تعداد میں بڑھتے ہوئے تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ نجی قرضہ بازار اگلے مالی صدمے کا ممکنہ سبب بن سکتا ہے، جبکہ دراڑیں ظاہر ہونا شروع ہو گئی ہیں۔
جو کبھی روایتی قرض دہندگان کے لیے ایک مضبوط متبادل کے طور پر دیکھا جاتا تھا، اب سرمایہ کاروں کی طرف سے باہر نکلنے کی کوششوں کے دباؤ کا شکار ہے۔
پرائیویٹ کریڈٹ کو ریکارڈ ریڈمپشنز اور لوکڈ کیپٹل کا سامنا ہے
توکیل کے ابتدائی علامات پہلے ہی نظر آ رہی ہیں۔ 2026 کے پہلے تین ماہ میں، سرمایہ کاروں نے واپسی کے لیے 20 ارب ڈالر سے زائد کا درخواست کیا۔ سرمایہ کاروں کی پریشانی بڑھ رہی ہے کیونکہ نجی اعتماد کے پورٹ فولیوز میں سافٹ ویئر کمپنیوں پر زبردست اثرات ہیں۔ یہ شعبہ AI کے ذریعے بدلاؤ کے لیے خطرے میں ہے۔
"پرائیویٹ کریڈٹ نے 2008 کے بعد بینکوں کے جو کام چھوڑ دیے، اسی کو کرکے 3.5 ٹریلین ڈالر تک کا اضافہ کیا۔ اس نے خطرناک کمپنیوں کو قرض دیا، زیادہ سود لیا، اور سرمایہ کاروں کو بتایا کہ وہ تین ماہ بعد رقم نکلواسکتے ہیں۔ پیسہ لگاتار流入 ہوتا رہا۔ سب خوش تھے۔ اب پیسہ نکلنے کی کوشش کر رہا ہے، لیکن خارج ہونے کا محدود راستہ ہے،" کرپٹو رور نے پوسٹ کیا۔
تاہم، بہت سے فنڈز ان تقاضوں کو مکمل طور پر پورا نہیں کر سکے۔ بلاک رک، ایپولو جلوبل مینجمنٹ، اور بلو اول سمیت بڑے ایسٹ مینیجرز نے نکالنے کی سرحدیں عائد کر دی ہیں ۔
ایسے کمپنیاں جیسے ایرس مینجمنٹ اور مورگن اسٹینلی نے مشابہ اقدامات کیے ہیں، جس سے صنعتی سطح پر پابندیوں کا اظہار ہوتا ہے۔ علاوہ ازیں، مورگن اسٹینلی کا تخمینہ ہے کہ آنے والے سال میں سیکٹر بھر میں بکھراؤ 5% سے بڑھ کر 8% ہو جائے گا۔
"سابقہ مارکیٹس کے برعکس، نجی قرضہ دہندگی زیادہ تر غیر منظم ہے، اپنے اثاثوں کی قیمت خود اندر ہی طے کرتی ہے، اور عوامی مارکیٹس پر ٹریڈ نہیں ہوتی۔ ان فنڈز کے باہر کوئی نہیں جانتا کہ ان کے اندر موجود قرضے اب کتنے قیمتی ہیں، اور یہی طریقہ ہر بڑے بحران کا آغاز ہوتا ہے،" پوسٹ میں شامل کیا گیا۔
ایکس پر ہماری پیروی کریں تاکہ جیسے ہی خبریں آئیں آپ کو ان تک پہنچا جا سکے
سیڈی انڈیکس 2008 کے ساتھ ت порی کھینچتا ہے
اس تناؤ کے درمیان، ایس اینڈ پی ڈاؤ جونز انڈیکس CDX فنانشلز انڈیکس شروع کر رہا ہے۔ یہ ایک کریڈٹ ڈیفولٹ سویپ (CDS) پروڈکٹ ہے جو نجی کریڈٹ فنڈز سے براہ راست منسلک ہے۔ نیا انڈیکس 25 شمالی امریکی فنانشل اداروں کو کور کرتا ہے۔ بڑے بینکس اگلے ہفتے سے ڈیریویٹیوز کی فروخت شروع کرنے کی منصوبہ بندی کر رہے ہیں۔
ایک سی ڈی ایس ایک مالی ڈیریویٹیو ہے جو سرمایہ کاروں کو قرض لینے والے کے قرض کی ادائیگی میں خرابی کے خطرے کو کم کرنے یا اس پر شرط لگانے کی اجازت دیتا ہے۔ سی ڈی ایس نے 2008 کے مالی بحران میں اہم کردار ادا کیا:
- سرمایہ کاروں نے مارگیج قرضہ پر CDS کی بہت بڑی مقدار خریدی
- جب ڈیفالٹس میں اضافہ ہوا، تو فروخت کرنے والوں نے نقصانات کو کور نہیں کر سکے
- نقصان مالی نظام میں پھیل گیا
"یہ ادارے نے نقصان کو روکا نہیں، بلکہ اسے بڑھایا۔ پرائیویٹ کریڈٹ ایک الگ شعبہ ہے اور اس کا پیمانہ چھوٹا ہے۔ لیکن نمونہ ایک جیسا ہے: تیزی سے توسیع، پہلا حقیقی دباؤ کا امتحان، اور وال سٹریٹ کا جواب اس کے ارد گرد نئے ڈیریویٹیو بنانا ہے،" تجزیہ کار ماریو نو فل نے کہا۔
ان ترقیات پر انفرادی قرضہ بازار کی استحکام کے بارے میں بڑھتی ہوئی فکر کا اظہار ہو رہا ہے۔ یہ اب بھی دیکھنا ہوگا کہ کیا یہ فنانسی نظام میں وسیع پیمانے پر اثرات کے بغیر مستقل منڈی کے اخراجات کا مقابلہ کر سکتا ہے۔