مشرق وسطی کے تنازع کی وجہ سے ٹریڈرز کی طرف سے انتہائی نیچے جانے کے سیناریوز کے لیے تیاری کے طور پر، Deribit’s کوٹرلی کے ختم ہونے سے پہلے $20,000 بٹ کوائن پٹ آپشنز کی قیمت تقریباً 600 ملین امریکی ڈالر کے برابر ہو گئی ہے۔
ایک پٹ آپشن حامل کو ایک پیشگی طور پر تعین کیے گئے قیمت پر بٹ کوائن فروخت کرنے کا حق دیتا ہے، لیکن اس کا الزام نہیں۔ جبکہ بٹ کوائن $70,000 کے نیچے ٹریڈ ہو رہا ہے، $20,000 اسٹرائیک کو گہرا آؤٹ آف دی مانی سمجھا جاتا ہے، جس کا مطلب ہے کہ یہ صرف ایک تیز بازار کے collapse، یا موجودہ قیمت سے 70% کمی کے واقعہ میں قیمت میں اضافہ حاصل کرے گا۔
نوشنل ویلیو کے لحاظ سے تقریباً 596 ملین امریکی ڈالر، جو بنیادی معاہدوں کی کل ڈالر کی قیمت ہے، $20,000 اسٹرائک پر مرکوز ہے، جس سے یہ تین سب سے زیادہ dominant پوزیشنز میں سے ایک بن جاتا ہے۔ باقی دو $75,000 پر $687 ملین اور $125,000 پر $740 ملین کے ساتھ ہیں، جو نیچے اور اوپر دونوں سیناریوز کے لحاظ سے توقعات کا وسیع فرق ظاہر کرتے ہیں۔
سیدھے طور پر دیکھیں تو، 20,000 ڈالر کے پٹ آپشن میں بڑی پوزیشن کا مطلب ہو سکتا ہے کہ لوگوں کو تباہی کا خوف ہے۔ تاہم، بازار کی ساخت زیادہ پیچیدہ ہے۔
اس سرگرمی کا بڑا حصہ اس بات کی طرف سے ہو رہا ہے کہ ٹریڈرز یہ بہت آؤٹ آف دی مانی پٹس فروخت کرکے پریمیم حاصل کر رہے ہیں، جس سے بٹ کوائن کے 20,000 ڈالر تک گرنے کی کم احتمالیت ظاہر ہوتی ہے، نہ کہ ایک تباہی کے خلاف براہ راست ہیج۔ دوسرے الفاظ میں، یہ اکثر آمدنی پیدا کرنے یا والیٹیلیٹی کی پوزیشننگ سے جڑی ایک حکمت عملی ہوتی ہے، نہ کہ صرف بیرش عقیدہ۔
ڈیریبٹ پر منقضی ہونے والے بٹ کوائن آپشنز کی کل نوشنل ویلیو 13.5 ارب ڈالر ہے۔ جبکہ، چاہے مارکیٹ極端 خوف کی حالت میں ہو، آپشن مارکیٹ اب بھی تھوڑی سی بولش رجحان کی طرف ہے، جس کا پٹ کال نسبت 0.63 ہے، جو کال آپشنز کی تعداد پٹ آپشنز سے زیادہ ہونے کا اشارہ کرتا ہے، جو عام طور پر بولش نظریات کو ظاہر کرنے کے لیے استعمال ہوتے ہیں۔ کل اوپن انٹریسٹ 195,719 بٹ کوائن ہے، جس میں 120,236 بٹ کوائن کالز اور 75,482 بٹ کوائن پٹس شامل ہیں۔
اسی دوران، میکس پین لیول، جو قیمت ہے جس پر زیادہ سے زیادہ آپشنز بے کار ختم ہوتے ہیں، 75,000 ڈالر ہے، جو ختم ہونے تک ایک مغناطیس کے طور پر کام کر سکتی ہے۔ جبکہ آپشن مارکیٹ میکرز اکثر اس لیول کے اردگرد ہیج کرتے ہیں، قیمت کو اس جگہ کی طرف کھینچتے ہیں جہاں زیادہ سے زیادہ معاہدات بے کار ختم ہوتے ہیں۔