اینالسٹ کا کہنا ہے کہ بٹ کوائن کا موجودہ بیئر مارکیٹ تاریخی سائکلز سے مختلف ہو سکتا ہے

بٹ کوائن (BTC) نے اپنے ٹریڈنگ شروع ہونے کے بعد کئی بار بول اور بیئر مارکیٹ سائکلز کو برداشت کیا ہے، اور ہر بار جب مارکیٹ گر گئی، ایک نیا رلی آئی۔ یہ دوہرائی جانے والی چار سالہ سائکلک نمونہ نے بہت سے سرمایہ کاروں کو گہرا اعتماد دیا ہے کہ تاریخ دوبارہ دہرائی جائے گی۔ تاہم، اسی قدیم سائکل نمونوں کا مطالعہ کرنے کے بعد، مارکیٹ ماہر کرپٹوکون نے ایک مختلف نتیجہ نکالا ہے۔ انہوں نے دو امکانات پر زور دیا ہے، جس سے معلوم ہوتا ہے کہ چار سالہ سائکل نظریہ یا تو پیچھے سے کام کر رہا ہے یا یہ مارکیٹ ایک ناکام سائکل ہو سکتی ہے۔

ایک حالیہ ایکس پوسٹ میں، کرپٹوکون نے موجودہ بٹ کوائن سائکل کو گزشتہ سائکلز کے ساتھ موازنہ کیا ہے، جن میں قیمتیں نئے ایلٹائم ہائیز تک پھوٹ پڑتی ہیں اور پھر لمبے عرصے تک بیئر ٹرینڈ میں داخل ہو جاتی ہیں جو سرمایہ کاروں کو الگ کر دیتی ہیں اور خوف اور پانک سیلنگ کو فروغ دیتی ہیں۔ اینالسٹ نے نوٹ کیا کہ جب وہ موجودہ بیئر مارکیٹ کو پچھلے بیئر مارکیٹس کے سائز کے حساب سے تقابل کرتا ہے، تو وہ سمجھتا ہے کہ مارکیٹ اس درجہ کے افسوس اور بھنور کے قریب نہیں ہے جو تاریخی طور پر اصل بنٹم کو ظاہر کرتا ہے۔

کریپٹوکن نے کہا ہے کہ لوگ اب BTC کے جاری گرنے کا رجحان کو خریدنے کا موقع بنانے کے لیے بہت بے چین ہیں۔ اس نے یہ بھی انتباہ دیا کہ کم قیمتوں پر جمع کرنے کے حوالے سے جوش پیش گام ہے اور ممکنہ طور پر خطرناک ہو سکتا ہے۔

اس کے تجزیے کے مرکز میں، کرپٹوکون تاریخی ہیلفنگ سائیکل نظریہ کو چیلنج کرتے ہیں۔ یہ نظریہ بنیادی طور پر یہ سفارش کرتا ہے کہ بٹ کوائن اپنی فراہمی کے اعداد و شمار سے جڑا ایک قابل پیش گوئی چار سالہ بوم اور بسٹ پیٹرن کا پابند ہے۔ اس نے ایک گراف شیئر کیا، جس میں نوٹ کیا کہ یہ چار سالہ رجحان کافی بار دہرایا گیا ہے، جس کی وجہ سے سرمایہ کار اور تجزیہ کاروں کے درمیان اسے عام طور پر دنبال کیا جاتا ہے۔

تاہم، تجزیہ کار نے ایک سوچنے پر مجبور کرنے والی سوال پیش کیا۔ اس نے نوٹ کیا کہ اگر اب ملیونوں لوگوں کو اس نمونے کے بارے میں معلوم ہے اور وہ سب ڈپ خریدنے کے لیے انتظار کر رہے ہیں، تاکہ نیا ایٹم ہائی حاصل کر سکیں، تو پھر رجحان “کیسے دہرائے جائے گا؟” اس کا جواب یہ ہے کہ بٹ کوائن سائکل اپنے نمونے کو عام نظر میں چھپانے کے لیے مختلف کہانیوں کا استعمال کرتا ہے۔

اینالسٹ نے زور دیا کہ سود کی شرحیں، ریسیشن، سپر سائکلز اور بزنس سائکل تھیوریز جیسے نریٹیو ہر اگلے سائکل کے ساتھ مارکیٹ پر غالب آ جاتے ہیں۔ اس نے کہا کہ ہر ایک اتنا شور پیدا کرتا ہے کہ بنیادی ہالفنگ سائکل پیٹرن اچھی طرح چھپا رہتا ہے، اور جب زیادہ تر لوگ ٹرینڈ کو پہچان لیتے ہیں، تو وہ اس کے نتیجے میں ہونے والے قیمت کے تبدیلیوں سے غیر تیار پائے جاتے ہیں۔

کریپٹوکن کے تجزیہ کا ایک اور پریشان کن پہلو، جس کے بارے میں وہ کہتے ہیں کہ کوئی بھی اب تک نہیں سوچ رہا، یہ امکان ہے کہ موجودہ بٹ کوائن سائکل ناکام ہو سکتا ہے۔ انہوں نے ایک ایسے سناریو کا تصور کیا جس میں بیٹیک مکمل ہیلفنگ اور چار سالہ سائکل نظریہ کو نظرانداز کرتے ہوئے بیئر مارکیٹ میں داخل ہو جائے اور پھر نیا ایل ٹائم ہائی حاصل نہ کر سکے۔

کرپٹو کنک کا خیال ہے کہ یہ سیناریو واقعی ممکن ہے، خاص طور پر اس لیے کہ ہر کامیاب بٹ کوائن سائکل میں مارکیٹ کے ریٹرنز مسلسل کم ہو رہے ہیں۔ اس کا تصور سمجھنے کے لیے، اس نے رجحان میں تبدیلی کا موازنہ 1980 کی دہائی کے سونے کے دوڑ کے بعد سونے کی حرکت سے کیا۔ اس نے نوٹ کیا کہ اس دوران، سونا تقریباً 30 سال تک خاموشی سے کم ہوتا رہا، جب تک کہ آخرکار نئے اعلیٰ سطح تک نہ پہنچ گیا۔ اس نے کہا کہ وہ اس سائکل میں BTC کے لیے اسی قسم کا مقدر پیش گوئی نہیں کر رہا، کیونکہ وہ اس بات پر یقین رکھتا ہے کہ یہ کرپٹو کرنسی آخرکار بحال ہو سکتی ہے اور نئے ATH سطح تک اپنا مثبت رجحان جاری رکھ سکتی ہے۔