جیوپولیٹیکل تنشوں اور مارکیٹ کریکشن کے درمیان بٹ کوائن $80K پر قائم

لکھنے والے: شن چاؤ ٹیک فلو

ہفتہ کو، بازار نے بدھ کے جشن سے آنکھیں کھولیں اور ایک دستخط باقی ہونے کا پتہ چلا۔

سپی 500 7,337.02 پر 0.38% کم ہوا، ناسداک 25,806.20 پر 0.13% کم ہوا، اور ڈو جونز 313.62 پوائنٹس (0.63%) کم ہو کر 49,597.17 پر بند ہوا۔ روسیل 2000 1.74% کم ہوا، جو چاروں اندیکس میں سب سے زیادہ گرا، اور نئے ریکارڈ کے بعد پہلے دن چھوٹے اسٹاکس کو منافع لینے کا مرکزی مقصد بن گیا۔

گرنے کا اپنا انداز نہیں ہے، لیکن سمت یہ بات ظاہر کرتی ہے کہ بدھ کو کی گئی "پیس فول پریمیم" کا کچھ حصہ واپس کر دیا گیا ہے۔

ایران سے محرکات آئے۔ گزشتہ چارہوار کی صبح، ایک ایرانی اعلیٰ افسر نے وول سٹریٹ جرنل کو انٹرویو دیتے ہوئے کہا کہ امریکہ "غیر عملی منصوبوں" کے ذریعے ہرمز کے تنگ درے کو دوبارہ کھول نہیں سکتا، اور ایران امریکہ کو جنگ کی معاوضہ ادائیگی کے بغیر بے خطر نکلنے نہیں دے گا۔ یہ بیان نے بدھ کے روز تیل کی قیمتوں میں گرنے والی کہانی کو روک دیا۔ بینٹ ریٹ تیل اس دن مزید گرا، جس کا ختم ہونے والا دام $97.93 رہا، جس میں 3.34 فیصد کمی آئی، جبکہ WTI کا ختم ہونے والا دام $91.73 رہا، جس میں 3.52 فیصد کمی آئی، جس سے دو روز تک $100 کے نیچے رہا، لیکن امن عمل کی مخصوص تاریخوں کا مسئلہ اب بھی ایک سوال کے طور پر باقی ہے۔

ایک ہی دن، اچھی اور بھی خبریں ایک ساتھ ہو رہی ہیں۔ ایران نے одно ساتھ کہا کہ وہ امریکی طرف سے پیش کیے گئے 14 نقطوں کے پروپوزل کا جائزہ لے رہا ہے، اور پاکستان کے ذریعے ایک باقاعدہ جواب دینے کا اعلان کیا ہے۔ یہ نفاذ کے مکمل ختم ہونے کا اشارہ ہے، لیکن "جائزہ لیا جا رہا ہے" اور "متفقہ ہونا" کے درمیان فاصلہ بہت زیادہ ہو سکتا ہے۔

ہفتہ کے رات کو، ایک چھوٹی سی تصادم پیش آئی: امریکی تین ڈسٹروئرز ہرمز کے پانیوں سے گزرے، جس کے بعد ایران نے حملہ کیا، اور امریکہ نے خود کو بچانے کے لیے جوابی کارروائی کی۔ دونوں طرف سے الگ الگ دعوے ہیں: امریکی مرکزی کمانڈ نے کہا کہ "ایران نے بے وجہ حملہ کیا"، جبکہ ایران نے کہا کہ یہ امریکی "جرات آمیز سرگرمیوں" کا جواب تھا۔ کوئی جانی نقصان نہیں ہوا، لیکن WTI فیوچرز نے اس رات تقریباً 2% کا اضافہ کرکے $93 سے اوپر کا مستوی دوبارہ حاصل کر لیا، اور برینٹ $100 کے مستوی پر واپس آ گیا۔

ہفتے کے تین کو تیل کی قیمت میں 27 امریکی ڈالر کی گرنے والی رقم اب ایک ایک کر کے واپس مانگی جا رہی ہے۔

آج سیمی کنڈکٹر سیکٹر نے آرام کیا۔ SOX اشاریہ میں ہلکا کمی آئی، AMD نے پچھلے دو دن کے فائدے کو جذب کر لیا، اور Nvidia تھوڑا اور Intel تھوڑا ایڈجسٹ ہوئے۔ ویڈبش نے کل کہا تھا کہ "CPU نے ہیڈلائنز چھین لیے"، اور بازار نے اس کہانی کو ایک دن میں قیمت میں شامل کر لیا۔ یہ رجحان ختم ہونا نہیں، بلکہ معمول کی ٹیکنیکل ترتیب ہے، کیونکہ SOX اشاریہ مارچ کے منخفض نقطے سے اب تک 50 فیصد سے زائد بڑھ چکا ہے، اور اس جگہ کسی بھی سیکٹر کو سانس لینے کی ضرورت ہوتی ہے۔

آج کا سب سے زیادہ متاثر نام ARM ہے۔

ARM Holdings نے بدھ کو کاروبار کے ختم ہونے کے بعد چوتھے تिमہ کی فنانشل رپورٹ جاری کی، جس میں آمدنی اور منافع دونوں توقعات سے زیادہ تھے، اور AGI CPU کے بڑے صارفین کے آرڈرز (میٹا، OpenAI نے تصدیق کر دی ہیں) کو لے کر سب کچھ اچھا لگ رہا تھا۔ شیئرز پر کاروبار کے ختم ہونے سے پہلے ایک وقت کے لیے اضافہ دیکھا گیا، لیکن کاروبار شروع ہونے کے بعد فوراً گراؤنڈ پر چلے گئے اور آخرکار دن بھر میں 7.3% کم ہو گئے۔

صرف ایک وجہ ہے: ARM نے فون کے اجلاس میں تسلیم کیا کہ AGI CPU کی وجہ سے $10 ارب کی نئی مانگ کو پورا کرنے کے لیے اب تک کافی ویفر پیداواری صلاحیت دستیاب نہیں ہے۔

یہ AI چپ صنعت کی سب سے اصل دیوار ہے، مانگ میں کوئی مسئلہ نہیں، بلکہ فراہمی پیچھے رہ گئی ہے۔ TSMC کی جدید پروسیس کی صلاحیت 2026 تک مکمل بھر چکی ہے، نوڈیا، AMD، اور ایپل کے آرڈر سب سے اوپر کے مقامات پر قبضہ کر چکے ہیں، اور ARM کا نیا AGI CPU موجودہ بھرپور صلاحیت تقسیم نظام میں جگہ بنانے کے لیے مجبور ہے۔ فون کے اجلاس میں ظاہر ہونے والا اضطراب یہ ہے کہ "ہم جانتے ہیں کہ پیسہ کہاں ہے، لیکن اس سال ہمیں اتنی صلاحیت نہیں مل رہی۔"

اسی لیے ایپل اور انٹیل کے درمیان چپ کنٹریکٹ مینوفیکچرنگ کے معاہدے پر مذاکرات کو جاری رکھنا ضروری ہے، کیونکہ سامسنگ اور انٹیل کے جدید پروسیسز، ٹی ایس ایم سی کے علاوہ اب کم سے کم کچھ ایسے ہیں جو بڑے آرڈرز کو سنبھال سکتے ہیں۔ سیمی کنڈکٹر صنعت کی پیداواری پابندیاں، اس AI Capex کے بھڑک اٹھنے کے دوران، پہلے کے "مانگ کی کمی" سے بدل کر نئی "آپوز کی کمی" بن چکی ہیں، جو صنعت کی بنیادی ساخت میں تبدیلی ہے۔

میکڈونلڈز (MCD) گزشتہ چارعہ کا ایک نایاب مثبت نکتہ تھا۔ Q1 کا ہر شیئر کا منافع 2.83 ڈالر تھا، جو 2.75 ڈالر کی توقع سے زیادہ تھا۔ عالمی سطح پر ایک جگہ کی فروخت میں 3.8% کا اضافہ ہوا، اور امریکہ میں چوتھے تین ماہ کے دوران مسلسل اضافہ 3.9% تک پہنچ گیا۔ مالیاتی سربراہ آئین بورڈن نے فون کانفرنس میں ایک ایسا جملہ کہا جسے یاد رکھنا چاہیے: "کم آمدنی والے صارفین کو بالکل دباؤ محسوس ہو رہا ہے، لیکن وہ میکڈونلڈز کو ہی ترجیح دے رہے ہیں، جس کی وجہ سے ہم اپنے صارفین کو قیمت کے لحاظ سے بہترین اختیار فراہم کرنے کے لیے پوری کوشش کر رہے ہیں۔" یہ جملہ 2026 کے امریکی صرفے کے منظر کا ایک منظر ہے: 4.53 ڈالر فی گیلن کی قیمتِ آئل، سب سے زیادہ متاثرہ صارفین کو سب سے سستے اختیارات کی طرف مائل کر رہی ہے۔

جمعرات کے بعد ٹریڈنگ، دو نتائج بالکل الگ راستے پر گئے۔

ڈیٹاڈوگ (DDOG) اس دن کا سب سے بڑا مثبت سرنگوں پٹ گیا: Q1 کی آمدنی اور منافع دونوں توقعات سے زیادہ، پورے سال کی ہدایت $43-43.4 ارب تک کافی طور پر بڑھا دی گئی، جو تجزیہ کاروں کی $40.9 ارب کی متفقہ توقع سے کافی زیادہ ہے۔ اس کے شیئرز نے ٹریڈنگ کے بعد 30 فیصد سے زیادہ کا اضافہ کیا اور چھ سال میں سب سے بڑا روزانہ اضافہ ریکارڈ کیا۔ ڈیٹاڈوگ کا منطق واضح ہے: کلاؤڈ مانیٹرنگ اور AI سیکورٹی اب ہر کمپنی کے Capex منصوبے میں ایک ایسا حصہ بن چکا ہے جسے حذف نہیں کیا جا سکتا۔ جب AI سسٹمز زیادہ اور زیادہ پیچیدہ ہوتے جا رہے ہیں، تو ان کی نگرانی کے لیے ٹولز AI خود سے زیادہ جلد منافع کمانے لگتے ہیں۔

کوینبیس (COIN) اس دن کا سب سے بڑا منفی سرنگوں ہونے والا تھا: Q1 کا صاف نقصان، جس کا بنیادی سبب Q1 کے دوران کرپٹو مارکیٹ میں شدید گراؤنڈ، ٹریڈنگ وولیوم میں کمی، اور فیس آمدنی میں تیزی سے کمی تھی۔ اس دن بٹ کوائن کے موشن کے پیچھے ایک مزاح ہے: زنجیر پر بٹ کوائن $82,000 تک پہنچ چکا ہے، لیکن ایکسچینج کے Q1 کے لیجر میں وہ سب سے اندھیرا دور درج ہے — $62,000 کا ٹھہراؤ، تین ماہ کا پہاڑی پار، ادارتی خریداروں کا مستقل خریداری اور عام صارفین کا مستقل چلے جانے والا خاموش ترین ترین ترین۔

برینٹ نے دو روز تک 100 ڈالر کے نیچے بند ہونے سے بازار میں "پیس ٹریڈنگ کا نصف حصہ کامیابی سے مکمل ہو چکا ہے" کا جذبہ پیدا ہوا۔ لیکن جمعرات کی رات کی لڑائی نے اس جذبے کو سوالیہ نشان لگا دیا۔

جے پی مورگن کے تجزیہ کاروں نے اس ہفتے تک کا سب سے زیادہ تفصیلی سپلائی کا نقصان کا اعداد و شمار فراہم کیا: ہرمز کے بند ہونے سے عالمی سطح پر روزانہ تقریباً 13 ملین بریل تیل کی سپلائی کا نقصان ہوا۔ یہ عدد عالمی روزانہ مانگ کا تقریباً 12-13 فیصد ہے۔ امریکی توانائی ادارے کے اسٹاک ڈیٹا کے مطابق، امریکہ کے استراتیجک ریزروز کو جاری کرنے کی رفتار اب بھی تیز ہو رہی ہے، جس کا مقصد مقامی مارکیٹ کے سطح پر کچھ اثرات کو کم کرنا ہے، لیکن یہ ایک استعمال ہونے والی ہتھیار ہے، مستقل حل نہیں۔

گولڈ جمعرات کو 4,718-4,720 کے قریب مستقل رہا، ہلکا اصلاحی رجحان دکھاتے ہوئے لیکن 4,700 سے اوپر نسبتاً مضبوط علاقے میں قائم رہا۔ 10 سالہ امریکی بانڈ کی شرح 4.37% تک ہلکی سی بڑھ گئی، جبکہ بازار "امن کی توقع → ب процент کمی کی توقع" اور "لڑائی جاری → سود کی فکر" کے درمیان لہرائے جا رہا ہے۔

جمعرات کو، بٹ کوائن نے پچھلے دن کے $82,000 کے اعلیٰ سطح سے گرا، جبکہ ایرانی افسران کے سخت بیانات اور رات کے دوران جھڑپوں کی خبروں کے بعد، یہ دن بھر میں $80,300 کے قریب گر گیا اور $80,500-80,800 کے دائرے میں بند ہوا، جس سے 24 گھنٹوں میں 1.5% - 2% کی کمی آئی۔

80,000 ڈالر کا سطح برقرار رہا۔

لیکن CoinGecko کے آن چین تجزیہ کے ڈیٹا اور CryptoQuant کی رپورٹس دونوں ایک ہی نقطے کی طرف اشارہ کرتی ہیں: $81,486، جو پچھلے 155 دنوں میں بٹ کوائن کے مختصر مدتی حاملین کی اوسط حملہ لاگت ہے۔ تاریخی طور پر، یہ قیمت بائیک اور بیئر مارکیٹ کے درمیان تقسیم کرنے والا نقطہ ہے۔ اس سطح کو بند ہونے پر عبور کرنا، مختصر مدتی حاملین کے لیے مجموعی طور پر فلوٹنگ پروفٹ میں تبدیلی کا مطلب ہے اور فروخت کا دباؤ کم ہوتا ہے؛ جبکہ اس سطح کو توڑنا، مختصر مدتی حاملین کے اکٹھے سٹاپ لاس کا سبب بن سکتا ہے۔ 200 دن کی متحرک اوسط $82,228 کے ساتھ، یہ دونوں اعداد بٹ کوائن کے لیے موجودہ سب سے زیادہ متراکم رکاوٹ علاقہ تشکیل دیتے ہیں۔

ایتھریم کا دن کا ختم ہونے والا دام تقریباً 2,350-2,380 امریکی ڈالر ہے، سولانا کا دام تقریباً 84 امریکی ڈالر ہے، اور مین لیڈنگ کرپٹو کرنسیاں بٹ کوائن کے ساتھ مل کر تھوڑی سی درستگی کا شکار ہوئیں۔ عالمی کرپٹو کل مارکیٹ کی قیمت 2.67-2.70 ٹریلین امریکی ڈالر کے دائرے میں ہے، اور خوف اور لالچ کا انڈیکس 55 کے قریب برقرار ہے (متوسط سے مثبت)، جو پچھلے ہفتے کے 40 سے کم کے خوفناک علاقے کے مقابلے میں بڑی بہتری ہے۔

آج ایک اور سگنل جس پر بازار نے توجہ نہیں دی: ایئر بی این بی نے پوسٹ مارکیٹ میں اپنا کوئرٹرل رزلٹ جاری کیا، جس میں Q1 کے لیے بکنگز "خاص طور پر مضبوط" ہونے کا ذکر کیا گیا، سالانہ آمدنی کے تخمنوں میں اضافہ کیا گیا، لیکن ساتھ ہی مشرق وسطیٰ کے بازار کو تنازعات کی وجہ سے دبایا گیا۔ یہ "پیس کا انعام" کے منطق کی سب سے مائیکرو لیول پر ب без تصدیق ہے: جنگ صرف تیل کے داموں کو نہیں، بلکہ عالمی سطح پر لوگوں کے سفر کے خواہش اور اصل بکنگ کے رویوں کو بھی متاثر کرتی ہے۔ جب جنگ حقیقت میں ختم ہو جائے گی، تو اس دبائے گئے تقاضے کا حصہ استھلا استعمال کے شعبے میں بھرپور اضافہ کا باعث بنے گا۔

7 مئی کو، بازار نے تاریخی اعلیٰ کے بعد ایک ٹیکنیکل ریٹریٹ کیا، جس کا رجحان معتدل تھا، لیکن اس کے پیچھے کا منطق خاموشی سے تبدیل ہو رہا تھا۔

امریکی بورس: اسٹینڈرڈ اینڈ پورز 500 7,337.02 پر بند (0.38% کم)، ناسداک 25,806.20 پر بند (0.13% کم)، ڈو جونز 313 پوائنٹس کم (0.63% کم)، روسیل 2000 1.74% کم، منافع لینے کا رجحان، کوئی اہم منفی خبر نہیں۔ ARM دن کے دوران 7.3% کم (AGI CPU کی فراہمی کی پابندی)، مکڈونلڈز +3.3% (کم آمدنی والے صارفین اب بھی مکڈونلڈز کے چکن ٹککس کھا رہے ہیں)۔ ڈیٹاڈوگ نے ڈیل کے بعد 30% کا بڑا اضافہ کیا (سالانہ ہدایات میں بڑا اضافہ)، کوائن بیس نقصان میں (Q1 میں کرپٹو مارکیٹ کا خراب حال)۔

تیل اور سونا: برینٹ $97.93 پر بند، WTI $91.73 پر بند، دو روز تک $100 کے نیچے، لیکن رات کے دوران جھڑپوں کے بعد فیوچرز میں اُچھال آیا، برینٹ دوبارہ $100 پر پہنچ گیا۔ ایران 14 نقاط کے پیش کش کا "جائزہ لے رہا ہے"، لیکن اس نے کہا کہ "امریکہ کو معاوضہ ادا کرنا چاہیے"۔ سونا $4,718 پر مستقل ہے۔

کریپٹو کرنسی: بٹ کوائن $82,000 سے گر کر $80,500-80,800 پر بند ہوا، جبکہ $80,000 کا سطح برقرار رہا۔ $81,486 (مختصر مدتی پوزیشن کی لاگت) موجودہ سب سے اہم ٹیکنیکل مزاحمتی سطح ہے؛ اس کو عبور کرنا خریدنے کا سگنل ہے، جبکہ اسے برقرار رکھنا ناکام ہونا مختصر مدتی ٹاپ کا اشارہ ہے۔

آج صرف ایک سوال ہے: نان فارم ڈیٹا کتنے ہوں گے؟

بازار کی توقع ہے کہ اپریل میں 55,000 نئی نوکریاں شامل ہوں گی اور بے روزگاری کی شرح 4.5% رہے گی۔ اگر اعداد و شمار توقعات کے قریب ہوئے، تو ایران کے جنگ کے باعث مزدوری کے بازار پر پڑنے والے منفی اثرات کی تصدیق ہو جائے گی، جس سے فیڈ کے پالیسی کے لیے غیر متوقع طور پر جگہ کھل جائے گی—کمزور مزدوری کے اعداد و شمار + مہنگائی میں استحکام → کم شرح سود کی توقع دوبارہ زندہ ہو سکتی ہے، جو مارکیٹ اور بٹ کوائن دونوں کے لیے مثبت ہے۔ اگر اعداد و شمار غیر متوقع طور پر مضبوط نکلے (مثلاً 100,000 سے زائد)، تو اس کا مطلب ہوگا کہ مزدوری کا بازار اب بھی مضبوط ہے، جس سے فیڈ اپنی پالیسی میں کوئی تبدیلی نہیں کرے گا یا شاید سود کی شرح بڑھانے پر غور کرے گا، جس سے اعلیٰ قیمت والے شعبے پر دباؤ بڑھے گا۔

دو نتائج، جن کے مارکیٹ پر بالکل الگ رد عمل ہوا۔ آج کا غیر ملکی ملازمت کا رپورٹ، اس ہفتے کا آخری پتہ ہے۔