گزشتہ سات ایپیسوڈز میں، ہم ایک ہی لائن پر چلے گئے: کرپٹو کمپنیاں کیسے سائیڈ سٹیڈیم کے بورڈز سے ورلڈ کپ تک پہنچیں (سپانسرشپ کا مختصر تاریخ)، کھلاڑیوں نے کیسے اپنے اشتہارات ایکسچینج کو دیے (کھلاڑی اشتہار پانچ سال)، کلبز نے کیسے اپنے فینز کی جوش کو ٹوکن میں بدل دیا (فین ٹوکن)، کلیکشنز کیسے کھلاڑی کارڈز سے بلاکچین پر اثاثوں میں تبدیل ہوئیں (Sorare اور FIFA Collect)، پریڈکشن مارکیٹس کیسے روایتی بکmaker کے نئے مقابلہ بن گئے (مارکیٹ سٹرکچر)، اور ایک "چیمپئن شپ کا احتمال" بالآخر کیسے تخلیق کیا جاتا ہے (اوڈز میتھڈولوجی)۔
سابقہ ساتویں جلسہ ایک ہی بات پر مرکوز تھا — کیسے کرپٹو نے فٹبال میں قدم رکھا۔ اب، 6 دن باقی ہیں، ہم کیمرے کو تاریخ سے ابھی کے لمحے کی طرف موڑ رہے ہیں، اور صرف ایک سوال پر توجہ مرکوز کر رہے ہیں: کھیل کی رات تک، ان چین پر مارکیٹس نے کتنی بڑی سایز حاصل کر لی ہے؟
ڈیٹا 5 جون، 2026 تک کا ہے۔ تمام قیمتیں اور حجم مسلسل تبدیل ہوتے رہتے ہیں، اور شائع ہونے کے وقت میں فرق ہو سکتا ہے۔
پہلا منظر · ایک پلیٹ فارم، ایک معاہدہ، 1.6 ارب
سب سے پہلے ایک عدد دیکھیں۔
6 مئی تک، صرف Polymarket پر "ویورلڈ کپ جیتنے والا" (World Cup Winner) کے ایک معاہدے پر کل ٹریڈنگ والیوم تقریباً 1.6 ارب ڈالر ہو چکا ہے (Polymarket کی آفیشل مارکیٹ پیج پر "$1.6 billion in total trading volume" ظاہر ہے، اور یہ معاہدہ جولائی 2025 میں لانچ ہوگا) [1]۔
اوسط کا ایک میچ اب تک نہیں کھیلا گیا۔
یہ ایک رات میں نہیں بنی، بلکہ ایک واضح ترقی کا منظر ہے:
25 مارچ: تقریباً 368 ملین امریکی ڈالر [2]
مئی: 1.2 ارب ڈالر کا ا突破 [3]
5 جون: تقریباً 1.6 ارب ڈالر [1]
ٹورنامنٹ کے شروع ہونے سے دو ماہ سے زیادہ پہلے، یہ منحنی سب سے زیادہ تیز ہوتی ہے—ٹورنامنٹ کے قریب آنے، فارمیشن کا اعلان، اور دوستانہ میچوں کے نتائج کے ساتھ، ہر نئی معلومات کی وجہ سے حجم میں اضافہ ہوتا ہے۔
پورے سیکٹر کو دیکھیں: پیڈکٹیو مارکیٹس کا سالانہ تجارتی حجم 2024 میں تقریباً 16 ارب امریکی ڈالر سے بڑھ کر 2025 میں تقریباً 64 ارب امریکی ڈالر ہو جائے گا، جو تقریباً چار گنا ہے [2]۔ کچھ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ 2026 تک یہ رقم 300 ارب امریکی ڈالر سے زائد ہو سکتی ہے [2]۔
چار سال پہلے، 2022 کیٹار ورلڈ کپ Polymarket پر پہلی بار قابل ذکر حجم کے ساتھ سامنے آیا [5]۔ چار سال بعد، صرف ایک چیمپئن شپ کنٹریکٹ 16 ارب کے سطح تک پہنچ گیا۔ ایک ورلڈ کپ کے دوران، ایک ناکافی تجربہ سے کئی دہائیوں کے مارکیٹ تک پہنچ گیا۔
دوسرا منظر · کیسے کنٹریکٹس میچ کے نتائج کے ساتھ ریل ٹائم میں زندہ ہو جاتے ہیں
16 ارب صرف ایک کنٹریکٹ "چیمپئن" کا ہے۔ لیکن میچ شروع ہونے کے بعد، ہر میچ کو کور کرنے والے ہر میچ کنٹریکٹس زندہ ہو جاتے ہیں۔
پولی مارکیٹ پر ورلڈ کپ کے کیٹیگری میں تقریباً 100 مارکیٹس ہیں، جو تمام 104 میچوں کو کور کرتی ہیں؛ کلشی کو شامل کرتے ہوئے، دونوں پلیٹ فارمز پر سینکڑوں معاہدے جاری ہیں — چیمپئن، سونے کا جوتا، ہر گروپ سے قلیل، اور ہر میچ کے نتائج تک [6]۔
گروہوں کے فیوچرز اب ٹریڈ ہو رہے ہیں۔ مثال کے طور پر، 4 جون تک A گروہ: میکسیکو تقریباً 53%، جنوبی کوریا تقریباً 23.5%، جمہوریہ چیک تقریباً 18.5%، جنوبی افریقہ تقریباً 6.3%؛ B گروہ: سوئٹزرلینڈ تقریباً 56%، کینیڈا تقریباً 31%؛ D گروہ: امریکہ تقریباً 39%، ترکی تقریباً 33% (سبھی مارکیٹ امپلیڈ احتمالات ہیں، صرف مارکیٹ کی نگاہ کے لیے، کوئی پیشگوئی نہیں) [6]۔
میچ کا پہلا میچ جاری ہو چکا ہے: 11 جون کو میکسیکو بمقابلہ جنوبی افریقہ، میکسیکو شہر کے اسٹیڈیو ایزٹیکا (مقابلے کے دوران اسٹیڈیو سٹیڈیو سیوداد دے میکسیکو کہلائے جائے گا)، امریکی مشرقی وقت کے مطابق دوپہر 3 بجے۔ معاہدات صرف "کون جیتے گا" تک محدود نہیں، بلکہ "پہلے ہاف میں جیت، برابری، ہار" جیسے ذیلی مارکیٹس تک بھی تقسیم ہیں [7]۔
یہ معاہدے میچ کے نتائج کے ساتھ کیسے تبدیل ہوتے ہیں؟ مکانیزم بہت سیدھا ہے: ہر معاہدے کی قیمت 0.01 سے 0.99 امریکی ڈالر کے درمیان لہرائی جاتی ہے، اور قیمت براہ راست ضمنی احتمال کو ظاہر کرتی ہے — 0.53 ڈالر کا مطلب ہے کہ بازار کے مطابق تقریباً 53% احتمال ہے۔ جب میچ جاری رہتا ہے اور اسکور تبدیل ہوتا ہے، تو قیمتیں بھی لہرائی جاتی ہیں؛ جب کوئی ٹیم ریاضی کے لحاظ سے خارج ہو جائے، تو اس کا "چیمپئن شپ جیتے گا" معاہدہ فوراً صفر ہو جائے گا، اور "آگے بڑھ جائے گا" معاہدہ بھی اسی طرح۔ ادائیگی کا عمل بلاکچین پر مکمل ہوتا ہے: معاہدے Polygon بلاکچین پر چلتے ہیں، Gnosis کے شرطی ٹوکن فریم ورک (جسے ERC-1155 ٹوکن معیار کہا جاتا ہے) کا استعمال کرتے ہوئے حصول کو رکھتے ہیں، اور UMA کے آپٹمسٹک اوراکل نے میچ کے نتائج کی تصدیق کے بعد ادائیگی کا فیصلہ کرتا ہے [8]۔ ہر صحیح اندازہ لگانے والے معاہدے کی ادائیگی 1 امریکی ڈالر ہوتی ہے، جبکہ غلط اندازہ لگانے والے معاہدے کی قیمت صفر ہو جاتی ہے۔
یہ مکینزم ایک ایسا منظر پیش کرتا ہے جو روایتی کھیلوں کے میڈیا میں نہیں ہوتا۔ Polymarket پر ایک معاہدہ یہ پوچھ رہا ہے کہ کیا میکسیکو کے میزبان مقامات کو امن و امان کے وجوہات کی بنا پر منتقل کر دیا جائے گا؟ یہ مارکیٹ فروری کے آخر میں لانچ ہوئی، جس میں تقریباً 96% فنڈز "نہیں" پر لگائے گئے، جس کا کل ٹریڈنگ حجم تقریباً 116,000 امریکی ڈالر تھا [6]۔ "ایونٹ آپریشن رِسک" کو خود ایک قابل ٹریڈ معاہدے کے طور پر قیمت دینا — یہ بلاکچین پر پیڈکشن مارکیٹس کا منفرد خاصہ ہے، ESPN آپ کو "منتقلی کا احتمال" نہیں دے سکتا۔
تیسری منظر · پیشگوئی کے مارکیٹس کو ضم کیا جا رہا ہے
اگر حجم ٹریڈنگ "سائز" کے بارے میں بات کرتا ہے، تو اس سے پہلے کے کچھ ماہوں میں ہونے والی کچھ باتیں "اس بازار کو سنجیدہ بنیادی ڈھانچے اور سرکاری اداروں کی طرف سے قبولیت مل رہی ہے" کے بارے میں بات کرتی ہیں۔
کلیئرنگ لیور کو اسٹیبل کوائن سے بدل دیا گیا ہے۔ 5 فروری کو، اسٹیبل کوائن جاری کنندہ Circle نے Polymarket کے ساتھ تعاون کیا اور پلیٹ فارم کے ضمانتی اثاثوں کو "桥接版 USDC" (USDC.e) سے "اصلی USDC" پر منتقل کیا، اور USDC کے 1:1 سے منسلک结算 اکائی pUSD متعارف کرایا [9]۔ فرق یہ ہے:桥接版 USDC کو مختلف بلاکچینز کے درمیان منتقل کرنے کے لیے تیسری پارٹی کے کراس-چین برج کی ضرورت ہوتی ہے، جبکہ کراس-چین برج عام طور پر حملوں کا نشانہ رہے ہیں؛ اصلی USDC Circle کے لائسنس یافتہ ادارے کے ذریعہ ب без وصول ڈالر کے 1:1 سے جاری کیا جاتا ہے۔ Polymarket کے بانی Shayne Coplan نے اسے "انفراسٹرکچر اپگریڈ" کہا [9]۔ دوسرے الفاظ میں، پیڈکٹو مارکیٹس کا رقم، اب کلیئرنگ لیور پر منظم ڈالر اسٹیبل کوائن ہے۔
اوریکل داخل ہو گیا۔ مائیریڈ (جس کی چیلیپٹ کی ماں کمپنی داستان چلاتی ہے) نے 6 میں کھیل شروع ہونے سے پہلے 75 سے زیادہ معاہدے شامل کرتے ہوئے ورلڈ کپ مارکیٹ لانچ کیا، جس میں نتائج کی ادائیگی کے لیے چین لینک کا اوریکل استعمال ہوا اور ریل ٹائم ڈیٹا سپورٹر 55 ٹیک سے حاصل کیا گیا [10]۔ اوریکل ایک سادہ لیکن اہم مسئلہ حل کرتا ہے: بلوكچین پر معاہدہ کیسے "جانے" کہ حقیقی دنیا میں کھیل کا درست نتیجہ کیا ہے — اس کے لیے یہ ڈی سینٹرلائزڈ ڈیٹا فیڈ اور آٹومیٹڈ سیٹلمنٹ سسٹم استعمال ہوتا ہے۔
فیفا نے خود بھی قبول کر لیا۔ اپریل 2026 میں، فیفا نے ڈی اے آئی پریڈکٹسٹریٹ (ایک جبرالٹر لائسنس والی پیڈکشن مارکیٹ پلیٹ فارم) کو ورلڈ کپ کے تاریخ میں پہلا "پیڈکشن مارکیٹ کیٹیگری" آفیشل پارٹنر مقرر کیا [11]۔ امریکہ کے سی ایف ٹی سی کے اختیارات کے باعث، ڈی اے آئی پریڈکٹسٹریٹ امریکہ میں ب без کار نہیں کر سکا، اس لئے اس نے فیناتکس مارکیٹس کے ذریعے امریکہ کے مارکیٹ میں داخلہ حاصل کیا۔
ان تین باتوں کو ایک ساتھ دیکھیں تو نتیجہ واضح ہو جاتا ہے: ساتویں ایڈیشن سے پہلے، کرپٹو کا فٹ بال میں کردار صرف "جریدوں کا سپانسرشپ اور ٹوکن جاری کرنا" تک محدود تھا؛ ساتویں ایڈیشن کے بعد، ٹورنامنٹ کی رات سے پہلے، اس نے یہ کر لیا کہ ادائیگی کا طریقہ منظور شدہ ڈالر اسٹیبل کرینس بن گیا، نتائج کا فیصلہ ڈی سینٹرلائزڈ آریکل آف ٹرسٹ پر ہوا، اور FIFA نے خود اسے اپنے نئے عہدہ کی قسم میں شامل کر لیا۔ یہ کرپٹو کے فٹ بال میں کردار میں ایک بنیادی تبدیلی ہے۔
مقابلے کی رات کا اثاثہ سناپ شاٹ
فٹبال سے براہ راست متعلقہ کرپٹو ایسٹس کی حالت کو میچ سے ایک رات پہلے دیکھیں:
Chiliz (CHZ، جو فین ٹوکن کے پیچھے چین ہے): تقریباً 0.033–0.035 امریکی ڈالر (جون کے شروع میں، کئی ذرائع، ذرائع کے مطابق تھوڑا فرق) [12]
قومی ٹیم کے فین ٹوکن: ارجنٹینا (ARG) تقریباً 0.41 ڈالر، پرتگال (POR) تقریباً 0.37 ڈالر؛ بلجئیم (BELG) 3 جون کو 1 ڈالر پر جاری کیا گیا [12]
اختتام · ایک ایسا وجود جو سپانسر لسٹ پر نہیں ہے لیکن بنیادی سطح تک نفوذ کر چکا ہے
دو اقسام کو واضح طور پر الگ کریں: پیشگوئی بازار (جیسے Kalshi، Polymarket، جو امریکہ کے CFTC کے "واقعہ معاہدے" کے تنظیمی راستے کا پیروی کرتے ہیں) اور کھیلوں پر شرط لگانا (جو ہر ریاست کی لائسنس راستہ کا پیروی کرتا ہے) — دونوں کا قانونی تعین مختلف ہے، جو اس سیریز کے EP06 میں بیان کیا گیا مرکزی نقطہ تھا۔ میچ کی شروعات سے ایک رات پہلے، یہ تنظیمی لکیر اب بھی شدید تبدیلیوں کا شکار ہے: میسچوسٹس نے جنوری 2024 میں Kalshi کے کھیلوں پر مبنی معاہدات پر پابندی عائد کر دی، نیواڈا نے Polymarket کی والدہ کمپنی کے خلاف اجرائی کارروائی شروع کر دی ہے اور Polymarket نے اس ریاست سے چلے گئے ہیں، جبکہ ایرزونا نے Kalshi کے خلاف متعدد جرم کے الزامات لگائے ہیں؛ جبکہ نوویں سرکٹ کورٹ کا تخمنا ہے کہ وہ 2026 کے وسط تک فیصلہ دے دے گا، جو پہلے تھرڈ سرکٹ کے Kalshi کے ساتھ تھے فیصلے سے منافات رکھ سکتا ہے، جس کا نتیجہ بالآخر سپریم کورٹ تک پہنچ سکتا ہے [13][14]۔
ایک ہی ورلڈ کپ کنٹریکٹ، مختلف قانونی علاقوں میں الگ الگ قانونی حیثیت رکھ سکتا ہے۔ امریکہ کے کچھ ریاستوں میں منع ہے، چینی براعظم میں کوئی بھی جوئے کا کھیل منع ہے، یورپی یونین کے MiCA فریم ورک کے تحت راستہ ابھی تک ترقی کر رہا ہے، اور کچھ ممالک نے متعلقہ پلیٹ فارمز کو بلاک کر دیا ہے۔ اپنے علاقے کے قوانین کا خود جائزہ لیں۔
سبھی ساتھ ایکسٹریم کے بعد، ٹورنامنٹ کی شروعات سے پہلے کی رات کے چین پر ڈیٹا ہمیں ایک بات بتاتا ہے: یہ ورلڈ کپ، کرپٹو کمپنیاں FIFA کے ٹاپ سپانسرز کی فہرست میں نہیں ہیں (جہاں کوکا کولا، ویزا، ایڈیڈاس، اور بینکنگ شعبے کی امریکن ایگز بیک ہیں) — لیکن یہ اس ورلڈ کپ کے کلیرنگ لیورل، پریڈکشن لیورل، اور آفیشل پارٹنرشپ لسٹ میں گھر چکی ہیں۔
کپ 11 جون کو شروع ہو رہا ہے۔ لیکن چین پر مارکیٹ پہلے سے ایک سال سے کھل رہی ہے۔