بٹ کوائن 13% گر جاتا ہے جبکہ بیئر مارکیٹ کا اگلے مرحلے میں داخل ہو رہا ہے

ماخذ: Glassnode

AididiaoJP، فورسائٹ نیوز

بٹ کوائن نے اس ہفتے 13% کی کمی دی، منافع کاری میں شدید گراؤٹ آیا، اور حقیقی نقصان میں تیزی سے اضافہ ہوا، اسپاٹ مارکیٹ میں فروخت کرنے والوں نے دوبارہ کنٹرول حاصل کر لیا۔ امریکہ کے اسپاٹ ETF انvestors کو اپنے لاگت کے قریب مزید رکاوٹ کا سامنا ہوا، جس کے بعد وہ دوبارہ فلوٹنگ نقصان میں چلے گئے، جبکہ آپشن مارکیٹ میں اب بھی اعلیٰ خطرے کی قیمت ڈالی جا رہی ہے۔

• پچھلے 7 دنوں میں بٹ کوائن میں 13% کی کمی آئی ہے، جس کی قیمت حقیقی قیمت اور حقیقی بازار کے اوسط کے درمیانی نقطے تک واپس آ گئی ہے۔ مختصر مدتی رکھنے والوں کی لاگت بنیاد پہلی بار حقیقی بازار کے اوسط سے نیچے چلی گئی ہے (2022ء جنوری کے بعد پہلی بار)، جو بکرے بازار کے آخری مراحل کی تصدیق کرتی ہے۔
• 7 دن کی متحرک اوسط کا محققہ فائدہ نقصان کا تناسب 3.16 کے مقامی اعلیٰ سے گر کر 0.29 ہو گیا، جو فروری کے خوف کے دور کے ساتھ تقریباً مطابقت رکھتا ہے؛ جبکہ 90 دن کی متحرک اوسط ہمیشہ 2 کی سرحد پار نہیں ہوئی، جس سے 82k امریکی ڈالر کی ریباؤنڈ صرف بیئر مارکیٹ ریباؤنڈ ثابت ہوا، نہ کہ ساختی تبدیلی۔
• روزانہ حقیقی نقصان کا کل مجموعہ 1.35 ارب ڈالر تک پہنچ گیا، جس میں 770 ملین ڈالر لمبے عرصے تک رکھنے والوں کے سائکل کے اعلیٰ نقطے پر نقصان پر فروخت سے آیا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ فراہمی کی دوبارہ تقسیم کا عمل تیز ہو رہا ہے، لیکن ابھی مکمل نہیں ہوا۔
• بٹ کوائن نے تقریباً بالکل امریکی اسپاٹ ETF کے کل اخراجات کی قیمت 83,000 ڈالر کے قریب رد کیا، جس سے ETF کے اوسط سرمایہ کار دوبارہ نقصان کی حالت میں آ گئے، اور یہ قیمت اہم اوپری رکاوٹ کے طور پر مضبوط ہو گئی۔
• اسپاٹ مارکیٹ میں فروخت کا دباؤ بڑھ رہا ہے، 7 دن کی اسپاٹ کاروباری مقدار کا ڈیلٹا نکاری مقدار میں تبدیل ہو گیا ہے، جو فروری کے بعد سب سے کمزور سطح تک پہنچ گیا ہے، جس سے پتہ چلتا ہے کہ تصحیح کے باوجود فروخت کرنے والے اورڈر بک پر غالب ہیں۔
• 隐含波动率 مسلسل کم ہو رہی ہے، جبکہ اس میں اضافہ ہو رہا ہے، جس سے آپشن مارکیٹ میں مستقبل کی لہروں کی قیمت اخیری حقیقی مارکیٹ کے عمل سے زیادہ ہے۔
• اسکیو کو ہمیشہ پٹھان کے پریمیم علاقے میں رہا ہے، لیکن حالیہ فروخت نے ملحوظ طور پر نیچے کی طرف ہیڈج کی مانگ میں اضافہ نہیں کیا۔
• مکاروں کی پوزیشنز موجودہ اسپاٹ قیمت کے قریب مرکوز ہیں، بٹ کوائن ابھی زیادہ سے زیادہ منفی گاما علاقے میں ہے، اور فنڈ فلو مستقل طور پر تحفظی مانگ کی طرف راغب ہے۔

امریکہ میں اپریل میں خالی نوکریوں کی تعداد بڑھ کر 7.62 ملین ہو گئی، جو دو سال کی انتہائی سطح ہے اور مارکیٹ کے توقعات سے 75 ہزار زیادہ ہے۔ 10 سالہ امریکی بانڈ کی شرح 4.45% سے اوپر واپس آ گئی، جس سے مارکیٹ میں فیڈ کی سال کے آخر تک شرح سود میں اضافے کی احتمالیت 50% سے زیادہ قیمت دی جا رہی ہے، اور پورے سال کے لیے کسی بھی کمی کی توقع نہیں ہے۔ ڈالر انڈیکس 99 سے اوپر قائم ہے۔ مالیاتی حالات تھوڑے سے سخت ہو رہے ہیں، نہ کہ آسان۔

بٹ کوائن نے دیگر تمام جوکھم والے اثاثوں کے مقابلے میں اس تبدیلی کو زیادہ طاقت سے吸収 کیا ہے، گزشتہ ہفتے کی قیمت 67,000 امریکی ڈالر کے سطح تک 13 فیصد گر گئی۔ امریکہ کے اسپاٹ ETF میں تین ہفتے سے لگاتار 42.1 ارب امریکی ڈالر کا نکاس ہوا ہے، جو 2026 میں سب سے بڑا ادارتی ریڈمپشن لہر ہے۔ ادارے قیمت میں کمی کے بعد رد عمل نہیں، بلکہ اس سے پہلے ہی اپنے خطرے کو کم کر رہے ہیں۔ جمعہ کو نان فارم جاب ڈیٹا اہم نگرانی کا نقطہ ہے۔ مضبوط ڈیٹا موجودہ تقسیم کے دباؤ کو جاری رکھے گا؛ جبکہ کمزور ڈیٹا پہلی بار ری سیٹ کا موقع فراہم کر سکتا ہے۔

دوبارہ بیئر مارکیٹ میں واپس

اوپر کے میکرو مخالف حالات ب без کی ساخت کے بگڑنے میں براہ راست تبدیل ہو گئے۔ گزشتہ ہفتے کی 13 فیصد گرنے والی قیمت نے 77.8k امریکی ڈالر کی حقیقی بازار اوسط سے قیمت کو واپس کھینچ لیا، جو سرگرم ٹریڈنگ آپریشن کی لاگت کی بنیاد کا تعاقب کرتی ہے اور تاریخی طور پر بکری اور بیل بازار کے درمیان تقسیم کی حد ہے۔ موجودہ قیمت 67k امریکی ڈالر اس علاقے کے درمیان میں ہے، جو حقیقی بازار اوسط کے اوپر قائم نہ رہ سکا، جس سے بکری بازار کا جاری رہنا دوبارہ اہم نمونہ ثابت ہوا۔

یہ قابل توجہ ہے کہ مختصر مدتی رکھنے والوں کی لاگت بنیاد اب 76.4k امریکی ڈالر تک گر چکی ہے اور اصل بازار اوسط سے نیچے گر چکی ہے، جس کی ساخت پہلی بار جنوری 2022 میں دیکھی گئی تھی۔ یہ ترتیب یہ ظاہر کرتی ہے کہ نئے خریدار بازار کی اہم اوسط قیمت کے نیچے اکٹھے ہو رہے ہیں، جو بکری کے مارکیٹ کے آخری مراحل کا معمول ہے: اس مرحلے میں واپسی کے وقت کا عنصر سرمایہ کاروں کے عقیدے پر دباؤ ڈال رہا ہے، اور تاریخی طور پر اس مرحلے میں ساختی ناکامی یا بڑے پیمانے پر نقصان کا خاتمہ زیادہ آسان ہوتا ہے۔

منافع کی صلاحیت گرنے میں تباہ ہو جاتی ہے

اوپر کے ساختی تباہی کے باوجود، مختصر مدتی مالیاتی بہاؤ کا ماحول حالیہ قیمت کی کمی کے ساتھ تیزی سے بدل گیا ہے۔ عملی منافع/نقصان کا 7 دنہ اوسط اب 0.29 تک سکڑ گیا ہے، جو یہ ظاہر کرتا ہے کہ نقصان کی عملی قیمتیں آن چین خرچ کے رویے پر بڑے پیمانے پر غالب ہیں۔ یہ فروری کے شروع میں خوف کے دور کے ساتھ تقریباً مکمل طور پر مماثل ہے۔ 7 مئی کو، یہ 7 دنہ اوسط سرمایہ کاروں نے 82k کی ریکوپری میں منافع حاصل کرنے کے باعث 3.16 تک پہنچ گئی تھی، لیکن 90 دنہ اوسط نے کبھی بھی اصل بُلش مالیاتی بہاؤ کے مطابق 2 کے حد تک نہیں پہنچا۔ اس مختصر اور درمیانی/طویل مدتی پڑھائیوں کے درمیان تضاد، ریکوپری میں ساختی اعتماد کی کمی کا واضح سignl ہے، جو بُلش ساختی تبدیلی کے بجائے بیرش مارکیٹ میں مقامی چوٹی کے نمونے کے مطابق ہے۔ بعد میں 0.29 تک واپسی نے اس جائزے کو مزید تصدیق کردیا۔

نئے خریداروں پر دباؤ

بیئر مارکیٹ کے اوپری سطح کی مزاحمت سے، حالیہ جمع کردہ فراہمی براہ راست نقصان کی لائن پر معرض ہو گئی۔ مختصر مدتی رکھنے والوں کی لاگت بنیاد کا گرمی کا نقشہ حالیہ خریداروں کی مختلف قیمتی سطحوں پر فراہمی کی ڈینسٹی کو ظاہر کرتا ہے، جو مختصر مدتی رکھنے والوں کی لاگت بنیاد کے مرکزی مقامات کو ظاہر کرتا ہے، جہاں سب سے زیادہ احتمال ہے کہ رویے کا دباؤ پیدا ہوگا۔

جب قیمت 67k امریکی ڈالر کے قریب گر رہی ہے، تو یہ فروری سے جمع ہونے والی آپریشن کلستر کے نچلے سرحد کی طرف بڑھ رہی ہے۔ اس علاقے میں، بہت سے مختصر مدتی مالکین دیکھ رہے ہیں کہ ان کے غیر حاصل فائدے کم ہو کر بے نفع یا نقصان تک پہنچ رہے ہیں۔ جو لوگ 78k-82k کے مقامی چوٹی کے قریب جمع ہوئے تھے، وہ سب سے زیادہ دباؤ کا شکار ہیں، اور وہ اپنا فیصلہ کر رہے ہیں کہ وہ رکھیں گے یا نقصان پر بیچ دیں گے، جو طے کرے گا کہ موجودہ قیمت فروخت کے دباؤ کو جذب کر پائے گی یا مزید گہری گرنے کا راستہ دے دے گی۔

تمام گروہوں میں نقصان کا عمل تیز ہو رہا ہے

ہالکی خریداروں کو تین ماہ کے سطح کے نچلے حصے پر واپس دھکیل دیا جانے کے ساتھ، نقصان کی ضغط کی شدت نے حالیہ جمع شدہ آپریشنز سے مزید وسیع دائرے تک پھیل گئی ہے۔ اب 67,000 امریکی ڈالر تک کی ریکال کے ساتھ، روزانہ کے نقصان کا کل مجموعہ 1.35 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ گیا ہے، جو پچھلے پلیٹ فارم کے معیاری سطح کے مقابلے میں کافی تیزی سے بڑھا ہے۔

جس میں 7.7 ارب امریکی ڈالر کا مالکانہ فائدہ 2026ء کے جنوری تک خریدنے والے لمبے عرصے تک رکھنے والوں نے حاصل کیا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ جیسے جیسے بیئر مارکیٹ کا دور طویل ہو رہا ہے، سائیکل کے اعلیٰ پر خریدنے والے لگاتار نقصان پر فروخت کر رہے ہیں۔ باقی رقم 2026ء کے اندر 67k-82k کے دائرے میں جمع کرنے والے حالیہ خریداروں سے آئی ہے، جو قیمت کے اپنی لاگت کی بنیاد سے نیچے گرنے کی وجہ سے مجبوراً نقصان پر چلے جا رہے ہیں۔

جب بیئر مارکیٹ پختہ ہوتی ہے، تو یہ طویل مدتی مالکان کا گھاٹے پر فروخت کرکے آپریشن کو کم تر قیمت پر نئے خریداروں کو منتقل کرنے کا نمونہ، سائکل کے ٹھہرنے کے عمل کا دہرایا جانے والا اور ضروری خاصہ ہے۔ تاہم، موجودہ نقصانات کی رفتار سے ظاہر ہوتا ہے کہ یہ عمل ابھی مکمل نہیں ہوا۔

ETF کاسٹ بیس کو توڑ دیا گیا

بٹ کوائن کی حالیہ ریباؤنڈ تقریباً بالکل امریکی اسپاٹ ETF کی اوسط قیمت 83,000 ڈالر کے قریب رک گئی، جس نے پہلے سہارا فراہم کرنے والی قیمت کو واضح مزیدیت میں تبدیل کر دیا۔ یہ ظاہر کرتا ہے کہ بڑی تعداد کے ETF سرمایہ کار جو پہلے نقصان میں تھے، انہوں نے ریباؤنڈ کا فائدہ اٹھاتے ہوئے اپنا پوزیشن کم کر دیا یا برابری کے نقطے پر باہر نکل گئے۔

یہ انکار خاص طور پر قابل توجہ ہے کیونکہ ETF فنڈ فلو اس دور میں ایک اہم مانگ کا ذریعہ رہا ہے۔ جب قیمت اوسط حامل کی لاگت کی بنیاد دوبارہ حاصل کرنے میں ناکام رہتی ہے، تو اس کا مطلب یہ ہوتا ہے کہ متضرر سرمایہ کاروں کی آپریشنز نئی مانگ سے زیادہ ہیں، جس سے اوپر کی رکاوٹ پیدا ہوتی ہے۔

مستقبل کے لیے، ایکٹیف کی لاگت بنیاد اب بھی ایک اہم نگرانی کا سطح ہے۔ اس سطح کو دوبارہ قابو میں لینا ETF کے اوسط سرمایہ کاروں کو دوبارہ منافع کی حالت میں لے آئے گا اور اس گروپ کے کلی مزاج میں بہتری لے سکتا ہے۔ اس سے پہلے، اس سطح کو اوپر برقرار رکھنے میں ناکامی یہ ظاہر کرتی ہے کہ ETF کی پوزیشن اب بھی خلاف رجحان ہے، اور سرمایہ کار اب بھی مضبوطی کا فائدہ اٹھا کر خطرات کو کم کر رہے ہیں، نہ کہ انباہت کر رہے ہیں۔

اسپاٹ خریداری کا دباؤ غائب ہو گیا

گزشتہ دو ہفتوں میں اسپاٹ مارکیٹ کا فنڈ فلو تیزی سے خراب ہو گیا، 7 دن کا اسپاٹ انجام منفی ہو گیا اور فروری کے سیل آف کے بعد سب سے کمزور سطح تک پہنچ گیا۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ایک بار پھر جارحانہ فروخت کرنے والے اسپاٹ آرڈر بک پر غالب ہیں، جس سے حالیہ قیمت کے رجحان کی کمزوری مزید مضبوط ہوتی ہے۔

اس رجحان کی خاص بات یہ ہے کہ یہ اپریل اور مئی کے شروع میں مستقل اسپاٹ ڈومیننس کے بعد پیش آیا۔ اس اُچھال میں، خریداروں نے مسلسل فروخت کے دباؤ کو بلند کیا، جس سے اسپاٹ حجم مثبت ہوا اور بٹ کوائن 60k کے درمیانی سطح سے 80k امریکی ڈالر تک واپس آنے میں مدد ملی۔ اب یہ مانگ کا پالا ختم ہو چکا ہے، اور قیمت کے اعلیٰ سطح تک نہ پہنچنے کے باعث فروخت کرنے والے دوبارہ کنٹرول حاصل کر چکے ہیں۔

مستقل منفی اسپاٹ وولیوم ڈیلٹا عام طور پر یا تو ہار کی واقعہ یا زیادہ وسیع رجحان کے معکوس کے ابتدائی مراحل کے ساتھ ہوتا ہے۔ اب کے لحاظ سے، یہ ظاہر کرتا ہے کہ بازار اب بھی تقسیم کے مراحل میں ہے، اور اسپاٹ شرکاء ریباؤنڈ کا فائدہ اٹھا کر فروخت کر رہے ہیں، جمع نہیں کر رہے۔ مستقل بحالی کے لیے اہم سگنل میں سے ایک اسپاٹ مانگ میں نمایاں بہتری ہے۔

فیوچرز کا براہ راست ختم ہونا

حالیہ مارکیٹ کارکشن نے اس دور کے سب سے بڑے بار بار ہونے والے مالی نقصانات میں سے ایک کو فروغ دیا، جب بٹ کوائن 70,000 ڈالر کے نیچے گر گیا اور 400 ملین ڈالر سے زائد لیوریج لونگ پوزیشنز کو مجبوراً بند کر دیا گیا۔ حالانکہ یہ واقعہ آخری داخلہ پانے والوں کے لیے دردناک تھا، لیکن اس قسم کے واقعات عام طور پر سسٹم میں زائد لیوریج کو ختم کر دیتے ہیں اور مارکیٹ پوزیشنز کو ری سیٹ کر دیتے ہیں۔

یہ قابل توجہ ہے کہ اس بار کی بڑی مالیاتی بندش کا سائز 2025ء کے اکتوبر اور 2026ء کے فروری کے اصلاح دوران کے سائز سے کم ہے، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ اس گرنے سے پہلے لیوریج زیادہ نہیں بڑھایا گیا تھا۔ تاریخی طور پر، بڑے لونگ پوزیشنز کی بڑی مالیاتی بندش عام طور پر مقامی تھکاوٹ کے نقطوں کے ساتھ ملتی ہے، کیونکہ اجباری فروخت کا دباؤ مشتق بازاروں میں لہرائے جاتا ہے اور کمزور ہاتھوں کو ختم کر دیا جاتا ہے۔

مستقبل کا اہم سوال یہ ہے کہ اسپاٹ مانگ آپریشن کو吸収 کرنے میں کامیاب ہو سکتی ہے یا نہیں۔ اگر بارش کی وجہ سے فروخت کا دباؤ کم ہونا شروع ہو جائے اور اسپاٹ خریدار واپس آ جائیں، تو بازار میں زیادہ صاف پوزیشن کا ماحول اور کم لیوریج کا بوجھ ہو سکتا ہے، جو زیادہ قابلِ استحکام بحالی کے لیے بنیاد فراہم کرتا ہے۔

امپلیسڈ وولیٹلٹی مسلسل گرتی جا رہی ہے

隐含波动率 کے تناظر میں، جبکہ اسپاٹ میں توڑ پڑی ہے، لیکن مکمل مدت کی منحنی کا دباؤ اب بھی مرکزی رجحان ہے۔ ایک ماہ کی مدت 38% سے گھٹ کر 34% ہو گئی، اور 3 ماہ اور 6 ماہ کی مدتیں پچھلے دو ہفتے میں تقریباً 3 وولیٹلیٹی پوائنٹس تک دب گئیں۔

یہ رجحان ظاہر کرتا ہے کہ بازار نے یہاں تک کہ بٹ کوائن نے حالیہ رینج کے نچلے سطح کو توڑ لیا ہو، ایکشن کے لیے پریمیم ادا کرنے سے انکار کر دیا۔ حالانکہ سامنے والی اسپاٹ لہروں کے دوران مختصر رد عمل دکھائی دیا، لیکن انہیں جلد ہی فروخت کر دیا گیا، جس سے وسیع تر نیچے کی طرف رجحان برقرار رہا۔

کالا سٹرکچر اب بھی پریمیم پر ہے، اور فارورڈ وولیٹلٹی اب بھی فرانت کے مقابلے میں پریمیم پر ٹریڈ ہو رہی ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ٹریڈرز تازہ قیمت کے کمزور ہونے کو ایک مقامی واقعہ سمجھ رہے ہیں، نہ کہ ایک ایسا کاتلسٹ جو وسیع پیمانے پر وولیٹلٹی کی دوبارہ قیمت گذاری کا باعث بن سکے۔

جبکہ قیمتیں کمزور ہیں، وولیٹلیٹی سیلرز اب بھی غالب ہیں، اور تحفظ کی مانگ تیزی سے نہیں بڑھ رہی۔

ولاتیلیٹی ریسک پریمیم تین ماہ کے اعلیٰ سطح کے قریب ہے

جبکہ امپلیس وولیٹلٹی میں کمی آ رہی ہے، امپلیس اور ریلائزڈ وولیٹلٹی کے درمیان تعلق الگ کہانی بیان کرتا ہے۔ جبکہ بٹ کوائن نے ایک لہردار دور سے گزرنا ہے، اپشن مارکیٹ نے مستقبل کے لیے حالیہ اسپاٹ کے حقیقی ادائیگی کی نسبت کافی زیادہ وولیٹلٹی کا دامن لگایا ہوا ہے۔

ایک ماہ کی ا隐含 بے چینی تقریباً 42% تک واپس آ گئی ہے، جبکہ عملی بے چینی اب بھی تقریباً 32% کے قریب ہے۔ اس کا نتیجہ یہ ہوا کہ بے چینی کا خطرہ پریمیم پچھلے تین ماہوں کے سب سے اعلیٰ سطح کے قریب پہنچ گیا ہے۔

یہ تبدیلی حالیہ فروخت کے دوران خاص طور پر واضح تھی۔ جبکہ اسپاٹ مارکیٹ میں اہم سپورٹ کو توڑنے کے بعد اسپاٹ وولیٹلٹی میں اضافہ ہوا ہے، لیکن امپلائیڈ وولیٹلٹی نے اس سے زیادہ تیزی سے بڑھ کر آپشنز اور تحفظ کی نئی مانگ کو ظاہر کیا ہے۔

آپشن مارکیٹ مسلسل مستقبل کی اتار چڑھاؤ کو زیادہ احتمال دے رہی ہے، جو حالیہ قیمت کے رویے کے مقابلے میں زیادہ ہے، جس سے اتار چڑھاؤ پریمیم محسوس کردہ سطح پر برقرار رہتا ہے۔

پٹھان کی پریمیم بلند پر برقرار ہے

جبکہ اسپاٹ نے براہ راست ٹوٹنے کا اشارہ دیا ہے، پٹھوں کی تمام مدت کی منحنی پر پٹھوں کی قیمتیں اب بھی کالز سے زیادہ مہنگی ہیں۔

بٹ کوائن کی تازہ ترین گرنے والی لہر نے مارکیٹ کے اب بھی کمزور ہونے کے خیال کی تصدیق کی ہے، جس میں منافع کمانے کی صلاحیت، سرمایہ کاروں کے رویے، ETF ہولڈنگز اور اسپاٹ مارکیٹ کی مانگ سمیت تمام پہلوؤں میں کمزوری نظر آ رہی ہے۔ ETF کی کل لاگت کی قیمت 83,000 امریکی ڈالر کے قریب رک گئی ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ بہت سے سرمایہ کار اب بھی موجودہ قیمت سے اوپر پھنسے ہوئے ہیں، جس سے بلند سطح پر فروخت ہو رہی ہے اور بٹ کوائن کی ریباؤنڈ کو مستقل طور پر روکا جا رہا ہے۔

اسی دوران، حقیقی نقصان تیزی سے بڑھ رہا ہے، لمبے عرصے تک محفوظ کرنے والے صارفین شروع ہو گئے ہیں، اور اسپاٹ آرڈر فلو واضح طور پر فروخت کی طرف موڑ چکا ہے۔ حالانکہ حالیہ کلیرنگ واقعات نے سسٹم میں لیوریج کو ختم کرنے میں مدد کی ہے، لیکن اب تک اس سے پیدا ہونے والی آپریشن کو جذب کرنے کے لیے مستقل ماندگار مانگ کے کوئی ثبوت نہیں دکھائی دے رہے۔

اوپشن مارکیٹ کی صورت بھی اسی طرح ہے۔ ٹریڈرز اب بھی نیچے کی طرف کے خطرے کے لیے تحفظ اور مستقبل کی اتار چڑھاؤ کے لیے ادائیگی کر رہے ہیں، لیکن عام طور پر بڑی گرنے کے ساتھ آنے والی ہراسانی کا ماحول نہیں ہے۔ اس وقت تک کہ اسپاٹ مانگ مضبوط ہو جائے، ETF انvestors دوبارہ منافع کمانا شروع کر دیں، اور فروخت کا دباؤ کم ہو جائے، مارکیٹ مزید گرنے کے خطرے کا شکار رہ سکتی ہے اور وسیع بیئر مارکیٹ سٹرکچر کے اندر مستقل طور پر پلٹ رہی ہوگی۔