2026 کے عالمی کپ کی وجہ سے پیڈکشن مارکیٹ کی نمو 240 ارب ڈالر ماہانہ حجم تک ہو گئی

لکھنے والہ: فوگی

ہالی میں کرپٹو دنیا میں ایک کے بعد ایک ادھورے منظر پیش آئے۔ SpaceX کا IPO کچھ عرصہ تک گرم رہا، لیکن جب اس کا عملی طور پر آغاز ہوا تو صرف ادھورا ہی رہ گیا۔ یہاں تک کہ جو سالانہ DeFi Summer کا نعرہ لگاتے رہتے ہیں، وہ بھی کمزور پڑ گئے۔ مئی میں VC ٹریکس 2021 سے پہلے کے سطح کے بعد سب سے کم تھے، جس میں مجموعی طور پر صرف تقریباً 50 ٹریکس ہوئے۔ اس وقت جب سب سمجھ رہے تھے کہ صنعت نے خاموشی کا موڈ اختیار کر لیا ہے۔

کرکٹ ورلڈ کپ آ گیا ہے! اصل میں مئی سے ہی پیڈکشن مارکیٹس میں تحریک شروع ہو گئی تھی۔ صرف Polymarket ہی نہیں، بلکہ Kalshi بھی تقریباً تیس گنا بڑھ گیا، اور CEX بھی اس میں شامل ہو گئے۔ حتیٰ کہ روایتی برُوکر Robinhood جیسے پلیٹ فارم بھی اس میں دھماکہ کر رہے ہیں—یہ نریٹیو اب کسی کے بھی روکنے کے قابل نہیں۔

پیسہ کمانا کبھی شور نہیں کرتا، شور والی جگہوں پر پیسہ نہیں کمانا — لیکن پیشگی مارکیٹ ایک استثناء ہو سکتی ہے۔

پیش بینی بازار کا مطلب صرف پیسے سے ووٹ ڈالنا ہے۔ اس کی تاریخ زیادہ تر لوگوں کے خیال سے کہیں زیادہ پرانی ہے — 1990 کی دہائی کے آئیووا یونیورسٹی کے اکادمک تجربات سے لے کر 2000 کی دہائی کے Intrade اور 2014 کے PredictIt تک، یہ طویل عرصے تک اکادمیک ماہرین اور ٹیک گروہ کا ایک نچلا ٹوائل تھا۔

اصلی موڑ 2024 میں آیا۔ ٹرمپ اور بائیڈن (اور بعد میں ہیرس) کے درمیان صدارتی انتخابات نے پیڈکٹ مارکیٹس کو پہلی بار عام عوام کی نظر میں لایا۔ پولیمارکیٹ پر 3.6 ارب ڈالر سے زائد کا ٹریڈنگ حجم نے "پیسے کے ذریعے معلومات کو اکٹھا کرنا" کے نریٹیو کو بہت دلکش بنادیا۔ میڈیا نے مارکیٹ کی احتمالات اور عوامی رائے کے اعداد و شمار کو ایک ساتھ رکھنا شروع کردیا، اور نیو یارک ٹائمز، سی این بی سی نے انہیں حوالہ دینا شروع کردیا۔ مارکیٹ نے بحثوں، عدالتی فیصلوں اور دیگر واقعات کے لحاظ سے رائے عامہ سے بہت تیزی سے رد عمل ظاہر کیا اور نتائج کے اعلان کے بعد انہیں "زیادہ درست حقیقت کی مشین" کے طور پر تصدیق کیا گیا۔ پیڈکٹ مارکیٹس ایک مالی آلہ سے بڑھ کر اعلیٰ تعاون والے سیاسی تفریحی پروڈکٹ بن گئے۔

انتخابات کے بعد، سیکٹر بند نہیں ہوا، بلکہ مالیاتی تعلیم کا آغاز ہوا۔ 2025 میں، پیشگوئی بازار مالیاتی دنیا کا ایک اہم طاقت کے طور پر سامنے آیا، جس میں ٹریڈرز نے NFL کے میچوں سے لے کر فیڈرل ریزرو کے شرح سود کے فیصلوں تک کے مختلف امکانات پر دس بلین ڈالر سے زائد کا سرمایہ لگایا۔ پولیمارکیٹ اور کلسھی نے اس سال کل 440 ارب ڈالر سے زائد کا کل ٹریڈنگ حجم پیدا کیا، جو چھوٹے ممالک کے GDP کے برابر ہے۔

پیو ریسرچ کے اعداد و شمار کے مطابق، دو پلیٹ فارمز کا مجموعی ماہانہ تجارتی حجم ستمبر 2025 میں 50 ارب ڈالر سے کم سے بڑھ کر اپریل 2026 تک تقریباً 240 ارب ڈالر ہو گیا — یہ رقم امریکہ کے قانونی اسپورٹس بیٹنگ کے ماہانہ اوسط بیٹنگ حجم کو عبور کر چکی ہے۔ پیشگوئی مارکیٹس اب روایتی فنانشل ایکسچینجز کی طرح کام کر رہی ہیں: احتمالات کی قیمت لگائی جا رہی ہے، واقعات معیاری بنائے جا رہے ہیں، اور حقیقی دنیا کی عدم یقینیت ایک� ایسی سامان بن چکی ہے جس پر فریکوئنٹ ٹریڈنگ کی جا سکتی ہے۔

2026 کے فٹ بال ورلڈ کپ، صرف اس مشین کو جو پہلے سے تیزی سے چل رہی تھی، مزید تیز گھمانے اور ایک زیادہ عام سکرین سے بدلنے کا مسئلہ ہے۔

2024 کے بعد، صنعت کا منظر مختصر طور پر واضح ہوا: Polymarket عالمی غیر مرکزی ٹریفک کے لیے، اور Kalshi امریکی مطابقت یافتہ صارفین کے لیے۔ لیکن ورلڈ کپ کی روشنی میں، یہ سادہ دوگانہ تقسیم توڑ دی گئی، اور مقابلہ تحرک، مطابقت یافتہ تقسیم اور ٹریڈنگ انفراسٹرکچر کے تین پہلوؤں پر ایک مکمل جنگ میں تبدیل ہو گیا۔

Polymarket: لیکویڈیٹی کا مطلق بادشاہ۔ اس کا تحفظ آسان اور سیدھا سادہ ہے: ایک واحد فلگشپ کنٹریکٹ کی فوق العادہ گہری لیکویڈیٹی۔ 2026 کے جون کے وسط تک، اس کے "فٹ بال ورلڈ کپ چیمپئن" مارکیٹ کا کل ٹریڈنگ وولیوم 20 ارب ڈالر سے زائد ہو چکا ہے، اور مقابلے کے پہلے دن اکیلے 118 ملین ڈالر کا ٹریڈنگ وولیوم ریکارڈ کیا گیا۔ اس ایک مارکیٹ کا لیکویڈیٹی پول 48 ملین سے زائد، بلکہ ایک ارب ڈالر سے بھی زائد ہے، جس سے بڑے پیمانے پر فنڈز کا داخلہ و خارجہ تقریباً سلپیج کے بغیر ممکن ہو جاتا ہے۔ یہ "ایک مارکیٹ سب کچھ طے کر دے" کی گہرائی، دوسرے پلیٹ فارمز کے لیے قریبی مستقبل میں نقل کرنا ناممکن ہے۔ یہ عالمی سطح پر دستیاب ہے (尽管 امریکہ کے صارفین کے لیے پابندیاں ہیں)، USDC کے ذریعے سیٹلمنٹ کرتا ہے، اور اس طرح کرپٹو نیٹو صارفین اور عالمی سپیکولیٹرز کا مرکزی میدان بن گیا ہے۔ اپریل 2026 میں، اس کا ماہانہ ٹریڈنگ وولیوم 90 ارب ڈالر تک پہنچا، جو مارکیٹ کا 28 فیصد حصہ تھا۔

کلسی: کمپلائنس کی رکاوٹوں اور چینل ڈسٹری بیشن کا بادشاہ۔ کلسی ایک الگ راستہ اپناتا ہے۔ امریکا کا پہلا CFTC لائسنس حاصل کرنے والا واقعہ معاہدہ ایکسچینج ہونے کے ناطے، کمپلائنس اس کا سب سے مضبوط لائسنس ہے۔ اس کی وجہ سے وہ امریکہ کے کروڑوں صارفین تک قانونی طور پر پہنچ سکتا ہے اور Robinhood، Coinbase جیسے عام پلیٹ فارمز کے لیے بنیادی معاہدہ فراہم کنندہ بن جاتا ہے۔ Robinhood کے 27 ملین فعال اکاؤنٹس اور Coinbase کے وسیع صارفین کے ذریعے، کلسی نے ٹریفک میں ایکسسپوننٹشل اضافہ کیا۔ مئی 2026 میں، کلسی کا ماہانہ ٹریڈنگ حجم 179 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ گیا، جو عالمی پیڈکشن مارکیٹس میں 58 فیصد حصہ رکھتا ہے، جو Polymarket سے تقریباً دگنا ہے۔ اس کی حکمت عملی عرض میں توجہ دینا ہے، جس نے ورلڈ کپ سے متعلق 424 سے زائد مارکیٹس شروع کیں اور ریٹل صارفین کی مختلف ضروریات کو پورا کرنے کے لیے وسیع معاہدہ قسموں کا استعمال کیا۔

ہائپرلکوئڈ: مسلسل معاہدوں کے بادشاہ کا ڈیمینشنل ایٹیک۔ 2026 کے مئی میں، 5.5 ارب ڈالر سے زائد TVL والے DeFi مشتقیات کا بڑا کھلاڑی ہائپرلکوئڈ نے باقاعدگی سے داخلہ لیا۔ اس نے HIP-4 ایونٹ کنٹریکٹس (Outcomes) متعارف کرائے، جو صرف نقل نہیں بلکہ پیڈکشن مارکیٹس کو اصلی بائنری آپشنز میں تبدیل کرتے ہیں، جو مسلسل معاہدوں کے ساتھ ایک ہی اکاؤنٹ اور مارجن پول کا استعمال کرتے ہیں۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ ٹریڈرز ایک ہی USDC اکاؤنٹ کے ذریعے اعلیٰ لیوریج والے مسلسل ٹریڈنگ اور ایونٹ پرڈکشن کے لیے ہیڈج کر سکتے ہیں، جبکہ سسٹم خود بخود خطرہ کا جائزہ لے کر مارجن رہائی دے دیتا ہے۔ یہ وہ وسائل کی کارآمدی کا انقلاب ہے جسے Polymarket اور Kalshi حاصل نہیں ہو سکا۔ ہائپرلکوئڈ اپنے اصلی اعلیٰ لکوڈٹی آرڈر بُک اور تقریباً صفر فees کے فائدے کے ساتھ آیا ہے، جو کیک تقسیم کرنے نہیں بلکہ گیم کے قوانین دوبارہ تعریف کرنے آیا ہے۔

بازار دو بڑے کھلاڑیوں کے درمیان مقابلے سے بڑھ کر ایک زیادہ پیچیدہ طبقاتی ساخت میں تبدیل ہو گیا ہے: کلسی نے وسعت (424 بازار) کے ساتھ کل مقدار میں پہلی جگہ حاصل کی ہے، جبکہ پولیمارکیٹ نے گہرائی (ایک چیمپئن مارکیٹ پر 2 بلین) کے ذریعے مرکزی میدان میں دھماکہ کر دیا ہے۔ جبکہ ہائپرلکوئڈ، بنیادی سیٹلمنٹ کے بورڈ کو دوبارہ ترتیب دے رہا ہے۔

کرکٹ ورلڈ کپ کے سرخ روشنیوں کے نیچے، بڑے کھلاڑیوں کے علاوہ، کچھ نئے کھلاڑی بھی اپنا حصہ حاصل کرنے کی کوشش کر رہے ہیں، جن کی صورتحال بالکل مختلف ہے۔

ADI PredictStreet (آفسیل لیکن بے رنگ)：فیفا کے تاریخ میں پہلا آفسیل پیڈکشن مارکیٹ پارٹنر، اعلیٰ نسب (ابوظہبی رائل فیملی کا پس منظر) اور مضبوط ٹیکنالوجی (ADI Chain + Chainlink آرکیٹ) کے ساتھ۔ تاہم، یہ ٹورنامنٹ کے تین دن پہلے (8 جون) تک لانچ نہیں ہوا، اور شروعاتی مراحل میں ٹریڈنگ وولیوم بہت کم تھا، تقریباً صفر ٹریڈز۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ پیڈکشن مارکیٹس میں برانڈ اتھارائزیشن کا جھجک: IP کا چمکدار اثر براہ راست لکویڈٹی میں تبدیل نہیں ہوتا، بلکہ اجرائے عمل ہی اہم ہے۔

رین پروٹوکول (انفراسٹرکچر کا ایمرجنگ ہارس)：آرbitrum پر ڈیپلوی کیا گیا ایک ڈی سینٹرلائزڈ پیڈکٹیو مارکیٹ انفراسٹرکچر پروٹوکول، رین فرانت اینڈ ٹریفک کے بجائے بنیادی انفراسٹرکچر پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔ ورلڈ کپ سے پہلے، اس کی فاؤنڈیشن نے 100 ملین امریکی ڈالر کی مخصوص لیکویڈٹی فراہم کی، جس سے پروٹوکول کا TVL 125.4 ملین امریکی ڈالر تک پہنچ گیا اور عالمی تینوں میں شامل ہو گیا۔ اس نے "اجازت کے بغیر مارکیٹ تشکیل" اور "آن-چین پروفیشنل آرڈر بُک" کے ذریعے لاطینی امریکہ اور جنوب مشرقی ایشیا کے مقامی کمیونٹیز کو اپنے پروٹوکول پر تیزی سے پیڈکٹیو ایپلیکیشنز بنانے کے لیے متوجہ کیا، جس سے دو بڑے گھرانوں کے ڈومیننس کو توڑنے والا اہم عامل بن گیا۔

OmenX (تیزی سے بڑھتی نئی کامیابی): Base چین پر نیچے سے ترقی کرتے ہوئے لیوریج پیڈکٹ مارکیٹ، اس کے ڈیبیو دن کے دوران نئے صارفین میں 210% کا اضافہ ہوا۔ اس کا ایک میچ کا ٹریڈنگ وولیوم (جیسے کوریا بمقابلہ جمہوریہ چیک: 1.78 ملین امریکی ڈالر) Polymarket کے اسی میچ کے 30-40% تک پہنچ گیا ہے، جس سے یہ ورلڈ کپ کی سب سے تیز نمو والوں میں سے ایک بن گیا۔

لمبی پُچھ والے مقابلہ کنندہ (Opinion, Predict.fun, Probable): جنوری کے مارکیٹ کے اچھے وقت میں، ان کا مجموعی مارکیٹ شیئر تقریباً 20 فیصد تھا، لیکن بڑے کھلاڑیوں کے دباؤ اور ورلڈ کپ کے اثرات کے تحت، ان کی زندگی کے لیے جگہ میں شدید کمی آ گئی۔

ایک بہت زیادہ مزاحیہ تضاد ہو رہا ہے: جب کرپٹو کی پریمیئر مارکیٹ میں وی سی فنڈنگ 50 سے بھی کم ٹریکس (مئی 2026) تک گر گئی ہے، تو پریڈکشن مارکیٹس کی سیکنڈری ٹریڈنگ خوفناک طور پر تیز ہو رہی ہے۔

سنتی فنانس کے بڑے کھلاڑی اس نئے شعبے میں مکمل طور پر سرمایہ کاری کر رہے ہیں:

روبنہود: ورلڈ کپ کے آغاز کے دن، سسکوہانا کے ساتھ مشترکہ ملکیت والے CFTC لائسنس یافتہ کلیرنگ ہاؤس 'روتھرا' کے ذریعے واقعات کے معاہدے کا آغاز کیا گیا۔ اس کا پیش گوئی بازار کا سالانہ آمدنی 2026 کے پہلے تिमاہی میں 415 ملین امریکی ڈالر تک پہنچ چکا ہے، اور برنسٹین کا تخمینہ ہے کہ 2026 کے پورے سال میں یہ آمدنی 586 ملین امریکی ڈالر تک پہنچے گی، جو کمپنی کی ٹریڈنگ آمدنی کا 17 فیصد ہوگا۔

کوینبیس: کلشی کے ساتھ تعاون کے ذریعے 2026 کے شروع میں پیڈکٹو مارکیٹس لانچ کر کے، صرف دو ماہ میں سالانہ آمدنی 1 ارب ڈالر تک پہنچ گئی، جس میں کھیلوں کے معاہدے اس کی پیڈکٹو بزنس کے ٹریڈنگ وولیوم کا 39% تشکیل دیتے ہیں۔

ڈرافٹکنگز: اس کی پیشگوئی کی سرگرمیوں کا مئی میں سالانہ صارفین کا لین دین 1.3 ارب ڈالر تک پہنچ گیا، جو پچھلے ماہ کے مقابلے میں 24 فیصد کا اضافہ ہے۔ یہ ٹیلیموندو کے ساتھ اپنے میڈیا شراکت اور اسپینش زبان کے اصل ایپ کے ذریعے امریکہ کی 52 فیصد آبادی کو تشخیص کرتا ہے، جسے برنسٹین کے مطابق اس مقابلے کا سب سے بڑا بنیادی اہمیت ہے — نہ کہ موجودہ صارفین کے درمیان مقابلہ، بلکہ کھیلوں پر شرط لگانے والوں اور روبنہڈ کے چھوٹے سرمایہ کاروں کو پیشگوئی مارکیٹ میں بڑے پیمانے پر منتقل کرنا۔

اداروں کا داخلہ صرف ٹریفک تک محدود نہیں ہے۔ کلسہی نے اپریل 2026 میں پیڈکشن مارکیٹ پلیٹ فارم کی پہلی بڑی ٹریڈ مکمل کی — ایک ماحولیاتی ہیج فنڈ اور ایک مارکیٹ میکر (جیم ٹریڈنگ) نے کیلیفورنیا کے مئی بجلی مارکیٹ کلیرنگ قیمت کے معاہدے پر ٹریڈ کیا۔ یہ ظاہر کرتا ہے کہ ادارے اب پیڈکشن مارکیٹس کو واقعات کے خطرے کے لیے ہیج ٹول کے طور پر استعمال کر رہے ہیں، جو روایتی شرط بندی میں کبھی نہیں تھا۔

حقیقی اضافہ کہاں ہے؟

مطالعات کے مطابق، پولی مارکیٹ کی سمندر پار ٹریڈنگ کی مقدار (گزشتہ سال تقریباً 16.7 ارب ڈالر) کا تقریباً 30 فیصد ایسے امریکی فنڈز سے آرہا ہے جو قانونی طور پر رسائی حاصل نہیں کر سکتے۔ ورلڈ کپ اور قانونی پلیٹ فارمز کے ظہور کے ساتھ، یہ "گرے مانگ" DraftKings، Robinhood، Coinbase جیسے قانونی چینلز کی طرف منتقل ہو رہی ہے۔ یہی اس سیکٹر کے بڑھنے کے پیچھے کا سرد اور مضبوط فنڈنگ منطق ہے۔

ویورلڈ کپ ایک عبوری نقطہ ہے۔ لیکن سچی دلچسپی یہ نہیں کہ کون جیتے گا، بلکہ پیڈکشن مارکیٹ کے شعبے میں جو داخلی اور بیرونی دونوں تبدیلیاں ہو رہی ہیں۔

اندرونی طور پر، Polymarket، Kalshi، اور Hyperliquid کی تین ٹیکنالوجی کی راہیں ایک ساتھ ترقی کر رہی ہیں، جو ترجمانی کی گہرائی، مطابقت پذیر تقسیم، اور ٹریڈنگ انفراسٹرکچر کے تین پہلوؤں پر الگ الگ اونچی دیواریں تعمیر کر رہی ہیں۔ جبکہ Rain، OmenX جیسے نئے کھلاڑی پروٹوکول لیول اور عمودی تجربے سے شروع کرتے ہوئے، خالی بازاروں کی تلاش کر رہے ہیں۔

بیرونی طور پر، CFTC اور ریاستی حکومتوں کے درمیان نگرانی کا تنازعہ اب واضح ہوتا جا رہا ہے (CFTC نے جون 2026 میں تجویز کی گئی قواعد جاری کیں جنہوں نے کھیلوں کے پیشگوئی کے لیے ہری روشنی دی)، روایتی سیکورٹیز برُکرجز کی چینلز کا ایکسیس اور ادارتی فنڈز کا آہستہ داخلہ، پیشگوئی مارکیٹس کو کرپٹو دنیا کے کنارے کے بیان سے، مین اسٹائل فنانس کے اوزاروں کے خانے میں لے جا رہا ہے۔

برنشٹائن کا تخمینہ ہے کہ مارکیٹ کی کل ٹریڈنگ وولیوم 2025 میں تقریباً 51 ارب امریکی ڈالر سے بڑھ کر 2030 تک 1 ٹریلین امریکی ڈالر ہو جائے گی، جس کا سالانہ مرکب نمو کی شرح تقریباً 80% ہے۔ 2026 کے پورے سال کی کل وولیوم کا تخمینہ 240 ارب امریکی ڈالر رکھا گیا ہے۔

ایک صنعت کی حقیقی بالغی، اکثر اس وقت نہیں ہوتی جب راستہ تیزی سے بڑھ رہا ہو، بلکہ جب تمام شرکاء — چاہے وہ چھوٹے سرمایہ کار ہوں، ادارے، پلیٹ فارم ہوں یا ناظمین — سمجھنے لگیں کہ یہ صرف ایک شورشاہی کھیل نہیں بلکہ عالمی معلومات اور اعتقاد پر مبنی ایک نئی اقسام کی اثاثہ ہے۔

گیند گھوم رہی ہے۔ پیسہ بھی گھوم رہا ہے۔

شاید اگلے ہٹ کے وقت، اس میز کے گرد بیٹھنے والے لوگ آج سے بہت زیادہ ہوں گے۔ اور میز پر کھیلنے کا انداز بھی بالکل مختلف ہو جائے گا۔