انvestors ایشیا کی طرف رجوع کر رہے ہیں، جہاں عالمی اسٹاک مارکیٹس کے اضافے کا اگلا موقع تلاش کیا جا رہا ہے۔
ذکاوت کی لہر کے تحت، جنوری میں جنوبی کوریا کا بورس دنیا بھر میں سب سے زیادہ بڑھا، جس سے بڑی تعداد میں پٹھاں کا اضافہ ہوا۔ آپشن مارکیٹ میں ا隐含波动率 نے انتہائی سطح تک پہنچ لی، اور مشتقہ اسٹریٹجیسٹس نے لمبی ساختوں کی تجویز کرنا شروع کر دی۔
یہ تمام سگنلز ایک ہی فیصلے کی طرف اشارہ کرتے ہیں: ایشیائی ریکووری شاید ابھی شروع ہوئی ہے۔
چھوٹی ٹریڈنگ پلیٹ فارم کی خبر، مارگن اسٹینلی کی ایشیا پیسیفک ٹیم نے حالیہ دور میں لگاتار زور دیا ہے کہ ایشیائی صنعتی چکر کی بنیادی ڈرائیورز روایتی ریل اسٹیٹ اور عام تیاری کے انبار کے بجائے AI اور اس کی بنیادی ڈھانچہ، توانائی کی حفاظت اور توانائی کے تبدیلی، دفاع اور سپلائی چین کی لچک پر منتقل ہو رہے ہیں۔
مورگن اسٹینلی کا تخمینہ ہے کہ ایشیا میں ثابت اثاثوں میں سرمایہ کاری کا حجم 2025 میں تقریباً 11 ٹریلین ڈالر سے بڑھ کر 2030 تک 16 ٹریلین ڈالر ہو جائے گا، اور 2026 سے 2030 تک نامی سرمایہ کاری کی سالانہ مرکب نمو تقریباً 7% رہے گی، جو پچھلے کچھ سالوں کے مقابلے میں واضح طور پر زیادہ ہے۔
"سوپر سائیکل" کا بنیادی منطق: ایشیائی سرمایہ کاری میں واضح تیزی آ رہی ہے
اس ایشیائی صنعتی چکر کا سب سے اہم فرق یہ ہے کہ AI نے سرمایہ کاری کو دوبارہ سامنے لایا ہے۔
گزشتہ دو سالوں میں، مارکیٹ میں AI پر بحث زیادہ تر ماڈلز، ایپلیکیشنز اور امریکی اسٹاک "سب سے بڑے سات" پر مرکوز رہی۔ لیکن ایشیائی نقطہ نظر سے، AI کا اصل مطلب ہے: چپس، اسٹوریج، سرورز، آپٹیکل موڈیولز، ڈیٹا سینٹرز، بجلی کے نظام اور کلاؤڈ انفراسٹرکچر کا مکمل اضافہ۔
مورگن اسٹینلی نے اشارہ کیا ہے کہ عالمی CIOs میں سے AI کو اولین ترجیح کے طور پر فہرست بند کرنے والوں کا تناسب 39% تک بڑھ گیا ہے۔ اس کے مطابق، عالمی AI ڈیٹا سینٹر کی سرمایہ کاری 2026 سے 2028 تک تقریباً 2.8 ٹریلین امریکی ڈالر تک پہنچنے کا تخمنا ہے، جس کا سالانہ اضافہ تقریباً 33% ہے۔
ایشیا AI ہارڈویئر سپلائی چین کے مرکز پر ہے: تائیوان سیمیکنڈکٹر، سیمسونگ، ایس کے ہائیلیٹس سے لے کر چین کی سیمیکنڈکٹر، سرور، آپٹیکل کمیونیکیشن اور کلاؤڈ انفراسٹرکچر کمپنیاں تک، یہ سب اس سرمایہ کاری دور سے فائدہ اٹھائیں گی۔
رپورٹ میں یہ بھی توقع کی گئی ہے کہ اہم چپ کمپنیوں کے سرمایہ کاری خرچوں میں 2025 میں تقریباً 1050 ارب ڈالر سے 2028 تک سالانہ تقریباً 2500 ارب ڈالر تک اضافہ ہوگا۔ اس کا مطلب ہے کہ AI ایک سرمایہ کشی والی مقابلہ ہے۔
چین کا کردار خاص طور پر قابل توجہ ہے۔
مورگن اسٹینلی کا خیال ہے کہ چین کی AI ایک مکمل سسٹم کی صلاحیتوں کی مقابلہ ہے: کمپوٹیشنل پاور سپیڈ کا تعین کرتی ہے، کلاؤڈ پلیٹ فارم سائز کا تعین کرتا ہے، ٹوکن استعمال معاشیت کا تعین کرتا ہے، اور ایپلیکیشن سینریوز قیمت کے تعلق کا تعین کرتے ہیں۔
بیرونی چپ کے پابندیوں کے باوجود، گھریلو AI چپس، مقامی کلاؤڈ پلیٹ فارم اور بڑے ماڈل ایکوسسٹم کی ملٹی لینک، چینی ٹیک انویسٹمنٹ کی نئی مرکزی ترجیح بن رہی ہے۔
اس جائزے کے مطابق، 2030 تک چین کا AI چپ مارکیٹ 670 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ سکتا ہے اور مقامی خودکفایتی کا تناسب 86 فیصد تک بڑھ سکتا ہے۔
یہ پیشگوئی ابھی تک مکمل طور پر پوری ہوئی ہے یا نہیں، اس کا انتظار کیا جا رہا ہے، لیکن رجحان واضح ہے: کمپیوٹنگ طاقت کا ملکی کرنا قانونی مسئلہ سے آہستہ آہستہ تجارتی مسئلہ بن چکا ہے۔
چین کی تیار کردہ برآمدات کی کہانی، اب "الیکٹرک گاڑی کے تین اہم حصے" سے گھڑیوں تک وسعت پا رہی ہے
گزشتہ کچھ سالوں میں چین کی برآمدات کی ساخت میں سب سے زیادہ نمایاں "نئی تین چیزیں" ہیں: بجلی کے گاڑیاں، بیٹریاں، اور فوٹوولٹک۔
رپورٹ کے مطابق، اگلے مرحلے میں چینی تیاری کا نیا اضافہ روبوٹس، خاص طور پر صنعتی روبوٹس اور انسان نما روبوٹس سے آ سکتا ہے۔
مورگن اسٹینلی کے مطابق، چین نے عالمی صنعتی روبوٹ کی نئی مانگ کا تقریباً نصف حصہ حاصل کر لیا ہے۔ 2025 تک عالمی سطح پر انسان نما روبوٹس کی فروخت کا تخمنا 13,000 سے 16,000 یونٹ ہے، جس میں تقریباً 90% چینی فرموں سے آئے گا۔ اس کے مقابلے میں، امریکہ، جاپان جیسے مارکیٹس اب بھی زیادہ تر پروٹو ٹائپ یا ابتدائی تصدیق کے مراحل پر ہیں۔
زیادہ دلچسپ بات یہ ہے کہ رپورٹ میں موجودہ چینی روبوٹ کی برآمدات کو 2019 کے قریب ایلیکٹرک گاڑیوں کی برآمدات سے موازنہ کیا گیا ہے: اس وقت ایلیکٹرک گاڑیوں کی برآمدات ابھی افراط کے مراحل میں نہیں پہنچی تھیں، لیکن سپلائی چین، پالیسی کی حمایت اور تیاری کی صلاحیتیں تقریباً تیار ہو چکی تھیں۔
آج کل روبوٹکس صنعت میں بھی اسی خصوصیت کو دیکھا جا رہا ہے — بازار کا سائز ابھی چھوٹا ہے، لیکن سپلائی چین کا اضافہ تیزی سے ہو رہا ہے۔
ڈیٹا کے مطابق، 2026ء کے مارچ تک چینی انسان نما روبوٹ اور روبوٹ سے متعلق برآمدات 12 ماہ کے رولنگ سائز میں تقریباً 15 ارب ڈالر تک پہنچ گئیں، جو چینی بجلی کے گاڑیوں کی برآمدات کے 2020ء کے آغاز کے سطح کے قریب ہے۔
اگلے کچھ سالوں میں بجلی کے گاڑیوں کی برآمدات تیزی سے بڑھیں، 2025 کے پورے سال میں تقریباً 70 ارب ڈالر کی برآمدات ہوئیں، اور فصلانہ سالانہ رننگ ریٹ مزید بڑھ کر تقریباً 86 ارب ڈالر ہو گئی۔
بے شک، روبوٹس کی طرف سے بجلی کے گاڑیوں کے منحنی کو کاپی کرنا، لاگت میں کمی، اطلاقی مناظر کے کھلنے اور overseas ریگولیٹری ماحول پر منحصر ہے۔ لیکن چین کی جزوی اجزاء، مکمل یونٹ تیاری، سپلائی چین کے تعاون اور تیز رفتار ترقی کے شعبوں میں فوائد پہلے ہی ظاہر ہو رہے ہیں۔
�رژی سیکیورٹی اور دفاعی اخراجات، دوسرے اور تیسرے نمو کے مراکز فراہم کر رہے ہیں
ای آئی ڈیٹا سینٹر کے وسعت پذیری کے دوسرے پہلو میں بجلی اور توانائی کے انفراسٹرکچر کی بڑی ضرورت ہے۔ جتنا زیادہ کمپوٹیشنل پاور ہوگا، بجلی، ٹھنڈا کرنا، گرڈ اور اسٹوریج کی اہمیت اتنا ہی زیادہ ہوگی۔
مورگن اسٹینلی کا خیال ہے کہ توانائی کے شوک سے ایشیا میں توانائی کی حفاظت پر سرمایہ کاری کو فروغ ملے گا، جبکہ تجدیدی توانائی کا حصة ایشیا کی ابتدائی توانائی کے استعمال میں ابھی تک کم ہے، جس سے مستقبل میں سرمایہ کاری کے لیے بڑا امکان باقی ہے۔
چین فوٹوولٹک، الیکٹرک گاڑیوں، لیتھیم بیٹریوں جیسے شعبوں میں صنعتی فوائد رکھتا ہے، اور اس کے متعلقہ برآمدات کا 12 ماہ کا رولنگ سائز تقریباً 200 ارب امریکی ڈالر کے سطح تک پہنچ چکا ہے، جو اس تبدیلی کے دوران توانائی کے سرمایہ کاری میں اہم فائدہ اٹھانے والوں میں سے ایک ہے۔
اسی دوران، دفاعی خرچات بھی ایشیا کے کئی معاشیات میں ساختی طور پر بڑھ رہے ہیں۔
جاپان، جنوبی کوریا، بھارت وغیرہ کے دفاعی خرچوں کا GDP پر تناسب بڑھ چکا ہے۔ چین اور جنوبی کوریا عالمی دس بڑے دفاعی برآمد کنندگان میں شامل ہیں۔
برائے سرمایہ کاری کے بازار، اس کا مطلب ہے کہ اعلیٰ تیاری، مواد، الیکٹرانک کمپوننٹس، اور درست آلات جیسی صنعتی سلسلہ وار مانگ کو لمبے عرصے تک سہارا مل سکتا ہے۔
دیگر الفاظ میں، AI کی حسابی طاقت کی ضرورت، توانائی بنیادی ڈھانچے کے پابندیاں فراہم کرتی ہے، اور دفاع اور سپلائی چین کی حفاظت زمینی سیاسی پس منظر میں “ٹھوس سرمایہ کاری” فراہم کرتی ہے۔ تینوں کا مل کر ایشیائی سپر سائیکل کی بنیاد تشکیل دیتے ہیں۔
کون سب سے زیادہ فائدہ اٹھاتا ہے؟ چین، جنوبی کوریا اور جاپان صنعتی زنجیر کے مرکز پر ہیں
علاقائی فائدے کے ترتیب کے مطابق، مورگن اسٹینلی نے چین، جنوبی کوریا اور جاپان پر زور دیا۔
چین کی برتری صنعتی زنجیر کی مکملیت، تیاری کے پیمانے، انجینئرنگ کی صلاحیتوں اور نئے نکاسی مصنوعات جیسے نو توانائی اور روبوٹکس میں ہے۔
کوریا کو ذخیرہ سازی، HBM، بیٹری اور کچھ ڈیوائس مواد کے شعبوں میں فائدہ ہے؛ جاپان کو سیمی کنڈکٹر ڈیوائسز، مواد، پریسیژن مینوفیکچرنگ اور صنعتی آٹومیشن کے شعبوں میں اب بھی گہری تجربہ ہے۔
سرمایہ کی مصنوعات کی برآمدات کا تناسب بھی مسئلہ کو واضح کرتا ہے۔ رپورٹ کے مطابق، تھائی لینڈ میں تقریباً 38 فیصد، چین میں تقریباً 36 فیصد، جاپان میں تقریباً 35 فیصد، اور جنوبی کوریا میں تقریباً 30 فیصد۔ اس کا مطلب ہے کہ جب عالمی سطح پر ایک نئے سرمایہ کاری دور کا آغاز ہوگا، تو ان معاشیات کی خارجی مانگ کی لچک زیادہ واضح ہوگی۔
آخر کار، سرمایہ کاری بازار کی ساخت کے حوالے سے، ان بارز میں صنعتی، ٹیکنالوجی ہارڈویئر اور مواد سے متعلق شعبوں کا وزن زیادہ ہے، اس لیے میکرو سرمایہ کاری کا دورہ براہ راست اسٹاک مارکیٹ کی کارکردگی پر منعکس ہوتا ہے۔
اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ آنے والے کچھ سالوں میں ایشیائی مارکیٹ کی قیمت گذاری کی منطق تبدیل ہو سکتی ہے، جس میں سرمایہ کی خرچ کی سلسلہ میں کن کمپنیوں کے آرڈر، ٹیکنالوجی کی رکاوٹیں اور منافع کی لچک پر زور دیا جائے گا۔
نظرانداز نہ کیا جانے والا خطرہ: زیادہ، منافع کی شرح اور علاقائی تنازعات
سرکاری دور کی کہانی دلچسپ ہے، لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ تمام صنعتوں اور تمام کمپنیاں ایک ساتھ فائدہ اٹھائیں گی۔
سب سے پہلے، سرمایہ کی خرچ کی توسیع سے عارضی فراہمی کا دباؤ ہو سکتا ہے۔
چین کی نئی توانائی صنعت نے ثابت کر دیا ہے کہ پیمانے کا فائدہ عالمی بازار کو جلدی کھول سکتا ہے، لیکن اس کے ساتھ قیمت کی مقابلہ اور منافع کی شرح میں لہریں بھی آ سکتی ہیں۔ روبوٹکس، AI ہارڈویئر، فوٹوولٹک، اور مخزن کی صنعتیں مستقبل میں اسی قسم کے مسائل کا سامنا کر سکتی ہیں۔
دوم، تکنیکی پابندیاں اور برآمد کی پابندیاں اب بھی متغیر ہیں۔
AI چپ کی ملکی تیاری کا ممکنہ رقبہ بہت بڑا ہے، لیکن اعلیٰ پروسیس، HBM، EDA، اور آلات اور مواد جیسے اجزاء اب بھی کمزوریوں سے دوچار ہیں۔ رپورٹ میں یہ بھی کہا گیا ہے کہ ملکی چپس امریکی سب سے اعلیٰ چپس کے مقابلے میں اب بھی کم ہیں، لیکن نظام کے بہترین طریقے، اعلیٰ پیکیجنگ، اور سافٹ ویئر کے مطابقت جیسے طریقوں سے ان کی مقابلہ کنندگی بڑھائی جا سکتی ہے۔
تیسری بات، بے روزگاری کی ساخت بھی AI کے اثرات کا شکار ہوگی۔
مورگن اسٹینلی کے "مستقبل کے کام" کے مطالعے میں تخمینہ لگایا گیا ہے کہ تقریباً 90% نوکریاں AI کی خودکاری اور تقویت کے مختلف درجات سے متاثر ہوں گی۔ اپنی نمونہ کمپنیوں میں، AI کے ابتدائی استعمال سے 11% سے زائد پیداواری میں اضافہ ہوا ہے، لیکن اس کے ساتھ ساتھ اوسطاً تقریباً 4% نوکریوں کا ختم ہونا بھی ہوا ہے، اور یہ فرق مختلف ممالک اور صنعتوں میں واضح طور پر نمایاں ہے۔
چین کے لیے، کارکردگی میں اضافہ کرتے ہوئے دوبارہ تربیت اور نوکریوں کے تبدیلی کو فروغ دینا، لمبے مدتی پالیسی اور کاروباری انتظام کا اہم موضوع ہوگا۔
چوتھا، بازار کی لہریں زیادہ تیز ہو سکتی ہیں۔ رپورٹ میں یہ بھی اشارہ کیا گیا ہے کہ علاقائی بازاروں میں بائیں اور بیئر کے سناریوز کے درمیان فرق بڑھ رہا ہے، جس کا مطلب ہے کہ سرمایہ کاروں کے درمیان AI کے سرمایہ کاری، برآمدات کے آرڈرز، اور منافع کے حصول کے حوالے سے خیالات میں فرق جاری رہے گا۔
مصنف: باؤ یی لونگ، (2030 تک، ایشیا میں مجموعی ثابت سرمایہ کاری 16 ٹریلین امریکی ڈالر تک پہنچ جائے گی)، (2026 سے 2030 کے درمیان، ایشیا میں مجموعی ثابت سرمایہ کاری 7 فیصد سالانہ مرکب نمو برقرار رکھے گی)، (عالمی سطح پر AI کے شعبے میں ڈیٹا سینٹر سے متعلق سرمایہ کاری مزید بڑھے گی)، (امریکہ اور چین کے AI صنعتوں کے نسبتی فوائد)، (چین کی انسان نما روبوٹ اور صنعتی روبوٹ صنعتیں، الیکٹرک گاڑیوں کی صنعت کے ابتدائی مراحل کے مشابہ ہیں)، (ایشیا کے توانائی مix میں تجدیدی توانائی کا حصہ اب بھی بہت کم ہے، اور چین توانائی ٹرانس فارمیشن سے متعلق اخراجات میں اضافے سے زیادہ فائدہ اٹھا رہا ہے)، (پورے علاقے میں دفاعی اخراجات کا GDP کے تناسب میں اضافہ جاری ہے)