب سے زیادہ سپیکولیٹو اپیل" والے مراحل میں فنڈز کا مرکز بنے۔ جب بھی بازار میں زیادہ منافع دینے والے نئے تھیم ظاہر ہوتے، فنڈز فوراً منتقل ہو جاتے۔ موجودہ دور کا ایک اہم نیٹریشن AI ہے، جس کے متعلقہ انفراسٹرکچر، ایڈوانسڈ کمپیوٹنگ اور ڈیٹا سینٹر کے توسیع کے اسٹاکس حالیہ وقت میں مضبوط پرفارم کر رہے ہیں، جبکہ OpenAI، Anthropic جیسی ممکنہ لسٹنگ والی کمپنیاں بھی سپیکولیٹو فنڈز کو اپنی طرف متوجہ کر رہی ہیں۔
اس نے مزید کہا کہ پرائیویٹ مارکیٹ اور پری-لسٹنگ کمپنیوں کے ٹریڈنگ کی سرگرمی بڑھ رہی ہے۔ کچھ ٹریڈرز شروع کر رہے ہیں کہ پری-لسٹنگ ایکسپوچر کے لیے ڈی سینٹرلائزڈ پلیٹ فارمز کا استعمال کریں۔ جیسے کہ ہائیپرلکوئڈ جیسے آن چین پلیٹ فارمز نے نجی کمپنیوں یا غیر کرپٹو اثاثوں سے منسلک سنتیٹک پروڈکٹس متعارف کرائے ہیں، جس سے شارٹ ٹرم سپیکولیٹو فنڈز کے لیے بٹ کوائن اور دیگر ڈیجیٹل اثاثوں تک محدود رہنے کے بجائے زیادہ مواقع دستیاب ہوئے ہیں۔
ایف ٹی ای کی مسلسل نکاسی دباؤ بڑھا رہی ہے
فریولی نے اسٹریٹجی کے ذریعے 32 بٹ کوائن فروخت کرنے کے بارے میں مارکیٹ پر فوری اثر کو کم اہمیت دی۔ اس کا خیال ہے کہ اس ٹریڈ کو اتنی توجہ اس لیے ملی کیونکہ مائیکل سائلو کو طویل عرصے سے مضبوط بٹ کوائن حامی کے طور پر دیکھا جاتا رہا ہے، لیکن یہ اس گرنے کا بنیادی سبب نہیں تھا۔
اس کا خیال ہے کہ زیادہ توجہ حاملین کے رویے پر دینی چاہیے۔ گزشتہ سال کی شدید لہروں سے گزر چکے کچھ سرمایہ کار، حالیہ ریباؤ میں منافع حاصل کرنے یا اپنا اصل سرمایہ واپس لینے کے لیے بازار سے نکل سکتے ہیں، اور پھر بازار میں دوبارہ داخل ہونے کا مناسب وقت منتظر رہ سکتے ہیں۔
- پچھلے ایک ماہ میں بٹ کوائن میں 16 فیصد سے زیادہ کمی آئی ہے
- اسی دوران، اسٹینڈرڈ اینڈ پورز 500 انڈیکس میں تقریباً 5% کا اضافہ ہوا۔
- امریکی اسپاٹ بٹ کوائن ETF نے 11 لگاتار ٹریڈنگ دن کے لیے صاف نکاسی کی ہے
ETF ڈیٹا میں بھی اسی قسم کے علامات نظر آتی ہیں۔ 26 مئی کو، بلیک راک کے IBIT اسپاٹ بٹ کوائن ETF میں 1.26 ارب امریکی ڈالر کا آف-ایکسچینج بڑا ٹریڈ ہوا۔ NYDIG کا خیال ہے کہ یہ عام ہیڈج فنڈ آرٹریٹی پوزیشنز کے بند ہونے کے بجائے، بڑے سرمایہ کاروں کی طرف سے بٹ کوائن کے ایکسپوژر کو جلدی کم کرنے کا اشارہ ہے۔ رپورٹس کے مطابق، 2 جون کو امریکہ کے اسپاٹ بٹ کوائن ETFs میں ایک دن میں 483 ملین امریکی ڈالر کا خالص نکاس ہوا، جس سے لگاتار 11 ٹریڈنگ دنوں تک فنڈز کا نکاس جاری رہا، جس کا مجموعی مقدار 3.4 ارب امریکی ڈالر سے زائد ہو گیا۔
طویل مدتی مثبت اثرات نے مختصر مدتی خریداری کی درخواست نہیں بڑھائی
فریولی کا خیال ہے کہ نظم و ضبط کا ترقی، ادارہ جاتی شرکت میں اضافہ اور نئے مصنوعات کی پیشکش، کرپٹو صنعت کے لیے طویل مدتی عوامل ہیں۔ لیکن یہ عوامل ضروری طور پر مختصر مدتی اضافے میں تبدیل نہیں ہوتے، خاص طور پر جب مارکیٹ اب بھی AI، سیمی کنڈکٹرز، دفاع، توانائی جیسے زیادہ طاقتور شعبوں پر توجہ مرکوز کر رہی ہو۔
اس نے مزید کہا کہ بٹ کوائن مارکیٹ اب بھی ریٹیل فنڈنگ پر مبنی ہے، جس کی وجہ سے پالیسی کے فروغ اور ادارتی استعمال جیسے مثبت عوامل کے باوجود قیمتی اظہار کمزور رہا ہے۔ اگر مارکیٹ کے شرکاء دوسرے اثاثوں میں زیادہ منافع کی تلاش جاری رکھتے ہیں، تو بٹ کوائن مختصر مدت میں پہلے جیسا مرکوز سپیکولیٹو خریداری نہیں حاصل کر پائے گا۔