- بٹ کوائن نے 47 دن کی منفی فنڈنگ کی لمبی ترین لڑی درج کی، جو FTX کے collapse کے بعد سے سب سے لمبی ہے۔
- بڑھتی ہوئی کھلی دلچسپی یہ ظاہر کرتی ہے کہ ٹریڈرز اپنی پوزیشنز بڑھا رہے ہیں، جبکہ فنڈنگ لاگتیں اب بھی بلند ہیں۔
- بڑے ٹریڈرز لمبی پوزیشنز بناتے ہیں جبکہ شارٹ سیلرز منافع حاصل کرتے ہیں، جس سے بازار کی گرفتاری کا اشارہ ملتا ہے۔
بٹ کوائن کے ڈیریویٹیو مارکیٹ میں ایک نایاب سگنل سامنے آ رہا ہے۔ 26 اپریل تک 47 لگاتار دن تک مسلسل فیوچرز فنڈنگ ریٹ منفی رہے۔ قابلِ ذکر بات یہ ہے کہ یہ FTX کے افلاس کے بعد سے سب سے لمبا بیئش سٹریک ہے۔
اسی دوران، کھلی دلچسپی مسلسل بڑھتی رہی ہے۔ یہ ترکیب یہ ظاہر کرتی ہے کہ ٹریڈرز صرف شارٹ پوزیشنز رکھے ہوئے نہیں بلکہ انہیں فعال طور پر بڑھا رہے ہیں، چاہے ان پوزیشنز کو برقرار رکھنے کا خرچ مسلسل بڑھتا جا رہا ہو۔
بھیڑ والی شارٹ، جبکہ وال کی پکی قناعت
منفی فنڈنگ ریٹس کا مطلب ہے کہ شارٹ سیلرز اپنی پوزیشنز کھلی رکھنے کے لیے معمولی انٹروالز، عام طور پر ہر آٹھ گھنٹے بعد، لمگ ٹریڈرز کو ادائیگی کر رہے ہیں۔ یہ صرف جذبات نہیں؛ یہ ایک دہرائی جانے والی مالی لاگت ہے۔
تاریخی طور پر، گہرے منفی فنڈنگ کے طویل اوقات بڑے مارکیٹ ٹرننگ پوائنٹس کے ساتھ مطابقت رکھتے ہیں۔ مارچ 2020 کے مارکیٹ کریش، FTX کے الزامات، اور سلیکون ویلی بینک کے الزامات کے دوران بھی اسی قسم کے سیٹ اپ دکھائی دیے۔ ہر صورت میں، Bitcoin نے بالآخر بھیڑ کے شارٹ پوزیشنز کو بند کرنے کے باعث تیزی سے بلند ہونا شروع کر دیا۔
اب، ایک مشابہ نمونہ دوبارہ تشکیل پا رہا ہے، لیکن ایک اضافی موڑ کے ساتھ۔
jabکہ بازار مختصر رجحان کی طرف جا رہا ہے، ہائیپرلکوئڈ پر بڑے ٹریڈرز اس کے برعکس موقف اپنا رہے ہیں۔ گھنٹوں کے اکاؤنٹس نے پچھلے دو ماہوں میں مستقل طور پر لمبی پوزیشنز بنائی ہیں، یہاں تک کہ ان پوزیشنز کی قیمت تقریباً 153 ملین امریکی ڈالر نیچے ہے۔
اسی درمیان، شارٹ پوزیشنز کا منافع تقریباً 161 ملین ڈالر ہے، لیکن انہوں نے جارحانہ طور پر توسیع نہیں کی ہے۔ دونوں طرفین اپنی پوزیشنز پر قائم ہیں۔ تاریخی طور پر، اس قسم کا مقابلہ کبھی زیادہ دیر نہیں چلتا۔
چپ چاپ مقابلہ جس میں دباؤ بڑھ رہا ہے
ظاہری طور پر، بازار متوازن لگ رہا ہے۔ لیکن نیچے، دباؤ نا مساوی ہے۔ شارٹ سیلرز نے مارچ کے وسط سے لگاتار فنڈنگ فیس ادا کی ہے۔
47 دن کے دوران، یہ اخراجات کافی حد تک جمع ہو جاتے ہیں۔ ڈیریویٹیو تجزیہ پلیٹ فارمز کے مطابق، فنڈنگ مکمل پوزیشن سائز پر لگایا جاتا ہے، صرف جمع کردہ مارجن پر نہیں۔
ہر سیٹلمنٹ پر -0.005% کی اوسط شرح پر، ایک 1 ملین ڈالر کی شارٹ پوزیشن روزانہ تقریباً 150 ڈالر ادا کرتی ہے۔ سات ہفتے میں، یہ 7,000 ڈالر سے زیادہ ہو جاتا ہے، اور یہ کسی بھی قیمت کے حرکت سے پہلے کی بات ہے۔
اس کا مطلب ہے کہ کئی ٹریڈرز جنہوں نے ہفتے پہلے شارٹ پوزیشنز کھولی تھیں، اب ان کی لیکویڈیشن کے قریب زیادہ قریب ہو سکتے ہیں جو ان کے اینٹری پرائس سے ظاہر ہوتا ہے۔
اب یہ کیوں اہم ہے
سات ہفتے کے لگاتار فنڈنگ ادائیگیوں نے بازار کی شارٹ طرف کو خاموشی سے کمزور کر دیا ہے۔ ڈیٹا ظاہر کرتا ہے:
- بٹ کوائن فنڈنگ کے لیے 47 لگاتار منفی دن، جو ریکارڈ پر سب سے لمبے بیئش سٹریکس میں سے ایک ہے
- ہائیپرلکوئڈ میں تقریباً 3.4 ارب امریکی ڈالر کی پوزیشنز، جس میں لمگز میں 153 ملین ڈالر کی کمی اور شارٹس میں 161 ملین ڈالر کی اضافہ ہوا، لیکن دونوں طرف سے باہر نکلنے کا کوئی ارادہ نہیں
ایسی طویل عدم توازن عام طور پر جلد ہی حل ہو جاتی ہے جب رُخ بدل جائے۔
فنڈنگ کلاک گھوم رہا ہے
اینالسٹ اینٹون پالوواارا کے مطابق، موجودہ سیٹ اپ کم سے کم بیئش کنفیکشن کے بارے میں ہے اور زیادہ تر دباؤ کے بارے میں ہے۔
47 دن کے لیے منفی فنڈنگ بیئرش کنسلسس کی طرف اشارہ کرتی ہے۔ یہ ایک آہستہ مارجن کا نقصان ہے۔ شارٹس نے مارچ کے وسط سے ہی رہنے کے لیے ادائیگی کی ہے — اب، ان میں سے بہت سے اکاؤنٹس اپنے اینٹری پرائس کے مقابلے میں لیکویڈیشن کے بہت قریب ہیں۔ لانگس $153 ملین کے نیچے ہیں اور ابھی تک رکھے ہوئے ہیں۔ اس قسم کا مقابلہ عام طور پر ایک طرف کی طرف سختی سے توڑ دیا جاتا ہے۔
ایک الگ تجزیہ میں، پالوواارا سمجھاتے ہیں کہ فنڈنگ لاگتیں وقت کے ساتھ لیوریجڈ پوزیشنز کے خلاف جمع ہوتی ہیں، جس سے قیمت کے ناکافی تبدیل ہونے تک بھی دستیاب مارجن کم ہو جاتا ہے۔
دونوں طرفین پر مزاحمت کے ساتھ، ایک طرف وقت کے ساتھ لگاتار مارجن کھو رہی ہے، جس سے مارکیٹ ایک توڑ کے نقطے کی طرف بڑھ رہی ہو سکتی ہے۔ اگر تاریخ کسی رہنما کے طور پر کام کرتی ہے، تو طویل مثبت فنڈنگ خاموشی سے ختم نہیں ہوتی؛ یہ زبردستی الگ ہو جاتی ہے۔
احاطہ: اس مضمون میں پیش کی گئی معلومات صرف معلوماتی اور تعلیمی مقاصد کے لیے ہیں۔ اس مضمون میں مالی مشورہ یا کسی بھی قسم کا مشورہ شامل نہیں ہے۔ کوئن ایڈیشن ان نقصانات کے لیے ذمہ دار نہیں جو مذکورہ مواد، مصنوعات یا خدمات کے استعمال کے نتیجے میں ہوئے ہوں۔ پڑھنے والوں کو کمپنی سے متعلق کوئی بھی کارروائی کرنے سے پہلے احتیاط کرنے کی تجویز کی جاتی ہے۔