بی آئی ایس مارکیٹ کے ترقی کے ساتھ عالمی اسٹیبل کوائن کے تنظیمی فریم ورک کی درخواست کرتا ہے

جبکہ اسٹیبل کوائن مارکیٹ نے گزشتہ سال کل 75.6 ٹریلین امریکی ڈالر کا لین دین کا حجم ریکارڈ کیا، بین الاقوامی سٹیبلمنٹ بینک (BIS) کے جنرل مینیجر پابلو ہرنانڈیز دے کوس نے اسٹیبل کوائنز پر ایک نیا باب شروع کیا۔

20 اپریل کو جاپان بینک کے سیمینار میں ایک تقریر میں، ہرنانڈیز دے کوس نے زور دیا کہ ترقی کے کچھ لمحات کے باوجود، اپریل 2026 تک اسٹیبل کوائن کی کل قیمت تقریباً 315 ارب ڈالر تھی۔

بی آئی ایس مینیجر یہ مارکیٹ کیپ کو صرف امریکہ میں بینک ڈپازٹس میں رکھے گئے 8 ٹریلین ڈالر کا ایک چھوٹا سا ورژن سمجھتا ہے۔

ہرنانڈیز دے کوس نے اضافہ کیا,

اسٹیبل کوائنز کا استعمال محدود کاروباری استعمال کے لیے ہوا ہے، جیسے کہ عالمی اقدار زنجیر میں کمپنیوں کے ادائیگیوں کے لیے۔ اس کے بجائے، ان کا بنیادی طور پر کرپٹو ایکو سسٹم کے اندر آن-چین ٹریڈنگ کے لیے استعمال ہوا ہے۔

بی آئی ایس کا خیال ہے کہ مختلف علاقوں میں مختلف تنظیمی اسٹیبل کوائن فریم ورکس پر "بین الاقوامی تعاون" کی ضرورت ہے۔

اگر ان کی موجودہ شکل میں وسیع پیمانے پر اپنایا جائے، تو اسٹیبل کوائنز کریڈٹ فراہمی سے لے کر مالیاتی پالیسی تک کئی شعبوں میں پالیسی چیلنجز پیدا کریں گے۔

اسٹیبل کوائن مارکیٹ میں ابتدائی ہونے کے طور پر، جاپان نے 2022 میں ادائیگی کے خدمات کا قانون ترمیم کر دیا، جس سے ملک میں اسٹیبل کوائن کے لیے قانونی فریم ورک تیار ہوا۔ علاوہ ازیں، اکتوبر 2025 میں، جاپان نے یین کے ساتھ منسلک دنیا کا پہلا اسٹیبل کوائن شروع کیا۔

ایک سال سے کم وقت میں، جاپان کے BIS نے اسٹیبل کوائن مارکیٹ کے نیچے کے رجحان کا تجزیہ کیا۔ بینک نے زور دیا کہ موجودہ اسٹیبل کوائن مارکیٹ میں 'ایک ہی قسم کا ہونا' کا مسئلہ ہے، جس کی وجہ سے تناؤ کے دوران وہ عدم استحکام کا شکار ہوتی ہیں۔

اس کے علاوہ، 'بین العملی' کے مسائل بھی ہیں، جن کی وجہ سے اسٹیبل کوائنز مکمل طور پر قبول شدہ رقم کی بجائے ٹکڑوں والے ڈیجیٹل اثاثوں کی طرح کام کر رہی ہیں۔

کل مل کر، BIS نے زور دیا کہ اسٹیبل کوائنز مالیاتی نظام کو دوبارہ شکل دینے کی صلاحیت رکھتے ہیں، لیکن ایک مضبوط فریم ورک کے بغیر، وہ بینکوں، استحکام، پالیسی کنٹرول اور مالیاتی مکملیت کو خطرات کا باعث بنتے ہیں۔

قابل ذکر ہے کہ BIS نے یہ بھی اہمیت دی کہ Tether کا USDT اور Circle کا USDC، جو سب سے بڑے امریکی ڈالر سے منسلک اسٹیبل کوائن ہیں، زیادہ تر 'سکیورٹیز' کی طرح کام کرتے ہیں، نہ کہ پیسے کی۔ کوس نے بہترین طور پر کہا،

اس حوالے سے، وہ ابھی پیسے کی بجائے ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز کی طرح کام کر رہے ہیں۔

یہ کوشش اس وقت ہو رہی ہے جب امریکا نے 2025 میں امریکہ میں اسٹیبل کوائن کے لیے GENIUS Act پاس کر لیا ہے۔

اسی دوران، سرکل کے سی ای او جیرمی الیر نے چین کے اگلے 3-5 سالوں میں ایک یوان کے ساتھ مخصوص اسٹیبل کوائن شروع کرنے کے منصوبے پر بھی زور دیا۔

ایرگو، مختلف ممالک اپنے اسٹیبل کوائن کے کھیل کو بہتر بنانے اور بہت سے ممالک کے مقابلے میں شامل ہونے کے ساتھ، جاپان کا BIS کا عالمی اسٹیبل کوائن فریم ورک کا خیال انتہائی اہم لگتا ہے۔

• بی آئی ایس کے پابلو ہرنانڈیز دے کوس کہتے ہیں کہ جبکہ اسٹیبل کوائن کا مقابلہ تیز ہو رہا ہے، اس کے لیے عالمی سطح پر متناسق اسٹیبل کوائن کی تنظیمی ڈھانچہ درکار ہے۔
• جنیس ایکٹ کے ساتھ اور اب کلارٹی ایکٹ کے ممکنہ منظور ہونے کے ساتھ، اسٹیبل کوائنز عالمی سطح پر غالب آنے کو تیار نظر آ رہے ہیں۔