بٹ کوائن قرض دینے والے اگر ادارتی سرمایہ کو سیکٹر میں جاری رکھنا چاہتے ہیں تو انہیں کم سے زیادہ روایتی فنانس فرموں کی طرح بننا ہوگا۔
میامی میں کنسینسس 2026 میں، ادارتی بٹ کوائن قرض دہندہ ٹو پرائم کے بانی اور سی ای او الیکسنڈر بلوم نے دلائل دیے کہ کرپٹو کریڈٹ کے اگلے مرحلے کی نشوونما کم ڈی سینٹرلائزڈ فنانس کے تجربوں پر منحصر ہوگی اور زیادہ معیاریت، شفافیت اور خطرہ کے انتظام پر۔
بلوم نے کہا، "جس لمحے آپ کوشش کرتے ہیں کہ یہ سب کچھ کیسے کام کرتا ہے، وہ صرف ایسا کہتے ہیں، نہیں... ہم زیادہ ادا کریں گے۔ میرا پیسہ مت کھوئیں"، جبکہ وہ ادارتی قرض لینے والوں کی طرف اشارہ کر رہے ہیں جو کرپٹو قرضہ کے مصنوعات کا جائزہ لے رہے ہیں جو بازاری تناؤ کے دوران دفاع کرنا مشکل ہو جاتے ہیں۔
ٹippyکس نے 2022 کے بعد کرپٹو قرضہ کے شعبے میں سیلسیس، وائجر اور بلاکفی کے پتھر گرنے کے بعد ایک وسیع تبدیلی کو ظاہر کیا، جب غیر شفاف لیوریج، جارحانہ دوبارہ استعمال اور کمزور جوک کنٹرول نے صنعت بھر میں ایک وسیع اعتماد کے بحران کو جنم دیا۔ اس کے بعد کے سالوں میں، بہت سے ادارتی قرض لینے والوں نے شفاف کسٹڈی، معیاری معاہدوں اور واضح طور پر پہچانے جانے والے اطراف پر مبنی مصنوعات کی طرف رجوع کیا ہے۔
پینل کے ذریعے، بات چیت کرنے والوں نے بار بار یہ سفارش کی کہ ادارتی فنانس اور کرپٹو-بنیادی فنانس خطرے کے اپنے طریقوں میں بنیادی طور پر ناہماهنگ ہیں۔ جبکہ ڈیفی نے اجازت کے بغیر رسائی، ترکیبی صلاحیت اور سرمایہ کی کارکردگی کے ارد گرد ترقی کی، ادارے اب بھی پیش رفت، قانونی ذمہ داری اور عملی سادگی کو ترجیح دے رہے ہیں۔
وہ تنش خاص طور پر ریہیپوتھیکیشن کے ارد گرد کی بحث میں نظر آئی، جو صارفین کے ضمانتی اثاثوں کو دوبارہ استعمال کرکے مزید فائدہ حاصل کرنے کا طریقہ ہے، جو 2022 کے قرض دینے کے انہدام کے دوران ایک واضح خطرہ بن گئی۔
"سب سے اہم سوال یہ ہے کہ آپ کا بٹ کوائن کہاں محفوظ ہے،" لیڈن کے ماسہل اور سی ای او ایڈم ریڈز نے کہا۔
لائگوس فنانس کے ملکی اور سی ای او جے پٹیل نے کہا کہ قرض لینے والوں کو اپنے بٹ کوائن ہولڈنگز کے خلاف قرض لینے سے پہلے اب بڑھتے ہوئے طور پر اپنے خود "لینڈر" کو انجام دینے کی ضرورت ہے۔
"میرے خیال میں سب سے بڑا نقطہ یقیناً دوبارہ ہیپوتیکیشن کا ہے،" پٹیل نے کہا۔
بلوم نے کہا کہ ادارتی قرض لینے والے اکثر کریپٹو-نیٹو قرض کی ساختوں کو مسترد کر دیتے ہیں، نہ کہ بٹ کوائن کے خلاف ہونے کی وجہ سے، بلکہ کیونکہ DeFi سسٹمز کے ساتھ جڑی عملی پیچیدگیوں کو بورڈز، شیئر ہولڈرز، اور ریسک کمیٹیز کو جسٹify کرنا مشکل ہوتا ہے۔
ایک لمحے میں، بلوم نے کریپٹو نیٹو فنانس اور ادارتی فنانس کے درمیان فرق کو ایک واحد مشاہدے میں مختص کر دیا۔
اس نے کہا، "ہمارا پورا مالی نظام کسی اور کو ذمہ دار ٹھہرانے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے"، اور دلیل دی کہ ادارتی قرض لینے والے اب بھی مکمل خودمختار مالی نظام کے بجائے قابل پہچان والے درمیانی طرف، معیاری عمل، اور قانونی ذمہ داری کو ترجیح دیتے ہیں۔
مرحلے پر بہت سے ادھار دینے والوں کے لیے، کرپٹو قرض کا مستقبل اب مالیات کو زیادہ غیر مرکزی بنانے سے منسلق نہیں لگتا۔ اس کے بجائے، یہ ادارتی قرض لینے والوں کو متقاعد کرنے پر منحصر ہو سکتا ہے کہ بٹ کوائن کے ساتھ گارنٹی دی گئی قرض دینے کی صلاحیت کافی حد تک پیشگی طور پر رویہ رکھتی ہے، جس سے وہ روایتی نظام کی طرح دکھائی دے جس پر وہ پہلے سے بھروسہ کرتے ہیں۔