اصلی عنوان: "ایک 8 سالہ کتاب جو بیٹ کوائن پر ہے، چاندی کے قیمتیں گرنے کا 'پیش گوئی' کر رہی ہے؟"
تالیف: ڈیوڈ، ٹیک فلو شنچن
2020ء میں، مائیکرو سٹریٹجی کے بانی مائیکل سیلر نے ایک کتاب پڑھی اور 425 ملین ڈالر کے بیٹ کوکن خریدنے کا فیصلہ کیا۔
اس کتاب کا نام ہے،بٹ کوئن معیار، جو 2018 میں شائع ہوا اور 39 زبانوں میں ترجمہ ہو چکا ہے، اور اس کی فروخت ایک لاکھ کے عالمی سے آگے بڑھ چکی ہے، اسے بٹ کوائن کے حامیوں نے "بلیغ" کے طور پر قبول کیا ہے۔
لیکن مصنف سعید امamus جو کہ کلمبیا یونیورسٹی سے اقتصادیات کا ڈاکٹر ہے اس کا ایک ہی بنیادی دلیل ہے:
بٹ کوائن گولڈ سے بھی زیادہ مضبوط ہے۔
اس کے ساتھ، کتاب کے اشتہاری صفحے پر مائیکل سیلر کا تبصرہ درج ذیل ہے:
"یہ کتاب بالکل ایک ٹیلنٹڈ کارنامہ ہے۔ میں نے اس کتاب کو پڑھ کر 4.25 ارب ڈالر کے بیٹ کو کھرچنے کا فیصلہ کیا۔ یہ کتاب MicroStrategy کے سوچنے کے طریقے پر سب سے زیادہ اثر انداز ہوئی، جس نے ہماری کتابیں بیٹ کو بدلنے کا فیصلہ کیا۔"
لیکن اس کتاب میں ایک باب ہے جو بیٹ کوائن کے بارے میں نہیں ہے۔ یہ سفید چاندی کیوں مالیاتی اثاثہ نہیں ہو سکتی ہے اس کے بارے میں ہے۔
آج 8 سال بعد، سیلور 117 ڈالر کی تاریخی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا ہے، جبکہ نیم قیمتی معدنیات کی سرمایہ کاری کی ہیٹ چلنس جاری ہے، اور ہائپر لیکوئڈ اور مختلف سی ایکس کے ساتھ ساتھ معدنیات کے فیوچر ٹریڈنگ کے مختلف فارمیٹس متعارف کروا رہے ہیں۔
ایسی صورتحال میں عام طور پر کوئی شخص چیخ چیخ کر خطرے کی اطلاع دینے والے کا کردار ادا کرے گا، خصوصاً اس ماحول میں جہاں ہر چیز بڑھ رہی ہوتی ہے لیکن صرف بیٹا کوائن نہیں۔
مثلا آج کرپٹو ٹوئیٹر پر وائرل ہونے والی ایک پوسٹ یہ ہے کہ کسی نے اس کتاب کے 23 ویں صفحے کا اسکرین شاٹ لے کر حوالہ دیا ہے اور اس میں زور دیتے ہوئے لکھا ہے:
ہر بار سرمہ کاری کا بحران پھٹا ہے اور اگلا بھی اس سے مختلف نہیں ہوگا۔
سیلور کی سرمایہ کاری کی
اپنی توجہ کسی اور چیز پر نہیں کریں گے تو ہم اس کے مرکزی دلائل کو دیکھ سکتے ہیں کہ یہ کیا ہے۔
اس کتاب کے مرکزی دلیل کا اصل نام "سٹاک ٹو فلو" یعنی مجموعی مقدار اور گزرے ہوئے وقت کا تناسب ہے۔ BTC کے اصل ارکان کو اس نظریہ کے بارے میں کچھ علم ہو گا۔
اصلی بات یہ ہے کہ کوئی چیز "سخت چل نقد" کیوں بن جاتی ہے،یہ اس بات پر منحصر ہے کہ اس کی پیداوار کو کتنا مشکل ہو رہا ہے۔
سونا کمی دنیا میں 20 ہزار ٹن سونا موجود ہے اور ہر سال 3,500 ٹن سے کم کی پیداوار ہوتی ہے۔ اگر سونے کی قیمت دو گنا ہو جائے تو بھی کان کنی کے کاروبار کو اچانک دو گنا سونا نکالنا ممکن نہیں ہو گا۔ اسے "تیزی سے فروخت" کہا جاتا ہے۔
بٹ کوئن مزید اکسائی ہوئی ہے۔ 21 ملین کی مجموعی مقدار مقرر ہے، جو چار سال بعد آدھی ہو جاتی ہے، کوئی بھی کوڈ کو تبدیل نہیں کر سکتا۔ یہ الگورتھم کے ذریمہ قیمتی چیز کی مصنوعی کمی ہے۔
چاندی کہاں ہے؟
کتاب میں زور دیے گئے الفاظ کا مطلب یہ ہے:چاندی کے بحران کے جھٹکے دوبارہ آئیں گے کیونکہ جب بڑی مقدار میں فنڈ چاندی میں داخل ہوتے ہیں تو کان کن چاندی کی آسانی سے فراہمی بڑھا کر قیمت کو گرائ سکتے ہیں اور مہمانوں کی دولت بھی کم ہو جاتی ہے۔
لیکن اس کے علاوہ ایک مثال بھی دی گئی ہے: ہنٹ بھائیوں کی۔
1970 کی دہائی کے آخر میں ٹیکساس کے تیل کے سرمایہ کار ہنٹ برادران نے فارغہ چاندی کی قیمتوں کو ختم کرنے کا فیصلہ کیا۔ انہوں نے چاندی اور فیوچر کانٹریکٹس کی اربوں ڈالر کی خریداری کی اور قیمتیں 6 ڈالر سے 50 ڈالر تک لے آئے، جو اس وقت چاندی کی تاریخی بلند ترین قیمت تھی۔
پھر کیا ہوا ؟ چاندی کے کاروباری اپنی چاندی کی چھوٹ چھوٹی مقدار میں فروخت کرنے لگے، کاروباری منصوبے مارکیٹ کی ضمانت کے تقاضے بڑھا دیے، چاندی کی قیمتیں تباہ ہو گئیں۔ ہنٹ برادرز 10 ارب ڈالر سے زیادہ کے نقصان کے بعد درحقیقت اپنی ناکامی کا شکار ہو گئے۔
لہٰذا مصنف کی نتیجہ کشی ہے:
چاندہ کی فراہمی میں زیادہ ممکنہ ایلستسٹکی ہے اور اس کے ذریعے قیمت کی محفوظ گنجائش حاصل کرنا ممکن نہیں ہے۔ ہر بار جب کوئی شخص اسے "سخت کرنسی" کے طور پر محفوظ کرنے کی کوشش کرتا ہے تو بازار اسے زیادہ تیاری کے ذریعے سبقت دیتا ہے۔
جبہہ منطق 2018ء میں لکھا گیا تھا تو سرمئی 15 ڈالر فی اونس تھا ۔ کوئی پرواہ نہیں کر رہا تھا ۔
چاند سلور کی قیمت مختلف ہے؟
چاندی کی قیمت میں اضافہ ہو تو فراہمی میں اضافہ ہو سکے اس کی ایک شرط ہے۔
تاہم 25 سالہ ڈیٹا کچھ اور چیز کہہ رہا ہے۔
2016 میں سیلور کی عالمی کھدائی 900 ملین آونس تک پہنچ گئی۔ 2025 تک یہ تعداد 835 ملین آونس تک کم ہو گئی۔ قیمتیں 7 گنا بڑھ گئیں، لیکن پیداوار 7 فیصد کم ہو گئی۔
"کیوں کہ 'قیمت میں اضافہ ہو تو پیداوار بھی بڑھ جائے' یہ منطق کام نہیں کر رہی؟"
ایک ڈھانچہ سازی کی وجہ یہ ہے کہ تقریبا 75 فیصد سیسہ کا تیار کیا گیا ہے جو کاپر، زنک، لیڈ کی مناجم کرنے کے وقت ہوتا ہے۔ مناجم کاروں کا تیار کرنے کا فیصلہ بنیادی میٹل کی قیمت پر منحصر ہوتا ہے، سیسہ کی قیمت پر نہیں۔ سیسہ کی قیمت دو گنا ہو جائے لیکن کاپر کی قیمت نہ بڑھے تو مناجم کم نہیں ہوں گے۔
دوسرا سبب وقت ہو سکتا ہے۔ نئے کان کی تیاری کا دورانیہ تحقیق سے لے کر کاروباری سرگرمی کے آغاز تک 8 سے 12 سال ہوتا ہے۔ اگر آج ہی کام شروع کر دیا جائے تو 2030ء تک مجموعی فراہمی میں کوئی اضافہ نہیں دیکھا جائے گا۔
پانچ سال تک تسلسل کے ساتھ سپPLY کا بحران ہوا۔ سلور انسٹی ٹیوٹ کے مطابق، 2021 سے 2025 تک، دنیا بھر میں سونے کا مجموعی بحران تقریبا 820 ملین آونس ہو گا، جو تقریباً ایک پورے سال کے عالمی کان کی پیداوار کے برابر ہے۔
اساتھ ہی سرمہ کی محفوظات بھی ختم ہونے لگی ہیں۔ لندن سونے چاندی کی بازار کے ایسوسی ایشن کی قابل تبادل چاندی کی محفوظات 155 ملین آونس تک گر چکی ہیں۔ چاندی کی اجارہ کی شرح عام سالوں کی 0.3-0.5 فیصد سے بڑھ کر 8 فیصد ہو گئی ہے، جو ظاہر کرتا ہے کہ لوگ 8 فیصد سالانہ لاگت برداشت کرنے کو تیار ہیں، صرف اس لئے کہ وہ چاندی کی موجودہ فراہمی کو یقینی بنانے کے لئے۔
ایک نیا متغیر ہے۔ 1 جنوری 2026 کو چین نے تیز کیے گئے چاندی کے درمیان درآمد پر پابندی عائد کر دی ہے، جس کے تحت صرف وہ ملکی بڑے کارخانے جو سالانہ 80 ٹن سے زیادہ چاندی کی پیداوار کر سکتے ہیں، درآمدی اجازت نامہ حاصل کر سکیں گے۔ درمیانے اور چھوٹے درآمد کنندگان کو سیدھے ہی باہر رکھ دیا گیا ہے۔
ہنٹ برادرز کے زمانے میں، کان کنی کاروباری اور مالکان کان کنی کی مقدار میں اضافہ اور بیچنے کے ذریعے مارکیٹ کو گرا سکتے تھے۔
اس بار فراہمی کی طرف سے گولیاں ختم ہونے کا امکان ہے۔
یہ تجارت ہے اور ضرورت بھی
جب کہ ہنٹ برادرز نے سرمائے کی تلاش میں سونا خریدا تو اس وقت سونا سرمائے کا ایک ذریعہ تھا۔ لوگوں کا خیال تھا کہ قیمتیں بڑھیں گی اور وہ اسے خرید کر بیچ دیں گے۔
2025ء کے سلور کے اُچچھاوا کے محرکات مکمل طور پر مختلف ہوں گے۔
ایک ڈیٹا سیٹ دیکھیں۔ ورلڈ سلور سروے 2025 کی رپورٹ کے مطابق، 2024 میں سلور کی صنعتی مانگ 680.5 ملین آونس تک پہنچ گئی، جو تاریخی اونچائی ہے۔ یہ تعداد عالمی کل مانگ کا 60 فیصد سے زیادہ ہے۔
صنعتی تقاضا کیا خرید رہی ہے؟
سورجی توانہر سولر پینل کو چارجز کرنے کے لیے سلور پیسٹ کی ضرورت ہوتی ہے۔ بین الاقوامی توانائی ایجنسی کے تخمینے کے مطابق، دنیا بھر میں سولر کی تنصیبات 2030 تک چار گنا بڑھ جائیں گی۔ سولر انڈسٹری پہلے ہی سلور کا سب سے بڑا خریدار ہے۔
الیکٹرایک روایتی ڈیزل یا پیٹرول چلنے والی گاڑی میں تقریبا 15-28 گرام سلور استعمال ہوتا ہے۔ ایک الیکٹرک گاڑی میں 25-50 گرام استعمال ہوتا ہے، اور اعلی معیار کی گاڑیوں میں اس سے زیادہ ہوتا ہے۔ بیٹری مینیجمنٹ سسٹم، موٹر کنٹرولر، چارجنگ انٹرفیس، ہر جگہ سلور کا استعمال ہوتا ہے۔
AI اور ڈیٹا سنٹرزسروئر، چپ پیکر بندی، بلند ترین فریکوئنسی کنکٹر، اس میں سلور کی الیکٹرکل اور ہیٹ کنڈکٹویٹی کو کوئی نہیں تبدیل کر سکتا۔ یہ درخواست 2024ء سے تیز ہونا شروع ہو جائے گی، سلور انسٹی ٹیوٹ نے خصوصی طور پر اپنی رپورٹ میں "AI کے متعلقہ اطلاقات" کو الگ سے درج کر دیا۔
2025ء میں امریکی محکمہ اندریا نے "ضروری معدنیات" کی فہرست میں سیلور کو شامل کر دیا۔ اس فہرست کی گزشتہ اپ ڈیٹ میں لیتھیم اور کمیٹریل ایسٹس شامل کیے گئے تھے۔
بالطبع، اگر چہ نقرہ کی قیمتیں بلند سطح پر برقرار رہیں تو "نقرہ کی بچت" کا اثر ہو گا، مثلاً کچھ فوٹوولٹائک مصنوعات کے تیار کنندگان پہلے ہی ہر بیٹری پینل میں سلور پیسٹ کی مقدار کم کر رہے ہیں۔ لیکن سلور انسٹی ٹیوٹ کی پیش گوئی ہے کہ نقرہ کی بچت کے اثر کو دیکھتے ہوئے بھی، آنے والے 1-2 سالوں میں صنعتی تقاضا ریکارڈ سطح کے قریب برقرار رہے گا۔
یہ واقعی سخت ضرورت ہے اور شاید یہ متغیر سائیفیڈین نے کتاب "بٹ کوئن بیس" لکھتے وقت تصور بھی نہیں کیا ہو گا۔
ایک کتاب ذہنی مساج بھی کر سکتی ہے۔
سکرپٹ کرنسی "ڈیجیٹل گولڈ" کی کہانی اس وقت تک چل رہی تھی جب تک کہ واقعی گولڈ اور سilver کے سامنے یہ خاموش نہیں ہو گئی۔
ایس دی کو مارکیٹ "ڈی بیسمنٹ ٹریڈ" کے نام سے جانا جاتا ہے: ڈالر کمزور ہو رہا ہے، توانائی کی قیمتوں میں اضافہ ہو رہا ہے، جغرافیائی سیاسی تنازعات کی وجہ سے سرمایہ کاری سخت اثاثوں کی طرف ہو رہی ہے۔ لیکن یہ سرمایہ کاری سونا اور چاندی کی طرف ہوئی، بلکہ بٹ کوائن کی طرف نہیں۔
یہ بیٹ کوئن کے اکھنڈ فین کے لیے وضاحت کی ضرورت ہو گی۔
لہٰو اُو کتاب بالا اب اقتباسات کی ایک قسم اور موقف کی وضاحت کرنے کا ذریعہ بن چکی ہے کہ سیلور کی قیمتیں اب بلے کی وجہ سے بڑھ رہی ہیں، جب یہ ٹوٹ جائے گی تو تم سب کو معلوم ہو جائے گا کہ کون درست تھا۔
یہ ایک قسم کی کہانی گوئی کی خودی کا احساس ہے۔
جبکہ آپ کے پاس والے سرمایہ کاری کردہ اثاثے سال بھر بازار کے مقابلے میں کم اخراج کریں تو آپ کو ایک فریم ورک کی ضرورت ہوتی ہے جو بتائے کہ "میں اب بھی درست ہوں"۔
مختصر مدت قیمت اہمیت نہیں رکھتا، لمبی مدت کی منطق اہم ہے۔ سرمئی کی منطق غلط ہے، بیٹا کوائن کی منطق درست ہے، اس لیے بیٹا کوائن ضروری طور پر بہتر کارکردگی دکھائے گا، یہ صرف وقت کی بات ہے۔
کیا یہ منطقی طور پر سازگار ہے؟ ہاں، سازگار ہے۔ کیا اس کو تردید کیا جا سکتا ہے؟ بہت مشکل ہے۔
کیونکہ آپ ہمیشہ کہہ سکتے ہیں کہ "وقت کافی طویل نہیں ہے۔"
مسئلہ یہ ہے کہ واقعی دنیا کوئی انتظار نہیں کرتی۔ بھرے ہاتھوں میں بٹ کوائن اور سکام کے ساتھ کریپٹو کے دائرے میں موجود بھائیوں کو بہت تکلیف ہو رہی ہے۔
8 سال قبل لکھا گیا بٹ کوئن تھیوری 8 سال بعد اضافہ نہ ہونے والی حقیقت کو خود کار طور پر نہیں چھپا سکتا۔
چاند کی قیمت میں اضافہ جاری ہے اور ہم بٹ کوائن کے لیے بھی اچھی قسمت کی خواہش کرتے
BlockBeats کے روزگار کے مواقع کے بارے میں مزید جاننے کے لیے کلک کریں
لورم بکس بیٹس کے ساتھ شامل ہو جائیں:
ٹیلی گرام سبسکرپشن گروپ:https://t.me/theblockbeats
ٹیلی گرام گروپ:https://t.me/BlockBeats_App
ٹوئٹر کا آفیشل اکاؤنٹ:https://twitter.com/BlockBeatsAsia