جاپان کے بینک نے 16 جون کو ایک دو روزہ سیاست کی میٹنگ کے خاتمے پر اپنی بنیادی سیاست کی شرح کو 25 بیسز پوائنٹس بڑھا کر 1% کر دیا، جس سے قرضہ لینے کی لاگت 1995 کے بعد سب سے زیادہ سطح پر پہنچ گئی۔ بٹ کوائن کا رد عمل تقریباً ایک کندھا اٹھانا تھا۔
دنیا کا تیسرا سب سے بڑا معاشی نظام صرف تین دہائیوں میں اپنا سب سے طاقتور مالیاتی سختی کا اقدام کر چکا ہے۔ اعلان کے کچھ گھنٹوں کے بعد بٹ کوائن $65,600 سے $66,000 تک چلا گیا۔
جو چیز BOJ نے حقیقت میں کی
درجہ اضافہ 7-1 کے ووٹ سے منظور ہوا، جس میں واحد مخالف نے جاپان کی معاشی نمو کے لیے نیچے کی طرف کے خطرات کی نشاندہی کی۔ فیصلہ مشرق وسطیٰ میں بڑھتی ہوئی تنشوں کے ساتھ توانائی کی قیمتوں سے جڑی سود کی فکر کی بنیاد پر لیا گیا۔
یہ BOJ کا دسمبر 2025 کے بعد پہلا شرح میں اضافہ ہے، جب اس نے 0.75% تک منتقلی کی۔ وسیع تر نارملائزیشن کی مہم 2024 میں شروع ہوئی، جب جاپان نے بالآخر منفی سود کے تجربے کو ختم کر دیا۔
گورنر کازو ایڈا کی میٹنگ میں حاضری نہیں تھی۔ ڈپٹی گورنر ہیمینو، جنہوں نے اس کی جگہ صدارت کی، پر زور دیا کہ مستقبل کے سختی کے فیصلے آنے والے مالیاتی ڈیٹا پر منحصر رہیں گے۔
بی جے او نے س�ی کی شرح میں اضافے کے ساتھ جاری بانڈ خریداری کے بارے میں دووشن سگنلز کو جوڑا، جس کا مطلب ہے کہ جاپان قرض لینے کی قیمت بڑھا رہا ہے جبکہ لمبے مدتی شرحات میں اچانک اضافہ نہ ہونے دینے کے لیے حکومتی قرضوں کی خریداری جاری رکھ رہا ہے۔
اس بار کرپٹو کیوں نہیں گری
مارچ 2024 کے بعد سے BOJ کی پہلے کی شرح میں اضافے نے بٹ کوائن میں 18% سے 32% تک کی اوسط کمی کو متاثر کیا۔ یین کیر ٹریڈ، جہاں سرمایہ کار یین میں سستے میں ادھار لے کر کرپٹو جیسے زیادہ منافع بخش اثاثوں پر سرمایہ کاری کرتے ہیں، جاپانی مالیاتی پالیسی اور ڈیجیٹل اثاثوں کی قیمتوں کے درمیان سب سے قابل اعتماد منتقلی کا ذریعہ رہا ہے۔
جب سابقہ سائکلز میں جاپانی بینک نے شرحیں بڑھائیں، تو وہ کیری ٹریڈز تشدد کے ساتھ ختم ہو گئے۔ جو ٹریڈرز نے تقریباً صفر شرح پر یین ادھار لے کر بٹ کوائن خریدا تھا، وہ اچانک ادھار کی بلند تر لاگت کا سامنا کرنے لگے، جس کی وجہ سے انہیں اپنی پوزیشنیں فروخت کرنے پر مجبور ہونا پڑا۔ نتیجہ میں کریپٹو مارکیٹس میں لیکویڈیشن کا سلسلہ اور تیزی سے قیمت میں کمی آئی۔
یہ اضافہ بہت زیادہ پیش گوئی کیا گیا تھا۔ ملاقات سے پہلے رائٹرز کے سروے نے ظاہر کیا کہ بازاروں نے اس اقدام کو بالکل درجہ بند کر لیا تھا۔ کیری ٹریڈ کا ان وائنڈ پچھلے ہفتہ جاری رہا، اور ایک منفرد، بے ترتیب سیشن میں نہیں ہوا۔
بانڈ خریداری کے متعلق دوستیانہ تشریح نے ٹریڈرز کو یہ احساس دلایا کہ جے او بی تیزی سے سختی نہیں کرنے جا رہا۔ ہیمینو کی ڈیٹا کے منحصر الفاظ نے اقدامات کے آہستہ اور محتاط انداز کو ظاہر کیا — ایسا توقعات جو کرپٹو مارکیٹس بنا کسی پریشانی کے ساتھ سمجھ سکتی ہیں۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
خاموش ردِ عمل سے ظاہر ہوتا ہے کہ جاپانی مالیاتی پالیسی اور کرپٹو قیمت کے افعال کے درمیان ممکنہ الگائی ہو رہی ہے۔ 2024 کے زیادہ تر حصے اور 2025 کے آغاز تک، BOJ فیڈرل ریزرو کے علاوہ بٹ کوائن کے لیے ایک واحد سب سے اہم میکرو متغیر تھا۔
اب جے بی کی شرح 1% ہے، اور اگر توانائی کی قیمتوں سے سالانہ انفلیشن جاری رہا، تو مزید اضافے کا خیال پیش ہے۔ ہیمینو کا ڈیٹا کے منحصر ہونے پر زور دونوں طرف کام کرتا ہے: نرم معاشی ڈیٹا اضافے کے دور کو روک سکتا ہے، جبکہ توانائی کی قیمتوں میں اچانک اضافہ یا مستقل مرکزی انفلیشن اسے تیز کر سکتی ہے۔
اب تک، نتیجہ سادہ ہے۔ BOJ نے 31 سال کے بعد پہلی بار شرحوں کو 1% تک بڑھا دیا ہے، اور کرپٹو مارکیٹس نے اسے ایک غیر واقعہ کی طرح سمجھا۔