برکشائر ہیتھوے 2026 کے مالکان کی میٹنگ کے اہم نکات: ایبل کا جانشین کے طور پر ڈیبیو

امریکی مرکزی وقت کے مطابق 2 مئی، 2026 کو ساتھ کو، امریکہ کے آبادی کے مرکزی شہر اوہاہا میں سالانہ سرمایہ کاری کا بڑا تقریب — بیرکشائر ہیتھوے کا سالانہ اجلاس منعقد ہوا۔

کانفرنس تقریباً چالیس منٹ تک جاری رہی، جس میں نئے سی ای او ایبل نے کئی گرہوں پر بات کی، 95 سال کی عمر میں بفیٹ نے سامنے بیٹھ کر بات کی، اور سی این بی سی نے بفیٹ کا انٹرویو لیا۔

یہ بيركشير کا پہلا سالانہ میٹنگ ہے جو بیٹھ کے سربراہی میں ستارہ سالوں کے بعد "پیچھے ہٹ کر" منعقد ہوا ہے، اور یہ بیٹھ کے "جانشین" گریگ ایبل کا پہلا عوامی "دباؤ ٹیسٹ" ہے۔

سالانہ اجلاس میں بیرکشائر کے ذیلی اداروں کے ہیڈ کو پینل پر بٹھا کر ایبل کے ساتھ سوالات کے جوابات دینے کا فیصلہ اس سال کا سب سے زیادہ علامتی تبدیلی تھا۔ یہ اقدام باہر کو یہ سگنل دیتا ہے کہ بیرکشائر کی حکمت عملی اب ذاتی جذبہ پر منحصر نہیں رہے گی، بلکہ اس کی بنیاد زیادہ تنوع والے آپریشنل نظام پر ڈالی جائے گی۔

وال سٹریٹ ویزن کی جانب سے جمعیت کے اہم نکات درج ذیل ہیں:

1) برفٹ نے مارکیٹ پر بات کی:

اب ہمارا مثالی ماحول نہیں ہے، اور لوگوں کی جُو کی خواہش کبھی بھی اب کی طرح نہیں تھی۔

سب سے زیادہ امکان کی خریداری کی گھڑی وہ ہے جب باقی سب لوگ فون نہیں اٹھا رہے ہوں۔

لوگ جو چیزیں بحث کرتے ہیں اور فکر کرتے ہیں، وہ عام طور پر نہیں ہوتیں، بلکہ اچانک آنے والی کالی ہنس ہی مارکیٹ کو ہلا دیتی ہے۔

2) بفیٹ کہتے ہیں کہ جانشین:

ابیل نے جو کچھ میں نے کیا، وہ سب کیا اور اس سے بھی زیادہ، اور وہ ہر شعبے میں بہتر کام کر رہا ہے، اس لیے ہم اس فیصلے کو 100 کے 100 دیتے ہیں۔

3) بفیٹ کی طرف سے ایپل کے بارے میں:

10 سال پہلے 350 ارب کے لیے ایپل کے شیئرز خریدنے پر، ڈویڈنڈ سمیت، اب یہ 1850 ارب ہو چکا ہے، اور میں نے کچھ بھی نہیں کیا۔

کوک نے اسٹیو کی جگہ لی اور امریکی کاروباری انتظام کا ایک عظیم معجزہ پیدا کیا۔

4) ایبل AI کے بارے میں:

AI کو ہمارے کاروبار کے لیے فائدہ مند ہونا چاہیے۔ ہم AI کے لیے AI نہیں استعمال کریں گے۔ AI کو کم سے کم سایز میں، اور قیمت بنانے پر توجہ دے کر لاگو کیا جائے گا۔

میٹنگ میں پلے کیا گیا جعلی بفیٹ ویڈیو AI کے ساتھ سائبر سیکیورٹی کے خطرات کو ظاہر کرتا ہے۔

ڈیٹا سینٹر کی تعمیر اور اس کی بجلی کی گرڈ پر ضروریات، فراہم کنندگان کے لیے بڑے 성장 فرصتیں پیدا کرتی ہیں۔

ڈیٹا سینٹر کی توانائی کے استعمال کا اخراج گرڈ صارفین سے الگ ہونا چاہیے۔

5) ایبل نے سرمایہ کاری کے بارے میں کہا:

ایپل، امریکن ایکسپریس، مودی، اور کوکا کولا کو "مرکزی چار" کے طور پر اسٹاک پورٹ فولیو کی بنیاد کے طور پر دوبارہ تصدیق کریں۔

بیٹھ کے ساتھ سرمایہ کاری کے لیے مکمل تعاون۔

日本五大商社への投資は長期的で戦略的であり、東京海運などの企業との協力を深めています۔

برکشائر کی اندر کی ساخت مختصر اور کارآمد ہے، جس میں گروپ کے درمیان سرمایہ کی ترسیل کی صلاحیت ہے، اور یہ ذیلی کمپنیوں کو الگ نہیں کرے گی یا انہیں فروخت نہیں کرے گی۔

6) ایبل اپنے "چارلی مانگر" کے بارے میں بات کرتا ہے:

بافیٹ اور مانگ کا شراکت داری کا تعلق "ناممکن ہے"۔

میرے اردگرد عظیم لوگ ہیں، عظیم سی ای او ٹیم کے ساتھ، میں ان سے رابطہ کروں گا اور رائے لینے کے لیے۔

7) بیرکشائر بیمہ کے نائب چیئرمین اجیت جین:

ہرمز کے تنگ درے کا بیمہ "قیمت پر منحصر" ہے، اور امریکی فوجی ساتھی کا ہونا اس منصوبے کے بیمہ کی شرط میں سے ایک ہے۔

ای آئی کو قیمت گذاری، دعووں اور دیگر معاملات پر فیصلے کرنے کے لیے ابھی بہت سال لگیں گے۔

اگر آپ اس بات کی توقع کرتے ہیں کہ AI آپ کو بتائے گا کہ کون سا اسٹاک خریدنا ہے اور کون سا بیچنا ہے، تو مجھے لگتا ہے کہ یہ نہیں ہوگا۔

کچھ دیر پہلے، برکشائر ہیثیوی نے پہلے تین ماہ کی فنانشل رپورٹ جاری کی، جس کے کچھ اہم نکات درج ذیل ہیں:

برکشائر ہیثوے کا 2026 کا پہلا تिमہینہ آپریٹنگ منافع 11.346 ارب ڈالر ہے، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 18 فیصد بڑھا ہے۔ بیمہ انشورنس کا منافع 28 فیصد بڑھا، ریلوے سبسڈی BNSF کا منافع 13 فیصد بڑھا، اور خارجی کرنسی کا فائدہ بڑھ گیا۔

گزشتہ سال کے اسی دور کے مقابلے میں سرمایہ کاری کا صاف نقصان 50.38 ارب ڈالر سے گھٹ کر 12.40 ارب ڈالر ہو گیا، جس سے GAAP صاف منافع میں تقریباً 120 فیصد کا اضافہ ہوا۔

پہلے تین ماہ کے دوران نقد محفوظات 3970 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ گئیں، جو تاریخی سطح پر سب سے زیادہ ہے۔

31 مارچ تک، برکشائر ہیتھوے کے اسٹاک انویسٹمنٹس کی کل فیئر ویلیو کا 61% امریکن ایکسپریس، ایپل، امریکن بینک، کیمیکل اور کوکا کولا پر مرکوز ہے۔

2026 کے بیرکشائر شیئر ہولڈرز کے اجلاس کے اہم نکات درج ذیل ہیں، وقت کے حساب سے:

پہلے حصے میں،ایبلاور بیمہ کے لیے ذمہ دار نائب صدر جین (Ajit Jain) نے سربراہی کی، دوسرے حصے میں،ایبلاور بیان ایف ایس فریکو (BNSF) کے سی ای او فارمر (Katie Farmer) اور نیٹ جیٹس کے سی ای او جانسن (Adam Johnson) نے سربراہی کی۔

سالانہ عام اجلاس کے آغاز پر، ایبل نے وارن بفے کے لیے "60" نمبر کی شرٹ کو ریٹائر کر دیا، جس سے اس "اوہاہا کے نبی" کو اس کمپنی میں دہائیوں کی خدمت کے لیے ہمیشہ کے لیے یاد کیا جاتا ہے۔ شرٹ ریٹائر کرنا اسپورٹس کی روایت ہے، جسے کھلاڑی کو دی جانے والی سب سے بڑی عزت سمجھا جاتا ہے۔

یہ جرسری چھت کی ٹھوکروں پر لٹکائی گئی ہے، جس کے ساتھ فوت ہونے والے سرمایہ کار ماہر چارلی مانگر کی ریٹائرڈ جرسری بھی لٹکی ہوئی ہے—مانگر کی جرسری پر نمبر "45" درج ہے، جو ان کی کمپنی میں خدمات کے سالوں کی نمائندگی کرتا ہے۔

ابیل نے کہا، "میں خوش ہوں کہ میں اعلان کر سکتا ہوں کہ یہ دونوں جرسریں ہمیشہ وہیں لٹکائی جائیں گیں۔"

95 سالہ وارن بفٹ کو ڈائریکٹر کی سیٹ پر لے جایا گیا، جہاں شرکاء نے گرمجوشی سے تالیاں بجائیں۔ یہ ستاون سالوں میں پہلی بار ہے کہ بفٹ بیرکشائر کی سالانہ اجلاس کا مرکزی کردار نہیں ہے۔

برکشائر ہیذر کی سالانہ میٹنگ کا آغاز بھیٹن کے لیے ایک احترامی تقریر سے ہوا۔ ایک ویڈیو مونٹیج نے "اوہاہا کے پیشوا" کے سالوں کے قیمتی فوٹو اور ویڈیوز کو دکھایا، جس کے ساتھ ہیوی لوئس اینڈ نیوز کلاسک گانا "Back in Time" بج رہا تھا، اور اس میں پچھلی سالانہ میٹنگز کے منظر نامے شامل تھے۔

ابیل نے اہم کمپنی کے افراد کو الفبائی ترتیب میں متعارف کرایا، جب بفیٹ کا نام آیا تو سب نے گرمجوشی سے تالیاں بجائیں۔

بافیٹ نے اپنی جگہ سے مائیک وصول کیا اور ایبل کی مزید تعریف کی۔ انہوں نے اشارہ کیا کہ آج بالکل اسی دن کا سالگرہ ہے جب انہوں نے ایبل کو سی ای او بنانے کا اعلان کیا تھا۔

بافیٹ نے کہا، "یہ ہمارا کیا ہوا سب سے درست فیصلہ تھا، مکمل کامیابی۔ اس نے میرے کیے ہوئے تمام کام کیے، اور اس نے ان سے زیادہ بھی کیا۔ وہی صحیح شخص تھا۔"

بافیٹ نے اپنے افتتاحی خطاب میں قریب آنے والے ایپل کے سی ای او ٹائم کوک کو اٹھ کر سلام کرنے کی درخواست کی، جس سے بیرکشائر کے اپنے بافیٹ سے نئے سی ای او گریگ ایبل تک اختیارات کے منتقل ہونے کا ربط قائم ہوتا ہے۔

بافیٹ نے کوک کو ایپل کے بانی اسٹیو جابز کے بوجھ کو سنبھالنے کے بارے میں بات کی، اور انہوں نے کیسے اپنی ذمہ داریوں کا ادا کیا اور اچھا عمل دکھایا۔

بافیٹ کہتے ہیں:

سوچیں کہ اسٹیو (جوبز) کی جگہ لینا اور ان کی کامیابیوں کو پار کرنا کتنی بہادری کی بات ہے؟ یہ امریکی کاروباری تاریخ کے عجائب میں سے ایک ہے۔ آپ کا شکریہ، تیم۔ اسٹیو کے انتقال کے بعد، ہم نے اپنے بیرکشائر کے تقریباً ایک فیصد وسائل کو ایپل میں لگانے کا فیصلہ کیا، جو حقیقت میں تیم کے حوالے کر دیا گیا، اور اس نے اس سرمایہ کاری کو 1850 ارب ڈالر تک کا قبل از ٹیکس رجوع بنادیا۔

کوک نے اس مہینے کے شروع میں سی ای او کے عہدے سے استعفیٰ دینے کا اعلان کیا، اور ایپل ہارڈویئر کے ہیڈ جان ٹرناس اس عہدے کو سنبھالیں گے۔

ابیل نے کہا کہ مقابلہ بڑھنے کے ساتھ بیمہ مارکیٹ "آسان" ہو رہی ہے۔ کار بیمہ کے صارفین نے اب تک کبھی نہیں دیکھا تھا کہ اتنی زیادہ قیمت کا موازنہ کیا جائے۔

برکشائر کے سی ای او ایبل نے AI کے بارے میں کہا: "ہم AI کے لیے AI میں نہیں ڈالتے۔ صرف اس صورت میں سرمایہ کاری کرتے ہیں جب حقیقی قیمت دکھائی دے۔ AI کو ہمارے کاروبار کے لیے اصل فائدہ پہنچانا چاہیے۔ AI کے استعمال سے تمام کاروباروں کے لیے مواقع پیدا ہوتے ہیں۔"

ایبل نے کہا کہ بیرکشائر مصنوعی ذہانت کے استعمال اور انتظام پر احتیاطی موقف اختیار کرتی ہے، جو دیگر ایسے سی ای او سے واضح طور پر الگ ہے جو اس ٹیکنالوجی کے حوالے سے اپنے کاروبار کی رہنمائی یا برانڈنگ دوبارہ ترتیب دینے کے لیے جلد بازی کر رہے ہیں۔

ابیل نے کہا کہ بيركشائر AI کو مخصوص شعبوں میں مرکوز کرکے اور حقیقی قیمت پیدا کرنے کے مقصد سے استعمال کرے گی، جبکہ وہ نے یہ بھی اشارہ کیا کہ یہ ٹیکنالوجی "انسانیت" کے لیے ممکنہ خطرہ پیدا کرتی ہے، اور کمپنی اس کے لیے انتہائی توجہ رکھتی ہے۔

ابیل نے کہا کہ ڈیٹا سینٹر کی بڑے پیمانے پر تعمیر اور گرڈ پر اس کا طلب کا دباؤ، فائدہ مند کے شعبے میں قابل ذکر نمو کے مواقع پیدا کر رہا ہے۔

ایبل نے آئیووا میں اپنے انتہائی بڑے ڈیٹا سینٹر کے توسیع کے مثال کے طور پر اشارہ کیا کہ موجودہ توانائی کی درخواست اب بھی اُچھی توانائی کی صلاحیت سے کافی حد تک کم ہے:

ڈیٹا سینٹر کے پیک لوڈ — یعنی اصل بجلی کے استعمال کے حوالے سے، ابھی اس کا تناسب تقریباً 8% ہے۔ صنعت کے ماہرین عام طور پر 5% سے 10% تک کا تناسب حاصل کرنے کی امید رکھتے ہیں، اور ہم نے پہلے ہی 8% حاصل کر لیا ہے۔ اس لیے ہم توقع کرتے ہیں کہ آنے والے پانچ سالوں میں یہ تناسب ابھی کے مقابلے میں 50% یا اس سے زیادہ بڑھ سکتا ہے۔

ابیل نے کہا کہ ڈیٹا سینٹر کی بجلی کی لاگت کو عام بجلی صارفین سے الگ کرنا اور یقینی بنانا چاہئے کہ بجلی استعمال کرنے والے خود اس کا مکمل اخراج ادا کریں۔“超大规模数据中心运营商、数据中心以及各类用电方——必须自行承担全部成本。”

AI کے جنون کے دوران، ڈیٹا سینٹرز کا علاقائی بجلی کے گرڈ پر دباؤ، کئی ماحولیاتی اور صارفین کے حقوق کے حامی گروہوں کی توجہ کا مرکز بن چکا ہے۔

ایبل نے کہا کہ پریفیب رہائشی ہاؤسنگ کمپنی کلیٹن ہومز کو متاثر ہوا ہے، جبکہ ممکنہ خریداروں پر اعلیٰ مارگیج ریٹس سمیت کئی دباؤ ہیں۔ یہ واضح طور پر موجودہ شرح سود کے سطح سے متاثر ہے۔ صارفین کو دیگر پہلوؤں پر بھی چیلنجز کا سامنا ہے۔

ابیل نے کہا کہ کمپنی کا مقصد امریکی صارفین کے لیے "سستی گھر" فراہم کرنا ہے، جس پر حاضرین نے تالیاں بٹھائیں۔

اس سالانہ اجلاس میں شیئر ہولڈرز کو مصنوعی ذہانت کے خطرات پر ایک زندہ درس ملا۔ سوال و جواب کے دوران، ایبل نے ایک ویڈیو چلائی جس میں ایک پرچھائوں والی چہرہ نظر آیا۔

بڑے اسکرین پر، ایک سوٹ پہنے ہوئے "بافیٹ" نے اپنے آپ کا تعارف کرایا اور ایبل سے پوچھا: سرمایہ کاروں کو بیرکشائر کے شیئرز کو لمبے عرصے تک رکھنے کیوں چاہیے؟

ہیلو، میں وارن ہوں، اوماہا سے۔ ایبل، میں نے اس کمپنی کو بہت دیر سے، بہت لمبے عرصے سے دیکھا ہے۔ میرا سوال بہت آسان ہے۔ میں اس سال 95 سال کا ہوں، اور میرے پاس وقت اور چیری کولا کے علاوہ کچھ بھی نہیں چاہیے۔ میں جاننا چاہتا ہوں — تاکہ میں اپنے شیئر ہولڈرز کو بتا سکوں — وہ کیوں بیرکشائر کے شیئرز کو لمبے عرصے تک رکھیں؟

اس کے بعد، ایبل نے سچائی کا افشا کیا: یہ ویڈیو حقیقی تصویر نہیں بلکہ AI ٹیکنالوجی کا استعمال کرتے ہوئے بنائی گئی "ڈیپ فیک" ویڈیو ہے۔ اس موقع پر، اس نے حاضر شیئر ہولڈرز کو سائبر سیکورٹی کے خطرات پر زور دیا۔

AI برفت کے سوال "کیوں امیر لوگوں کو بيركشائر کے شیئرز برقرار رکھنے چاہئیں؟" کے جواب میں، ایبل نے کمپنی کے 397 ارب ڈالر کے بڑے نقد مخزن کی طاقت پر زور دیا، جس نے بيركشائر کو مکمل حرکت کی آزادی فراہم کی۔ "ہم نقد اور امریکی ٹریزری بانڈز رکھتے ہیں، جس کے کئی مقاصد ہیں، اور ہم کسی کے بھی حوالے میں نہیں آنا چاہتے۔"

ابیل نے اپنے سابقہ کے طویل عرصے سے ماننے والے بنیادی سرمایہ کاری اور کاروباری اصولوں کی تکرار کی۔

اس نے سرمایہ کاروں کو بتایا کہ امریکی ٹریزری بانڈ کی شکل میں نقد رکھنا، مالی خودمختاری برقرار رکھنا، سرمایہ کو لچکدار طریقے سے تقسیم کرنا، ٹیکس کی کارآمدی پر توجہ دینا، اور “ABC” — یعنی غرور (Arrogance)، دفتری نظام (Bureaucracy) اور خودمختاری (Complacency) — کے لیے بہت زیادہ احتیاط برقرار رکھنا، بيرکشائر کے لیے اب بھی اہم ترین امور ہیں:

ہم نے بار بار سنہا ہے کہ "تین زہر" — غرور، دفتری مکر، اور خودمختاری — ایک کمپنی کو آہستہ آہستہ نقصان پہنچاتے ہیں اور آخرکار اسے تباہ کر دیتے ہیں۔ ہم یہ کبھی بھی بیرکشائر میں نہیں ہونے دیں گے۔

اس نے برکشائر کو ایک منفرد کاروبار کے طور پر بیان کیا — جو کئی مختلف کاروباروں کو ایک ساتھ ملا سکتا ہے، جبکہ سرمایہ کو تیزی سے اور لچکدار طریقے سے استعمال کرنے کی صلاحیت رکھتا ہے:

برکشائر ایک کاروباری گروہ ہے، اور ہم اس بات کا واضح خیال رکھتے ہیں۔ لیکن ہم ایک الگ قسم کا کاروباری گروہ ہیں کیونکہ ہم سرمایہ کو بہت کارآمد طریقے سے تقسیم کر سکتے ہیں۔ ہم فنڈز کو بیمہ کاروبار سے غیر بیمہ کاروباروں میں منتقل کر سکتے ہیں، اسٹاک مارکیٹ میں لگا سکتے ہیں، یا جب مناسب سمجھیں تو نقد رکھ سکتے ہیں۔

ابیل نے کہا کہ یہ بفیٹ کا گہرا دھوکہ دہی ویڈیو، بيرکشائر کے سامنے AI چلائی گئی سائبر سیکیورٹی کے خطرات کو واضح طور پر ظاہر کرتا ہے:

یہ ہماری ٹیم کے لیے ایک اچھا انتباہ ہے۔ یہ بیرکشائر کے اندر اور ہم جو روزانہ سامنا کرتے ہیں، اس کا ایک بڑا خطرہ ہے۔ بیرکشائر ٹیکنالوجی کا استعمال کرکے نیٹ ورک کے خطرات، خاص طور پر بیمہ کے شعبے میں، پہچاننے کے لیے مکمل طور پر متعهد ہے۔ ایبل نے خاص طور پر واضح کیا کہ اس ویڈیو کو بنانے میں “اوہاہا کے نبی” کی کوئی شرکت یا اجازت شامل نہیں تھی۔

بیمہ کے لیے ذمہ دار نائب صدر اجیت جین: ای آئی اب بہت مقبول ہے۔ بیمہ اور غیر بیمہ دونوں شعبوں میں لوگ اس میں دلچسپی لے رہے ہیں۔ واضح بات ہے کہ اگر ای آئی واقعی لوگوں کی توقعات کے مطابق حقیقت بن جائے، تو یہ بلاشبہ ایک بڑا گیم چینجر بن جائے گا۔

ابھی، ہم دیکھ رہے ہیں کہ مصنوعی ذہانت کو ایک پیداواری ٹول کے طور پر استعمال کیا جا رہا ہے، جو مزدوری کی لاگت کو کم کرنے اور معمولی دہرائی جانے والے کاموں کو انجام دینے کا ایک طریقہ ہے۔ میں نہیں سوچتا کہ مصنوعی ذہانت قیمت گذاری، دعوؤں جیسے معاملات جن میں توازن کی ضرورت ہوتی ہے، ان میں فیصلے لینے کے قابل ہو جائے گی۔ اس کے لیے اب بھی بہت سال گزریں گے۔

اور میں شک کے ساتھ رہنا پسند کرتا ہوں۔ اگر کوئی مجھ سے کہے کہ وہ اس مسئلے کو حل کر سکتا ہے، تو میں حیران ہوں گا۔ اس لیے، اگر آپ انتظار کر رہے ہیں کہ آئی ای جی آپ کو بتائے کہ کون سا شیئر خریدنا ہے اور کون سا بیچنا ہے، تو مجھے لگتا ہے کہ یہ نہیں ہوگا۔

جین نے کہا کہ کچھ ہفتے پہلے ایبل کے ساتھ تھے، جب یہ مسئلہ پیش آیا تو ایبل نے اپنی ٹیم کو فون پر بلایا اور فوراً نیٹ ورک کے خطرات کا ذکر کیا، جس کے بارے میں ہم نے پہلے بات کی ہے۔

پھر وہ جلد ہی اس بات کا ذکر کرتے ہیں کہ واقعی پورے بیمہ کاروبار میں، اور ہم جس تعمیر کے خیال پر بہت زیادہ توجہ دے رہے ہیں، ہم کوڈ لکھنے اور اس کا انتظام کرنے کی کارکردگی کو کیسے بہتر بنائیں۔ وہ فوراً اس بات کا ذکر کرتے ہیں۔ پھر، جیسا کہ آپ نے اشارہ کیا، کیسے زیادہ موثر بنیں۔ انہوں نے ایک ایسا مثال بھی دی جو میرے لیے بہت اچھی لگی۔

میرا مطلب یہ ہے کہ اگر ہم ایک خطرہ دیکھیں اور اسے روایتی بیمہ ایکسپرٹس کو دیں، تو ہم صرف پانچ بڑے خطرات پر توجہ دیں گے، جس کی آپ کی ٹیم نے نشاندہی کی ہے۔

اب، ہم کافی تیزی سے، جن بڑے خطرات پر ہم توجہ دے رہے ہیں، لیکن ٹیکنالوجی کا استعمال کرکے ہم دیگر خطرات کو بھی جلدی دیکھ سکتے ہیں۔ ہم دیگر 15 خطرات پر توجہ دے سکتے ہیں اور ان کے بارے میں مضبوط جائزہ رکھ سکتے ہیں۔

سوال: ایک نوجوان سرمایہ کار کے طور پر جو عدم یقین اور تیزی سے تبدیل ہونے والی ٹیکنالوجی کے درمیان راستہ تلاش کر رہا ہے، میں اکثر صبر اور عمل کے درمیان توازن برقرار رکھنے میں دشواری کا سامنا کرتا ہوں۔ کیا آپ اپنے ذاتی تجربے کے مطابق ان دونوں کے درمیان فرق کیسے کرتے ہیں؟

جواب: ہماری بیرکشائر کی سب سے بڑی ترجیحات میں سے ایک صبر اور سرمایہ کی تخصیص میں انضباط ہے۔ وقت کے ساتھ، آپ کے لیے ہمیشہ مواقع پیدا ہوتے رہیں گے۔ اس کا مطلب یہ نہیں کہ اب کوئی موقع نہیں ہے، لیکن اس کا مطلب یہ بھی نہیں کہ آپ کو اب سارا سرمایہ لگانا ہوگا یا سارا پیسہ خرچ کرنا ہوگا۔

یہ واقعی ہمارا روزانہ اپنایا جانے والا طریقہ ہے، اور ہم اپنے آپ کو مثال بناتے ہوئے اس بات کو سمجھتے ہیں کہ ہمارے پاس نقد اور امریکی ٹریزری بانڈ جیسے اہم اثاثے ہیں۔ میں اس نقد اثاثے کو ایک اثاثہ کے طور پر دیکھوں گا، جو ایک بہت بڑا موقع ہے۔ جب آپ محسوس کریں کہ کوئی موقع مضبوط ویلیو پروپوزل رکھتا ہے، تو آپ اس لمحے کو محسوس کریں گے۔ ہم ان کو کب دیکھیں گے؟

ہم نے اپنی سرمایہ کاری کی تصور کو واضح کیا ہے، جس میں بہت اہم بات یہ ہے کہ ہمیں اپنی سرمایہ کاری کے موضوع کو بہت اچھی طرح سے سمجھنا چاہیے۔ ہم گہری سمجھ چاہتے ہیں — آپ نے ٹیکنالوجی اور اس کے تیزی سے تبدیل ہونے کے رجحانات کا ذکر کیا۔ میں ہمیشہ اس نقطے سے شروع کرتا ہوں، اور میں جانتا ہوں کہ ہم بیرکشائر میں بھی اسی طرح کام کرتے ہیں: کیا ہم اس کاروبار کو سمجھتے ہیں؟ کیا ہم اس موقع کو سمجھتے ہیں؟ اور زیادہ اہم بات یہ ہے کہ کیا ہم اس میں شامل خطرات کو سمجھتے ہیں؟

پھر، ہم اس کے مستقبل کے پانچ اور دس سال کے مالی آفاق کے بارے میں بہت واضح نظر رکھنا چاہتے ہیں۔ ہاں، اگلے سال اہم ہے، لیکن ہم ایک سال کے لیے سرمایہ کاری نہیں کر رہے ہیں۔ مواقع کے رجحان کے بارے میں لمبے مدتی نظریہ ہونا ضروری ہے۔ ہم مزید آگے بڑھیں گے — ہم ان سرمایہ کاریوں کو ہمیشہ رکھیں گے۔

تو ہم اس طرح سوچتے ہیں: ہم چاہتے ہیں کہ وہاں کی انتظامیہ کے بارے میں ایک مضبوط رائے ہو، جو صلاحیت رکھتی ہو اور انتہائی ایمانداری کے ساتھ کام کرتی ہو۔ لیکن سب سے اہم بات یہ ہے کہ آخرکار، قیمت کو پہلے اپنے سرمایہ کے استعمال کو مناسب ثابت کرنا ہوگا۔ ہم غیر بہترین مواقع میں سرمایہ لگانے کے لیے تیار نہیں ہیں۔

ہم جاننا چاہتے ہیں کہ کیا یہ ہمارے اصولوں کے مطابق ہے، اور پھر، جیسا کہ میں نے پہلے کہا تھا، ہم فوری اور بڑی پُوندی کے ساتھ کارروائی کریں گے۔

سوال: ایبل، آپ کے کاروباری آپریٹر کے پس منظر کو مد نظر رکھتے ہوئے، جو وارن کے علیحدہ مارکیٹ سرمایہ کار کے پس منظر سے مختلف ہے، کیا آپ اپنے مکمل ملکیت والے ذیلی کمپنیوں کی نگرانی اور موجودہ 288 ارب ڈالر کے اسٹاک پورٹ فولیو کے درمیان اپنا وقت کیسے بانٹتے ہیں؟ علاوہ ازیں، وارن کے تاریخی طریقہ کار کے مقابلے میں، کیا آپ کا آپریٹر کا نقطہ نظر نئے سرمایہ کاری مواقع کے جائزہ لینے کے طریقے کو بدل دیتا ہے؟

ABEL نے برکشائر کے بڑے اسٹاک پورٹ فولیو کے بارے میں اپنے خیالات شیئر کیے، جس میں کم تعداد کے مرکزی ملکیت پر مشتمل مرکوز سرمایہ کاری کے طریقہ کار پر زور دیا۔

اس نے ایپل، امریکن ایکسپریس، مودی اور کوکا کولا کو "مرکزی چار" کہا اور انہیں بیرکشائر کے اسٹاک انویسٹمنٹ کی بنیاد قرار دیا۔ اس نے جاپان کے پانچ بڑے ٹریڈنگ ہاؤسز میں کمپنی کے بڑے حصص کو بھی خاص طور پر اُٹھایا اور انہیں پورٹ فولیو کا دوسرا اہم ستون قرار دیا، ساتھ ہی ان کمپنیوں کے ساتھ لمبے عرصے تک رہنے کے عہد کو زور دیا۔ ان مرکزی مالکانہ حصص کے علاوہ، ایبل نے امریکن ایگزپریس، شیفرن اور الفابیٹ سمیت کچھ اور اہم انویسٹمنٹس کا ذکر بھی کیا۔ بیرکشائر نے 2025 کے تیسرے تین ماہ میں الفابیٹ کے تقریباً 40 ارب ڈالر کے اسٹاک خریدے۔

ابیل نے کہا کہ وہ اپنے سرمایہ کاری انتظام میں زیادہ فعال کردار ادا کریں گے اور مناسب وقت پر اپنے پوزیشنز میں اضافہ یا ترمیم کریں گے۔ انہوں نے مزید کہا کہ سرمایہ کاری کے فیصلوں پر وہ بافیٹ کے ساتھ "پوری طرح تعاون" کر رہے ہیں۔

ایبل: میں نے بیرکشائر انرجی میں کئی سالوں تک مختلف کاروبار چلائے، اور پھر غیر بیمہ کاروبار کے نائب چیئرمین کے عہدے پر فائز رہا۔ خوش قسمتی سے، جین اور میں نے پچھلے 8 سالوں، اب 9 سالوں تک ان عظیم عہدوں پر فائز رہے۔ لیکن اس نے میرے لیے ان کاروباروں کو سمجھنے کا ایک بہت اہم موقع پیدا کیا۔

جیسا کہ میں پہلے بھی بتا چکا ہوں، ہمارے پاس عالیہ کاروبار اور عالیہ قیادت ہے، لیکن وہاں اب بھی مواقع موجود ہیں۔ لیکن یہ مجھے یاد دلاتا ہے کہ میں ان کاروباروں پر کچھ وقت صرف کروں گا تاکہ یقینی بناؤں کہ ہم سرمایہ کو مناسب طریقے سے تقسیم کر رہے ہیں، ہم اب بھی ان کاروباروں کے خطرات پر غور کر رہے ہیں، اور عالیہ آپریشنز کو فروغ دے رہے ہیں۔ کیونکہ، سنیں، آپ جب کاروبار کے اندر کسی کے طور پر ہوتے ہیں تو آپ اپنے اندر کے اشاریوں کو دیکھ کر خود کو یقین دلائیں کہ آپ اچھا کر رہے ہیں، لیکن آپ کو باہر کی طرف دیکھنا چاہئے اور پوچھنا چاہئے: صارفین کیا دیکھ رہے ہیں، کیا محسوس کر رہے ہیں؟ ہمارے مقابلہ والے کیا کر رہے ہیں؟ میرا خیال ہے کہ یہی وہ قدرت ہے جو ہم آپریشنز میں لانے میں کامیاب ہو سکتے ہیں۔

میں نے ایڈم رائٹ کو زیادہ ذمہ داریاں دینے کا ذکر کیا تھا، یا وہ 32 کاروباروں میں زیادہ فرائض سرانجام دے رہا ہے۔ وہ بہترین آپریشنل مہارت لائے گا، اور ہمارے پاس بیمہ کاروبار کے لیے ٹیم بھی موجود ہے۔

اب شیئرز کے پورٹ فولیو اور وقت کی تقسیم کی بات آ رہی ہے۔ ہم اپنے بلینس شیٹ پر موجود سرمایہ کا استعمال کر رہے ہیں، جہاں اب بھی بہت بڑے مواقع موجود ہیں۔ میں نے اپنے نقد اور امریکی ٹریزری بانڈز کے سائز کا اشتراک کیا ہے۔ میں ایک بات پر زور دینا چاہتا ہوں کہ اگر آپ اپنے موجودہ شیئرز کے پورٹ فولیو کو دیکھیں، جیسا کہ میں نے خط میں بیان کیا ہے، تو ہمارے پاس ایک مرکوز پورٹ فولیو ہے۔ ہم اسے "کور" کہتے ہیں، لیکن سب سے بہتر طریقہ یہ ہے کہ یہ واقعی ایک مرکوز پورٹ فولیو ہے۔ ہمارے پاس ہمارا "کور" اور مرکوز سرمایہ کاری ہے۔

میں نے اپنے خط میں ہمارے جاپانی سرمایہ کاری پر زور دیا۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ اگر آپ اگلے کچھ کمپنیوں کو دوبارہ دیکھیں جن میں ہمارے پاس بہت اہم پوزیشنیں ہیں، تو میں یہ بھی شامل کرنا چاہوں گا کہ ان کمپنیوں کے لیے ہم شاید اب بھی شیئرز خرید رہے ہیں یا اپنے پورٹ فولیو میں مناسب پوزیشنز کو درست کر رہے ہیں۔ تو پہلے گروپ کے بارے میں، میں نے پہلے ہی کہا تھا کہ اس کا سائز تقریباً 200 ارب سے کم ہے اور اسی سطح پر برقرار رکھا گیا ہے۔ اب ہمارے پاس تقریباً 100 ارب، یا 85 ارب ہے۔ اس کے علاوہ، بercshire کے دیگر سرمایہ کاری جیسے امریکن ایگزپریس، شیورون، گوگل وغیرہ، جن میں مزید 70 ارب ڈالر کا سرمایہ کاری شامل ہے۔ یہ واضح کرتا ہے کہ ہمارے کل سرمایہ کاری میں بہت بڑا حصہ محدود پورٹ فولیو میں مرکوز ہے، اور ان سرمایہ کاریوں کا فعال طور پر انتظام تقریباً محدود ہے، جس پر میں حقیقت میں زور دینا چاہتا ہوں۔

ہم ان کاروباروں کو بھی جانتے ہیں۔ ہم مینجمنٹ ٹیم کو جانتے ہیں۔ یہ وارن اور میں اب بھی مکمل طور پر مل کر بات چیت کرنے والے موضوعات ہیں۔ آپ کو ان پر روزانہ بات نہیں کرنی پڑتی، لیکن اگر ان کاروباروں میں کوئی مسئلہ ہوتا ہے، تو ہم اس ہفتے یا اس ماہ میں ان پر بات چیت کرتے ہیں۔ شاید ان کے ترقی کے راستے یا ہم نے کیا سیکھا، اس بارے میں۔ جاپانی کمپنی نے صرف پچھلے 48 گھنٹوں میں اپنے نتائج جاری کیے ہیں، جو ایک سرگرم بحث کا موضوع ہے، اور کل صبح وارن اور میں نے ان کے نتائج اور ہم نے وہاں جو دیکھا اس پر بات چیت کی۔ تو، یہ بنیادی باتیں ہیں، لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ ہم انہیں منسوخ کر دیتے ہیں، یا وہ صرف اس وقت تک توجہ کا مرکز ہوتے ہیں جب ہم ان کا جائزہ لے رہے ہوتے ہیں۔

ٹیڈ دوسرے 200 ارب ڈالر، یا تقریباً 200 ارب ڈالر کے سرمایہ کا انتظام کرتا ہے، لیکن اس کی ذمہ داریاں اس سے زیادہ ہیں۔ وہ واضح طور پر ہماری دیگر مختلف مواقع پر ہماری مدد کرتا ہے، یا ہمیں کاروبار میں خطرات یا سرمایہ کی تفویض کا جائزہ لینے میں مدد کرتا ہے۔ تو ہم ان کے ساتھ بہت خوش قسمت ہیں، لیکن جب آپ اس کے انتظام اور درکار کام کے تناظر میں سوچتے ہیں تو یہ ایک بہت آسان طور پر انتظام کی جانے والی سرمایہ کاری کا مجموعہ ہے۔

جیسا کہ ہم نے پہلے بھی اشارہ کیا ہے، ان نقد اور امریکی ٹریژری بانڈز کو مناسب وقت پر استعمال کرنا ایک بہت بڑا موقع ہے، جس میں شیئرز، ہم جو آپریشنل کاروبار میں دیکھ سکتے ہیں، اور بیمہ کے شعبے بھی شامل ہیں۔

ٹائم اسائنمنٹ کے بارے میں، ہاں، ہم آپریشنز پر کچھ وقت خرچ کریں گے، اور ہم اس بات کو ترجیح دیں گے کیونکہ ہم نے عالی معیار کے آپریشنز کے شعبے میں مزید بہتری اور فرق کو کم کرنے کے لیے بہت بڑا موقع دیکھا ہے۔ ہم اپنے موجودہ پورٹ فولیو میں مواقع دیکھتے ہیں، لیکن یا تو ہم ان میں اضافہ کریں گے یا ان کا سائز تبدیل کریں گے۔ پھر ہم بازار میں دیگر مواقع — جیسے کہ کسی نجی یا عوامی کمپنی کا مکمل خریداری — کو مستقل طور پر جانچتے رہتے ہیں۔ اسی طرح، ہم یہ بھی سوچ رہے ہیں کہ اگر ہم کسی کمپنی کا حصہ رکھنا چاہتے ہیں تو اضافی مواقع کون سے ہیں۔ ان مواقع کا جائزہ لینے کا طریقہ وہی ہے جو میں نے کہا، ہم معاشی نظریہ دیکھتے ہیں۔ اور یہ پچھلے جواب سے قریب سے متعلق ہے۔

جین: میں حقیقت میں سمجھتا ہوں کہ سرمایہ کی تفویض اور آپریشنل کام کا ایک ہی سکہ کے دو پہلو ہیں۔ وارن نے کچھ سال پہلے ایک بات کہی تھی جو میرے لیے بہت مناسب لگتی ہے۔ انہوں نے کہا: ایک اچھا سرمایہ تفویض کرنے والا ایک اچھا آپریشنل مینیجر بن جائے گا، اور اس کا اُلٹا بھی سچ ہے۔

ایبل: جب آپ ہماری آپریشنز کمپنی کے بارے میں سوچتے ہیں، تو میں نے پہلے کہا تھا کہ ہمارے پاس بہت گہرا ٹیلینٹ ہے۔ ہمارے پاس عمدہ آپریٹرز ہیں جو اپنے کام کو سمجھتے ہیں۔ وہ اپنے صنعت، اپنے صارفین کو سمجھتے ہیں۔ ہاں، کیا ہمارے پاس اب بھی بہتری کا راستہ ہے؟ ہاں، یہ ایک مستقل بہتری کا عمل ہے، اور ہم ان فرق کو کم کریں گے۔ لیکن ہمارے پاس عمدہ ٹیم ہے۔ چاہے جان، میں، ایڈم رائٹ ہو، ہم وقت گزارتے ہیں تاکہ ہم اپنے سرمایہ کی تخصیص کے طریقے سے مطمئن ہو سکیں، ہم خطرات کو سمجھتے ہیں، اور پھر کیا ہم ان فرق کو پہچانتے ہیں؟

سوال: جب صبر کا اصل موقع کا اخراج ہو، تو لمبے مدتی سرمایہ کار آج اپنی پُوندی تفویض کے طریقہ کار کو کیسے سوچیں؟ افراد صبر اور عمل کے درمیان خاص طور پر وارن بافٹ کے دہائیوں کے کارناموں کی بنیاد پر قائم معیار کے تحت کیسے توازن قائم کریں؟

آبل: ہماری سرمایہ تفویض کی اپنی طریقہ کار اور ہم جو لمبے مدتی نقطہ نظر اختیار کرتے ہیں، اس کے بارے میں دوبارہ بات کرتے ہوئے، یہ ہمارے مالکان اور اس کمرے میں موجود شیئر داروں کے ساتھ بہت مطابقت رکھتا ہے۔ وہ سرمایہ کاری کے معاملے میں بہت لمبی مدتی نقطہ نظر اختیار کرتے ہیں۔ ہمارے حصص میں ایسے منفرد مالکان کا ہونا ہمیں بہت خوش قسمتی کی بات ہے۔ اور لمبے مدت کے لحاظ سے، برکشائر کے لیے بڑے مواقع پیدا ہوں گے۔ یہ دوبارہ سرمایہ تفویض کی صبر اور انضباط پر واپس آ جاتا ہے۔ کیا ہم جانتے ہیں کہ کل کیا ہوگا؟ یا وہ واقعہ تین سال یا دو سال بعد کبھی ہوگا؟ لیکن بازار میں ناہمواری پیدا ہوگی، جس سے ہم دوبارہ اپنے اقدامات اٹھانے کے قابل ہو جائیں گے۔ یہی وہ جگہ ہے جہاں ہمارا انضباطی نقطہ نظر کام آتا ہے، جس میں ہم جانتے ہیں کہ ان سرگرمیوں کے حوالے سے ہمارا سرمایہ کاری کا نقطہ نظر کیا ہے۔

ہم نے آج بہترین کمپنیوں کو نہیں دیکھا ہے۔ ہم بہت سی کمپنیوں کو حاصل کرنا چاہتے ہیں۔ میں احتیاط سے کام لوں گا۔ لمبے مدت کے لحاظ سے، ہم ان کمپنیوں کو رکھنے کو تیار ہوں گے جن میں عالی شان مینجمنٹ ٹیم ہے، اور ہم ان کا جائزہ لیتے ہیں۔ میں یہ کہنا چاہوں گا کہ جب آپ دنیا کے بارے میں سوچتے ہیں، تو اس کا مطلب یہ نہیں کہ ایسی دہوں کمپنیاں ہیں، لیکن وہ موجود ہیں۔ لیکن مواقع، کمپنی کے مالی آفاق اور متعلقہ خطرات کے مقابلے میں، ہم ان کمپنیوں کو اس قیمت پر خریدنے میں دلچسپی نہیں رکھتے، چاہے وہ جزوی حصص ہوں یا مکمل حصص۔ اس کا مطلب یہ نہیں کہ مستقبل میں اس موقع کا خاتمہ ہو جائے گا۔

یہی وہ چیزیں ہیں جن پر ہم نے وقت گزارا: پہلا، انضباط برقرار رکھنا؛ دوسرا، اپنے لیے قیمتی یا مناسب قیمت پر قابلِ غور مواقع کو سمجھنا۔ یہ واقعی انضباط پر واپس آ جاتا ہے۔

آپ نے پوچھا کہ میں ذاتی طور پر صبر اور عمل کو کیسے متوازن کرتا ہوں۔ دوبارہ زور دے رہا ہوں کہ یہ میرے کردار کے ساتھ مطابقت رکھتا ہے، میں وارن، جین اور دیگر لوگوں کے ساتھ کام کرنے کا بہت بھاگیا ہوں، اور ہم اس طرح اس لیے کرتے ہیں کہ ہم بیرکشائر سے محبت کرتے ہیں اور اس پر یقین رکھتے ہیں۔ وارن نے بیرکشائر کے لیے بڑی پیشکش کی ہے، اور اس کے بارے میں گہرا تصور اور جوش رکھتے ہیں۔ اس کی بنیاد پر، وہ ایک بہت لمبے عرصے تک چلنے والی چیز بنانا چاہتے ہیں، جس میں یہ بھی شامل ہے کہ یہ کون سے مواقع پیدا کر سکتا ہے۔ میرے ذاتی طور پر، اور مجھے معلوم ہے کہ ہم سب، ہم نے بھی وہی جوش پیدا کیا ہے، اور ہم پوری طرح منصوبہ بند کر رہے ہیں کہ ہم اسے ماضی کے طریقے سے ہی کریں گے۔

جین: آپ جانتے ہیں، بیمہ، سرمایہ کاری کی طرح ایک ایسا کھیل ہے جس میں صبر کی ضرورت ہوتی ہے۔ لوگوں کو بے کار بیٹھے رہنے پر مجبور کنا بہت مشکل ہے۔ جب میں لوگوں کو ملازمت دیتا ہوں، تو میرا عام طریقہ یہ ہوتا ہے کہ میں انہیں براہ راست بتاتا ہوں۔ میں کہتا ہوں، آپ کا کام "نہیں" کہنا ہے۔ آپ کو روزانہ مختلف ٹریڈز کے سلسلے میں بھر دیا جائے گا، لیکن آپ کا بنیادی فرض "نہیں" کہنا ہے۔ میں کہتا ہوں، کبھی کبھار آپ کو ایسا ٹریڈ مل جائے گا جیسے لکڑی کے تختے سے مارا گیا ہو، جو چلا رہا ہو "پیسہ آ رہا ہے"، اس وقت مجھ سے رابطہ کریں، اور پھر ہم مل کر فیصلہ کریں گے کہ کرنا ہے یا نہیں۔

آپ جانتے ہیں، ایک مزاح کے طور پر، جب دوسرے لوگ اپنے بروکر کے چکر میں پھنس کر لندن لے جائے جا رہے ہوں، تو آپ وہاں بیٹھ کر کچھ نہ کرنا واقعی مشکل ہے۔ میرا خیال ہے کہ بیمہ صنعت میں، اور بالکل اسی طرح سرمایہ کاری میں، کامیابی کا اصل امتحان "نہیں" کہنے کی صلاحیت ہے۔

جب پوچھا گیا کہ بیرکشائر کب اور کس طرح فائر سے بھرے ہرمز کے معاہدے کے ذریعے جانے والے جہازوں کی بیمہ کرے گا، تو بیرکشائر کے بیمہ کے نائب چیئرمین اجیت جین نے ایک مختصر اور واضح جواب دیا: "سادہ الفاظ میں، قیمت پر منحصر ہے۔" اور اس کے فوراً بعد حاضرین میں ہنسی اور تالیاں گونجیں۔

جین نے کہا کہ برفشائر ایک ایسی منصوبے میں شامل ہے جس کا مقصد ہرمز کے مضائقہ سے گزرنے والے جہازوں کو بیمہ دینا ہے، لیکن اب تک کوئی بیمہ پالیسی جاری نہیں کی گئی ہے۔ ہرمز کا مضائقہ امریکہ، اسرائیل اور ایران کے درمیان جنگ کے دوران کئی بار بند یا سختی سے کنٹرول کیا جا چکا ہے۔ "ہم نے ہرمز کے مضائقہ سے گزرنے والے جہازوں کو بیمہ دینے کے لیے ایک منصوبے میں چھوٹے پیمانے پر شرکت کی ہے، لیکن اب تک کوئی بیمہ پالیسی جاری نہیں کی گئی ہے۔"

جین نے کہا کہ امریکی نیوی کی طرف سے گزرنے والے جہازوں کے لیے اسکورٹ فراہم کرنا، اس منصوبے کے بیمہ شرائط میں سے ایک ہوگا۔ "منصوبہ ابھی تفصیل سے مکمل کیا جا رہا ہے۔ لیکن اگر ہم مطلوبہ شرائط حاصل کر سکیں — جن میں بیمہ فیصلوں کے لحاظ سے شرائط اور امریکی نیوی کی اسکورٹ کی ضمانت شامل ہے — تو ہم نے ایک ایسا بیمہ قیمت دے دی ہے جسے ہم قابل قبول سمجھتے ہیں۔ لیکن اب تک کوئی عملی پیش رفت نہیں ہوئی ہے۔"

سوال: وارن بفے کے بنائے گئے سرمایہ کاری پورٹ فولیو کو کیسے مینج کیا جائے؟

ایبل: موجودہ پورٹ فولیو اور اس میں شامل چیزوں کے بارے میں، جیسا کہ آپ نے اشارہ کیا، یہ وارن نے قائم کیا تھا، لیکن یہ وارن کے لیے بہت اچھی طرح سے جانے جانے والی کمپنیوں کا ایک مجموعہ ہے۔ اور میں بہت پختہ اعتماد رکھتا ہوں کہ میں ان کاروباروں اور ان کے مالی آفاق کو سمجھتا ہوں۔ اس لیے جب میں اپنے خط میں یہ بات بیان کرتا ہوں، تو میں حقیقت میں ایک پیغام دینا چاہتا ہوں: ہاں، ہم ان کمپنیوں سے بہت مطمئن ہیں، ہم انہیں جانتے ہیں، ہاں، یہ ایک مرکوز پورٹ فولیو ہے، لیکن آپ جانتے ہیں، ان کے کاروبار ترقی کر سکتے ہیں، اور خطرات بھی پیدا ہو سکتے ہیں۔ اس لیے ہم اس کا مستقل جائزہ لیتے رہیں گے، لیکن یہ ایک ایسا پورٹ فولیو ہے جس سے ہم بہت مطمئن ہیں۔

وارن نے ٹائم کوک کی ایپل میں حیرت انگیز کامیابی کا ذکر کیا۔ وارن اور ٹائم نے حال ہی میں اس بارے میں بات چیت کی، اور انہوں نے بات کی کہ وارن نے ایپل میں سرمایہ کاری اس لیے نہیں کی کہ یہ ایک ٹیکنالوجی شیئر تھی۔ اس نے دیکھا کہ پروڈکٹ کیا ہے اور انفرادی صارفین اسے کتنی اہمیت دیتے ہیں۔ یہ ایک عجیب نظریہ ہے، لیکن یہ ایک ایسا نظریہ بھی ہے جسے میرے خیال میں ہم میں سے بہت سے لوگ اپنا رہے ہیں۔

مثلاً بجلی کے کاروبار کے بارے میں میں بہت کچھ جانتا ہوں، میں جانتا ہوں کہ بجلی کیسے پیدا کی جائے، کیسے منتقل کی جائے وغیرہ۔ لیکن کیا میں ایپل فون کو کیسے تیار کیا جاتا ہے، اس کے بارے میں اتنی دلچسپی رکھتا ہوں؟ میں ان کا تیار کرنے کا مقام اور اس کے حوالے سے کچھ خطرات اور چیلنجز کے بارے میں حیران ہوں گا۔ لیکن جب ہم اسے وسیع پیمانے پر بحث کرتے ہیں تو ہم اپنی ٹیم پر مکمل طور پر بھروسہ کرتے ہیں۔ ہم خود سے سوال کرتے ہیں: کیا ہم اس کی قیمت اور اس مصنوعات کے قیمتی ہونے کے باعث سمجھتے ہیں؟ یہ دراصل اس کی صارفین کے لیے قیمت ہے۔

میں سمجھتا ہوں کہ ہمارے پاس ایک منفرد موقع ہے، اور ہم بہت خوش قسمت ہیں کہ وارن روزانہ دفتر آتے ہیں۔ ہم خوش قسمت ہیں کہ ہم دیگر ممکنہ مواقع پر بات کر سکتے ہیں جن میں مختلف مہارت کا مجموعہ شامل ہو۔ لیکن آخرکار، ہم جلد ہی اس موقع کو تلاش کر لیں گے کہ یہ کیا ہے، اس کی قیمت کیا ہے، اور صارفین، یا جس بھی صنعت کے استعمال کرنے والے، کیوں اس کمپنی اور اس مصنوعات کو مستقل رہنا چاہیے؟ اس کے بعد، اس سے متعلق خطرات کہاں ہیں۔ یہ تقریباً وارن کا طریقہ ہے، اور میرا طریقہ بھی۔

ہمارے موجودہ پورٹ فولیو کے بارے میں، ہم ہمیشہ یہ جان لیتے ہیں کہ ہم نے کیا سرمایہ کاری کی ہے۔ لیکن اس کے مواقع اور خطرات کو سمجھنے کے لحاظ سے، ہم اپنی حالت پر واضح نظر رکھنے میں بہت مطمئن ہیں اور اپنی موجودہ حالت سے مطمئن ہیں۔

جب جان اور اس کے خود کے جانشین کے منصوبے کے بارے میں پوچھا گیا، تو ایبل نے کہا کہ بورڈ اس قسم کے معاملات پر بہت سنجیدہ ہے: "انہوں نے متعلقہ منصوبے بنائے ہوئے ہیں اور مستقل طور پر بحث کر رہے ہیں۔ اس لیے، اگر جان آج فرائض انجام نہ دے سکے یا میں فرائض انجام نہ دے سکوں، تو ہمارا بورڈ واضح طور پر جانتا ہے کہ کیا کرنا ہے۔"

یہ دو جانشینی منصوبے واضح طور پر اہم موضوع ہیں۔ جین نے 1986 میں بيرکشائر میں شمولیت اختیار کی، وہ ہماری بیمہ کاروبار کے ڈیزائنر تھے، جنہوں نے ایک بے مثال فرینچائز بنائی جس کی ثقافت اور انضباط بہت عالی ہے۔

جب وارن نے گزشتہ سال انتقال کی منصوبہ بندی کا اعلان کیا، تو پہلا کام ہمارے بیمہ کاروبار کے پانچ سب سے بڑے مینیجرز کو اکٹھا کرنا تھا، تاکہ ہم کاروبار پر بات چیت کریں اور ثقافت پر تبادلہ خیال کریں۔ یہ میرے لیے بیمہ کے حوالے سے اپنی علمی بنیاد کو وسعت دینے کا ایک انوکھا موقع تھا۔ میں نے اس ٹیم میں بہت گہرا مینجمنٹ اور بیمہ کا تجربہ دیکھا، اور وہ جین کی طرف سے زور دیے گئے اقدار اور ثقافت کو برقرار رکھتے ہیں۔

انضباطی ثقافت کو برقرار رکھنا چیلنجنگ ہے۔ بیمہ صنعت میں، سرگرم اندراجیوں کو "کچھ ماہ آرام کریں" کہنا آسان نہیں ہے۔ لیکن جین کے ساتھ ایک عالی شان ٹیم ہے، اور ہمارے بورڈ نے جانبداری کے معاملے کو بہت سنجیدگی سے لیا ہے۔ اگر جین یا میں اپنے فرائض انجام نہ دے پائیں تو، بورڈ کو کیا اقدامات کرنے ہیں، اس کا ایک منصوبہ پہلے سے تیار ہے۔

ثقافت اور بیمہ کی رہنمائی کے حوالے سے، میں کچھ آسان اصولوں پر عمل کرتا ہوں۔ فیصلوں میں شامل ہونے والے افراد کی تعداد بہت کم ہے، اور میرے تین سب سے بڑے افراد 35 سال سے زیادہ ایک ساتھ ہیں۔ تنخواہ کا منصوبہ ایک مخصوص تنخواہ ہے، نہ کہ ایک پیچیدہ فارمولہ جس سے انفرادی افراد کو مثبت منافع ہوتا ہے جبکہ بيرکشائر نیچے کی طرف کے خطرات کو برداشت کرتا ہے۔ ہم انہیں مارکیٹ کی لہروں سے محفوظ رکھتے ہیں تاکہ وہ صحیح کام کرنے کے لیے آرام سے محسوس کریں۔

میں نے ان سب کے معاوضہ منصوبوں کو سالوں سے دیکھا ہے۔ میں نے وارن کو کہا تھا: تم مجھے ایک معاوضہ منصوبہ دو، میں اس کے خلا کو استعمال کر دوں گا، اور تمہیں سالوں بعد پتہ چلے گا۔ اس کے علاوہ، ملازم جب ہار جائیں تو دوبارہ معاوضہ پر بات کرنا چاہتے ہیں، اور جب جیت جائیں تو سب کچھ لے کر چلے جانا چاہتے ہیں۔ یہ ایک بڑا چیلنج ہے۔

سوال: بیرکشائر کی یونٹیلیٹی کمپنیاں فوجی فیول کو کب ختم کریں گی، تجدیدی توانائی کے متبادل کی طرف منتقل ہوں گی، اور ماحول اور میری نسل کے مستقبل کے لیے غیر قابل تلافی نقصان کو روکیں گی؟

ایبل: ہم ان اثاثوں کے امین کے طور پر کام کرتے ہیں اور اپنے ریاستوں اور صارفین کی خدمت کرتے ہیں۔ سب سے پہلے اور سب سے اہم بات یہ ہے کہ ہمیں موجودہ قوانین، جن میں فیڈرل قوانین بھی شامل ہیں، کی پابندی ضرور کرنی چاہیے۔ ہماری ٹیم کا عزم ہے کہ وہ قانونی تقاضوں کے ساتھ ساتھ کام کو درست طریقے سے بھی انجام دے۔ ہمارے پاس وسائل کے بارے میں منصوبے ہیں، اور کب ہم کوئلہ اور گیس پر چلنے والے یونٹس کو فونڈ سے نکالیں گے، جو بڑھے پر ریاستی پالیسیوں سے متاثر ہوتا ہے۔ ریاستی حکومتیں فیصلہ کریں گی کہ ہم کس طرح آپریٹ کریں گے، ان اثاثوں کو کتنے عرصے تک آپریٹ کیا جائے، کیونکہ آخرکار صارفین ہی لاگت اور خطرہ برداشت کرتے ہیں۔

ہماری آئیووا کی عوامی یونٹی کمپنیاں، جو تقریباً 93% توانائی کو تجدیدی ذرائع سے حاصل کرتی ہیں اور ملک میں اس حوالے سے سب سے آگے ہیں، اسے قابلِ اجرا لاگت پر حاصل کرتی ہیں۔ لیکن ہم اب بھی کوئلے سے چلنے والے پاور پلانٹس چلا رہے ہیں، جن کی ضرورت صرف اعلیٰ طلب کے دوران سسٹم کو مستحکم رکھنے کے لیے ہوتی ہے، اور صرف ضرورت پڑنے پر ہی استعمال کیے جاتے ہیں۔

چیلنج یہ ہے کہ انتہائی بڑے ڈیٹا سینٹر سسٹم پر بہت زیادہ دباؤ ڈالتے ہیں۔ اگر شناختی تکنیک جاری رہی تو، کاربن بنیادی یونٹس کی تعداد بڑھے گی، جس سے سسٹم اور پورے صنعت پر بہت زیادہ دباؤ پڑے گا۔

گریگ ایبل نے نیبراسکا کے اوماہا کے CHI ہیلتھ سینٹر کے اسٹیج پر بیرکشائر ہیتھوے کی سالانہ میٹنگ کے بعد کے سیشن کی صدارت کی۔

ابیل کے ساتھ BNSF ریلوے کے سی ای او کیٹی فارمر اور نیٹجیٹس کے سی ای او، صارفین کے خدمات اور ریٹیل بزنس کے صدر ایڈم جانسن بھی موجود تھے۔

سوال: موجودہ مشرق وسطی کے جغرافیائی سیاسی حالات بیرکشائر کی ذیلی کمپنیوں پر کیسے اثر انداز ہو رہے ہیں؟

ابیل: یہ ہماری تمام سرگرمیوں کو کئی طریقوں سے متاثر کرتا ہے۔ لیکن میں سب سے زیادہ اس بات پر فخر محسوس کرتا ہوں کہ ہم ان سرگرمیوں کو لمبے مدتی نقطہ نظر سے چلا رہے ہیں۔ جب فون بجتا ہے، تو آپ جانتے ہیں کہ آپ کو کچھ چیلنجز کا سامنا کرنا پڑے گا، لیکن یہ کوئی بات نہیں۔ ہم بات چیت کریں گے، محنت کریں گے، اور ہمیشہ اس کا حل نکال لیں گے۔ ایران اور مشرق وسطیٰ کے تنازعات کے حوالے سے، میں نے دیکھا ہے کہ ٹیم نے دوبارہ اسی رویہ اپنایا ہے: یہی وہ حالات ہیں جن کا سامنا ہم کر رہے ہیں۔ صارحین کے لیے بہترین حل کیا ہے؟ ہم کس طرح ان کو ماضی کی طرح خدمات فراہم کر سکتے ہیں؟

میں نے LSBI پائپ لائن کمپنی کے ریڈیوشن ایجنٹ کا ذکر کیا، جو عام طور پر مشرق وسطیٰ میں بڑی مقدار میں مصنوعات نہیں بیچتی، لیکن جب وہ اس چیلنج کو حل کرنے کے طریقے سوچنا شروع کرتی ہیں تو بہت کچھ ہوتا ہے۔ اس کا مطلب یہ نہیں کہ ہمارا کاروبار براہ راست متاثر نہیں ہوا۔ ہمارا کیمیکل گروپ، جس کے ان پٹ لاگت نے بہت جلد دوگنا ہو گئی۔ وقت کے ساتھ، قیمتیں ہمارے معاہدوں کے مطابق بڑھ جائیں گی اور یہ حالت دوبارہ متوازن ہو جائے گی۔ ہمارے کاروبار کو چلانے کے لحاظ سے، ہم صرف اپنا کام کرتے رہے اور طویل مدت تک سب کچھ جاری رکھا۔

BNSF کے سی ای او: ریلوے واقعی صنعتی اور صرفہ اقتصاد کی حالت کا بہت اچھا انعکاس ہے، کیونکہ ہمارے لوڈنگ میں مختلف کچرے شامِل ہیں۔ ہم مشرق وسطیٰ کے تنازعے سے کئی مختلف اثرات دیکھ رہے ہیں۔ سپلائی چین کی خلل کی وجہ سے، کچھ مال کے لیے مواقع پیدا ہوئے ہیں، جیسے کہ گولیاں، سٹیل وغیرہ کی مانگ بڑھ رہی ہے۔ ہمارے کاروبار کا سب سے بڑا حصہ ملٹی مودل ٹرانسپورٹیشن ہے، جو ایندھن کی قیمتوں میں اضافے کی وجہ سے زیادہ مقابلہ کرنے لگا ہے۔ لیکن عمومی طور پر، اگر ایندھن کی قیمتیں لمبے عرصے تک زیادہ رہیں، تو صرفہ کی مانگ پر اثر پڑے گا اور ہمارے تمام کاروباروں پر اثر پڑے گا۔

ہاں، ہم نے کچھ اثرات دیکھے ہیں۔ کچھ بڑے ریٹیلرز نے کہا ہے کہ صارفین اب اپنی خریداری کے بارے میں فیصلے کرنے پر مجبور ہو رہے ہیں۔ اگر ایندھن کی قیمتوں کا اعلیٰ ماحول لمبے عرصے تک جاری رہا، تو میں واقعی یہ مانتا ہوں کہ ہمارے کاروبار پر اس صارفین کے اثرات پڑیں گے۔

نیٹ جیٹس کے سی ای او، مصنوعات کے صارفین کی خدمات اور ریٹیل بزنس کے صدر ایڈم جانسن نے کہا کہ تیل کی قیمت کا ایک وقت 100 ڈالر فی بریل تک پہنچنا سمیت لاگت میں اضافہ کچھ شعبوں میں مانگ پر دباؤ ڈالنا شروع ہو گیا ہے:

کنسیومر اور فزیکل ریٹیل سیکٹرز میں، یہ کچھ مانگ کو متاثر کر رہا ہے۔ ان دباؤوں کو تسلیم کرتے ہوئے، جانسن نے کہا کہ ان کے کاروبار پہلے ہی اس میں تبدیلیوں کے ساتھ کام کرنے کے لیے تیار ہیں۔ ہم ان صورتحال کا مقابلہ کرنے اور ضرورت پڑنے پر اپنے آپ کو درست کرنے کے لیے تیار ہیں۔ لیکن یہ بالکل کچھ ریٹیل اور کنسیومر گُڈز بزنس کو متاثر کر رہا ہے۔

سوال: بیرکشائر کا نظام تقسیم اختیارات پر منحصر ہے۔ ہر مینیجر اپنی سبسیڈری کا سی ای او کے طور پر کام کرتا ہے۔ کن آپریشنل یونٹس کو زیادہ نگرانی کی ضرورت ہے؟ کمیاب کارکردگی والے مینیجرز کو کیسے سنبھالا جائے؟ بی این ایس ایف کی منافع بخشی اپنے مقابلہ کرنے والوں کے مقابلے میں پیچھے ہے، مقابلہ کرنے والوں اور نئی ٹیکنالوجی کے مقابلے میں کس طرح مقابلہ کی صلاحیت برقرار رکھی جائے؟

ابیل: میں نے ڈی سینٹرلائزڈ ماڈل، خطرہ کی ڈسپلائن اور سرمایہ کی تخصیص پر زور دیا۔ ہمارے پاس ایک عظیم لیڈرز اور کاروباروں کا گروہ ہے جو اپنے صارفین کے قریب ترین ہیں، اگر وہ مالکانہ سوچ کے ساتھ کام کریں تو ہم پورے کمپنی گروپ میں بہت اچھے نتائج حاصل کریں گے۔

لیکن تقسیم اختیارات کا مطلب یہ نہیں کہ ہم ذمہ داری نہیں اٹھاتے۔ یہ خودمختاری کا مطلب ہے کہ آپ اس کے ساتھ آنے والی بڑی ذمہ داری اور کام کو اچھی طرح سے کرنے کا فخر قبول کریں۔ ہمارے پاس بہت سے توقعات ہیں — کیا وہ خطرات کا انتظام کر رہے ہیں؟ کیا وہ خود کو سرکاری خطرات کے افسر سمجھ رہے ہیں؟ کیا وہ اپنے پاس موجود سرمایہ کو بہترین طریقے سے تقسیم کر رہے ہیں؟ اگر ہم کمزور پرفارمنس یا کچھ بدترین فیصلوں کو دیکھتے ہیں، تو یہی وہ وقت ہے جب ہم مداخلت کرکے بات چیت کرتے ہیں۔

BNSF کے سی ای او: ہم مکمل طور پر جانتے ہیں کہ کارکردگی کو بڑھانا، مقابلہ کرنے والوں کے ساتھ لاگت کی ساخت کو برقرار رکھنا، اور منافع کمانے کے معاملے میں مقابلہ کرنے والوں کے ساتھ فرق کو کم کرتے رہنا انتہائی اہم ہے۔

ہم 2025 میں سب سے پہلے ایکل چکن کی آپریشنل کارکردگی میں اضافہ کرنے پر توجہ دیں گے۔ ایکل چکن نیٹ ورک کو بہتر بنانے سے وسائل آزاد ہوں گے، کیپیسٹی تشکیل پائے گی، اور آپ کم اثاثوں کے ساتھ اتنی ہی یا زیادہ مال کی مقدار کو ہینڈل کرنے کا موقع حاصل کریں گے۔ اس سال کے پہلے تین ماہ میں، ہم نے گزشتہ سال کے اسی دور کے مقابلے میں زیادہ مال کی مقدار ہینڈل کی، لیکن ہم نے 260 لوکوموٹووں کا استعمال کم کر دیا۔

دوسرا شعبہ ہماری ٹیکنالوجی کے تبدیلی کے اردگرد ہے۔ ہم ڈیٹا سائنسٹس اور آپریشنل ریسرچر کو مکھی کرتے ہیں، انہیں اپنے آپریشنل ٹیم کے ساتھ نیٹ ورک آپریشن سنٹر میں رکھتے ہیں، ڈیجیٹل ٹوئن کا مطالعہ کرتے ہیں، اور صارفین کے لیے پیشگوئی کردہ ETA فراہم کرتے ہیں۔ ہمارا پہلا ترکیبی تین ماہ کا فوسل کی کارکردگی ریکارڈ توڑ گئی۔

ٹرکس کے ساتھ مقابلے کے حوالے سے، تمام ریلوے کمپنیوں میں ہمارے پاس سب سے بڑا بہت_modes ٹرانسپورٹ نیٹ ورک ہے۔ گزشتہ وقت ہم ایک ٹرین کو چلانے کے لیے پانچ افراد کا استعمال کرتے تھے، لیکن اب ہماری زیادہ تر ٹرینوں پر صرف دو افراد ہیں۔ لیکن ہمیں نوآوری کرنے کی اجازت دی جانی چاہیے اور ریلوے کو ٹرکس کے ساتھ مقابلہ کرنے کی اجازت دینے والے قوانین کی ضرورت ہے۔

نیٹ جیٹس کے سی ای او: میں 1 جون 2015 کو واپس آیا۔ میں نے ایک سوال پوچھا: ہمارے کاروبار کے دونوں طرف کو کتنے لوگ واقعی سمجھتے ہیں؟ نیٹ جیٹس بہت پیچیدہ ہے، ہم ہزاروں ہوائی اڈوں اور 150 ممالک میں اڑتے ہیں۔ میں نے جواب نہیں پسند کیا، وہ بہت کم تھا۔

ہم نے وہاں سے ثقافت کو دوبارہ تعمیر کیا۔ مجھے یاد ہے جب میں نے پہلی بار بورڈ کی میٹنگ کی تیاری کی، میں نے نمو کے بارے میں بات کی۔ ایبل نے میرے ساتھ دوستانہ طور پر ایک طرف جا کر کہا: "کیا تم وارن کو تھوڑا کم فکر میں لے کر پہلے قرضوں کو کم کرنے کی کوشش نہیں کر سکتے؟" یہ ایک سبق تھا جسے میں نے ہمیشہ یاد رکھا۔

ہم نے سلامتی اور خدمت کے بارے میں بات کی۔ وارن نے 1998 میں نیٹ جیٹس خرید لی جب وہ صارف بن گئے، اور انہوں نے کہا: "میں سلامتی چاہتا ہوں، میں خدمت چاہتا ہوں۔" ہم ہمیشہ یہ یقینی بنانے پر زور دے رہے ہیں کہ ہر کوئی اس راستے پر ہو۔ یہی وجہ ہے کہ ہم قرضوں کی ادائیگی، بيرکشائر ہاثوے کو نقد رقم واپس کرنے، اور خدمات کے شعبے میں بہترین بننے میں کامیاب ہوئے۔

سوال: کیا برکشائر ہیثوے اپنے درآمد لاگت کا سامنا کرنے والے مکمل طور پر ملکی تجارتی کاروباروں کے لیے ٹیرف رعایت یا معاوضہ منصوبوں کی تلاش کر رہا ہے؟ اس کا اثر اپنے سرمایہ کاری پورٹ فولیو میں کتنے اہم ہے؟

ایبل: ٹیفف کا ہمارے پورے انویسٹمنٹ پورٹ فولیو پر اثر، مشرق وسطیٰ کی صورتحال کے بارے میں بحث کے بہت قریب ہے۔ ہم نے حکومت کے پہلے دور میں اس کا تجربہ پہلے ہی کیا تھا اور اس سے سبق سیکھا تھا، اس لیے ہم زیادہ تیار ہیں۔ یہ صرف سر سے کام کرنا ہے اور ہم خود اس کا انتظام کریں گے۔ ہم اپنے صارفین کو خدمات فراہم کرنے کے لیے، یا تو صارفین کے ساتھ ب без منصوبوں کے ذریعے، یا ہم جو مصنوعات تیار کر رہے ہیں، ان کے ذریعے ان ٹیففز کو واپس حاصل کرنے کا طریقہ نکالیں گے۔ ہماری ٹیم نے اس مسئلے کو سنبھالنے میں بہت عمدہ کام کیا ہے۔ اب بہت سی باتیں واضح ہونی ہیں، لیکن ہم نے انہیں جان بوجھ کر تلاش نہیں کیا ہے۔

بی این ایس ایف کے سی ای او: معاوضے کے لحاظ سے نہیں، لیکن میں کسٹم ٹیکس کے اثرات پر کچھ کہنا چاہوں گا۔ 2025 کے شروع میں، ہم نے دیکھا کہ کچھ صارفین کسٹم ٹیکس لازمی ہونے سے پہلے اپنے سامان بھیج رہے تھے، جس سے مال نقل کی مقدار میں اضافہ ہوا۔ پھر 2025 کے دوسرے نصف میں یہ مستحکم ہو گیا، اور 2026 میں، ہمارے صارفین نے کسٹم ٹیکس کے لحاظ سے اپنی ترتیبات بدل لی ہیں۔ تاہم، اس سے کچھ عدم یقین پیدا ہوا ہے۔ منصوبہ بندی کے نقطہ نظر سے، یہ ہمارے صارفین کے لیے بہت مشکل ہے اور کچھ سرمایہ کاروں کو تنصیب کے معاملات میں انتظار کرنے پر مجبور کر رہا ہے۔ درحقیقت، صارفین پر اصل اثر کسٹم ٹیکس کا عدم یقین ہے۔

نیٹ جیٹس کے سی ای او: میں بيركشائر هاثوے موٹر کار کا مثال دوں گا، جس کی اس سال نئی گاڑیوں کی فروخت پچھلے سال کے مقابلے میں تھوڑی کم ہوئی، جس کا ایک حصہ ٹیرف کے اثرات کی وجہ سے ہے۔ سوال یہ ہے کہ ٹیرف روزانہ تبدیل ہو رہے ہیں، اور صرف ٹیرف کے اس "بال" کو سمجھنا ہی ایک کام ہے۔

انویسٹمنٹ پورٹ فولیو میں 32 کنسیومر گُڈز، سروسز اور ریٹیل کمپنیوں کی اوسط قائم ہونے کی مدت 88 سال ہے۔ جب میں نے ان کے سی ای او سے فون کیا تو انہوں نے کہا: “ہم نے 100 سال سے زیادہ عرصہ تک ٹیرف کا مقابلہ کیا ہے۔” پچھلے ساتھاٹھ سالوں کے سی ای او کو غیر ملکی وبا، چالیس سال کی سب سے زیادہ سود، اور اب “بال کھیل” والے ٹیرف کا مقابلہ کرنا پڑا۔ کمپنیاں ان مسائل کا مقابلہ کرنے میں بہت اچھی کارکردگی دکھا رہی ہیں، اور مجھے لگتا ہے کہ ہمارا مستقبل بہت اچھا ہے۔

سوال: بیرکشائر کی پانچ جاپانی کمپنیوں میں سرمایہ کاری غیر فعال ہے، جس میں اچھی قیمت پر، یین میں فنانس کرکے اچھے کاروبار خریدے گئے ہیں۔ لیکن آپ کا ٹوکیو میرین کے ساتھ تعاون بالکل مختلف ہے، جو دس سالہ مشترکہ اخراج اور دوبارہ بیمہ شراکت ہے۔ یہ بیرکشائر کی طرف سے بین الاقوامی سطح پر کبھی نہیں کی گئی کسی بھی آپریشنل انٹیگریشن کا درجہ ہے۔ عمل میں اس کا کیا مطلب ہے؟ کیا یہ آپ کی قیادت میں بیرکشائر کے بین الاقوامی شراکت داروں کے ساتھ زیادہ فعال تعاون کی طرف جانے کا اشارہ ہے؟

ابیل: ٹوکیو میرین نے بہت عمدہ کام کیا ہے۔ میں نے پہلے ہی اشارہ کیا تھا کہ یہ ایک مالی لین دین نہیں بلکہ ایک استراتیجک تعلق ہے۔ ہم ٹوکیو میرین میں 2.5% کے سرمایہ کاری سے خوش ہیں، جو ایک طویل مدتی سرمایہ کاری ہوگی۔ یہ وہی قسم کا سرمایہ کاری ہے جو ہم نے جاپان میں پانچ اور سرمایہ کاریوں کے ساتھ کیا ہے، اور ہم حقیقت میں سمجھتے ہیں کہ یہ ہمیشہ کے لیے ہوں گے، کیونکہ یہ صرف سرمایہ کاری سے زیادہ ہمارے وہاں قائم کرنا چاہنے والے تعلقات کے بارے میں ہے۔ آپ اس کو جاری رکھتے دیکھیں گے، جیسا کہ تفصیل سے بیان کردہ انڈر ورائٹنگ مواقع کے ذریعے، جن میں ہم ان کے خطرات اور منافع میں مشترکہ طور پر شامل ہوتے ہیں، جو اب ان کے بکس پر 2.5% حصے کے برابر ہے۔ یہ دوبارہ مالی لین دین کا حصہ ہے، لیکن اس میں بڑا اعتماد بھی شامل ہے۔

تیسری بات ہے کہ شراکت داری کے بارے میں بات ہوئی ہے، جس میں مختلف چیزوں پر زور دیا گیا ہے، لیکن ہم نے ابھی تک یہ واضح نہیں کیا ہے کہ ہم اس شراکت کو کس طرح ترقی دینا چاہتے ہیں۔ اس لیے ہم اسے قدرتی طور پر آگے بڑھنے دیں گے۔ اس شراکت دار کی ثقافت اور اقدار ہماری ثقافت اور اقدار کے مطابق ہیں۔ اس لیے مستقبل کے بہت سالوں تک یہ شراکت عالی الشأن رہے گی۔ لیکن بیمہ یا دوسرے شعبوں میں مکمل خریداری کی تلاش کے بارے میں، یہ وقت کے ساتھ ترقی کرے گا، اور یقیناً یہ جان اور ٹوکیو میرین کے انتظامیہ کے درمیان بحث کا موضوع ہوگا۔ اگر ایسا موقع پیدا ہوا تو ہم بہت خوش ہوں گے۔

سوال: کیا کوئی مستقبل کی صورتحال موجود ہے جس میں آپ بیرکشائر کے کاروبار کو الگ کرنے یا تقسیم کرنے کا خیال رکھتے ہیں؟ اگر ہاں، تو کون سی صورتحالیں؟

اوبل نے بالکل پچھلے شیئر ہولڈر کے سوال کا جواب دیتے ہوئے کہا کہ وہ توقع کرتے ہیں کہ بیرکشائر ہیٹھویز اپنی معاون کمپنیوں کو تقسیم یا الگ نہیں کرے گی۔ انہوں نے بیرکشائر کے ڈھانچے میں بیروکریسی کی کمی اور اس کاروباری گروپ کی مختلف سیکٹرز کے درمیان سرمایہ کو لچکدار طریقے سے منتقل کرنے کی منفرد صلاحیت پر زور دیا۔ "ہم ایک کاروباری گروپ ہیں، لیکن ہم ایک موثر کاروباری گروپ ہیں۔ ہمارے پاس متعدد لیولز کا مینجمنٹ ڈھانچہ نہیں ہے۔"

ایبل نے کہا کہ بيركشائر ہیثوے اپنی خریدی گئی کمپنیوں کو لمبے عرصے تک رکھنے کے لیے متعهد ہے، لیکن کچھ صورت حالوں میں فروخت پر غور کرنا ضروری ہو سکتا ہے۔ "ہم جب کچھ خریدتے ہیں، تو اسے ہمیشہ کے لیے رکھتے ہیں۔ جب ہم کسی فائدہ مند کمپنی کو خریدتے ہیں، تو ہم ریگولیٹرز کو بتاتے ہیں کہ یہ ہمیشہ کے لیے رکھا جائے گا۔ لیکن یہ ایک قابلِ عمل تعلق ہونا چاہیے۔ اگر تعلق ٹوٹ جائے، تو ہم بہتر راستہ تلاش کریں گے۔"

ابیل نے کہا کہ حل نہ ہونے والے مزدور اور مالکان کے جھگڑے یا عزت کا خطرہ، بيركشائر کو کسی کاروبار کو الگ کرنے پر مجبور کر سکتا ہے۔

تاہم، ایبل نے آخر میں خلاصہ کیا، "ہم ذیلی کمپنیوں کو الگ کرنے یا گروپ کو تقسیم کرنے پر غور نہیں کرتے۔"

جب ہم اس سوال پر غور کرتے ہیں، تو کچھ صورتحال میں ہم کسی کاروبار کے بہترین مالک نہیں ہو سکتے۔ اگر کسی مزدور اور مالک کے درمیان ایسا تنازعہ ہے جسے ہم حل نہیں کر سکتے، یا اگر ایسا رپٹیشن جو خطرہ ہے جسے بيرکشائر کو برداشت نہیں کرنا چاہیے، تو وہ کاروبار بيرکشائر کے خاندان کا حصہ نہیں ہے۔ اگر کوئی کاروبار غیر قابلِ استحصال ہے اور ہمارے شیئر ہولڈرز کے لیے آپریشنل نقد رقم نہیں پیدا کر رہا، اور اگر کوئی اور اسے چلائے اور اسے زیادہ کامیاب بنائے، تو ہمیں اس بات پر غور کرنا چاہیے۔

ہم سرمایہ کو مناسب طریقے سے تقسیم کرنے کے فرض کو بہت سنجیدہ لیتے ہیں۔ ہم نے بالفعل واشنگٹن میں پیسیفک کمپنی کی یونٹی کی فروخت کا اعلان کر دیا ہے۔ واشنگٹن میں، وہ پیسیفک کمپنی کی پالیسیوں کو لاگو کرنا چاہتے ہیں جن کا ہمارے دوسرے ریاستوں کے اخراجات پر بڑا اثر پڑا ہے۔ ہمارے دوسرے ریاستوں کو ایک اور ریاست کے الزامات سے اخراجات برداشت کرنے پڑ رہے ہیں، اس لیے ہم نے باہر نکلنے کا فیصلہ کیا اور ایک بہت اچھا خریدار تلاش کر لیا۔ جب ہم کچھ خریدتے ہیں، تو ہم ہمیشہ "ہمیشہ رکھنے" کے رویے سے کام لیتے ہیں، لیکن یہ ایک ایسے تعلق ہونا چاہیے جو کام کرے، اگر یہ تعلق توڑ جائے تو ہم ایک بہتر راستہ تلاش کر لیں گے۔

مسئلے کے دوسرے حصے کے بارے میں، ہم کبھی بھی تقسیم نہیں کریں گے۔ ہم ایک مکمل کاروبار ہیں، لیکن ہم ایک موثر مکمل کاروبار ہیں، جس میں متعدد انتظامی سطحیں نہیں ہیں اور نہ ہی کوئی بڑا کمیٹی ہے جو ہمارے کاروبار کے کام کرنے کے طریقے بتائے۔ بہت سے مکمل کاروبار آخرکار ایسے لاگت کی متعدد پرتیں بناتے ہیں جو پورے کاروبار کے لیے کوئی قیمت نہیں جوڑتیں، لیکن ہم ایسا نہیں کرتے۔

ہماری مجموعی کاروباری ساخت بیوروکریسی اور بھاری اخراجات کے بغیر کام کرتی ہے، جس سے مختلف گروہوں کے درمیان پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُرتناسب طریقے سے پُ

سوال: وارن کے مقابلے میں، آپ کے اپنے کیش فلو کی یقینیت اور سیفٹی مارجن کے اقدام پر سب سے اہم تبدیلی کیا ہے؟ خاص طور پر، کیا آپ ان ٹیک کمپنیوں کو ترجیح دیتے ہیں جو اتنی ہی مضبوط کیش فلو ظاہر کرتی ہیں؟

ابیل: وارن کیسے سرمایہ کاری کے طریقے کو دیکھتے ہیں، جس میں ہم سرمایہ کاری کے لیے سیفٹی مارجن اور ہمارا طریقہ کار شامل ہے، ہم مکمل طور پر ایک دوسرے سے متفق ہیں۔ یہ ہماری ثقافت اور قدریں اور سالوں سے ہم نے جس طرح سب کچھ کیا ہے، اس سے شروع ہوتا ہے۔

اگر میں توانائی کے شعبے کے مواقع پر واپس جاؤں، تو یہ فوراً اس بات پر منتقل ہو جائے گا: کیا ہم اس سے متعلق خطرات کو حقیقت میں سمجھتے ہیں؟ جب ہم نیوڈا کی توانائی کمپنی کی خریداری کر رہے تھے، تو میرے ذہن میں تین بڑے خطرات واضح تھے جنہیں میں وارن کے ساتھ فوراً بحث کرنا چاہتا تھا۔ ہماری فوری بات چیت یہ تھی: معاشی فائدے پر مکمل سمجھ، اور پھر فوراً سب سے بڑے خطرے پر منتقل ہو جانا۔ ان میں سے ایک خطرہ چھت کے سولر پینلز تھا، جو اس کاروبار کو کس طرح متاثر کرے گا۔ وہ خطرہ بالکل 12 ماہ اور 18 ماہ بعد سامنے آیا، اور ہم نے اس کا مقابلہ کر لیا۔ ہم خطرات کو دیکھنے کا طریقہ مختلف ہے، ہم انہیں بيرکشائر کے طریقہ کار سے دیکھتے ہیں، اور آئندہ دس سالوں کی طرف دیکھتے ہیں: دس سال بعد اس کاروبار کی حالت کیا ہوگی؟ اگر ہم دس سال بعد کی حالت نہیں سمجھتے، تو ہم اس میں نہیں جائیں گے۔ ہمیں مستقبل کی حالت کا ایک خواب دیکھنا چاہئے، اور یہی ہمارے طریقہ کار کا مرکز ہے۔

اب ٹیکنالوجی کمپنیوں کی بات کرتے ہوئے، ہم کبھی بھی کسی خاص صنعت کو ایسا نہیں کہتے جس میں ہمیں شرکت کرنا ضروری ہے۔ اگر ٹیکنالوجی صنعت میں کوئی کمپنی ہے، جس کے مواقع اور خطرات ہم سمجھتے ہیں اور جس کا اقدار مناسب ہو، تو صرف اس لیے کہ یہ ٹیکنالوجی صنعت کا حصہ ہے، ہماری ممکنہ شرکت کو مسترد نہیں کیا جا سکتا۔

سوال: جب تک وارن نے سی ای او کے طور پر کام کیا، اس کے ساتھ چارلی کا شراکت داری رہی، جس سے ہمارے سرمایہ کاری کے فیصلوں میں غلطی کا خطرہ کم ہو گیا۔ ایبل کا چارلی کون ہوگا؟

جب اس سے پوچھا گیا کہ اس کا "چارلی مانگر" کون ہوگا، تو نئے سی ای او گریگ ایبل نے کسی کا نام نہیں لیا، بلکہ اپنے اردگرد کے پورے ٹیم کے بارے میں بات کی۔ "آپ اپنے اردگرد بہترین لوگوں کو جمع کر لیتے ہیں، اور وہ پہلے ہی یہاں موجود ہیں۔"

ایبل نے ایڈم جانسن — بیرکشائر کنسرم، سروسز اور ریٹیل بزنس کے صدر اور نیٹجیٹس کے سی ای او، اور بیمہ بزنس کے نائب چیئرمین اجیت جین اور بی این ایس ایف ریلوے کے سی ای او کیٹی فارمر کا ذکر کیا۔ یہ تینوں اہلکاروں نے ساتھ کو ایبل کے ساتھ ایک ہی منظر پر شرکت کی۔

اس نے کہا، "ہمارے سی ای او گروپ میں، ہم ایک عظیم لوگوں کے گروپ کو حاصل کرنے کا بہت بڑا خوش قسمت ہیں، اور میں کسی بھی خاص صورت حال کے سامنے ان میں سے کسی کو بھی رابطہ کر کے ان کی رائے لینے کے لیے تیار ہوں۔"

ایبل: ہم بہت خوش قسمت ہیں کہ وارن اب بھی ہمارے چیئرمین ہیں، جس سے ایک عالی شان منتقلی کا موقع پیدا ہوا ہے۔ ہمارے پاس ایک بہت ہی عالی شان بورڈ ہے، اور میں کسی بھی ان کے ارکان سے مخصوص صورتحال کے مطابق آسانی سے رابطہ کر سکتا ہوں۔ جب میں نے وارن کے اوماہا میں پوچھے گئے سوال کا جواب دیا تھا، تو میں نے کہا تھا کہ ہم چاہتے ہیں کہ بیرکشائر مستقل رہے۔ میں بیرکشائر کی قیادت کرنا چاہتا ہوں، اور میں ایک مضبوط لیڈر بنوں گا۔ لیکن آپ کو اپنے آس پاس بہترین لوگوں کو ڈالنا چاہیے، اور وہ یہاں پہلے سے موجود ہیں۔

غیر بیمہ کاروبار کے حوالے سے، میں ایڈم کے زیر انتظام 32 کمپنیوں اور دیگر 18 کمپنیوں کے ساتھ کام کرنے کی خوش قسمتی سے محظوظ رہا ہوں۔ واضح طور پر، جین کے ساتھ ایک عالی شان کام کا تعلق ہے، اور اس کی مشورت کے لیے مسلسل موقع حاصل ہونا میرے لیے خوش قسمتی ہے۔ پھر ہمارے سی ای او ہیں، ہم اتنے عالی شان لوگوں کو رکھنے کی خوش قسمتی سے محظوظ ہیں کہ میں خاص صورتحال کے لیے ان میں سے کسی بھی ایک سے رابطہ کرتا ہوں اور ان کی رائے لیتا ہوں۔

خوش قسمتی سے، بیرکشائر اور ہمارے وجود کے طریقے کی وجہ سے، ہمارے اردگرد بے حد وسائل دستیاب ہیں۔ بیرکشائر مستقل رہے گی، اور ایک ٹیم کے طور پر مستقل رہے گی۔