دو طرفہ اسٹیبل کوائن معاہدہ امریکی CLARITY ایکٹ بل کو دوبارہ زندہ کر سکتا ہے

واشنگٹن ۔ ڈی سی - مارچ 2025 - اسٹیبل کوئن کے سود کے ادائیگیوں پر امکانی دوطرفہ معاہدہ CLARITY ایکٹ میں نئی زندگی چھوڑ سکتا ہے جو رک گیا ہے، امریکی کریپٹو کرنسی کے نظم و ضبط کے لئے ایک اہم موڑ کی نشاندہی کرے گا۔ صنعت کے مشاہدہ کاروں کو حالیہ ناکامیوں کے بعد اب کرپٹو بازار کی مارکیٹ ساخت کے مکمل قانون کے لئے نئی امید نظر آتی ہے۔

کرپٹو ایسیٹ مارکیٹ ساختہ اور سرمایہ کار تحفظ بل، عام طور پر CLARITY بل کہا جاتا ہے، کا مسودہ ایک ماہ قبل ملتوی ہو گیا۔ تاہم، پس پشت بحثیں جاری ہیں۔ "کرپٹو ان امریکہ" کی میزبان الیگن ٹیریٹ کے مطابق، مذاکرات تیزی سے آگے بڑھ سکتے ہیں اگر قانون سازوں کو سٹیبل کوائن سود کی ادائیگیوں پر اتفاق کر لیا۔ ٹیریٹ نے اس ترقی کی اطلاع صنعت کے اندرونی لوگوں اور امریکی سینیٹ کے بینکنگ کمیٹی کے معاونین سے مشورہ کر کے دی۔

متعددہ ذرائع تصدیق کرتے ہیں کہ دونوں فریقین کی بات چیت ہوائیں سے ہو رہی ہے۔ اسٹیبل کوائن کے مسئلہ کو ایک اہم تنازعہ کا نام دیا جا رہا ہے۔ قانون سازوں کو صارفین کی حفاظت کو نئی ترقی کے ساتھ متوازن کرنا ہو گا۔ نتیجتاً مذاکرات کار مختلف معاوضہ فریم ورک کا جائزہ لے رہے ہیں۔ یہ بحثیں بل کے آخری حتمی فیصلہ کا تعین کر سکتی ہیں۔

پیش کردہ قانون سازی ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے واضح قانونی چارچوکی قائم کرنے کا مقصد رکھتی ہے۔ یہ کرپٹو کرنسی کے بازار کی ڈھانچہ سے متعلق کئی اہم علاقوں کا سامنا کرتی ہے۔ اس بل کا مقصد نظارتی ایجنسیوں کے درمیان علاقائی حدود کو متعین کرنا ہے۔ علاوہ ازیں، یہ ٹوکن کی نسل اور کاروباری مراکز کے لیے اصولوں کی پیش کش کرتا ہے۔

قانون کے اہم اجزاء میں شامل ہیں:

• حکومتی علاقائی وضاحت سی ای سی اور سی ایف ٹی سی کے درمیان
• ڈیجیٹل اثاثوں کی طبقہ بندی ک سکیورٹیز کے مقابلے میں کمپنیا
• ایکس چینج رجسٹریشن ک تجارتی پلیٹ فارمز کے لئے
• صارفین کی حفاظت کے اقدامات نیزکاران کے لئے
• سٹیبل کوائن جاری کرنے اور نگرانی کے اصول

یہ پروویژنز قانونی ابہام کو کم کرنے کا مقصد رکھتے ہیں۔ بازار کے حصہ داروں نے طویل عرصہ سے واضح ہدایات کی خواہش کی ہے۔ قانون سازی سالوں کے مذاکرات اور بہتری کی نمائندگی کرتی ہے۔

تاریخی تناظر: گذشتہ قانون سازی کی کوششیں

اکثر ناکام کرپٹو کرنسی کے قوانین کے بعد CLARITY ایکٹ سامنے آیا۔ گذشتہ بلز کمیٹی میں چیلنجز کا سامنا کر رہے تھے۔ سیاسی تقسیم اکثر پیش رفت کو روک دیتی تھی۔ تاہم، تیزی سے بڑھتی ہوئی ادارتی قبولیت نے منظر کو تبدیل کر دیا۔ اب بڑے مالیاتی ادارے ڈیجیٹل اثاثوں کے ساتھ ملوث ہیں۔ یہ تبدیلی قانونی وضاحت کے لیے دباؤ بڑھا چکی ہے۔

نیچے دی گئی جدول ہمیشہ کی قانون سازی کوششوں کو ظاہر کرتی ہے:

سٹیبل کوائن کے سود کے ادائیگیاں ایک بڑا مذاکراتی رکاوٹ کا نوٹس لیتی ہیں۔ قانون سازوں کے درمیان یہ بحث جاری ہے کہ کیا سٹیبل کوائن جاری کنندگان کو ہولڈرز کو سود ادا کرنا چاہیے۔ کچھ قانون سازوں کا کہنا ہے کہ سود کی ادائیگیاں سٹیبل کوائن کو سیکیورٹیز کی طرح دکھاتی ہیں۔ دوسرے کا کہنا ہے کہ سود عام مالیاتی آپریشنز کا نمائندہ ہے۔ یہ امتیاز قانونی اثرات کو بہت اہم بناتا ہے۔

صنعت کے شریک افراد اس بحث کو قریب سے دیکھ رہے ہیں۔ استیبل کوئنز کرپٹو مارکیٹس کے اندر اہم بنیادی ڈھانچہ فراہم کرتے ہیں۔ واضح قواعد ذمہ دار ایجاد کو فروغ دے سکتے ہیں۔ برعکس، محدود کن قوانین ترقی کو روک سکتے ہیں۔ معاہدہ کاروں کے مطابق کئی تنازعہ حل کرنے کے اقدامات پر غور کیا جا رہا ہے۔

تبادلہ خیال کے تحت موجودہ حل شامل ہیں:

• مرحلہ وار دلچسپی کے فریم ورک اسٹیبل کوائن کی قسم کی بنیاد پر
• معافی کے حدود چھوٹے جاری کنندگان کے لئے
• شفافیت کی ضرورتیں رُزق کی گنتی کے لئے
• ریزرو اثاثہ معیار سود بردار استیبل کوائنز کے لیے

کوائن بیس کی پریشانیاں اور صنعت کا جواب

کوائن بیس نے پہلے سے کچھ CLARITY ایکٹ کے پروویژن کے بارے میں تشویش کا اظہار کیا ہے۔ ایکسچینج ممکنہ ٹوکنائزڈ سٹاک محدودیت کے بارے میں تشویش کا اظہار کر رہا ہے۔ علاوہ ازیں، کوائن بیس نے CFTC کی محدود اختیار کے بارے میں سوال اٹھایا۔ تاہم، ٹیرٹ کی رپورٹنگ اس بات کی اطلاع دیتی ہے کہ یہ مسائل مذاکرات کو ناکام نہیں کر سکتے۔ کچھ ٹوکنائزیشن کمپنیاں یہ سمجھتی ہیں کہ کوائن بیس نے بل کی زبان کی غلط تشریح کی ہے۔

صنعت کے نمائندے قانون سازوں کے ساتھ تعلقات جاری رکھتے ہیں۔ متعدد تجارتی ایسوسی ایشنز ٹیکنیکل ماہری فراہم کرتی ہیں۔ ان کا تعاون عملی قانون سازی کو شکل دیتا ہے۔ یہ تعاونی اور اشتراکی اپروچ بل کے کامیاب ہونے کے مواقع بڑھاتی ہے۔ علاوہ ازیں، جاری گفتگو باقی تشویشات کو حل کرتی ہے۔

اکٹ کلارٹی کس طرح ٹوکنائزیشن مارکیٹس کو متاثر کر سکتی ہے۔ ٹوکنائزیشن واقعی دنیا کے اثاثوں کو ڈیجیٹل ٹوکنز میں تبدیل کرتا ہے۔ یہ عمل ٹکڑوں کی مالکی اور بڑھی ہوئی مائعی کو ممکن بناتا ہے۔ املاک، فن اور مالی ایشوز بڑھتی ہوئی ٹوکنائزیشن کا سامنا کر رہے ہیں۔ واضح قوانین اس بڑھتی ہوئی صنعت کو حمایت فراہم کریں گے۔

صنعت کے ماہرین متعدد پوٹینشل فوائد کی نشاندہی کرتے ہیں:

• بڑھا ہوا سرمایہ کار تعل سابقہ نقدی سے خالی اثاثوں تک
• بازار کی کارکردگی میں بہتری بلاک چین سیٹلمنٹ کے ذ
• شفافیت میں بہتر وزرائی لیڈر بک ٹیکنالوجی کے
• کم ہو جانے والی ٹرانزیکشن کی لا اُتومیشن کے ذر

حکومتی احکامات کی وضاحت ادارتی قبولیت کو تیز کرے گی۔ بڑے مالیاتی ادارے واضح ہدایات کا انتظار کر رہے ہیں۔ CLARITY ایکٹ درکار چارچوب عناصر فراہم کر سکتا ہے۔

قانونی امکانات پر ماہرین کی رائے

مالیاتی نظم و ضبط کے ماہرین محتاط طور پر امیدوار ہیں۔ سابقہ سی ایف ٹی سی کمیشنرز کا کہنا ہے کہ استحکام کوئن کے نظم و ضبط میں دوطرفہ دلچسپی ہے۔ سینیٹ بینکنگ کمیٹی کے عملے کی جانب سے ٹیکنیکی بحثیں جاری ہیں۔ یہ بحثیں پیچیدہ قانونی سوالات کو ہدف بناتی ہیں۔ اس کے ساتھ ساتھ، ہاؤس فنانشل سروسز کمیٹی کے ارکان موازی کوششیں کر رہے ہیں۔

صنعت کے ماہرین کئی مثبت اشاریہ پائے جاتے ہیں:

• تکنیکی سمجھ میں اضافہ قانون سازوں میں
• بڑھتی ہوئی ممبران کی کرپٹو کی وضاحت کے لیے
• قومی اداروں کے ترقیاتی اقد دباو ڈالنا
• صنعت کا اتفاق رائے مبنی اصولوں پر

یہ عوامل قانون سازی کے امکانات کو بہتر کرتے ہیں۔ تاہم، سیاسی اعتبارات لا تعلق رہتے ہیں۔ انتخابی سال کی ڈائنامکس زمانہ کو متاثر کر سکتی ہیں۔

بین الاقوامی ادارتی تحریکات امریکی پالیسی بحثوں کو متاثر کرتی ہیں۔ یورپی یونین نے مارکیٹس ان کرپٹو ایسیٹس (MiCA) کے ادارتی احکامات کو نافذ کیا۔ ایشیائی علاقوں نے جامع چارٹر تیار کیے۔ یہ ترقیاتی کارروائیاں مقابلہ کے دباؤ کو پیدا کرتی ہیں۔ امریکی پالیسی سازوں کو جذب کن اقدامات کی ضرورت کا احساس ہے۔

اہم بین الاقوامی ترقیات یہ ہیں:

• یو ای کا میکا فریم ورک 2025 تک مکمل طور پر کارگر
• فائنینشل سروسز اور مارکیٹس ایکٹ، برطانیہ تبدیلی
• سنگاپور کی پیمنٹ سروسز ایکٹ تبدیلی
• جاپان کا ایڈیٹ کیا گیا پیمنٹ سروسز ایکٹ

یہ فریم ورکس امریکی قانون سازوں کے لیے حوالہ جات فراہم کرتے ہیں۔ بین الاقوامی تعاون کبھی کبھی اہمیت اختیار کر لیتا ہے۔ عالمی معیار موجودہ بحثوں سے سامنے آسکتے ہیں۔

اکٹ کلارٹی ایک اہم قدم ہے جو امریکہ میں مکمل کرپٹو کرنسی کے قوانین کی طرف۔ جبکہ مارک اپ کا سامنا ملتوی ہونے کا ہے، استیبل کوائن دلچسپی کی مذاکرات ممکنہ آگے بڑھنے کا راستہ فراہم کر سکتے ہیں۔ اس مسئلے پر دونوں فریق کا اتفاق وسیع اتفاق رائے کھول سکتا ہے۔ صنعت کے شریک دلچسپی والے قانون سازی کے امکانات پر تھوڑا سا محتاط طور پر مطمئن ہیں۔ پالیسی سازوں اور بازار کے شریک دلچسپی والوں کے درمیان جاری تعاون اہم ثابت ہو گا۔ آخر کار، واضح قانونی چارٹر امریکی قیادت کو دیجیٹل اثاثوں کی نوآوری میں تقویت کر سکتے ہیں جبکہ صارفین کی حفاظت کرتے ہوئے بازار کی ایک جیت کو برقرار رکھتے ہیں۔

سوال 1: کیا CLARITY ایکٹ ہے؟
کرپٹو ایسیٹ مارکیٹ ساختہ اور سرمایہ کار تحفظ بل (CLARITY بل) ایک تجویز شدہ امریکی قانون ہے جو ڈیجیٹل ایسیٹس کے لیے جامع قانونی چارچوکیاں قائم کرتا ہے، جس میں SEC اور CFTC کے درمیان علاقائی وضاحت، ایکسچینج رجسٹریشن کی ضروریات، اور استحکام کوکن کی نگرانی کے اصول شامل ہیں۔

سوال 2: سیلارٹی ایکٹ مارک اپ کیوں ملتوی کر دی گئی؟
markup کو مؤخر کر دیا گیا تھا جبکہ مستقل سکے کی سود کی ادائیگیوں اور دیگر اہم شرائط پر جاری مذاکرات کی وجہ سے قانون سازوں نے قانون کو مزید آگے بڑھانے سے قبل دونوں فریقین کے مابین اتفاق رائے حاصل کرنے کی کوشش کی۔

پی 3: اسٹیبل کوائن سود کی ادائیگیوں کے حوالے سے اصل تشویش کیا ہے؟
قانون ساز اس بات پر بحث کر رہے ہیں کہ کیا اسٹیبل کوائن کے سود کے ادائیگیاں سیکیورٹی کی طرح خصوصیات ہیں جن کے لئے ایس ای سی کی نگرانی درکار ہے یا یہ معمولی مالیاتی کاروائیوں کی نمائندگی کرتی ہیں، جس کے قانونی انتظامی اختیار اور صارفین کی حفاظ

سوال 4: سیلرٹی ایکٹ کرپٹو کرنسی کے ایکسچینج کو کس طرح متاثر کر سکتا ہے؟
قانون قانون سازی واضح درجہ بندی اور ممکنہ طور پر تنظیمی عدم یقینی کو کم کرتے ہوئے کاروباری پلیٹ فارمز کے لئے مطابقت کی ضروریات قائم کرے گا جبکہ صنعت کے ذریعے استاندارد صارفین کی حفاظتی اقدامات کو نافذ کرے گا۔

سوال 5: اگر CLARITY ایکٹ منظور نہیں ہوتا تو کیا ہوتا ہے؟
فیڈرل قوانین کے بغیر، کرپٹو کرنسی کی نگرانی موجودہ سیکیورٹیز اور کمپوڈیٹیز کے قوانین کے ذریعے جاری رہے گی، جو کہ مختلف ریاستوں اور نگرانیاتی اداروں میں غیر مساوی معیار کی پیدائش کا باعث بن سکتی ہے، جو کہ نوآوری اور صارفین کی حفاظت کو روک سکتی ہے۔