برنشٹائن کی طرف سے جاری کی گئی 97 صفحات کی مکمل رپورٹ کے مطابق، AI ڈیٹا سینٹرز میں کاپر انٹرکنیکٹ اور آپٹیکل انٹرکنیکٹ ایک دوسرے کے متبادل نہیں ہیں، بلکہ طویل مدت تک افقی اور عمودی اسکیلنگ کے سیناریوز میں ساتھ چلیں گے۔ حالانکہ CPO ٹیکنالوجی کو طاقت کے استعمال اور لاگت کے لحاظ سے فائدہ حاصل ہے، لیکن تیاری اور دیکھ بھال کے چیلنجز کی وجہ سے اس کا وسیع پیمانے پر اطلاق رکتا ہے، اور بڑے پیمانے پر عام ہونا 2028 تک ممکن نہیں ہے، اس لیے آپٹیکل انٹرکنیکٹ LPO/NPO عبوری دور کا لیڈر بن سکتا ہے۔ لیکن CPO بالکل نئے طریقے سے ویلیو چین کو دوبارہ شکل دے رہا ہے، جس سے منافع کا مرکز روایتی آپٹیکل ماڈول فراہم کنندگان سے چپ ڈیزائن، اڈوانسڈ پیکجنگ اور سسٹم انٹیگریٹرز کی طرف منتقل ہو رہا ہے۔
یہاں بیرنستائن کے بارے میں خاص طور پر بات کرنا چاہیے، بیرنستائن (Bernstein، مکمل نام Sanford C. Bernstein) امریکا کے مرکزی دفتر والی ایک عالمی مشہور سرمایہ کاری تحقیق اور اثاثہ پر مانیجمنٹ کمپنی ہے۔ یہ 1967ء میں قائم ہوئی، اور اب عالمی اثاثہ پر مانیجمنٹ کے بڑے گروہ الینس بیرنستائن (AllianceBernstein، مختصر AB) کے زیر انتظام ہے۔ بیرنستائن سب سے بڑی اور قدیم ترین مستقل سیل فیک ریسرچ اداروں میں سے ایک ہے۔ نیچے بیرنستائن کی اس رپورٹ کو تفصیل سے سمجھائیں۔
فبروری کے دوسرے ہفتے میں، جب AI کی کمپوٹنگ پاور سپلائی چین کے بند راستوں کے نیچے کے منطق کا تفصیلی جائزہ لیا گیا، تو ہم نے بات کی کہ 2025-26 میں آپٹیکل انٹرکنکشن AI کا ایک اہم محور ہو رہا ہے۔
وہ گزشتہ سال کے آخر تک ویل آپٹیکل انٹرکنیکشن کے شعبے کو توجہ اور تحقیق کے لیے شروع نہیں کر سکا۔
برنشٹائن کی اس رپورٹ میں، مرکزی تین پہلو ہیں:
کیوں رابطہ کی صلاحیت کو کمپیوٹیشنل طاقت کی جگہ نئی رکاوٹ بنایا گیا؟ CPO کے انجام کا رُخ کہاں ہے؟ کیوں PCB/ABF سبستریٹ 2026 کے لیے زیادہ عملی کارکردگی کا انجام کا راستہ ہیں؟ تفصیل سے تجزیہ کریں
اس رپورٹ کا اصل مقصد "CPO پر دھماکہ" نہیں بلکہ یہ ہے:
AI ڈیٹا سینٹر کی پابندیاں، جو GPU/HBM/CoWoS سے شروع ہوئی تھیں، اب "کنکشن سسٹم" کی طرف منتقل ہو رہی ہیں۔ مستقبل کا سرمایہ کاری کا مرکزی محور صرف CPO کا اکیلا فائدہ نہیں، بلکہ روشنی، بجلی، تانبا، بورڈ، پیکیج اور ٹیسٹنگ کا اشتراکی ترقی ہے۔
بہت سادہ الفاظ میں:
گزشتہ بازار میں AI کو بنیادی طور پر GPU کی کمپوٹیشنل طاقت کے ساتھ دیکھا جاتا تھا۔
اب بازار GPU کو کیسے جوڑا جائے اس پر توجہ دے رہا ہے۔
مستقبل میں یہ دیکھنا ہوگا کہ کیا کمپیوٹنگ پاور کی استعمال کی شرح کو سسٹم کے ذریعے آزاد کیا جا سکتا ہے۔
یہی رپورٹ کے عنوان میں “AI ڈیٹا سینٹر کنکٹیوٹی کے لیے جنگ” کہلاتا ہے۔
ایک، "کنکشن" کیوں AI ڈیٹا سینٹر کا نیا بٹل نیک ہو گیا؟
AI کلัสٹر صرف GPU کو ایک ساتھ جمع کرنا نہیں ہے۔ اصل مسئلہ یہ ہے کہ ان GPU کو تیزی سے سینکرونائز کرنا، پیرامیٹرز کا تبادلہ کرنا، ایکٹیویشن ویلیوز کو ٹرانسمٹ کرنا، AllReduce کرنا، مدل پیرلیلزم اور ڈیٹا پیرلیلزم کرنا ضروری ہے۔ نظریہ کی حسابی طاقت چاہے کتنی بھی زیادہ ہو، اگر GPU کے درمیان مواصلات کے ساتھ ساتھ نہ چلے تو عملی استعمال کم ہو جائے گا۔
AI کلستر کو ایک بہت بڑے فیکٹری کے طور پر سمجھا جا سکتا ہے:
کیوں رابطے کی صلاحیت کو حسابی طاقت کی جگہ نیا瓶颈 بنایا جا رہا ہے؟
اس بات کا بنیادی سبب بڑے ماڈلز کی تربیت کے طریقے سے شروع ہوتا ہے۔ بڑے ماڈلز کی تربیت کے لیے دو متوازی طریقے ہیں:
ایک کو ٹینسر پیرلیل کہتے ہیں، دوسرے کو ایکسپرٹ پیرلیل۔ ان دونوں طریقوں کا مشترکہ خاصہ یہ ہے کہ ان کے لیے GPU کے درمیان بار بار اور بڑے پیمانے پر ڈیٹا کا تبادلہ درکار ہوتا ہے۔
ٹریننگ کے دوران GPU کے درمیان تبادلہ ہونے والے ڈیٹا کی مقدار ایک خلائی عدد ہے، اس کا مطلب کیا ہے؟ پہلے آپ صرف GPU کی تعداد بڑھا دیتے تھے، لیکن اب جتنا زیادہ GPU آپ جوڑتے ہیں، GPU کے درمیان مواصلات کا اخراج اتنے ہی زیادہ ہوتا جاتا ہے۔ ایک حد تک GPU جوڑنے سے ٹریننگ تیز نہیں ہوتی، بلکہ مواصلات کا ٹریفک مزید بھرا جاتا ہے، اسے کنکشن بٹل نیک کہتے ہیں۔
برنستائن نے ایک تقابلی تفصیل پیش کی: ایک معیاری نوڈیا GB30 کیبنٹ میں، جہاں GPU کے درمیان فاصلہ کم ہوتا ہے، کاپر کیبلز استعمال ہوتے ہیں کیونکہ وہ سستے اور مستحکم ہوتے ہیں۔ لیکن کیبنٹ اور کیبنٹ کے درمیان فائبر آپٹکس استعمال کیے جانے چاہئیں، کیونکہ کاپر کیبلز 2 میٹر سے زیادہ فاصلے پر سگنل کمزور ہو جاتے ہیں۔ فائبر آپٹکس کے دونوں سروں پر آپٹیکل مॉडیولز درکار ہوتے ہیں، جو الیکٹرک سگنلز کو آپٹیکل سگنلز میں تبدیل کرتے ہیں اور پھر دوبارہ الیکٹرک سگنلز میں تبدیل کرتے ہیں۔
ایک 1.6T فوٹونک میڈیول کی طاقت کھپت تقریباً تیس واٹ ہوتی ہے، جس میں سے اکثریت ایک DSP (ڈیجیٹل سگنل پروسیسر) چپ کھا جاتی ہے۔ ایک کیبنٹ میں سینکڑوں فوٹونک میڈیولز ہوتے ہیں، جس سے اوقات کی مواصلات کی طاقت کھپت کم نہیں ہو سکتی۔
تو اب AI ڈیٹا سنٹر کا اصل مسئلہ کمپوٹیشنل پاور کی کمی نہیں ہے جس سے بجلی کی استعمال کی حد پہنچ گئی ہے۔ نوڈیا خود کہتی ہے کہ نئی نسل کے CPU سوئچز قدیمی آپٹیکل موڈیولز کے مقابلے میں 70% بجلی بچاتے ہیں، ایک 51.2T کا سوئچ صرف اس ایک چیز سے پانچ سو واٹ بجلی بچا سکتا ہے، جس سے بچی ہوئی بجلی آپ کو مزید GPU لگانے کی اجازت دے گی۔
نیوڈیا نے اس کہانی کو مزید مضبوط بنایا ہے۔ مارچ 2025 میں، نیوڈیا نے اسپیکٹرم-ایکس فوٹونکس اور کوانٹم-ایکس سلیکون فوٹونکس سوئچز جاری کیے، جنہیں AI فیکٹریوں کو ملینوں GPU سے جوڑنے اور توانائی کے استعمال اور آپریشنل لاگت کو کم کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے؛ نیوڈیا کے مطابق، ان کے فوٹونکس سوئچز ہر پورٹ پر 1.6Tb/s، 3.5 گنا توانائی کی بہتری، 63 گنا سگنل انٹگرٹی میں اضافہ، اور 10 گنا نیٹ ورک ریزیلینس میں اضافہ فراہم کرتے ہیں۔
برنشٹائن کی اس رپورٹ کی بنیادی منطق یہ ہے: AI کے سرمایہ کاری کا اگلا مرحلہ صرف زیادہ GPU خریدنے تک محدود نہیں، بلکہ GPU کو مؤثر طریقے سے کام کرنے کے لیے ضروری کنکشن کی صلاحیتیں خریدنے پر بھی مبنی ہے۔
دو، رپورٹ کا سب سے اہم جائزہ: "کاپر کم، لائٹ زیادہ" نہیں، بلکہ "کئی راستوں کا اشتراک"
بازار میں اکثر ایک سادہ کہاوت ہوتی ہے: صرف کانسی میں داخل ہوں، کانسی سے باہر نکل جائیں۔
لیکن اس رپورٹ کا نقطہ نظر زیادہ تفصیلی ہے: کاپر اور آپٹیکل صرف ایک دوسرے کے متبادل نہیں ہیں، بلکہ مختلف فاصلوں، مختلف بینڈ ویتھ، مختلف مینٹیننس کی ضروریات اور مختلف لاگت کے ساختوں کے تحت طویل مدت تک ساتھ چلتے ہیں۔ برنستین کا خیال ہے کہ کاپر اور آپٹیکل انٹرکنیکٹس Scale-up اور Scale-out کے مناظر میں الگ الگ ترقی کر رہے ہیں۔ یہ فیصلہ بہت اہم ہے۔
1. سکیل اپ: کیبینٹ کے اندر / قریبی کنکشن، تانبا اب بھی مضبوط ہے
اسکیل اپ GPU اور GPU، GPU اور سوئچ، کیبنٹ کے اندر یا کیبنٹ کے قریب کے شدید مواصلاتی رابطوں کے قریب ہے۔ یہاں سب سے زیادہ اہمیت دی جاتی ہے:
کم لیٹنسی، کم لاگت، اعلیٰ قابلیت، قابلیت برقرار رکھنا، اور مختصر فاصلہ ٹرانسمیشن کی صلاحیت۔
اس منظر میں، تانبا فوراً نہیں مرا۔
ہو نے پہلے واضح طور پر کہا تھا کہ NVIDIA ابھی تک اپنے فлагشپ GPU کے درمیان بنیادی کنکشن کے لیے CPO کا استعمال نہیں کرے گی، کیونکہ موجودہ میں روایتی تانبا کنکشن CPO فوٹونک کنکشن سے کہیں زیادہ قابل اعتماد ہیں؛ NVIDIA CPO کو اپنے نئے نیٹ ورک چپس پر، جو سرور کے اوپر والے سوئچ میں استعمال ہوں گے، پہلے لاگو کرے گی۔
یہ بات بہت اہم ہے۔ یہ واضح کرتی ہے کہ CPO راستہ ہے، لیکن تھوڑے عرصے میں تانبا کی مکمل جگہ نہیں لے گا۔
یعنی، کم از کم اس مرحلے میں، NVIDIA کا منطق یہ ہے:
سواچ کی طرف سے CPO پہلے لگایا جا سکتا ہے، جبکہ GPU/XPU کی طرف سے زیادہ احتیاط ضروری ہے۔
واضح وجہ یہ ہے کہ GPU سسٹم کا سب سے مہنگا اور اہم اثاثہ ہے۔ آپ نہیں کر سکتے کہ صرف فوٹونک انٹرکنیکشن کی بچت کے لیے قابلیت کو متاثر کریں۔ AI ٹریننگ کلسٹرز میں، ایک لنک کے بار بار ڈسکنیکٹ ہونے سے صرف ہارڈویئر کی لاگت ہی نہیں، بلکہ ٹریننگ ٹاسکز کا中断، GPU استعمال کم ہونا اور شیڈولنگ کی پیچیدگی بڑھنا بھی شامل ہے۔
2. سکیل آؤٹ: کیبنٹ کے درمیان / کلسٹر کے درمیان کنکشن، آپٹیکل کو زیادہ فائدہ
اسکیل آؤٹ بڑے پیمانے پر GPU کلسٹر کی توسیع ہے، جس میں عام طور پر کیبین کے درمیان اور ڈیٹا سینٹر کے اندر لمبی فاصلے کی افقی ٹریفک شامل ہوتی ہے۔
اس صورتحال میں آپٹیکل حل کے فوائد زیادہ واضح ہیں:
مزید دور، بینڈ ویتھ زیادہ، کیبل ہلکا، طاقت کی استعمال کم، اور وائرنگ ڈینسٹی بہتر۔
تو مستقبل میں "تांबہ مکمل طور پر روشنی سے متبادل ہو جائے گا" نہیں، بلکہ:
برنستائن کی اس رپورٹ کی سب سے قیمتی بات یہ ہے کہ یہ "CPO کانسپٹ اسٹاکس" کے سطح تک محدود نہیں رہی، بلکہ AI کنکشن کو متعدد ٹیکنالوجی راستوں میں تقسیم کر دیا ہے۔
تین: CPO: رہنمائی اہم ہے، لیکن 2026 میں مکمل طور پر تیزی نہیں آئے گی
اس رپورٹ میں سب سے زیادہ مارکیٹ کے ذریعہ غلط سمجھا جانے والا حصہ CPO ہے۔
بہت سے لوگ CPO دیکھ کر فوراً نتیجہ نکال لیتے ہیں:
لائٹ میڈیول کو بدل دیا جائے گا، CPO فوراً بڑھے گا، روایتی لائٹ میڈیول فیکٹریاں ختم۔
یہ سمجھ بہت سادہ ہے۔
برنشٹائن کا خیال ہے کہ CPO کی سکیل آؤٹ نیٹ ورک میں چھوٹی پیمانے پر تنصیب 2026 کے دوسرے نصف سال سے شروع ہو سکتی ہے، جس کا مقصد حقیقی کارکردگی اور سپلائی چین کی بالغت کی تصدیق ہے؛ لیکن زیادہ اہم سکیل اپ سیناریوز میں، CPO کا استعمال 2028 کے دوسرے نصف سال کے بعد تک ملتوی ہو سکتا ہے، کیونکہ صنعت کو پہلے سوئچ کی طرف سے CPO کی لمبے عرصے تک کی قابلیت کی تصدیق کرنی ہوگی، اس کے بعد ہی اسے زیادہ قیمتی اور زیادہ غلطی برداشت نہ کرنے والے XPU سسٹمز میں استعمال کیا جائے گا۔
یہ جینسن ہوانگ کے پہلے بیانات کے مطابق ہے: CPO کو پہلے نیٹ ورک سوئچ چپس کے لیے استعمال کیا جائے گا، نہ کہ براہ راست GPU کے بنیادی کنکشن میں۔
اس لیے وقت کی رفتار اس طرح سمجھی جانی چاہیے:
LightCounting کا نقطہ نظر بھی "ایک رات میں تبدیلی" کے بجائے "تدریجی ترقی" کی حمایت کرتا ہے۔ یہ پیش گوئی کرتا ہے کہ رسمی ری ٹائمڈ پلاگ ایبلز اگلے پانچ سالوں تک برتری برقرار رکھیں گے، حالانکہ LPO/CPO 2026–2028 تک 800G اور 1.6T پورٹس کا اہم حصہ بن جائیں گے۔ EDN کی صنعت کے نقطہ نظر کی خلاصہ میں یہ بھی ذکر کیا گیا ہے کہ Yole کا خیال ہے کہ CPO کا بڑے پیمانے پر اجرا 2028–2030 کے درمیان ہو سکتا ہے، جبکہ LightCounting کا خیال ہے کہ اس دہائی کے دوران اوقات ماڈیولز ڈیٹا سینٹر آپٹیکل لنکس کا اکثریتی حصہ بنے رہیں گے، لیکن آپٹیکل ڈوائسز ASIC کی طرف مستقل طور پر قریب آتے رہیں گے۔
تو میرا فیصلہ ہے:
CPO لمدت طویل کا رخ ہے، لیکن 2026 کی زیادہ یقینی آمدنی سب سے صاف CPO کانسپٹ والوں میں نہیں، بلکہ CPO سے پہلے ضروری ترقی یافتہ روشنی، ٹیسٹنگ، پیکیجنگ، PCB، ABF، CCL، 1.6T آپٹیکل مڈیول اور LPO/NPO میں ہوگی۔
چار، LPO/NPO: یہ CPO کے افراط سے پہلے کا "انتقالی محور" ہیں
اس رپورٹ کا ایک اہم پہلو یہ ہے کہ اس نے ٹیکنالوجی کے راستے کو آسانی سے "روایتی آپٹیکل مارڈیولز بمقابلہ CPO" میں تقسیم نہیں کیا۔
درمیان میں LPO اور NPO بھی ہیں۔
1. LPO کیا ہے؟
LPO، جس کا مکمل نام Linear Pluggable Optics ہے۔ اسے اس طرح سمجھا جا سکتا ہے: قابل ڈالنے کی شکل برقرار رکھی جاتی ہے، لیکن DSP کو ہٹا دیا جاتا ہے یا کمزور کر دیا جاتا ہے، اور طاقت کم کرنے کے لیے لینیئر ڈرائیور اور ہوسٹ سائیڈ ایکوائلائزیشن استعمال کی جاتی ہے۔
فائدے یہ ہیں: کم توانائی کا استعمال، ممکنہ طور پر کم لاگت، اور اب بھی کچھ قسم کی مراقبت کی صلاحیت برقرار رکھنا۔
نقص یہ ہے کہ سسٹم ڈیبگ کرنا مشکل ہے، لینک بجٹ کم ہے، اور ہوسٹ سائیڈ SerDes اور سسٹم انجینئرنگ کے لیے زیادہ درخواستیں ہیں۔
عوامی خلاصہ میں کہا گیا ہے کہ LPO، DSP کو ختم کرکے سگنل پروسیسنگ کو لینیئر کمپونینٹس پر ڈال کر، روایتی قابل تبدیل ماڈیولز کے مقابلے میں طاقت کی استعمال کو کافی حد تک کم کرتا ہے، جبکہ ماڈیولر مینٹیننس کی سہولت برقرار رکھتا ہے؛ برنستین نے تو یہ بھی کہا ہے کہ 2030 تک LPO کی شپمنٹس CPO سے زیادہ ہو سکتی ہیں۔
2. NPO کیا ہے؟
NPO کو Near-Packaged Optics کے طور پر سمجھا جا سکتا ہے، جس میں لائٹ انجن کو ASIC کے قریب رکھا جاتا ہے، لیکن CPO کی طرح مکمل طور پر ایک ساتھ بند نہیں کیا جاتا۔
اس کی قیمت مصالحت میں ہے:
یہ بتاتا ہے کہ آنے والے کچھ سالوں میں "CPO تک ایک قدم" کی بجائے:
سنتی لگائی جانے والی → LPO/NPO → CPO → آپٹیکل I/O / آپٹیکل فیبرک
اسی لیے 2026 میں آپ صرف CPO پر نظر نہیں رکھ سکتے۔ واقعی کارکردگی کو حقیقی شکل دینے والی وہ کمپنیاں ہو سکتی ہیں جو متعدد مراحل میں سپلائی فراہم کر سکتی ہیں۔
خلاصہ یہ ہے کہ CPO کا کہانی 2026 تک پورا نہیں ہوگا، 2026 کے دوسرے نصف میں CPO صرف محدود مقدار میں ڈیلیور ہوگا اور صرف scale out سیناریوز کے لیے استعمال ہوگا، جبکہ ریک اور ریک کے درمیان حقیقی طور پر بڑے پیمانے پر اس کا اطلاق 2028 تک منتظر رہے گا۔
یہ کیوں اتنی دیر سے ہے؟ برنشٹائن نے تین وجوہات دیں:
پہلا سبب یہ ہے کہ کلاؤڈ سروس فراہم کنندگان پریمیم فوٹونک میڈیول کو تبدیل نہیں کرنا چاہتے، کیونکہ اگر کوئی مسئلہ آئے تو آپریٹرز صرف اسے نکال کر نیا لگا دیتے ہیں، جو کچھ منٹوں میں ہو جاتا ہے۔ سی پی یو سوئچ میں گاڑھا لگا ہوتا ہے، اگر ایک فوٹونک انجن خراب ہو جائے تو پورا سوئچ فیکٹری واپس بھیجنا پڑتا ہے، جس سے امریکا، گوگل، مائیکروسافٹ جیسے کلاؤڈ سروس فراہم کنندگان کے لیے بندش کا وقت اور آپریشنل لاگت بڑا مسئلہ بن جاتا ہے۔ اور فوٹونک میڈیول کی خرابی کی شرح بھی کافی زیادہ ہے، صنعتی معیار کے مطابق 100,000 گھنٹوں میں ایک خرابی آتی ہے، جس کا مطلب ہے کہ 10,000 فوٹونک میڈیولز کے ایک سال میں نو خراب ہو جاتے ہیں، یہ سخت خرابیاں ہیں، نرم خرابیوں کو شامل نہیں کیا گیا۔
CPO کو چپ میں شامل کرنے کے لیے، اعتماد کے لیے موثوقیت کو کئی درجہ بڑھانا ضروری ہے۔ برنسٹائن نے براہ راست کہا کہ انہوں نے چینی فوٹونک مڈیول فریق زہونگجی شوچوانگ سے رابطہ کیا، اور زہونگجی شوچوانگ نے انہیں بتایا کہ کوئی بھی کلاؤڈ سروس پریوزر 2026 سے 2027 تک CPO کو بڑے پیمانے پر ڈپلوی نہیں کرنے کا منصوبہ رکھتا۔ یہ بات بہت سخت ہے، اور مارکیٹ شاید ابھی تک اسے نہیں سنا۔
دوسرا سبب یہ ہے کہ انتقالی حل موجود ہیں، اور CPU واحد منتخب نہیں ہے۔ اس کے درمیان دو ٹیکنالوجیاں ہیں، ایک کو LPO اور دوسرے کو NPO کہتے ہیں۔ LPO میں سب سے زیادہ بجلی استعمال کرنے والے DSP چپ کو ختم کر دیا جاتا ہے اور اس کی جگہ زیادہ سادہ اجزاء استعمال کیے جاتے ہیں۔ اس تبدیلی سے بجلی کی استعمال کم ہو کر روایتی آپٹیکل ماڈیول کا تینویں حصہ رہ جاتا ہے، لیکن قابل الگ کرنے والے 800G LPO کو برقرار رکھا گیا ہے، جو اب تولید کے مراحل میں ہے۔
NPO کا مطلب ہے کہ لائٹ انجن کو سوئچ چپ کے پاس PCB پر رکھا جاتا ہے، لیکن ابھی بھی اسے الگ کیا جا سکتا ہے۔ نوڈیا کی طرف سے اب CPU کہلائے جانے والے مصنوعات، سخت الفاظ میں، NPO کے ان دو عارضی حل ہیں جو 2 سے 3 سال تک چل سکتے ہیں۔ اس لیے کلاؤڈ سروس فراہم کنندگان کے لیے مکمل طور پر منطقی ہے کہ وہ کہیں کہ وہ LPU کا استعمال کرتے ہیں اور جب تک CPO حقیقی طور پر بالغ نہیں ہو جاتا، اس وقت تک انتظار کرتے رہتے ہیں۔
تیسری وجہ یہ ہے کہ scale up کے سیناریو میں کاپر کیبل ابھی ختم نہیں ہوا، GPU کے درمیان کنکشن scale up کہلاتا ہے۔ اس جگہ کاپر کیبل کی لاگت کا فائدہ اور قابلیت کا فائدہ، اب تک کوئی بھی متبادل اس سے بہتر نہیں ہے۔
برنستائن نے واضح کیا کہ 2026 سے 2028 تک، اسکیل اپ کے لیے کاپر کیبلز ہی主导 ہوں گے، اور لیشون جنگ کو یہاں فائدہ ہو رہا ہے، وہ نیوڈیا کے GP300 کاپر کنیکٹرز اور امفرینو کے ساتھ سیدھے مقابلہ کر رہا ہے، اور ایک اور عبوری ٹیکنالوجی CPC (کو-پیکیجڈ کاپر کیبل) بھی کاپر کیبلز کی زندگی کو مزید طویل کر رہی ہے۔
صنعتی مشورتی ادارہ لائٹ کاؤنٹنگ کا خیال ہے کہ 2029 تک 1.6T کے کنکشن مارکیٹ میں تانبا کے تاروں کا حصہ تقریباً نصف رہے گا۔
پانچویں: CPO کا سب سے بڑا اثر: صرف لاگت کم کرنا نہیں، بلکہ منافع کے مجموعے کو دوبارہ تقسیم کرنا
CPO کا صنعتی معنی صرف توانائی بچانے کا نہیں، اور نہ ہی فوٹونک مڈیول کی صرف جگہ لینے کا ہے۔
جو حقیقت میں بدل گیا وہ یہ ہے کہ منافع کہاں سے پیدا ہوتا ہے۔
قدیمی قابل اضافہ آپٹیکل ماڈیول کے دور میں، اقدار کی زنجیر تقریباً یہ تھی:
DSP / آپٹیکل چپ / TOSA/ROSA / ماڈیول پیکیجنگ / آپٹیکل ماڈیول فیکٹری / سوئچ فیکٹری / کلاؤڈ فراہم کنندہ۔
CPO کا دور بن جائے گا:
ASIC کا تبادلہ / آپٹیکل انجن / باہری لیزر سورس / FAU / جدید پیکیجنگ / ویفر تیاری / ٹیسٹنگ / سسٹم انٹیگریشن۔
برنشٹائن نے NVIDIA Quantum-X800 CPO سوئچ کا لاگت تحلیل کیا: یہ سوئچ چار switch ASICs پر مشتمل ہے، جن میں سے ہر ایک میں 18 optical engines اور 18 بیرونی لائٹ سورس ماڈیولز شامل ہیں؛ ایک Quantum-X800 CPO سوئچ کی تخمینی لاگت تقریباً 570,000 امریکی ڈالر ہے۔ خلاصہ میں یہ بھی بتایا گیا ہے کہ CPO آرکیٹیکچر میں DSP کو ختم کر دیا جاتا ہے، اور لائٹ انجین اور سوئچ چپ کو مشترکہ پیکیج میں رکھا جاتا ہے، جس سے قیمت کا مرکز چپ ڈیزائن، ایڈوانسڈ پیکیجنگ اور ویفر تیاری کی طرف منتقل ہو رہا ہے۔
یہی وجہ ہے کہ رپورٹ ان سمتیں کے لیے مثبت ہوگی:
نسبتاً، روایتی آپٹیکل مڈیول فیکٹریوں کا ایک مسئلہ ہوگا:
اگر قیمت میڈیولر پیکیج سے ASIC، پیکیج، آپٹیکل انجن اور سسٹم انٹیگریشن کی طرف منتقل ہو جائے، تو ان کے منافع کے مجموعے دوبارہ ترتیب دیے جا سکتے ہیں۔
لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ روایتی آپٹیکل مڈیول فیکٹریاں فوراً بے قیمت ہو جائیں گی۔ کیونکہ 2026–2028 کے درمیان، 800G، 1.6T، LPO/NPO کے لیے اب بھی بڑی مانگ رہے گی۔ Cignal AI نے بھی اشارہ کیا ہے کہ ہائی اسپیڈ datacom مڈیولز، خاص طور پر 800GbE اور نئے 1.6TbE ڈیزائن، 2026 میں بھی اہم ترقی کا انجن رہیں گے۔
تو صحیح سمجھ یہ ہے:
CPO، فوٹونک میڈول سپلائی چین کے منافع کی تقسیم کو تبدیل کرے گا، لیکن 2026 تک قابل الگ کیے جانے والے فوٹونک میڈولز کو ختم نہیں کرے گا۔
چھ: کیوں رپورٹ میں 2026 کے لیے PCB، ABF، CCL کو زیادہ عملی سمت قرار دیا گیا؟
یہ وہ جگہ ہے جس پر میں سوچتا ہوں کہ آپ کو توجہ دینی چاہیے۔
CPO کے لیے بڑا ممکنہ امکان ہے، لیکن اس کا عملی انجام دیر سے ہوتا ہے۔ اس کے مقابلے میں، PCB، ABF، اور CCL کی اپ گریڈنگ موجودہ آرڈرز کے قریب تر ہے۔
وجہ یہ ہے کہ جب تک CPO کا بڑے پیمانے پر تجارتی استعمال نہیں ہوتا، AI سرورز اور سوئچز پہلے ہی اپ گریڈ ہو رہے ہیں۔
روبن، روبن اولٹرا، جی بی 300، کلاؤڈ فرنڈ ASIC، نیکسٹ جنریشن سوئچ ASIC، سب میں اضافہ ہو رہا ہے:
ایکلی بورڈ ریٹ، پیکیج کا رقبہ، پاور ڈینسٹی، سگنل انٹیگرٹی کی ضروریات، ہیٹ ڈسپرسال کی ضروریات، اور مٹیریل کی کم نقصان والی ضروریات۔
یہ رپورٹ میں سب سے مخالف افکار والی، لیکن سب سے زیادہ نظر انداز کی جانے والی بات ہے۔ 2026 میں حقیقی طور پر پیسہ کمانے والے PCB، HDI، ABF، اور سبسٹریٹ کا قدیم سرمایہ کاری شعبہ ہیں۔
کیوں کہ یہ شعبہ بہت روایتی ہے۔ PCB ایک کئی دہائیوں پرانا صنعت ہے، جس کا عالمی مارکیٹ 2025 تک 850 ارب ڈالر ہے، جو سننے میں کوئی دلچسپی نہیں دیتا، سب CPO، لائٹ مارڈولز، اور NVIDIA پر توجہ مرکوز کر رہے ہیں، کوئی بھی پرنٹڈ سرکٹ بورڈز کا مطالعہ کرنے کا وقت نہیں گزارنا چاہتا، لیکن برنسٹائن کے ڈیٹا ہمیں بتاتے ہیں کہ 2025 تک یہ شعبہ خاموشی سے اُڑنے لگا ہے۔
برنستائن نے ایک سیٹ اعداد دیے، شینگہوائی ٹیکنالوجی HDI ہائی ڈینسٹی انٹرکنیکٹ پلیٹس بناتی ہے، جس کی 2025 کے لیے آمدنی میں 63 فیصد کا اضافہ ہوا۔ WUS شوہوئی کمپنی نے نیوڈیا کے GB300MPCB کے لیے آمدنی میں 45 فیصد کا اضافہ کیا۔ گولڈ سرکٹ جنگ شانگ نے AWS Trinium کے لیے سالانہ آپریشن میں 40 فیصد کا اضافہ کیا، اور شینگائی الیکٹرانکس، AWS سپلائی چین کی دوسری کمپنی، بھی 40 فیصد کا اضافہ کرتی ہے۔ یہ سب پہلے ہو چکے حقیقی کارکردگی ہیں، توقعات نہیں، بلکہ عمل میں آ چکے ہیں۔ اس راستے کے بڑھنے کا سبب کیا ہے؟ اس کو تین طرفہ نقطہ نظر سے دیکھا جا سکتا ہے:
پہلا سطح یہ ہے کہ AI سرورز میں PCB کی مقدار دگنی ہو گئی ہے۔ گزشتہ میں، NVIDIA H10 سرورز میں، 80 GPU HDI اور PCB کا کل اقدار تقریباً ہر GPU کے لیے 100 سے 150 امریکی ڈالر تھا۔ GB200 VL72 کیبنٹ میں، یہ عدد فوراً ہر GPU کے لیے 300 امریکی ڈالر تک پہنچ گیا۔ اس کا مطلب کیا ہے؟ ایک ہی GPU فروخت کرنے پر، PCB فرنچائز کو دگنا فائدہ ہوتا ہے۔
اور یہ ابھی ختم نہیں ہوا، آنے والے ویرا روبن پلیٹ فارم میں ایک نیا مڈپلین سٹرکچر استعمال کیا جائے گا، جس میں پرانے تانبا کے تاروں کو متعدد لیyers والے PCB سے بدل دیا جائے گا۔ یہ مڈپلین 44 لیyers کا ہے، جس میں سب سے اعلیٰ M8 گریڈ کا کاپر کلیڈ استعمال کیا جاتا ہے، اور اگلی نسل کے روبن اولٹرا میں M9 گریڈ کا 78 لیyers والا پلیٹ استعمال ہو سکتا ہے۔ لیyers کی تعداد دگنی، مواد کی بہتری، اور قیمت میں دوبارہ دگنی اضافہ۔
دوسرا لیورل اپسٹریم مواد کی کمی ہے۔ ABF سبسٹریٹ کا ایک اہم مواد T-glass کم تھرمل ایکسپینشن کوائف گلاس فائبر ہے، جس کا کام AI چپ کے اونچے درجہ حرارت پر سبسٹریٹ کے خم ہونے سے روکنا ہے جس سے ویلڈنگ پوائنٹس فیل ہو جاتے ہیں۔
اکھاڑی گلاس کو اب تک دنیا بھر میں صرف ایک کمپنی، نیشی بوشی، اعلیٰ معیار پر بنانے میں کامیاب ہو گئی ہے، جس کا CTE اقدار 2.8% ہے، دیگر فرماں اس سطح تک نہیں پہنچ سکتے۔ نیشی بوشی کی نئی پیداواری صلاحیت صرف 2026 کے آخر تک آن لائن ہوگی، اور درستگی سے شپمنٹ 2027 میں شروع ہوگی، جس کا مطلب ہے کہ پورے 2026 میں T گلاس کی کمی جاری رہے گی۔
ٹی گلاس کی کمی کیا ہے؟ یہ ای بی ایف سب اسٹریٹ فرنڈر کو قانونی طور پر قیمتیں بڑھانے کی اجازت دیتا ہے۔ یونیمکرون نیو ایمرجنٹ الیکٹرانکس نے اپنے صارفین کے ساتھ قیمتیں دوبارہ طے کر لی ہیں۔ بیرنستائن کے ماڈل کے مطابق، 2026 تک ای بی ایف سب اسٹریٹ کا اوسط فروخت کی قیمت (ASP) ہر تین ماہ میں 5% سے 7% تک بڑھے گا، جس سے سالانہ کل اضافہ 20% سے زائد ہو سکتا ہے۔
تیسری سطح ABF فلم کا انجمنی منوپولی ہے۔ ABF فلم ABF سبسٹریٹ کی ایک اہم سامان ہے، جس کے موجد ایجنوموتو، میچی سو، یعنی وہ جاپانی کھانے کی کمپنی ہیں جو مونو سوڈیم گلوٹامیٹ بیچتی ہیں۔ انہوں نے 1990 کی دہائی میں مونو سوڈیم گلوٹامیٹ کے ترقی کے دوران ایک خاص امینو ایسڈ مشتق فلم دریافت کی، جسے سیمی کنڈکٹر سبسٹریٹ کے لیے تھرمل اسٹریچ لیyer کے طور پر استعمال کیا جا سکتا ہے۔ اس وقت سے، دنیا بھر کی 95 فیصد ABF فلمز انجمنی سو سے آتی ہیں۔
برنستائن کے ڈیٹا کے مطابق، ای بی اے کی ABF صنعت کا گروس مارجن 60% ہے، 12026 کے مالی سال میں اس کی رفتار 32% تھی، اور 2027 کے مالی سال میں اسے 45% تک تیز کرنے کا تخمنا ہے۔ اس کمپنی کی ABF صنعت 30 سالوں سے کسی کے لیے چیلنج نہیں کی جا سکی۔
تو 2026 میں زیادہ یقینی بات "CPO ایک رات میں بھرپور" نہیں بلکہ یہ ہے:
ہائی سپیڈ PCB کو اپ گریڈ کرنا ہوگا؛ ABF سبسٹریٹ کو اپ گریڈ کرنا ہوگا؛ CCL کو کم نقصان والے مواد تک اپ گریڈ کرنا ہوگا؛ تانبا فول، گلاس فبرک، اور کم Dk/کم Df مواد کو اپ گریڈ کرنا ہوگا؛ ٹیسٹنگ اور تصدیق کے مراحل کو اپ گریڈ کرنا ہوگا۔
اس لیے 2026 کے لیے زیادہ عملی حکمت عملی یہ ہے کہ پہلے تین قسم کی یقینیات کو حاصل کیا جائے — 1.6T اور LPO/NPO کے انتقال سے پیدا ہونے والی آپٹیکل مانگ، Rubin/ASIC سے پیدا ہونے والی PCB/ABF/CCL کی ترقی، اور CPO کے تجرباتی پیداوار سے پہلے ضروری ٹیسٹ/FAU/سورس/پیشہ ورانہ پیکیجنگ میں سرمایہ کاری۔
کیونکہ سرمایہ کاری کے بازار عام طور پر ایک غلطی کرتے ہیں:
سب سے دور کے کانسیپٹس خریدنا پسند کرتے ہیں، لیکن واقعی پہلے کامیابی حاصل کرنے والے عام طور پر "دور کے کانسیپٹس سے پہلے بنائے جانے والے بنیادی ڈھانچے" ہوتے ہیں۔
CPO مستقبل کی ہائی اسپیڈ ریلوے اسٹیشن کی طرح ہے۔
لیکن ہائی اسپیڈ ریلوے اسٹیشن کے مکمل آپریشن سے پہلے، راستہ بنانے، ٹریک لگانے، بجلی فراہمی، سگنل سسٹم اور چیکنگ ڈیوائسز سے کمائی جا سکتی ہے۔
ساتویں: اس رپورٹ میں صنعتی زنجیر کا فائدہ اٹھانے کا ترتیب
اگر AI کو صنعتی زنجیر سے جوڑنا چار درجات میں تقسیم کیا جائے:
پہلا لیول: سب سے طاقتور پلیٹ فارم جیتنے والے
ایسی کمپنیاں صرف ایک ٹکڑا نہیں بیچتیں، بلکہ ڈیزائن پر کنٹرول رکھتی ہیں۔
NVIDIA
NVIDIA کی ترجیح صرف GPU تک محدود نہیں ہے، بلکہ GPU + NVLink + InfiniBand + Ethernet + Spectrum-X + Quantum-X + سافٹ ویئر ایکوسسٹم ہے۔ NVIDIA کے افسرانی اعلان کے مطابق، سلیکون فوٹونکس نیٹ ورکنگ سوئچز نے TSMC، Coherent، Corning، Fabrinet، Foxconn، Lumentum، SENKO، SPIL، Sumitomo Electric، TFC Communication جیسی کمپنیوں کو اپنے ایکوسسٹم میں شامل کر لیا ہے۔
یہ بتاتا ہے کہ NVIDIA ایک کام کر رہا ہے:
صرف GPU فروختہ نہیں، بلکہ AI فیکٹری کی نیٹ ورک اسٹرکچر کو بھی اپنے پلیٹ فارم کے کنٹرول میں لے لیں۔
ٹی ایس ایم سی، یہ پوری کہانی کا ایک خفیہ مرکز ہے
کوپ پلیٹ فارم، الیکٹرانک چپ اور فوٹونک چپ کو مکسڈ بانڈنگ ٹیکنالوجی کے ساتھ جوڑتا ہے۔ تمام بڑے کلائنٹس، نوڈیا، بروکام، اے آئی لیبز، تائیوان سیمی کنڈکٹر کی طرف منتقل ہو رہے ہیں۔ یہ کمپنی CPO کے ذریعے زیادہ کمائی نہیں کرتی، لیکن CPO نے تائیوان سیمی کنڈکٹر کو اعلیٰ پیکیجنگ اور وافر ڈیلیوری میں اپنی برتری کو مضبوط کیا ہے۔
برودکام
برودکم کا منطق الگ ہے۔ یہ زیادہ تر ایسا ہے:
ایتھرنیٹ سوچ آئی ایس سی + کسٹم آئی ایس سی + سی پی او + بادل فراہم کنندہ کسٹم چپ ایکوسسٹم۔
برادکام نے اکتوبر 2025 میں ٹوماہاک 6 ڈیویسن کا اعلان کیا، جو اس کا تیسری نسل کا CPO ایتھرنیٹ سوئچ ہے، جس کی سوئچنگ صلاحیت 102.4Tbps ہے، اور اس کا شپنگ شروع ہو چکا ہے؛ برادکام کے مطابق، یہ TSMC COUPE آپٹیکل انجن اور جدید متعدد چپ پیکیجنگ کو اندراج کرکے آپٹیکل انٹرکنیکٹ پاور کھپت کو 70 فیصد تک کم کرتا ہے، جبکہ 512 XPUs کے سکیل-اپ اور دو لیyers کے نیٹ ورک میں 100,000+ XPUs کو سپورٹ کرتا ہے۔
یہ بات یہ ظاہر کرتی ہے کہ TSMC اور Broadcom، NVIDIA کے علاوہ، AI نیٹ ورک اور CPO والیو چین میں بہت اہم کمپنیاں ہیں۔
دومیں سطح: زیادہ یقینی اپٹیکل اور ہائی اسپیڈ انٹرکنیکشن
اس میں شامل ہے:
1.6T آپٹیکل ماریول، LPO/NPO، سلیکون فوٹونکس، لیزر، باہری سرچ، FAU، آپٹیکل کنیکٹرز۔
متعلقہ کمپنیوں میں کوہرینٹ، لومینٹم، فابرینیٹ، انولائٹ، ایوپولینک، سینکو، کورنگ، سومیتو شامل ہیں۔ NVIDIA کی آفیشل ایکوسسٹم فہرست میں کئی آپٹیکل، پیکیج اور کنکشن متعلقہ کمپنیاں شامل ہیں۔
اس لیyer کا مرکزی نقطہ "کون CPO جیسا سب سے زیادہ لگتا ہے" نہیں بلکہ یہ ہے:
کون 800G/1.6T، LPO/NPO، CPO ٹرائل پروڈکشن، ایکسٹرنل لائٹ سورس اور FAU کی ضروریات کو ایک ساتھ پورا کر سکتا ہے؟
مرحلہ وار کام کرنے والی کمپنیاں، ایک ہی تصور پر مبنی کمپنیوں کے مقابلے میں زیادہ کامیابی کا مظاہرہ کرتی ہیں۔
تیسری سطح: PCB، ABF، CCL، مواد
یہ 2026 میں سب سے زیادہ کم تخمینہ لگائے جانے والی جگہ ہے۔
عوامی تفصیل میں بتایا گیا کہ اصل رپورٹ میں کروما، لکشیر، یونیمکرون، نوڈیا، بروڈکام، ٹی ایس ایم سی، ایبیڈن جیسی کمپنیوں کا ذکر یا تفصیل شامل تھا۔
اس میں Unimicron، Ibiden جیسی بورڈ/PCB سلسلہ کی کمپنیاں بہت قابل توجہ ہیں، کیونکہ AI سرور کی پیچیدگی میں اضافے کے بعد، PCB اور پیکیجگ بورڈ صرف مکمل ہونے والے اجزاء نہیں رہے، بلکہ اب ان کی کارکردگی خود ایک پابندی بن گئی ہے۔
چوتھی سطح: ٹیسٹنگ ڈیوائس، یادگاری، قابلیت
CPO کا سب سے بڑا چیلنج PPT نہیں، بلکہ ماس پروڈکشن ہے۔
ماس پروڈکشن کو حل کرنا ہے:
فوتونک کپلنگ یield;
بیرونی لیزر سورس کی استحکام؛
اونچے درجہ حرارت کی ماحولیاتی قابلیت؛
پیکیج اسٹریس؛
آن لائن مینٹیننس؛
ٹیسٹ ٹائم؛
اسکالیٹی؛
ایک بار ختم ہونے کے بعد مراکم کی حالت۔
اس لیے ٹیسٹنگ ڈیوائس اور قابلیت کی تصدیق اچھے "کھانسی والے" ہو سکتے ہیں۔
ایسی کمپنیاں ضروری طور پر سب سے زیادہ دلچسپ نہیں ہوتیں، لیکن اگر CPO ٹرائل پروڈکشن میں داخل ہو جائے، تو وہ عام طور پر سب سے پہلے آرڈرز دیکھتی ہیں۔
ہشتھا: اس رپورٹ کا سرمایہ کاری کے لیے مطلب: "سب سے زیادہ تصوری" چیزیں خریدنے کی بجائے، "سب سے مشکل سے گھومنے والی" چیزیں خریدیں
اس رپورٹ سے سرمایہ کاری کے لیے سب سے بڑی سبق یہ ہے:
AI کنکشن صرف ایک اکیلی تکنالوجی کی انقلاب نہیں ہے، بلکہ یہ بند راستوں کا منتقل ہونا ہے۔ سرمایہ کاری میں مشترکہ بند راستوں پر ڈالیں، صرف ایک راستے پر نہیں۔
کامن بٹل نیک کیا ہے؟
یہ ہے کہ چاہے آخر میں CPO، LPO، NPO ہو یا روایتی قابل تبدیل اپگریڈ، سب سے زیادہ اہم چیز۔ جیسے:
ایک ہی راستے کا خطرہ تقابلی طور پر زیادہ ہے
جیسے کہ آپ صرف "صاف CPO کانسپٹ" خریدتے ہیں، تو خطرہ یہ ہے:
CPO کا ماس پروڈکشن ملتوی، آرڈرز پورے نہیں ہو رہے، ایسیمینٹ پہلے گر گیا۔
صرف روایتی لائٹ موڈیول خریدنا، خطرہ یہ ہے:
CPO/NPO/LPO نے اقدامات کی قیمت سلسلہ کو دوبارہ ترتیب دیا، جس کی وجہ سے طویل مدتی منافع کا خزانہ پلیٹ فارم اور چپ/پیکیجنگ فیکٹریوں کے پاس چلا گیا۔
صرف PCB/مواد خریدنا، خطرہ یہ ہے:
گاہک کی توسیع بہت تیز، فراہمی کا ایک ساتھ اطلاق، اور م gross منافع کی شرح کا الٹنا۔
تو بہتر ترکیب یہ ہے:
2026 میں یقینیت خریدیں، 2027 میں آرڈر کی لچک خریدیں، 2028 کے بعد آرکیٹیکچر آپشنز خریدیں۔
نُمْبَر نُو: اس رپورٹ کی منطقیت کا ذاتی جائزہ
بہت مناسب جگہ
- سب سے پہلے، AI کے بانٹ کو GPU سے جڑنے والے سسٹم تک وسعت دینا بہت صحیح سمت ہے۔ NVIDIA اور Broadcom کی مصنوعات کی جاری کردگی اس بات کی تصدیق کر رہی ہیں۔
- دوم، "تانبہ کم، روشنی زیادہ" کے سادہ روایت کے خلاف، یہ جائزہ بہت اہم ہے۔ ریٹرز نے جینسن ہوانگ کے بارے میں رپورٹ میں واضح طور پر بتایا ہے کہ جلدید تک تانبہ GPU/XPU کور کنکشن میں قابلیت کے لحاظ سے برتری رکھتا ہے۔
- تیسری بات یہ ہے کہ CPO کو راستہ سمجھنا لیکن اس کے پیمانے کو مطمئن کنی کی تصدیق کا انتظار کرنا، یہ فیصلہ بھی منطقی ہے۔ LightCounting اور Yole/EDN کے صنعتی جائزے “فوری مکمل تبدیلی” کے بجائے “ gradually migration ” کی طرف رجحان رکھتے ہیں۔
- چوتھا، PCB/ABF/CCL، ٹیسٹنگ، روشنی کے ذرائع جیسے "پہلے مراحل" کو 2026 میں زیادہ آسانی سے حاصل کیا جا سکتا ہے، جو سرمایہ کاری کے لیے زیادہ مددگار ہے۔ کیونکہ سرمایہ کاری کے بازار عام طور پر سب سے دور کے منصوبوں پر زیادہ توجہ دیتے ہیں اور قریبی، حقیقی آرڈرز حاصل کرنے والے مراحل کو نظرانداز کر دیتے ہیں۔
نوٹ کرنے کی باتیں
سب سے پہلے، عوامی نقل کرنے سے برنستائن کے خیالات کو "سرمایہ کاری" اور "ٹائٹل ہیج" بنایا جا سکتا ہے۔ مثلاً، "AI کا اصل میدان چپس نہیں، بلکہ کنکشن ہے" یہ جملہ پھیلنے کی صلاحیت رکھتا ہے، لیکن سختی سے کہنا تو یہ ہے کہ GPU/HBM/CoWoS اب بھی بنیادی رکاوٹیں ہیں، صرف کنکشن کی حدی اہمیت بڑھ رہی ہے، چپس کی اہمیت ختم نہیں ہو رہی۔
دوسرے، CPO کی قیمت منتقلی کی سمت درست ہے، لیکن اس کی رفتار ممکنہ طور پر بازار کے ذریعہ زیادہ درجہ دی گئی ہے۔ CPO کو تیاری، پیکیج، فیلڈ مینٹیننس، خرابی کے وقت تبدیلی، اور قابلیت جیسے مسائل حل کرنے ہوں گے، اور یہ ایک ایسا ٹیکنالوجی نہیں جو ایک پریزنٹیشن کے فوراً بعد فوری طور پر بڑھ جائے۔
تیسری بات، LPO/NPO کا انتقالی اقدار بہت زیادہ ہے، لیکن اس کے سسٹم ٹیسٹنگ کی پیچیدگی بھی کم نہیں۔ LPO صرف "کم طاقت والی قابل تبدیل" نہیں ہے، بلکہ یہ بہت سی پیچیدگیوں کو میزبان کی طرف اور سسٹم لیول ٹیسٹنگ پر منتقل کر دیتا ہے۔
چوتھا، PCB/ABF/CCL کی یہ لائن ہاں کہ مضبوط ہے، لیکن پیداواری دور کے بارے میں احتیاط برتیں۔ جب مواد اور بیس پلیٹ صنعت میں اعلیٰ سرگرمی دیکھی جاتی ہے، تو یہ آسانی سے پیداوار بڑھا دیتی ہے، اور جب بعد میں صارفین کے پلیٹ فارم کا رفتار کم ہو جائے، تو م gross منافع کی شرح پر منفی اثر پڑتا ہے۔
دسویں، اگلے 2–3 سال کے دوران اس شیڈول کے مطابق نگرانی کی جا سکتی ہے
2026: صرف CPO پر نہیں دیکھیں، تین یقینی باتوں پر نظر رکھیں
2026 میں مرکزی نکتہ CPO کا بڑا افراط نہیں بلکہ یہ ہے:
کیا 1.6T پلگ این ابلاٹ آپٹیکل مڈیول کا اضافہ ہوا ہے؛
کیا LPO/NPO کو زیادہ کلاؤڈ فرنڈز/سواچ پلیٹ فارمز کی تصدیق مل رہی ہے؟
کیا PCB/ABF/CCL کی قیمتیں مزید بڑھیں گی یا پیداوار بڑھائی جائے گی؛
کیا سی پی او سے متعلق ٹیسٹنگ ڈیوائسز، فاﺅ، اور باہری روشنی کے لیے اصل آرڈرز شروع ہو گئے ہیں؟
اگر یہ واقع ہو جائیں، تو رپورٹ کا منطق ادائیگی کے مرحلے میں داخل ہو جائے گا۔
2027: CPO پائلٹ کو "ماڈل" سے "گاہک ڈیپلومنٹ" تک جانے دیں
اہم اشاریہ ہیں:
NVIDIA Quantum-X / Spectrum-X Photonics کے حقیقی صارفین کی ڈیپلویمنٹ؛
برودکام ڈیوسن/ٹوماہاک سی پی او کے صارفین کا وسعت؛
کیا کورویو، لیمڈا، میٹا، گوگل، مائیکروسافٹ، ایمیزون وغیرہ استعمال کر رہے ہیں؛
کیا سی پی او، فاﺅ، اور ٹیسٹ ڈیوائسز کی آمدنی کی تصدیق میں شامل ہیں؟
2028 کے بعد: دیکھیں کہ کیا CPO سکیل اپ میں داخل ہوتا ہے
سب سے اہم موڑ یہ ہے:
کیا CPO اسویچ کی طرف سے XPU/GPU کے قریب جا رہا ہے؛
کیا گو I/O اعلیٰ درجے کے ASIC/GPU پیکیج میں داخل ہو رہا ہے؛
کیا OCS/آپٹیکل فیبرک ڈیٹا سینٹر نیٹ ورک ٹوپولوجی کو تبدیل کرنا شروع کر چکا ہے؟
اگر اس مرحلے تک پہنچ گئے، تو CPO صرف اولٹرا میڈیول کی جگہ لینے تک محدود نہیں بلکہ AI کمپیوٹنگ آرکیٹیکچر کا تبدیل ہونا ہے۔
گیارہ: اس رپورٹ کے مطابق سرمایہ کاری کا فریم ورک: چار اقسام کے اثاثے، چار منطق
اگر میں اس رپورٹ کا استعمال امریکی، ہانگ کانگ اور چینی اسٹاکس کے سرمایہ کاری کے لیے کروں تو، میں انہیں چار زمرے میں تقسیم کروں گا۔
اپنی سب سے زیادہ پسندیدہ حکمت عملی یہ ہے:
کور ڈپو خریداری پلیٹ فارم کے فاتح، ایلاسٹک ڈپو میں آپٹیکل اور PCB کی یقینیت، اور آپشن ڈپو میں CPO کے فارورڈ کی طرف مختصر نسبت میں خریداری۔
سب سے صاف CPO کانسپٹ اسٹاکس پر اپنا پورا بجٹ فوراً لگانے کی تجویز نہیں کی جاتی ہے۔
دوازدہ، اس رپورٹ کے پانچ سب سے اہم نکات
- سب سے پہلے، AI ڈیٹا سینٹر کی بوتل کی ناک میں تبدیلی ہو رہی ہے، جو "تیزی سے کمپیوٹ کرنا" سے "تیز، مستحکم اور کم بجلی کے استعمال والے کنکشن" کی طرف منتقل ہو رہی ہے۔
- دوم، روشنی فوراً تانبا کو ختم نہیں کرے گی، اور تانبا بھی تمام مناظر پر ہمیشہ قائم نہیں رہے گا؛ مختلف فاصلوں اور سسٹم لیولز مختلف حل کو اپنائیں گے۔
- تیسری بات، CPO رہنمائی ہے، لیکن 2026 کے لیے زیادہ عملی آمدنی 1.6T، LPO/NPO، سورس لائٹ، ٹیسٹنگ، PCB، ABF، CCL پر مشتمل ہے۔
- چوتھا، CPO کا اصل اثر یہ نہیں کہ اپٹیکل مڈیول سستے ہو جائیں، بلکہ یہ ہے کہ منافع کا خزانہ روایتی مڈیول پیکیجنگ سے چپ، پیکیجنگ، آپٹیکل انجن، سورس، ٹیسٹنگ اور سسٹم پلیٹ فارم کی طرف منتقل ہو جائے۔
- پانچویں، AI کنکشن میں سرمایہ کاری کریں، سب سے زیادہ مقبول تصورات نہیں خریدیں، بلکہ وہ مشکل رکاوٹیں خریدیں جن سے گزرنا ناممکن ہے۔
- یہ ایک بہت قیمتی "AI دوسری سطح کی بنیادی ڈھانچہ" رپورٹ ہے۔ یہ مارکیٹ کو یاد دلاتا ہے کہ GPU کے بعد، اگلا جو دوبارہ قیمت دیا جائے گا، وہ کوئی ایک جزو نہیں بلکہ پورا AI کنکشن اسٹیک ہوگا۔
لیکن اسے صرف "CPO فوراً اُبھر جائے گا" کے طور پر نہیں پڑھا جا سکتا۔ زیادہ درست طریقہ یہ ہے:
2026 میں قابلِ اضافہ / LPO / NPO / PCB / ABF / ٹیسٹ کو دیکھیں؛
2027 میں CPO ٹیسٹ آرڈر دیکھیں؛
2028 کے بعد CPO اور آپٹیکل I/O کو AI کمپیوٹنگ کور ایکسچینج میں شامل ہونے کا انتظار کریں۔