منگل کو صبح 10 بجے ET، مزدوری اعداد و شمار کے دفتر اپریل کے لیے اپنا نوکریوں کے مواقع اور مزدوری کی تبدیلی کا جائزہ جاری کرتا ہے، اور ایک ایسا مارکیٹ جس نے سالوں تک بٹ کوائن کو مرکزی بینکوں سے نکلنے کا راستہ قرار دیا تھا، اب فیڈرل ریزرو کے اگلے اقدام کے بارے میں اعداد و شمار کے مفہوم پر منحصر ہے۔
یہ ایک لمبی علیحدگی اور اثر کی وجہ سے ہے، جہاں مزدوری کے بازار کا ٹھنڈا ہونا پالیسی سازوں کو درجہ بندی کم کرنے کی جگہ دیتا ہے، ڈالر کو کم طاقتور بناتا ہے، اور پٹھا کو خطرناک ترین اثاثوں کی طرف کھینچتا ہے، جبکہ ایک گرم مزدوری کا بازار بلند درجہ بندی کے لیے دلیل کو مستحکم رکھتا ہے اور بٹ کوائن کے لیے مالیاتی حالات کو سخت رکھتا ہے۔
جولٹس کبھی بڑی اشاعت نہیں رہا، لیکن اب یہ مزیدور کام کے ہفتے کے سامنے آ گیا ہے، جو جمعہ کے پیل رپورٹ اور فیڈ کے پری میٹنگ بلاک آؤٹ سے پہلے پہلا بڑا ڈیٹا پوائنٹ ہے۔ بٹ کوائن کا 70,000 ڈالر پر قائم رہنے میں مشکل کا سامنا کرنا والیٹیلیٹی میں مزید اضافہ کرتا ہے۔
بازار ابھی 98% احتمال مقرر کر رہے ہیں کہ فیڈ 16 اور 17 جون کو اپنے بنچ مارک کو 3.50%-3.75% پر مستقل رکھے گا، اس لیے اس ہفتے جو اصل کارروائی دیکھی جائے گی وہ 2026 کے دوسرے نصف سال کے لیے نظریہ کو ڈیٹا کیسے شکل دیتا ہے، اس پر ہوگی۔
کیسے ایک نوکری کی سروے نے بٹ کوائن کو ہدایت کر دیا
JOLTS امریکی ملازمت کے مارکیٹ کی درجہ حرارت کو ظاہر کرنے والی چار چیزوں کا پیگھل کرتا ہے: ملازمین کتنے پوزیشنز بھرنا چاہتے ہیں، وہ کتنے لوگوں کو مقرر کرتے ہیں، کتنے مزدور استعفیٰ دیتے ہیں، اور کتنے بے روزگار ہوتے ہیں۔
فیڈ ہر عدد کو الگ سگنل کے طور پر سمجھتا ہے۔ اوپننگز کا اعلیٰ سطحی عدد یہ ظاہر کرتا ہے کہ ملازمین اب بھی ملازمین کے لیے مقابلہ کر رہے ہیں، جس سے تنخواہوں کا دباؤ برقرار رہتا ہے اور سود کا دباؤ مستقل رہتا ہے۔ جو کام چھوڑنے والوں کی تعداد میں اضافہ ہوتا ہے، وہ یہ ظاہر کرتا ہے کہ مزدور خود کو ایک بہتر موقع کے لیے چھوڑنے کے لیے کافی پُر اعتماد محسوس کر رہے ہیں، اور بے روزگاری کی تعداد میں اضافہ صرف دباؤ کو ظاہر کرتا ہے۔
مارچ کی ریلیز میں، خالی پوزیشنز 6.87 ملین پر رہیں، جابوں کی شرح 2.0% پر مستقل رہی، اور بے روزگاریاں بڑھ کر 1.87 ملین ہو گئیں، جس سے معلوم ہوتا ہے کہ مزدوری کا بازار ایک متوازن رفتار سے ڈھیلا پڑ رہا ہے۔ اس کا سبب یہ ہے کہ 2026 میں بٹ کوائن کس طرح ٹریڈ ہوگا۔
جیسا کہ CryptoSlate's میکرو کوریج نے پورے سال کے دوران دستاویز کیا ہے، BTC اب ایک ایسا ادارہ ہے جو لیکویڈٹی کے حساس ہے جس کا قریبی مدتی رجحان حقیقی فائدہ، ملازمت، ڈالر اور فیڈ کے بیلنس شیٹ کے ساتھ زیادہ قریب سے ٹریک ہوتا ہے نہ کہ کسی بھی کرپٹو-نیٹو چیز کے ساتھ۔
ایک کم سخت اپریل کا ریکارڈ یہ دلیل کو تقویت دے گا کہ پابندی والی پالیسی بالآخر اثر انداز ہو رہی ہے، جس سے وہ شرح کمی کی امیدیں زندہ ہو جائیں گی جنہوں نے پچھلے سال کے ریلی کو توانائی فراہم کی، ٹریژری ییلڈز کو آسان بنایا، ڈالر کے دباؤ کو کم کیا، اور میکرو فنڈز اور ETF خریداروں کو دوبارہ اسپوزر کی طرف راغب کیا۔
ایک زیادہ گرم پرنٹ پینڈولم کو دوسری طرف لے جائے گا، ہاکس کو نئی گولیاں فراہم کرے گا، آمدنی کو بڑھائے گا، ڈالر کو مضبوط بنائے گا، اور مارکیٹ کے لیوریج کو دبائے گا۔
دسمبر کی میٹنگ ایک یاد دہانی تھی کہ آسانی کو قیمت کے جواب کے لیے اصل مائعیت میں تبدیل ہونا ہوگا، کیونکہ ایک تصدیق شدہ کٹ ابھی بھی BTC کو کم رکھ دیا جب تفصیلات سامنے آئیں، اس لیے ٹریڈرز مزدوری کے ڈیٹا کو وقت کے بارے میں اشارہ کے طور پر بھی سمجھتے ہیں، صرف رخ کے بارے میں نہیں۔
اس ہفتے کیوں زیادہ اہمیت رکھتا ہے؟
منگل کو جاری کیا گیا ریلیز مزدوری کے ڈیٹا کی ایک مکث سیریز کا آغاز کرتا ہے، جس میں بدھ کو ADP نجی تنخواہیں، جمعہ کو بے روزگاری کے دعوے، اور جمعہ کو سرکاری نان فارم پے رولز کی رپورٹ شامل ہے، جہاں مالیاتی ماہرین تقریباً 85,000 سے 96,000 نئے نوکریوں کا تخمنا لگا رہے ہیں، جو پچھلے 115,000 سے کم ہے۔
پے رولز چاروں میں سب سے زیادہ اہم ہے، حالانکہ جولٹس شروعاتی موڑ طے کرتا ہے اور جمعرات کو آخری فیصلہ دینے سے پہلے یا تو ٹھنڈا ہونے کے خیال کو مضبوط کر سکتا ہے یا اسے بگاڑ سکتا ہے۔ ایک ہفتہ ختم ہوتے ہی، فیڈ کے افسران اپنی میٹنگ سے پہلے سیکھنے کے دوران خاموش ہو جاتے ہیں، جس سے ایک تنگ وقفہ بچ جاتا ہے جس میں ڈیٹا توقعات کو منتقل کرتا ہے جبکہ پالیسی ساز اپنے موقف پر قائم رہتے ہیں اور رد عمل کو ہدایت نہیں کر سکتے۔
جون کی میٹنگ اسٹیکس کو مزید بڑھا دیتی ہے، کیونکہ یہ کیوین وارش کا ڈیبیو بھی ہے جو 22 مئی کو حلف اٹھانے کے بعد جیروم پاول کی جگہ فیڈ چیئر بن گئے ہیں۔ وارش کو صدر ٹرمپ کے زور دینے کے تحت کٹ کرنے کا دباؤ محسوس ہو رہا ہے، ایک ایسے کمیٹی کا سامنا ہے جس نے اپنی پچھلی میٹنگ میں زیادہ تر حفظ یا بڑھاؤ کے فیصلے کی حمایت کی تھی، اور اپریل کا سالانہ انفلیشن 3.8% تھا، جو تین سالوں میں سب سے زیادہ ہے۔ اس کا پہلا ڈاٹ پلٹ اور 17 جون کو پریس کانفرنس اس کے پورے ٹرم کے لیے رجحان طے کرے گا، اس لیے اس ہفتے کا ہر نوکریوں کا اعداد و شمار ب без روم میں لے جانے والے انحصاروں میں ب без سیدھا شامل ہوتا ہے۔
ٹریڈرز نے گورنر کرسٹوفر والر کے کریڈٹ کٹ باتوں کو “پاگل” کہنے اور بانڈ ڈیسکس نے سال کے اختتام تک ممکنہ اضافے کی قیمت ڈالنے کے بعد پہلے ہی احتیاط کی طرف قیمتیں دوبارہ ترتیب دے دیں، ایک تبدیلی جسے CryptoSlate نے کریڈٹ کٹ ٹریڈ کو اضافے کے خطرے میں تبدیل کرتے ہوئے کور کیا۔
جبکہ 10 سالہ ٹریژری یield 4.6% کے قریب ٹھہرا ہوا ہے اور 30 سالہ 5% سے زائد ہے، جو 2007 کے بعد سب سے زیادہ سطح ہے، غیر آمدنی والے اثاثے رکھنے کی مواقع کی قیمت اس دور میں کبھی اتنی زیادہ نہیں دکھائی دی، اور اسپاٹ بٹ کوائن ETFs نے ایک حالیہ سات دن کے دوران تقریباً 2 ارب ڈالر کا نقصان برداشت کرکے جواب دیا۔
سب سے زیادہ فیصلہ کن مارکیٹ ریسپانس ایک رپورٹ سے آئے گا جس کے تمام اجزاء ایک ہی سمت کی طرف اشارہ کریں۔ گرنے والے اوپننگز، نرم کوئٹس اور معتدل طور پر بڑھی ہوئی بے روزگاری کا اظہار بولز کو آگے کی آسان پالیسی کے لیے اپنا سب سے مضبوط کیس فراہم کرے گا، جبکہ بڑھتے ہوئے اوپننگز، مضبوط کوئٹس اور نہایت کم بے روزگاری کا اظہار "ہائیر فار لونگر" ٹریڈ کو مستحکم کر دے گا اور بٹ کوائن پر دباؤ برقرار رکھے گا۔ ایک مخلوط نتیجہ، جہاں اوپننگز کم ہو جائیں لیکن بے روزگاری محدود رہے، وہی عدم واضحیت برقرار رکھے گا جو بٹ کوائن کو اس بہت سارے ربيع کے دوران پھنسا رہی ہے۔
جو سب کچھ ہفتے کو اس کے مرکزی متناقضہ پر واپس لے جاتا ہے، جہاں اپریل کے ملازمت کے اشتہارات کی پیچیدہ گنتی ایک ایسی لہر کا پہلا دومینو بن جاتی ہے جو بٹ کوائن کی ریٹ کٹ کی کہانی کو زندہ کر سکتی ہے یا اسے اس موسم کو تعریف کرنے والے لکویڈٹی سکویز کے نیچے دفن کر سکتی ہے۔ مالی نظام کے لیے متبادل کے طور پر تعمیر کیا گیا یہ اثاثہ اب اپنے ہی نظام کے دستاویزات پر انتظار کر رہا ہے تاکہ حرکت کی اجازت مل سکے۔
پوسٹ بٹ کوائن امریکی ملازمت کے مواقع کے ڈیٹا کے آنے کے ساتھ جمعرات کے قبل فرائی کے تنخواہوں کے طور پر اپنا پہلا جابس-ویک ٹیسٹ سامنا کر رہا ہے پہلی بار CryptoSlate پر ظاہر ہوئی۔