بٹ کوائن BTC$67,840.06 ETF holders اور کارپوریٹ خزانہ دار — جن کی لمبے مدتی نظر کی تعریف سب کرتے ہیں — کو کرپٹو کرنسی ایکسچینج Deribit نے بتایا کہ وہ $60,000 سے نیچے قیمت میں گرنے کے خلاف بیمہ جمع کر رہے ہیں۔
"ایف ٹی ای حامل اور کارپوریٹ خزانہ دار $60,000 یا اس سے کم پر 6 ماہ اور ایک سال کے پٹس خرید رہے ہیں ($60,000 پٹ، ایک ڈیریویٹیو معاہدہ جو اس سطح سے نیچے ممکنہ قیمت میں کمی کے خلاف تحفظ فراہم کرتا ہے)۔" — ڈیریویٹیو ایکسچینج ڈیریبٹ کے سربراہ تجارتی افسر جین-ڈیوڈ پیکنیو۔
یہ پٹ آپشن بیمہ کی طرح کام کرتا ہے: یہ خریداروں کو بیٹ کوائن کو 60,000 امریکی ڈالر پر فروخت کرنے کی اجازت دیتا ہے، چاہے قیمت کم ہو جائے، جس سے ETF سرمایہ کاروں اور BTC رکھنے والے کارپوریٹ خزانہ داروں کو لمبے عرصے تک رکھنے کے دوران زیادہ نقصان سے بچایا جاتا ہے۔
پیکنیو نے 60,000 ڈالر کے پٹ کے بارے میں بڑھتی ہوئی دلچسپی کے سوالات کا جواب دیا۔ لکھے جانے کے وقت، ان معاہدوں میں 1.50 ارب ڈالر کا کھلا انٹریسٹ تھا – ڈیریبٹ پر تمام اسٹرائک اور ایکسپائرز میں سب سے زیادہ۔ ایکسچینج پر، ایک معاہدہ ایک BTC کو ظاہر کرتا ہے۔ یہ پلیٹ فارم عالمی کرپٹو آپشنز کی سرگرمیوں کا تقریباً 80 فیصد ہے۔
60,000 ڈالر کے پٹس جو چھ ماہ یا اس سے زیادہ کے لیے ختم ہو رہے ہیں، میں دلچسپی کی تیزی سے اضافہ اس بات کی گہری خوف کی نشاندہی کرتا ہے کہ کسی بھی قیمت کی بحالی جلد ہی ختم ہو سکتی ہے، جس سے ایک تیز کمی کا راستہ ہموار ہوتا ہے۔
اس ہیڈجنگ کو مزید قابل توجہ بناتا ہے کہ ETF ہولڈرز اور کارپوریٹ خزانہ داریوں کے پاس بٹ کوائن کی ایک نمایاں مقدار ہے۔
پچھلے کچھ سالوں میں سرمایہ کاروں نے امریکہ میں فہرست شدہ اسپاٹ بٹ کوائن ETFs اور دنیا بھر میں مشابہ مصنوعات میں اربوں ڈالر کی سرمایہ کاری کی ہے۔ صرف امریکی فنڈز میں 1.26 ملین بٹ کوائن کا انفلو ہوا ہے، جو بٹ کوائن کی کل گردش کرنے والی آپریشنز کا تقریباً 6% ہے۔ اس کے علاوہ، عوامی طور پر فہرست شدہ کمپنیاں تقریباً 1.14 ملین بٹ کوائن، یعنی BTC کی آپریشنز کا 5.7% رکھتی ہیں۔
بٹ کوائن 70,000 ڈالر کے نیچے ایک ادھوری ٹریڈنگ کر رہا ہے، جس نے اس ماہ کے آغاز میں 60,000 ڈالر کے قریب کم سے کم درجہ حاصل کیا، کوینڈیسک ڈیٹا کے مطابق۔ چارہ کے بعد سے یہ کرپٹو کرنسی تقریباً 5 فیصد بڑھ گئی ہے اور 67,500 ڈالر کے قریب ٹریڈ ہو رہی ہے، لیکن آپشن مارکیٹ اب بھی متاثر نہیں ہوا ہے، جہاں پٹس اب بھی کالز یا بولش بیٹس کے مقابلے میں اہم پریمیم پر ٹریڈ ہو رہی ہیں۔
"جبکہ اسپاٹ قیمت بڑھی، 25-ڈیلٹا رک ریورسلل لچکدار رہی۔ 30 دن کے پٹس اب بھی کالز کی نسبت تقریباً 7% والیٹیلیٹی پریمیم پر ٹریڈ ہو رہے ہیں، جو یہ سignl کرتا ہے کہ اسمارٹ مانی اب بھی پمپ کی طرف بڑھنے کے بجائے نیچے کی طرف حفاظت کے لیے زیادہ ادا کر رہی ہے،" پیکنیوٹ نے کہا۔
اس نے کہا کہ قیمتیں 63,000 ڈالر سے نیچے گر جانے پر اتار چڑھاؤ بڑھ سکتا ہے۔ اس کا سبب یہ ہے کہ آرڈر بک لیکویڈٹی فراہم کرنے والے ڈیلرز اور مارکیٹ میکرز "$60,000 یا اس سے کم پر شارٹ گاما" ہیں۔
اس کا مطلب یہ ہے کہ جب قیمتیں 60,000 ڈالر کی طرف بڑھتی ہیں، تو یہ کردار اپنی کل مخاطبہ کو نیوٹرل پر ری بیلنس کرنے کے لیے زیادہ فروخت کر سکتے ہیں، جس سے نیچے کی طرف والیٹیلیٹی میں اضافہ ہوتا ہے۔