ہم نے اس سے پہلے اسٹیبل کوائن کے منافع کی جنگ دیکھی ہے، اور تاریخ ہمیں یہ سبق دیتی ہے کہ ہمیں موجودہ مفادات کی حفاظت کے لئے نوآوری کو کم نہیں کرنا چاہئے۔ اب، بینکنگ لابی کانگریس کے اس سودے کو ختم کرنے کی کوشش کر رہی ہے جو کہ اس نے ایک سال قبل GENIUS ایکٹ میں کیا تھا۔ اس اہم بل میں، کانگریس نے اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں - وہ لوگ جنہیں قانونی طور پر امریکہ میں اسٹیبل کوائن جاری کرنے اور پیش کرنے کی اجازت ہے - کو اسٹیبل کوائن جاری کرنے سے روک دیا ہے جو کہ حامل کو سود کی شرح دیتے ہیں۔ دوسرے الفاظ میں، اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کو آپ کو ایک ڈالر کے برابر ٹوکن پیش کرنے سے روکا گیا ہے جو کہ ایک سال کے بعد 1.04 ڈالر کے برابر ہو گا۔ اس پالیسی کے انتخاب کے نتیجے میں غیر-جاری کنندہ، تیسرے فریق کے پیش کردہ اقدامات میں اضافہ ہو رہا ہے جہاں صارف اپنے اسٹیبل کوائن کو منافع کمانے کے لئے استعمال کر سکتے ہیں۔ اور صارفین بالکل واضح طور پر اس موقع کا لطف اٹھا رہے ہیں کہ ان کی رقم ان کے لئے کام کرے ہوئی ہے، جبکہ اب بھی ایک صارف دوست تجارتی وسائل کے طور پر کام کر رہی ہے۔
بینکنگ لابی کے افراد اس رجحان کو بروقت روکنے کے لیے بھرپور کوشش کر رہے ہیں۔ وہ یہ کہتے ہیں کہ کسی بھی ڈیجیٹل ایسیٹ مارکیٹ ساختہ بل میں سٹیبل کوئن پر سود حاصل کرنے پر مزید پابندیاں شامل کی جائیں۔ اس کے جواب میں، موجودہ مارکیٹ ساختہ بل کے ڈرافٹ میں اس بات کی ممانعت ہے کہ صرف ایک مستحکم کوئن کو رکھنے کی وجہ سے اکاؤنٹ کے ذریعے سود حاصل کیا جائے، بلکہ صرف استحکم کوئن کے استعمال یا تیسرے فریق کے مالی اثاثے کے ذریعے سود حاصل کیا جا سکتا ہے۔ یہاں تک کہ اس سوچے گئے درمیانی راستے کو بھی ایک غلطی قرار دیا جائے گا - معیشت، تاریخ اور پائیدار پالیسی سازی کے لحاظ سے۔
ہم نے پہلے اس وقت کے حکمرانوں کو اپنی مخصوص حیثیت کا دفاع کرتے ہوئے دیکھا ہے۔ 20 ویں صدی میں، امریکی بینکوں کی جمع پونجی کی شرح کو قوانین کے ذریعے محدود کیا گیا تھا، لیکن جب بازار کی شرحیں اس سے زیادہ ہو گئی جو بینک ادا کر سکتے تھے، جمع کاروں نے اپنی رقم کو زیادہ منافع دہ وسائل میں منتقل کر دیا۔ 1970 کی دہائی میں، مارکیٹ کی شرحیں فراہم کرنے کے ذریعے مالی بازار کی فنڈز نے اڑان بھر لی، جو بینکوں کی جمع پونجی کی شرح سے بہت زیادہ تھی۔ صارفین نے ان پروڈکٹس کو پسند کیا کیونکہ انہوں نے چیک لکھنے کی سہولت سمیت نقدی کے انتظام کی سہولتیں بھی فراہم کی تھی۔
یہ روایتی بینکنگ کے قوانین کے باہر ہو رہا تھا تو اس نے بینکنگ دنیا کی ناراضگی کا سبب بنایا۔ لیکن اس کو دبا دینے کی بجائے، عوامی پالیسی نے آخر کار اصولوں کو مہمیز کر کے مہمیز کر دیا: کانگریس نے بینک کے جمع کاری کے منافع کی حدیں ختم کرنے کا اقدام کیا اور نئے بینک پروڈکٹس کی اجازت دی جس سے بینکوں کو مقابلہ کرنے کی حیثیت حاصل ہو گئی۔
جیل توڑنے اور قرضہ دینے کی صلاحیت کم ہونے کے متعلق تشویشیں - جو اسی طرح کی تشویشیں آج بینکنگ گروپ کی طرف سے اٹھائی جا رہی ہیں - ان کا سامنا ممکنہ نتائج کو مہر ثابت کیے بغیر بلکہ مسابقت کو فروغ دیتے ہوئے اور خطرات کو مناسب طریقے سے کنٹرول کر کے کیا گیا۔ اور صارفین کو فائدہ ہوا۔
ہمیں غیر سود بردار چیکنگ اکاؤنٹس کے ساتھ بھی ایک ایسی ہی کہانی نظر آتی ہے۔ دہائیوں تک قانون کے تحت بینکوں کو چیکنگ اکاؤنٹس پر سود کی پیشکش کرنے سے روکا گیا تھا، اور پھر نیگوٹی ایبل آرڈر آف ویوڈرل سود حاصل کرنے والے بینک اکاؤنٹس متعارف کرائے گئے، جو بازار کی مسابقتی ڈائیណامکس کو تبدیل کر گئے۔ مانگ کی بنیاد پر نوآوری کو ختم کرنے کی بجائے، چیکنگ اکاؤنٹس پر سود کی ادائیگی پر پابندی کو آخر کار ختم کر دیا گیا۔ نگرانی کرنے والے ادارے مانگ والے جمع ادائیگی کے سود پر پابندی کو برقرار رکھ سکتے تھے اور نئی اور قانونی طور پر مطابق نوآوریوں کو بند کرنے کا انتخاب کر سکتے تھے، لیکن انہوں نے ان پروڈکٹس کو چکر چلانے کے بجائے نوآوری کے طور پر دیکھنے کا فیصلہ کیا۔
سٹیبل کوائن کا اکاؤنٹ صرف ہم اپنی مالی بازاروں کو اپ ڈیٹ کرتے ہیں اور اپنی مالیاتی پالیسی کو ترقی دیتے ہیں اس میں موجود بلی اور چوہے کے کھیل کا تازہ ترین مسئلہ ہے۔ نئی ٹیکنالوجی ہمیں بازار میں ایک خلا کی نشاندہی کرنے کی اجازت دیتی ہے، اور ہمیں اس خلا کو روایتی مالیاتی پیرامیٹر کے کناروں یا چاروں طرف سے بھرے کی اجازت دیتی ہے۔ پالیسی ساز اس صورتحال کا جائزہ لیتے ہیں، اور موجودہ ادارے اس قدیم پیرامیٹر کی حفاظت کا مطالبہ کرتے ہیں اور نئی تخلیق کاروں کو اپنی گردن کے ساتھ ایک ساتھ لے کر جاتے ہیں۔ لیکن، چاہے اچھی نظر ثاقب یا صرف اچھی قسمت کی وجہ سے، ہم تاریخی طور پر اس قدیم کے ساتھ جڑے رہنے کے بجائے ایک منطقی نیا پیرامیٹر بنانے کا انتخاب کیا ہے، اس کے ذریعے مالی ترقی کو صارفین کے انتخاب اور نتائج کو بہتر بنانے کی اجازت دی ہے۔
یہی وہ چیز ہے جو GENIUS نے کی ۔ اور کانگریس کو اس انتخاب کے ساتھ وابستہ رہنا چاہئے - جو تاریخ کے ذریعے تصدیق شدہ ہے - مستحکم کرنسی کے انعامات کے دوبارہ جائزہ لینے کے مطالبے کے سامنے ۔ ہم نے پیرامیٹر کو منتقل کیا ہے اور مناسب طور پر خطرات کو نافذ کیے ہوئے ہیں جبکہ نئی ٹیکنالوجی کو بازار میں مقابلہ کرنے کی اجازت دی ہے ۔ ہمیں صارفین کو چننے دینا چاہئے کہ کون جیتے گا ۔ اس طرح کی اسمارٹ مقابلہ ہی ہماری مالیاتی نظام کو زندہ رکھنے کا طریقہ ہے - اور یہ ہی ہے کہ ہم یقینی بناتے ہیں کہ صارفین کو فائدہ ہو ۔