بٹ کوئن کو 2018 کے بعد پہلی چار ماہ کی کھوئی ہوئی سلسلہ وار کا سامنا ہے

عالمی کریپٹو کرنسی مارکیٹس ایک اہم تکنیکی سنگ میل کا مشاہدہ کر رہی ہیں کیونکہ بٹ کوائن، اہم ڈیجیٹل اثاثہ، اپریل کے اختتام پر مسلسل چوتھے مہینے کی کمی کا سامنا کر رہا ہے - ایک طویل زوال جو 2018 کے چھ ماہ کی کمی کے بعد سے نہیں دیکھا گیا۔ کوائن ڈیسک کے ڈیٹا کے مطابق، بٹ کوائن کے لئے ممکنہ چار ماہ کے نقصان کی لڑی مسلسل دباؤ کے ایک دور کو ظاہر کرتی ہے، یہاں تک کہ مشتق سیکٹر سے مختلف اشارے ظاہر ہوتے ہیں۔ موجودہ مرحلہ سرمایہ کاروں کے لئے ایک پیچیدہ تصویر پیش کرتا ہے، تاریخی مثال کو بدلتے ہوئے مارکیٹ میکینکس کے ساتھ ملا کر۔

بٹ کوائن کی قیمت کی سمت واضح طور پر مندی کے مرحلے میں داخل ہو چکی ہے۔ اثاثہ اپنی گزشتہ سال کے اکتوبر میں ریکارڈ کردہ تمام وقت کی بلند ترین قیمت سے تقریباً 36% نیچے آ گیا ہے۔ یہ کمی ایک مسلسل ماہانہ نیچے کی سمت کا رجحان ظاہر کرتی ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا ہے کہ اتنی طویل ماہانہ نقصانات کی لڑی 2022 کی شدید مارکیٹ گراوٹ کے دوران بھی نہیں ہوئی۔ اس وقت کے دوران، جسے اکثر "کرپٹو سردی" کہا جاتا ہے، زیادہ تیز، زیادہ غیر مستحکم کمی دیکھنے کو ملی لیکن اس میں مختصر راحت کے ریلیز شامل تھیں جو چار سیدھے سرخ ماہانہ بند ہونے کو روکنے میں کامیاب تھیں۔ نتیجتاً، موجودہ مستحکم، کثیر ماہی کمی بٹ کوائن کے مارکیٹ رویے کے لئے ایک مخصوص اور تاریخی طور پر اہم نمونہ پیش کرتی ہے۔

تاریخی تناظر: 2018 کی مثال

موجودہ صورتحال کو سمجھنے کے لئے، 2018 کے بیئر مارکیٹ کا جائزہ لینا ضروری ہے۔ 2017 کے اواخر میں تقریباً $20,000 کے قریب اس وقت کی بلند قیمت کے بعد، بٹ کوائن نے چھ ماہ کی وحشیانہ کمی کا سامنا کیا۔ اس وقت کو کمزور ہوتی ریٹیل جوش و خروش، ریگولیٹری غیر یقینی صورتحال اور ابتدائی کوائن آفرنگ (ICO) کے بلبلے کے پھٹنے کی پختگی کی خصوصیات دی گئی تھیں۔ مارکیٹ نے آخر کار اس نصف سال کی کمی کے بعد ایک نیچے کی سطح کو پایا، جو ایک نئے سائیکل کے لئے منظر تیار کرتی ہے۔ موجودہ چار ماہ کی لڑی، حالانکہ مختصر ہے، اس بنیادی بیئر مارکیٹ کی یاد دلاتی ہے، جس سے تجزیہ کار میکرواکنامک متوازی اور مارکیٹ ڈھانچے میں فرق پر نظر رکھتے ہیں۔

ایک دلچسپ تضاد موجودہ مارکیٹ کے منظر نامے کو واضح کر رہا ہے۔ جبکہ بٹ کوائن کی اسپاٹ قیمت واضح کمزوری دکھا رہی ہے، مشتقات کی مارکیٹ میں قلیل مدتی رجائیت کا احساس پیدا ہو رہا ہے۔ یہ سرگرمی بنیادی طور پر بلش آپشنز کی شرطوں پر مرکوز ہے۔ رپورٹس کے مطابق، تاجر ممکنہ اوپر کی حرکت کے لیے پوزیشن لے رہے ہیں، قیمت کی بحالی پر فائدہ اٹھانے کے لیے کال آپشنز استعمال کر رہے ہیں۔ یہ اسپاٹ ایکسچینجز پر فوری قیمت کے عمل اور آپشنز کی قیمتوں میں شامل مستقبل کے توقعات کے درمیان ایک تناؤ پیدا کرتا ہے۔ ایسے تضاد اکثر اشارہ دیتے ہیں کہ پیچیدہ مارکیٹ کے شرکاء رجحان کے الٹ یا کسی اہم عدم استحکام واقعہ کی توقع کر رہے ہیں، موجودہ منفی رفتار کے باوجود۔

اسپاٹ مارکیٹ پر اثر انداز ہونے والے اہم عوامل میں شامل ہیں:

• میعیشتی ہوا کے مخالف:سود کے شرح پالیسیوں اور مہنگائی کے بارے میں مستقل خدشات عالمی سطح پر خطرناک اثاثوں کو دباؤ ڈال رہے ہیں۔
• ادارتی سرمایہ کے بہاؤ میں کمی:امریکہ میں درج اسپاٹ بٹ کوائن ETFs میں سرمایہ کے بہاؤ کی رفتار ان کے ابتدائی دھماکہ خیز آغاز کے دور سے کم ہو گئی ہے۔
• آن چین میٹریکس:ڈیٹا نیٹ ورک سرگرمی میں کمی اور پرانے سکوں کی کچھ حرکت کو ظاہر کرتا ہے، جو تقسیم کی نشاندہی کرتا ہے۔

مارکیٹ کی ساخت اور لیکویڈیٹی کا کردار

2018 کے بعد سے بٹ کوائن کی مارکیٹ کی ساخت کی ارتقاء گہری ہے۔ منظم فیوچرز اور آپشنز کی مارکیٹوں کا تعارف، ساتھ ہی امریکہ میں اسپاٹ بٹ کوائن ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) کی تاریخی منظوری نے اثاثے کی سرمایہ کاروں کی بنیاد اور لیکویڈیٹی پروفائل کو بنیادی طور پر تبدیل کر دیا ہے۔ یہ نئے ذرائع ادارہ جاتی نمائش کے لیے اور قیمت دریافت کے نئے میکانزم فراہم کرتے ہیں۔ اس لیے 2018 کے زوال کا موازنہ موجودہ سے کرتے ہوئے یہ تسلیم کرنا ضروری ہے کہ بٹ کوائن اب ایک زیادہ مربوط، اگرچہ کم پیچیدہ نہیں، عالمی مالیاتی فریم ورک میں کام کر رہا ہے۔ یہ انضمام روایتی منڈیوں کے ساتھ باہمی تعلقات کو بڑھا سکتا ہے جبکہ خطرے کے انتظام کے لیے مزید آلات بھی فراہم کرتا ہے۔

مارکیٹ تجزیہ کار کئی اشاروں پر قریب سے نظر رکھے ہوئے ہیں تاکہ سلسلے کی ممکنہ مدت کی جانچ کر سکیں۔ آپشن مارکیٹس میں پٹ/کال تناسب، پرپیچوئل سویپ مارکیٹس میں فنڈنگ ریٹس، اور ایکسچینج ریزرو کے بہاؤ سبھی اشارے فراہم کرتے ہیں۔ مزید برآں، آنے والا بٹ کوائن نیٹ ورک ہالوِنگ ایونٹ، اگرچہ چند مہینے گزر چکے ہیں، طویل مدتی سپلائی بیانیات کے لیے ایک بنیادی سنگ بنیاد کے طور پر برقرار ہے۔ ماہرین خبردار کرتے ہیں کہ تاریخی طرز عمل رہنمائی فراہم کرتے ہیں، لیکن ہر مارکیٹ سائیکل کے منفرد محرکات ہوتے ہیں۔ موجودہ تکنیکی گراوٹ کے سلسلے، محتاط اسپاٹ مارکیٹس، اور پرامید ڈیریویٹوز پوزیشننگ کے ملاپ سے ایک ایسا بازار ظاہر ہوتا ہے جو ایک اہم موڑ پر ہے، طویل مدتی قیمت کا اندازہ ماڈلز کے خلاف مختصر مدتی میکرو اکنامک غیر یقینی صورتحال کا وزن کر رہا ہے۔

تقابلی جدول: بٹ کوائن کے اہم مندی کے ادوار

بٹ کوائن ایک نازک موڑ پر کھڑا ہے، 2018 کی فیصلہ کن مندی کی مارکیٹ کے بعد سے اپنی پہلی چار ماہ کی گراوٹ کے سلسلے کا سامنا کر رہا ہے۔ یہ دور عالمی مالیاتی غیر یقینی صورتحال کے درمیان اثاثے کے جاری پختگی کو اجاگر کرتا ہے۔ کمزور اسپاٹ قیمتوں اور ڈیریویٹوز مارکیٹس میں بڑھتی ہوئی امیدواری کے درمیان قابل ذکر فرق تجزیہ میں پیچیدگی کی ایک پرت کا اضافہ کرتا ہے۔ اگرچہ تاریخی موازنہ قیمتی ہیں، موجودہ مارکیٹ کی ساخت، ای ٹی ایف اور جدید ڈیریویٹوز کے ذریعے تشکیل پائی گئی، اس سائیکل کے لیے ایک نیا ماحول پیدا کرتی ہے۔ مبصرین یہ دیکھنے کے لیے قریب سے دیکھیں گے کہ آیا یہ طویل بٹ کوائن گراوٹ کا سلسلہ الٹنے سے پہلے کا آخری نقطہ ثابت ہوگا یا ایک گہرے اصلاحی مرحلے کا آغاز، جس سے آنے والے ہفتے درمیانی مدت کی سمت کے لیے اہم ہوں گے۔

سوال 1:چار ماہ کے گراوٹ کے سلسلے کا بٹ کوائن کے لیے کیا مطلب ہے؟
چار ماہ کے گراوٹ کا سلسلہ مسلسل فروخت کے دباؤ اور مثبت ماہانہ رفتار کی کمی کو ظاہر کرتا ہے۔ یہ ایک تکنیکی اشارہ ہے جو اکثر سرمایہ کاروں کو رجحان کے مفروضوں پر نظر ثانی کرنے اور بنیادی وجوہات کی تلاش کرنے کی طرف لے جاتا ہے، جیسے کہ میکرو اکنامک تبدیلیاں یا نیٹ ورک کی طلب میں تبدیلیاں۔

سوال 2:موجودہ کمی کا بٹ کوائن کے 2022 کے کریش سے موازنہ کیسے ہوتا ہے؟
2022 کا کریش تیز اور مخصوص صنعت کے بحرانوں (مثلاً ٹیررا/لونا کا گرنا، ایف ٹی ایکس) کی وجہ سے تھا۔ موجودہ کمی زیادہ تدریجی، مستقل ماہانہ گراوٹ ہے، جو اسپاٹ ای ٹی ایفز کے ساتھ زیادہ منظم مارکیٹ میں ہو رہی ہے، جس کی نوعیت مختلف ہے، حالانکہ دونوں کو مندی کے ادوار سمجھا جاتا ہے۔

سوال 3:اگر اسپاٹ قیمت گر رہی ہے تو ڈیریویٹوز میں امید کیوں ہے؟
ڈیریویٹوز مارکیٹس تاجروں کو مستقبل کی قیمتوں کے حرکات پر شرط لگانے کی اجازت دیتی ہیں۔ بلش آپشنز شرطیں (کال آپشنز) ظاہر کرتی ہیں کہ کچھ تاجر ممکنہ واپسی یا اوپر کی طرف بڑھتی ہوئی اتار چڑھاؤ کے لئے پوزیشن لے رہے ہیں، یہ توقع کرتے ہیں کہ موجودہ اسپاٹ قیمت کی کمزوری ممکنہ طور پر بڑھا دی گئی ہو سکتی ہے یا ختم ہونے کے قریب ہو سکتی ہے۔

سوال4:2018 میں بٹ کوائن کی چھ ماہ کی نقصان والی لہر کے بعد کیا ہوا؟
2018 کی چھ ماہ کی نقصان والی لہر کے بعد، بٹ کوائن کی قیمت بالآخر جمع ہوئی اور تقریباً $3,200 کے آس پاس ایک کثیر سالہ نیچے کی سطح پر پہنچ گئی۔ جمع کرنے کا یہ دورانیہ اگلے بڑے بُل سائیکل سے پہلے تھا، جو دیر 2020 میں شروع ہوا۔

سوال5:کیا بٹ کوائن ای ٹی ایفز اس نقصان والی لہر پر اثر ڈال رہے ہیں؟
جی ہاں، اسپاٹ بٹ کوائن ای ٹی ایفز نے روزانہ کی طلب اور لیکویڈیٹی کا ایک نیا، نمایاں ذریعہ متعارف کرایا ہے۔ ای ٹی ایف کے انفلو اور آؤٹ فلو میں تبدیلیاں اب اسپاٹ مارکیٹ کی قیمتوں پر براہ راست اثر ڈال سکتی ہیں، اس نیچے کی حالت کے دوران قیمت کی دریافت کے عمل میں ایک نیا متغیر شامل کر رہی ہیں۔