بٹ کوائن ETF نے کم قیمتی اثر کے ساتھ 1.26 ارب ڈالر کا بلاک ٹریڈ جذب کر لیا

ET صبح 10:30:34 بجے، ایک واحد IBIT پرنٹ جس میں 29,212,864 شیئرز، $43.16 پر کراس ہوئے، جس کا نامی مقدار تقریباً $1.26 بلین ہے۔

اگلی سب سے بڑی نظر آنے والی حرکت 1.3 ملین شیئرز تھی، جس نے IBIT کے سیشن میں باقی تمام چیزوں کو چھوٹا کر دیا، جو ETF کے رپورٹ کیے گئے انڈے ڈے وولیوم 83.86 ملین شیئرز کا تقریباً 34.8% تھا۔

IBIT نے $42.99 پر سلسلہ ختم کیا، جو تقریباً 0.09% بڑھا، جبکہ بٹ کوائن $75,911 کے تقریباً گرد ٹریڈ ہوا، جو تقریباً 1.73% کم ہوا۔ ایک ڈارک پول نے بٹ کوائن میں ایک لمحے کے لیے 1% کی گرنے والی ٹریڈ کی، جو فوراً بحال ہو گیا، جس سے ثابت ہوا کہ بلاک منظم سيالیٹی کے ذریعے جذب ہو گیا اور صاف طور پر محفوظ ہو گیا۔

IBIT کا انڈے کے دوران حجم 83.86 ملین شیئرز نے مارکیٹ کو 29.2 ملین شیئرز کی فروخت کو جذب کرنے کے لیے کافی روزانہ ٹرن اوور فراہم کیا، اور خریدار یا خریداروں کا ایک نیٹ ورک فروخت کار کو 43.16 ڈالر پر میچ کر دیا، جس سے ETF کی بے ترتیب قیمت میں تبدیلی نہیں ہوئی۔

اسپاٹ بٹ کوائن ETFs کے شروع ہونے سے پہلے، بٹ کوائن کے ایک ارب ڈالر کے ایکسپوژر کو منتقل کرنے کے لیے یا تو ایک بڑی OTC ڈیسک معاہدہ یا ایکسچینج آرڈرز کی ترتیب درکار تھی جو کریپٹو مارکیٹس میں نمایاں قیمت کا اثر چھوڑ دیتی تھی۔

آج کا بلاک بلاک ڈیسکس، مارکیٹ میکرز، آربٹریج ڈیسکس، ایتھارائزڈ پارٹیسپنٹس تیار کھڑے ہیں کے ذریعے رُٹ ہوا، اور IBIT اپنے شروعاتی نقطے کے قریب بند ہوا۔

IBIT شیئرز ٹریڈ کرتی رہتی ہیں سیکنڈری مارکیٹ پر سرمایہ کاروں کے درمیان، اور ان سرمایہ کاروں کے درمیان بلاک ٹریڈ شیئرز کی ملکیت بدل دیتا ہے، جب تک کہ کچھ اور نہ ہو تو ٹرس کے بنیادی بٹ کوائن مالکانہ حقوق محفوظ رہتے ہیں۔

بلیک راک کی فنڈ ڈاکیومنٹیشن میں کہا گیا ہے کہ IBIT شیئرز دوسری بازار پر خریدے اور بیچے جاتے ہیں اور یہ ٹرس سے الگ الگ قابلِ استرداد نہیں ہیں۔

صرف ایسے حتمی شرکاء، جو بڑی مالیاتی ادارے ہیں اور فنڈ کے ساتھ ب без تعلق رکھتے ہیں، بڑے باسکٹس میں شیئرز بناسکتے ہیں یا ریڈیم کرسکتے ہیں۔ یہ ایک الگ عمل کے ذریعے ہوتا ہے، اور یہ عمل یہ طے کرتا ہے کہ ٹرسٹ واقعی بٹ کوائن بیچتا ہے یا نہیں۔

Farside Investors 26 مئی IBIT فلو کا رکھا گیا تھا، جس سے یہ تصدیق کہ آیا آج کا بلاک فنڈ سطح پر بٹ کوائن فروخت میں تبدیل ہوا، ابھی تک منتظر ہے۔

IBIT کا پچھلا ایک دن کا نکالنا کا ریکارڈ نومبر 2025 میں تقریباً 523 ملین امریکی ڈالر تھا۔ آج کے مکمل نامیاتی سائز کے مطابق تأیید شدہ نکالنا اس ریکارڈ کو دوگنا سے زیادہ کر دے گا۔

اگر IBIT کو کوئی بڑا باہر نکلنے والا ریکارڈ نہیں ملا، تو ایک ادارتی مالک سے دوسرے مالک تک ایکسپوژر کا بلاک ٹرانسفر دوسری بازار میں ایک مالیاتی واقعہ ہے۔

اگر IBIT ایک بڑا نکاسی، خاص طور پر اپنے پہلے ریکارڈ $523 ملین کے قریب یا اس سے زیادہ کا نکاسی کرے، تو یہ بیسکٹ ریڈیمپشن کے دباؤ میں تبدیل ہو جائے گا۔

ایک بڑا مالک شاید بٹ کوائن کی معرض کو کم کرنا چاہتا تھا اور IBIT کا استعمال کیا کیونکہ اس میں پیمانے کو چپکے سے منتقل کرنے کے لیے کافی مائعیت تھی۔ خریدار شاید ایک مختلف ادارہ تھا جو ETF کے ذریعے بٹ کوائن کی معرض میں تبدیلی کر رہا تھا۔

یہ ٹریڈ پورٹ فولیو کی دوبارہ توازن، بنیادی ٹریڈ کا ختم ہونا، ہیج کی ترتیب، یا حکم کے مطابق تخصیص میں تبدیلی کا بھی اظہار ہو سکتا ہے، جن میں سے کوئی بھی بٹ کوائن کی قیمت پر جہت کا تعین نہیں کرتا۔

بُل کیس میں، ETF فلو ڈیٹا میں کوئی بڑا IBIT باہر نکلنے کا نہیں دکھائی دیتا، اور آج کا بلاک بٹ کوائن کے ادارتی مارکیٹ کی ڈیپتھ کی تصدیق کرتا ہے۔

ایک ادارے نے اپنا خطرہ کم کیا، اور دوسرا ادارہ ETF ڈھانچے کے ذریعے اسے جذب کر لیا، جس سے سپاٹ بٹ کوائن ایکسچینج کے آرڈر بکس سے باہر رہا اور ETF کی قیمت محفوظ رہی۔

اس نتیجے سے یہ دلیل مضبوط ہوتی ہے کہ بٹ کوائن کی مارکیٹ سٹرکچر بالغ ہو چکی ہے، کیونکہ اب ارب ڈالر کی ایکسپوژر ٹرانسفرز ETF کے اندر ہو سکتی ہیں۔

جس ادارے کا بٹ کوائن میں داخلہ یا باہر نکلنے کا منصوبہ ہے، اس کے لیے ایک مائع، منظم جگہ دستیاب ہے جو اس حجم کو سنبھال سکتی ہے، اور 26 مئی کا حرکت کا رجحان اس کا ثبوت ہے۔

بیئر کی صورت میں، IBIT اگلے فلو پرنٹ میں ایک بڑا نکاسی ظاہر کرتا ہے، جو اس کی پچھلی ریکارڈ $523 ملین تک یا اس سے زیادہ ہو۔

اس کا مطلب ہوگا کہ بلاک کو بیسکٹ ریڈمپشن کے دباؤ میں تبدیل کر دیا گیا، جب منظور شدہ شرکاء نے شیئرز بیک لارک کو واپس کر دیے، فنڈ نے ریڈمپشنز کے لیے بٹ کوائن بیچا، اور ETF ڈھانچے نے مرکوز فروخت کو تقویت دی اور اسے اسپاٹ قیمت کے دباؤ میں منتقل کر دیا۔

وسیع تر اثر یہ ہے کہ بڑے پیمانے پر اداراتی خطرہ کم کرنا، ریڈمپشن سائکل کو فعال کر سکتا ہے، جس سے سیکنڈری مارکیٹ میں بلاک ٹریڈ کو پرائمری مارکیٹ میں بٹ کوائن کی فروخت میں تبدیل کیا جا سکتا ہے، جس سلسلے کو صرف ٹیپ اکیلا نہیں دکھا سکتا۔

جس کو بھی فلو ڈیٹا تصدیق کرتا ہے، آج کا بلاک پہلے ہی بٹ کوائن کی ادارتی بنیادوں کی ڈیپتھ کو ظاہر کر چکا ہے۔

ایک ہی منصوبے پر تقریباً 1.26 ارب امریکی ڈالر کی ٹریڈ ہوئی، اور ETF نے اپنا قیمتی سطح برقرار رکھا، جسے IBIT کے آرڈر بک کی ڈیپتھ، بلاک-ڈیسک کی مایوسی، اور اربٹریج ایپارٹس نے برقرار رکھا جو ETF کی قیمت کو تناؤ کے تحت اس کی خالص اثاثہ قدر سے جوڑے رکھتا ہے۔

بلوک ٹریڈ صرف اسی صورت میں مزید بٹ کوائن کی فروخت کے دباؤ میں تبدیل ہوگا اگر یہ اگلے ETF فلو پرنٹ میں ظاہر ہو۔ اس تک، زیادہ صاف تشریح یہ ہے کہ بٹ کوائن کی ایک ارب ڈالر کی ایکسپوشر کا ٹرانسفر ہوا اور مارکیٹ نے اسے جذب کر لیا۔

پوسٹ بٹ کوائن نے صرف ایک $1.3B IBIT بلک ٹریڈ کو تقریباً کسی قیمتی حرکت کے بغیر جذب کر لیا پہلے CryptoSlate پر ظاہر ہوئی۔