مصنف: ماہ، Foresight News
14 جنوری کو، BERA کی قیمت میں اچانک اضافہ ہوا، جو 0.5 ڈالر سے بڑھ کر 0.9 ڈالر تک پہنچ گئی، یہ ایسے وقت میں ہوا جب ہفتہ وار چارٹ میں مسلسل 12 ہفتے کی کمی دیکھی گئی تھی، جو واقعی نایاب تھا۔ اسی دن، Berachain فاؤنڈیشن نے اپنے 2025 کے سال کے آخر کا خلاصہ جاری کیا، جس میں مین نیٹ کے آغاز کے بعد ماحولیاتی توسیع، تکنیکی اصلاحات، اور کمیونٹی کی شمولیت پر زور دیا گیا، لیکن مارکیٹ کی بے یقینی کے دباؤ کو بھی تسلیم کیا۔
Berachain مین نیٹ کے آغاز کے بعد، چاہے وہ TVL ہو یا کوائن کی قیمت، دونوں میں شدید اتار چڑھاؤ دیکھنے میں آیا۔ شاید یہ صرف مارکیٹ کے سائیکل کا اثر نہیں بلکہ اندرونی حکمت عملی اور بیرونی دباؤ کا مجموعی نتیجہ ہے۔
TVL 3 بلین سے کم ہوکر 180 ملین ہو چکا ہے، اور چین کی 24 گھنٹے کی آمدنی صرف 84 امریکی ڈالر ہے۔
فروری 2025 میں، Berachain نے باضابطہ طور پر اپنا مین نیٹ شروع کیا اور ایک جدید PoL (Proof of Liquidity) اتفاق رائے کے میکانزم کو متعارف کرایا، جو ایپلیکیشنز اور صارفین کی شمولیت کو تحریک دینے کے لئے روایتی Proof of Stake کے بجائے استعمال کیا گیا۔ اس اقدام نے Berachain کو ایک ایسا Layer 1 چین بنا دیا جو خاص طور پر DeFi ایپلیکیشنز کے لئے ڈیزائن کیا گیا تھا، سرمایہ کی کارکردگی اور صارف کی اپنانے کی شرح کو بڑھانے کے ارادے سے۔ مین نیٹ کے آغاز کے دوران، ماحولیاتی نظام تیزی سے پھیل گیا، جس نے سینکڑوں dApps کو راغب کیا، جن میں DEX جیسے BEX، قرض پروٹوکولز، اور NFT مارکیٹ شامل ہیں۔
TVL ایک وقت میں 3.3 بلین ڈالر تک جا پہنچا، فعال ایڈریسز کی تعداد 1 لاکھ 40 ہزار سے تجاوز کر گئی، اور لین دین کا حجم 9.59 ملین تک پہنچ گیا۔ فاؤنڈیشن نے RFA (Request for Application) اور RFC (Request for Comment) پروگرامز کے ذریعے کئی ماحولیاتی منصوبوں کی حمایت کی اور BitGo جیسے اداروں کے ساتھ شراکت داری کی تاکہ کسٹوڈین خدمات مہیا کی جا سکیں، جس سے منصوبے کی پیشہ ورانہ مہارت میں اضافہ ہوا۔ اس کے علاوہ، Berachain کی کمیونٹی بلڈنگ اور مارکیٹنگ حکمت عملی ابتدائی مراحل میں کامیاب رہی۔ ریچھ تھیمڈ NFT سیریز (جیسے Bong Bears) نے بڑی تعداد میں صارفین کو اپنی طرف راغب کیا، ائیرڈراپ اور انسنٹیو پروگرامز نے شمولیت کو مزید بڑھایا۔ یہ اقدامات 2025 کے پہلے نصف میں Berachain کو DeFi کے میدان میں ایک ہاٹ اسپاٹ بنانے میں مددگار ثابت ہوئے، اور یہ چھٹے بڑے DeFi چین کے طور پر درج ہوا۔
تاہم، جب کوائن کی قیمت میں مسلسل کمی ہوئی، DefiLlama کے مطابق اس کے TVL میں کمی ہوکر 180 ملین ڈالر رہ گیا، چین کی 24 گھنٹے آمدنی صرف 84 ڈالر تھی، اور چین پر موجود مستحکم کوائن کا مجموعی حجم 153.5 ملین ڈالر تھا۔
عام سرمایہ کاروں کو ترجیح؟ ٹوکن کا زیادہ حصہ VC کے پاس، فروری میں بڑے ان لاک کا سامنا۔
Berachain فاؤنڈیشن کے سال کے آخر کی اپ ڈیٹ میں اعتراف کیا گیا کہ کرپٹو مارکیٹ کی "عام سرمایہ کار ترجیح" کی حکمت عملی مجموعی طور پر غیر موثر ثابت ہوئی، جس کے نتیجے میں وسائل کی دوبارہ تقسیم ہوئی۔ اس سے کئی مسائل براہ راست پیدا ہوئے۔ سب سے پہلے، ملازمتوں میں کمی اور ٹیم میں تبدیلیاں آئیں۔ حکمت عملی میں تبدیلی کے ایک حصے کے طور پر، Berachain فاؤنڈیشن نے زیادہ تر عام سرمایہ کار مارکیٹنگ ٹیم کو ختم کر دیا اور بنیادی ترقی پر توجہ مرکوز کی۔ Berachain کے چیف ڈویلپر البرٹو بھی کمپنی چھوڑ دیں گے اور اپنے سابق بینکنگ ساتھیوں کے ساتھ مل کر ایک Web2 کمپنی قائم کریں گے۔
فاؤنڈیشن نے زور دیا کہ استعفا دوستانہ تھا، لیکن اس نے منصوبے کی بنیادی تکنیکی طاقت کو بلا شبہ کمزور کر دیا۔ کمیونٹی میں، کچھ ڈویلپرز دیگر چینز جیسے Monad کی طرف منتقل ہو گئے، جس سے ٹیلنٹ کا مزید نقصان ہوا۔
شاید، Berachain فاؤنڈیشن کی جانب سے پرچار کی گئی "عام سرمایہ کار ترجیح" کی حکمت عملی کبھی واقعی نافذ ہی نہیں ہوئی۔
منصوبے نے ابتدائی طور پر کمیونٹی کے زیر قیادت ہونے پر زور دیا، لیکن عملی طور پر، انسنٹیو میکانزم صارفین کو مسلسل راغب کرنے میں ناکام رہے، اور ٹوکن کی تقسیم نے عام سرمایہ کاروں کو ایک طرف چھوڑ دیا۔
PoL میکانزم جدید تھا، لیکن اس کی پیچیدگی (جیسے ملٹی ٹوکن ماڈل، جس میں BERA اور BGT شامل ہیں) نے صارفین کو محتاط کر دیا، جس کے نتیجے میں نیٹ ورک کی سرگرمی میں شدید کمی آئی۔ نومبر 2025 میں، منصوبہ Balancer پروٹوکول کے ایک نقص کی وجہ سے نیٹ ورک کو معطل کر دیا گیا، لیکن خوش قسمتی سے، صارفین کے فنڈز کی حفاظت متاثر نہیں ہوئی۔
BERA کی قیمت 9 امریکی ڈالر کی بلند سطح سے گرتے ہوئے اب 0.7 امریکی ڈالر پر آ گئی ہے، ایک سال کے اندر، اس کبھی مشہور سمجھے جانے والے چین ٹوکن کی قیمت میں 10 گنا سے زیادہ کمی واقع ہوئی۔
یہ زوال کم گردش اور زیادہ FDV کے ماڈل سے پیدا ہوا، جس کی وجہ سے قیمت مصنوعی طور پر بڑھنے کے بعد تیزی سے گر گئی۔ ان مسائل کی جڑ Berachain کے ٹوکن ڈسٹریبیوشن میکانزم میں ہے۔ ابتدائی شراکت داروں کو کل سپلائی کا 16.82% ملا، نجی سرمایہ کاروں کو حیران کن طور پر 34.31% کا حصہ دیا گیا، جو ایک بہت ہی عام VC کوائن کی مثال ہے۔ اس کے علاوہ، NFT ہولڈرز کو کروڑوں ڈالر کے ٹوکن دیے گئے، جبکہ ٹیسٹ نیٹ کے صارفین کو صرف 60 ڈالر کی ائیرڈراپ ملی، جس سے "امیر اور غریب کے فرق" پر بحث شروع ہوئی، اور کچھ وفادار صارفین کو کنارے پر دھکیل دیا گیا۔
یہ "عام سرمایہ کار ترجیح" کے نعرے کے خلاف جاتاہے، منصوبہ بنیادی طور پر VC کی قیادت میں کم گردش اور زیادہ FDV ماڈل پر مبنی تھا: ابتدائی سرمایہ کار 0.82 ڈالر پر داخل ہوئے اور 10-15 گنا منافع حاصل کیا، جبکہ عام سرمایہ کار زوال کا سامنا کر رہے ہیں۔ فاؤنڈیشن کے بانی سموکی نے اعتراف کیا کہ اگر وقت واپس لیا جا سکتا، وہ VC کو اتنے زیادہ ٹوکن نہ بیچتے، اور انہوں نے کمی کو کم کرنے کے لیے کچھ ٹوکن واپس خرید لیے ہیں۔ اکتوبر 2025 میں، Berachain فاؤنڈیشن نے Greenlane Holdings کے ساتھ شراکت داری کرتے ہوئے BeraStrategy کا آغاز کیا، جس میں BERA کو ایک ریزرو اثاثے کے طور پر استعمال کیا گیا، لیکن یہ بھی قیمت کے زوال کو روکنے میں ناکام رہا۔
اس کے علاوہ، Brevan Howard جیسے VC کے Nova فنڈ کو ریفنڈ کا حق حاصل ہے، جو فروری 2026 تک 25 ملین ڈالر کی پوری رقم واپس مانگ سکتا ہے، جو Berachain کے VC کی طرف جھکاؤ کو مزید نمایاں کرتا ہے۔
کمیونٹی میں مایوسی اور غصہ بڑھ رہا ہے، اور کئی صارفین اسے "انتہائی دھوکہ دہی کا L1" کہہ رہے ہیں۔
اس سال 6 فروری کو، Berachain 63.75 ملین BERA ٹوکنز کو ان لاک کرے گا، جو کل سپلائی کا تقریباً 12.16% ہے۔ ان لاک ہونے والے حصے میں سے 28.58 ملین ٹوکن نجی سرمایہ کاروں کے ہیں۔ مارچ سے، BERA ہر مہینے کل سپلائی کا 2.53% ان لاک کرے گا۔ موجودہ کمزور لیکویڈیٹی کو مدنظر رکھتے ہوئے، سال بھر میں بڑے ان لاکس مارکیٹ میں بھاری دباؤ پیدا کر سکتے ہیں۔