بٹ کوائن S&P 500 کے ساتھ طویل مدت تک منفی مطابقت برقرار رکھتا ہے، جو 2020 کے بعد اس کا سب سے لمبا الگ ہونے کا مرحلہ ہے۔ پہلے، اکتوبر میں، BTC نے تیزی سے ریورس کیا اور مالیاتی اثاثوں کے 5,000 کی طرف بڑھتے رہنے کے باوجود تقریباً 30,000 ڈالر سے گر گیا۔
واقعی میں، یہ تفرق ایک بڑی لیکویڈیشن واقعہ کے بعد آیا، جس میں ایک ہی سیشن میں تقریباً 70,000 BTC کا اوپن انٹریسٹ ختم ہو گیا، جس سے پوزیشنز دوبارہ اپریل 2025 کے سطح پر واپس آ گئے۔
اس کے بعد، Bitcoin [BTC] جغرافیائی سیاسی دباؤ اور مالیاتی تشدد کے تحت نیچے کی طرف رجحان کو برقرار رکھتا رہا۔ اس کے برعکس، ایس اینڈ پی 500 کئی ماہ تک اپنی ساخت برقرار رکھی، لیکن حال ہی میں اپنے اعلیٰ سطح سے نیچے اتر گیا۔
جیسے یہ تبدیلی پیش رہی ہے، دونوں مارکیٹس میں جذبات اب انتہائی خوف کے سطح تک مل گئے ہیں۔
اس کے مطابق، یہ ظاہر کرتا ہے کہ ایک لمبے عرصے تک الگ رہنے کے باوجود، مجموعی مالیاتی حالات دوبارہ ایک ساتھ آنے لگے ہیں، جس سے کرپٹو اور روایتی مارکیٹس دونوں میں مشترکہ ساحت کے طرف ایمکانہ تبدیلی کا اشارہ ملتا ہے۔
ماکرو دباؤ کی وجہ سے کرپٹو اور ایکویٹیز میں مسلسل شدید خوف پھیل گیا ہے
دونوں جذباتی گیج کے ایک ساتھ گرنے سے ظاہر ہوتا ہے کہ یہ کسی ایک مارکیٹ میں الگ تھلگ کمزوری نہیں بلکہ ایک وسیع ماکرو ری سیٹ ہے۔ S&P 500 فیئر اینڈ گریڈ انڈیکس اب 16 پر گر چکا ہے جبکہ ایکویٹیز تقریباً 7,500 ڈالر سے پیچھے ہٹ رہی ہیں۔
اسی دوران، بٹ کوائن کا ریڈنگ مزید گر کر تقریباً 12 ہو گیا ہے، جبکہ BTC $100,000 سے اوپر سے واپس آ رہا ہے۔ درحقیقت، یہ تطابق نایاب ہے، کیونکہ کرپٹو اور اسٹاک عام طور پر خوف کو مختلف مراحل میں قیمت دیتے ہیں۔
پہلے، بٹ کوائن نے نسبتی استحکام دکھایا۔
جیسے کہ کوئن بیورو کے ملکہ مشارکہ کنندہ نک پکرین نے ای میل کے ذریعے AMBCrypto کو بتایا،
جیوپولیٹیکل تنش کے دوران بٹ کوائن میں تقریباً 8 فیصد کی اضافہ ہوا، جبکہ اسٹاک میں کمی آئی۔
تاہم، اب یہ فرق کم ہو رہا ہے۔ جبکہ دونوں مارکیٹیں انتہائی خوف کی طرف مل رہی ہیں، سرمایہ کار نظر انداز کرنے کے لیے عام طور پر اپنے مالیاتی خطرات کم کر رہے ہیں، جس سے مالیاتی ترسیل اور میکرو حالات دونوں اثاثوں کی قیمت کے رویے پر ایک ساتھ غالب آنے لگے ہیں۔
لیوریج فلش سے فلو ڈرائون بٹ کوائن قیمت کی حرکت تک
بٹ کوائن کی اکتوبر میں کھلی دلچسپی کی وسعت نے مالیاتی بازار سے پہلے کی عدم مطابقت کو سمجھتا ہے، جب لیوریج $45 ارب کی طرف بڑھا جبکہ قیمت $120,000 کے قریب پہنچی۔
تاہم، اس ساخت پر جارحانہ ڈیریویٹیو کے ایکسپوژر کا انحصار تھا۔
درحقیقت، 10–11 اکتوبر کی لیکویڈیشن نے تقریباً 70,000 BTC ختم کر دیے، جس سے اوپن انٹریسٹ $30 بلین کی طرف گھٹ گیا اور مارکیٹ ریسک کی صلاحیت دوبارہ ترتیب دی گئی۔
جب یہ ان وائنڈ ہوا، تو قیمت 90,000 امریکی ڈالر کی طرف گر گئی، جس سے ظاہر ہوا کہ مانگ زیادہ تر لیوریج کی بنیاد پر تھی، اسپاٹ کی بنیاد پر نہیں۔
اسی دوران، Open Interest پریس ٹائم پر 21.8 ارب ڈالر پر رہا، جو زیادہ دفاعی پوزیشننگ کو ظاہر کرتا ہے۔ اس تبدیلی کا مطلب ہے کہ مارکیٹ نے سپیکولیٹو توسیع سے سرمایہ کی حفاظت کی طرف منتقلی کر لی ہے۔
اسی وقت، کم لیوریج کاسکیڈ خطرہ کم کرتی ہے، لیکن یہ رجحان کی طاقت کو کمزور بھی کرتی ہے۔ نتیجہ یہ ہے کہ قیمت حقیقی انflows کے لیے زیادہ حساس ہو جاتی ہے، جس کا مطلب ہے کہ اب کوئی بھی مستقل حرکت حقیقی پٹھوں، نہ کہ لیوریج سے چلائے گئے مومنٹم کی ضرورت رکھتی ہے۔
آخری خلاصہ
- بٹ کوائن [BTC] اور ایس اینڈ پی 500 کا انتہائی خوف کی طرف ادغام، دونوں مارکیٹس میں مایوسی کے تنگ ہونے کے ساتھ میکرو ڈرائون رسک آف کو ظاہر کرتا ہے۔
- بٹ کوائن کی ڈیلیوریج کم مضبوطی کا باعث بن رہی ہے جبکہ ایس اینڈ پی 500 گر رہا ہے، جس سے دونوں مارکیٹس حقیقی سرمایہ کے بہاؤ پر منحصر ہونے کی طرف مائل ہو رہی ہیں۔