ماخذ: ژاؤ ینگ
ماخذ: 华尔街见闻
برکشائر ہیثوے پوسٹ-بافیٹ دور کے سرمایہ کاری انداز کو عملی شکل دے رہا ہے — کیمیکل کو بلندی پر فروخت کرتے ہوئے امریکی گھریلو مارکیٹ میں 85 ارب ڈالر کا بڑا انVESTMENT کر رہا ہے۔
واشنگٹن پوسٹ کی 31 تاریخ کی رپورٹ کے مطابق، برکشائر نے ٹیلر مورریسن، امریکی گھر تعمیر کرنے والی کمپنی کو 72.50 ڈالر فی شیئر کے مکمل نقد معاہدے پر خریدنے کو تسلیم کر لیا ہے، جو پچھلے جمعہ کے بند ہونے والے دام سے تقریباً 24 فیصد زیادہ ہے، جس کی ملکیت کی قیمت تقریباً 68 ارب ڈالر ہے، اور قرضہ شامل کرنے کے بعد کل کاروباری قیمت 85 ارب ڈالر ہے۔ یہ نئے سربراہ گریگ ایبل کا پہلا بڑا ضم ہونے والا معاملہ ہے جنہوں نے جنوری سے بفیٹ کی جگہ لی ہے۔
اسی دوران، برکشائر نے اپنے پہلے تین ماہ کے دوران چیرون کے تقریباً 8 ارب امریکی ڈالر کے شیئرز فروخت کر دیے، جس سے اس کا اس کمپنی میں حصہ تقریباً ایک تہائی تک کم ہو گیا۔
دو عملوں کو ملا کر، ایبل کی اثاثہ ترتیب کا رجحان واضح ہوتا ہے: توانائی سے حاصل ہونے والے منافع کو اعلیٰ سطح پر نکالنا اور سرمایہ کو گھریلو شعبے کی سائکلک بحالی کی طرف منتقل کرنا۔ یہ مجموعی اقدام مارکیٹ کے اعتماد کو دوبارہ بحال کرنے کی امید کرتا ہے — برفشائر کی بی کلاس شیئرز پچھلے سال 28 فیصد گر چکی ہیں، اور سرمایہ کار پہلے سے انتظامی تبدیلی کا انتظار کر رہے تھے۔
ابیل کا پہلا اظہار: نصف سال میں رہائشی شعبے میں قدم رکھا
ابیل نے اس سال جنوری میں سی ای او کا عہدہ سنبھالا ہے، جو اب تقریباً نصف سال ہو چکا ہے۔ مطلع افراد کے مطابق، ابیل نے مشیر کی تجویز پر اس سال بہار میں ٹیلر موریسن کے سی ای او شیرل پالمروں سے خود بخود رابطہ کیا اور معاہدے کو عملی شکل دینے کے لیے مذاکرات کو آگے بڑھایا۔ یہ لین دین اس سال کے دوسرے نصف میں مکمل ہونے کا تخمنا ہے، اور پالمروں معاہدے کے بعد بھی اپنے عہدے پر برقرار رہیں گیں۔
ابیل نے بیان میں کہا کہ ٹیلر مورریسن کو بیرکشائر کے زیر انتظام کلیٹن ہومز کے ساتھ ادغام کیا جائے گا، "جس سے ہم زیادہ امریکیوں کو گھر ملکیت کے خواب کو پورا کرنے میں مدد کر سکیں گے"۔ یہ بیان خریداری کو واضح استراتیجک منطق فراہم کرتا ہے — گھر سے متعلق اپنے اثاثوں کو ادغام کرکے ایک مکمل ہاؤسنگ سپلائی چین تشکیل دینا۔
اس سال کے شروع میں برکشائر شیئر ہولڈرز کی سالانہ میٹنگ میں، ایبل نے علناً کہا تھا کہ کمپنی نے خریداری کے لیے دلچسپی رکھنے والے اہداف کی فہرست تیار کر لی ہے اور زور دیا کہ "بازار کی عدم تطابق ہمیں کارروائی کا موقع فراہم کرے گی"۔ اس تیزی سے اقدام کو باہر سے ایبل کے وعدے کو پورا کرنے اور ضم و ادغام کی عملی صلاحیت کا اہم سگنل سمجھا جا رہا ہے۔
گھروں کی بحالی پر بیٹ لگائیں: صنعتی منطق اور پالیسی کا پس منظر
ٹیلر مورریسون کا صدر دفتر ایریزونا کے سکاٹسڈیل میں واقع ہے، جہاں یہ امریکہ کے 12 ریاستوں کے 21 مارکیٹس میں کام کرتی ہے اور گزشتہ سال اس کی آمدنی 81 ارب ڈالر تھی۔ کمپنی صرف مکانات کے ترقیاتی کام تک محدود نہیں، بلکہ یارڈلی برانڈ کے ذریعے کرایہ پر رہائش کے کمیونٹیز بھی چلاتی ہے اور اپنے صارفین کو مارٹج لونز سمیت فنانشل سروسز فراہم کرتی ہے۔
یہ خریداری امریکی گھریلو تعمیر کے شعبے کی معتدل بحالی کے پس منظر میں ہو رہی ہے۔ نیشنل اسوسی ایشن آف ہوم بِلڈرز (NAHB) کے مطابق، اس سال امریکہ بھر میں منفرد گھروں کی نئی شروعات 1 فیصد بڑھ کر 940,000 ہو جائے گی، اور اگلے سال 5 فیصد کی اضافی اضافہ کے ساتھ تقریباً 984,000 تک پہنچنے کی امید ہے۔
برکشائر کو اس سیکٹر کے بارے میں کوئی نئی بات نہیں ہے۔ پہلے ہی، کمپنی نے ٹیلر مورگن کے مقابلہ کرنے والے ڈی آر ہارٹن، لینار اور این وی آر کے شیئرز رکھے ہوئے ہیں، اور اس کے پاس پینٹ کے تیار کرنے والے بنجمن مور اور چھت اور تھرمل انسولیشن کمپنی جانز مینویل کے شیئرز بھی ہیں۔ ٹیلر مورگن کا براہ راست خریداری، موجودہ صنعتی منصوبہ بندی کو مزید گہرا کرتا ہے۔
اس کے علاوہ، رہائشی تعمیرات کا شعبہ ٹرمپ حکومت کے لیے درمیانی انتخابات سے پہلے گھریلو قابلیت کے معاملے کو فروغ دینے کا ایک اہم شعبہ بھی ہے۔ ٹیلر مورریسن نے ایک فیڈرل "کرایہ سے خریداری" منصوبے میں شرکت کی ہے، جس کا مقصد زیادہ سے زیادہ امریکیوں کو ملکیت کے مارکیٹ میں داخل ہونے اور اسٹاک کو سنبھالنے میں مدد کرنا ہے، جو اس سودا کے لیے مزید سیاسی ساتھ فراہم کرتا ہے۔
چیرون کی معاوضہ فروخت: توانائی سے بالا سطح پر منافع حاصل کریں
ٹیلر موریسن کے زیر اثر اعلان کے فوراً بعد، برفشائر نے ایک تریس میں تقریباً 8 ارب ڈالر کے چیرون شیئرز فروخت کر دیے، جس سے اس کا حصول پہلے کے تقریباً ایک تہائی سے گھٹ کر 4.2% رہ گیا۔
برکشائر کے جمع کرائے گئے جمعانہ فائل کے مطابق، فروخت کے بعد کمپنی اب بھی شیورون کا چوتھا بڑا شیئر دار ہے، جس کی قیمت بلومن کے مطابق 182.59 امریکی ڈالر فی شیئر تھی۔
2023ء میں امریکا اور مشرق وسطیٰ کے تنازعے اور تیل کی قیمتوں میں اضافے کے پیش نظر، چیرون کے شیئرز کی قیمت امریکہ میں تاریخی سطح تک پہنچ گئی، جس نے برکشائر کے لیے بہترین نکاس کا موقع فراہم کیا۔ ملکیت کے تاریخی جائزے کے مطابق، برکشائر نے 2020ء میں چیرون کے شیئرز کی قیمت تقریباً 65 ڈالر پر شروع کی، 2022ء میں روس-یوکرین جنگ کے آغاز کے دوران تقریباً 124 ڈالر پر اضافہ کیا، اور اب تقریباً 182 ڈالر کے اوسط قیمت پر فروخت کیا، جس سے مجموعی منافع بہت زیادہ ہوا۔
نقد کی تخصیص: 3811 ارب ڈالر کے ریزرو کیسے استعمال ہوئے
اس لین دین کا اصل مطلب یہ ہے کہ باہری دنیا بیرکشائر کے وسیع نقدی مخزن کے مستقبل پر دوبارہ غور کر رہی ہے۔ اس سال کے پہلے تिमाहی کے آخر تک، بیرکشائر کے پاس نقدی اور مختصر مدتی امریکی ٹریزری بانڈز کی مجموعی رقم 3811 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ گئی، جو ایک نیا ریکارڈ ہے۔
بافیٹ کے آخری سالوں میں کمپنی کے ضم ہونے کا رفتار واضح طور پر کم ہو گیا۔ گزشتہ اکتوبر میں، بیرکشائر نے ویسٹرن اوائل کے OxyChem ڈیویژن کو 97 ارب ڈالر میں خریدا، جبکہ ایبل ابھی تک نامزد مرحلے میں تھے۔ اس سال کے پہلے تین ماہ میں، کمپنی نے ڈیلٹا ایئر لائنز کے شیئرز میں 26 ارب ڈالر کا نیا مکان بنایا۔
ابیل نے اس سال کی اپنی پہلی سالانہ خط میں ضمیمہ فلسفہ کو دوبارہ زیرِ توجہ لایا: "اہم سرمایہ کاری کے مواقع ہمیں خفیہ طور پر شیئر کیے جا سکتے ہیں اور ان پر فوری رد عمل دیا جائے گا۔" اس نے اس بات پر بھی زور دیا کہ بڑی نقدی کی ذخیرہ کا مطلب یہ نہیں کہ سرمایہ کاری سے باز آ جائیں گے، کمپنی صبر اور انضباط برقرار رکھے گی اور حقیقی طور پر مناسب مواقع کی تلاش کرے گی۔
بازار کا عام خیال ہے کہ ایبل کے عہدے پر آنے کے صرف ستھرے سال میں اس بڑے ٹریڈ کو مکمل کرنا، برکشائر کے کیش ریزروز کا مزید استعمال اور اختراعات کی رفتار بڑھانے کی امکانات کو بڑھائے گا۔ اس ٹرانزیکشن میں، گولڈمن سیکس اور مویلیس ٹیلر مورریسن کے فنانشل مشیر ہیں، سیمپسن تھاچر قانونی مشورہ فراہم کرتا ہے؛ جبکہ جبسن ڈن برکشائر کا قانونی مشیر ہے۔