RL1 بلاک چین لائیو ہو گیا: 10 یورپی ادارے ٹوکنائزڈ اثاثوں کے لیے ریگولیٹڈ لیئر ون شروع کرتے ہیں
یورپی مالیاتی ادارے مشترکہ ڈیجیٹل مارکیٹ انفراسٹرکچر کی طرف ایک عملی قدم اٹھا چکے ہیں۔ 28 جولائی 2026 کو، دس منظم کارکنوں نے ریگولیٹڈ لیئر ون، یا RL1، کو لکسمبرگ میں مقامی یورپی تعاونی سوسائٹی کے طور پر قائم کیا۔ اس پہل نے فرانکفرٹ سے وابستہ SWIAT GmbH کے ذریعہ چلائے جانے والے پیداواری سطح کے اجازت دیا گیا توزیع شدہ لیجر ٹیکنالوجی نیٹ ورک کا مالکانہ حق ایک ممبر ملکانہ فائدہ کے طور پر منتقل کر دیا ہے جو مخصوص طور پر ٹوکنائزڈ اثاثوں، ڈیجیٹل پیسے، اور منظم مارکیٹس میں نئی نسل کے سیٹلمنٹ کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔ بنیادی اراکین میں ABN AMRO، Cecabank، Chartered Investment، Crédit Mutuel Alliance Fédérale، DekaBank، DZ BANK، LBBW، Natixis CIB، SC Ventures، اور Seturion شامل ہیں۔
نیٹ ورک نے SWIAT کے تحت تین سال کی زندہ آپریشن کے دوران 700 ملین یورو سے زائد کے مجموعی مقدار کے ساتھ 50 سے زیادہ لین دین کو پروسیس کر لیا ہے۔ سابقہ SWIAT کے مینیجنگ ڈائریکٹر ہننگ فولبہر اب تعاونی کی قیادت کر رہے ہیں۔ KfW اور L-Bank سے سپورٹ جاری ہے، جبکہ NatWest جیسے اضافی اداروں کے ساتھ بات چیت جاری ہے۔ یہ لانچ لمبے عرصے سے منفرد بینکوں کے قائد بلاک چین پائلٹس کے درمیان تقسیم کو ختم کرتا ہے اور موجودہ انطباقی فریم ورکس کے تحت ادارہ جاتی ٹوکنائزیشن کو بڑھانے والی وسیع تر یورپی کوششوں کے ساتھ مطابقت رکھتا ہے۔ RL1 کا قیام تجرباتی منصوبوں سے نیٹرل، مشترکہ طور پر حکومت پذیر پیداواری بنیادی ڈھانچے کی طرف منتقلی کا اشارہ ہے، جو مختلف علاقوں میں مائع سرمایہ بازار کی سرگرمیوں کو سپورٹ کرنے کے قابل ہے۔
بنیادی ارکان لکسمبرگ میں مساوی حکومت والی تعاونی قائم کرتے ہیں
28 جولائی 2026 کو دس یورپی مالیاتی اداروں نے ریگولیٹڈ لیئر ون کے لیے یورپی تعاونی سوسائٹی کے معاہدوں پر دستخط کیے۔ اراکین، نیدرلینڈز کا ABN AMRO، اسپین کا Cecabank، Chartered Investment، فرانس کا Crédit Mutuel Alliance Fédérale اور Natixis CIB، جرمنی اور متعلقہ گروہوں کا DekaBank، DZ BANK، LBBW، SC Ventures اور Seturion، اسمبلیوں اور بورڈز کے ذریعے مساوی ووٹنگ حقوق رکھتے ہیں۔ کوئی بھی ایک ادارہ یا نوڈ آپریٹر غیر مناسب کنٹرول نہیں کر سکتا۔ لگزمبرگ میں درج تعاونی ساخت، نیٹ ورک کو مزید ریگولیٹڈ شرکاء کے لیے کھلا رکھتے ہوئے، سرمایہ کاری کے مارکیٹس کی سرگرمیوں کے لیے درکار ادارتی حاکمیت اور پابندیوں کے معیارز کو برقرار رکھتی ہے۔ KfW اور L-Bank، جو ترتیب سے 2025 اور 2026 سے شامل ہیں، توسیع کے لیے مسلسل سرگرم حمایت جاری رکھتے ہیں۔ دیگر یورپی بینکوں، جن میں NatWest بھی شامل ہے جس نے پہلے ترقیاتی مراحل میں شرکت کی تھی، کے ساتھ عملی بات چیت پہلے ہی جاری ہے۔ یہ حکمرانی ماڈل جان بوجھ کر انفرادی ٹیکنالوجی فراہم کنندگان یا اکلوتے بینکوں کے قبضے والے منصوبوں سے الگ ہے، جہاں فیصلہ سازی کا اختیار ان اداروں کے پاس ہے جو ٹوکنائزڈ آلوز کے جاری کرنے، ضمانت دینے اور سٹلمنٹ کے لیے نیٹ ورک استعمال کرینگے۔
برابری کے حقوق کا فریم ورک ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے عام صنعتی معیارات کے تخلیق کو تیز کرنے کے لیے ہے۔ وسائل کو جمع کرکے اور ٹیکنیکل ضروریات کو مطابق کرکے، اراکین وہ دہرائی جانے والی کوششیں کم کرتے ہیں جو پہلے کئی ٹوکنائزیشن پائلٹس کا خصوصی خاصہ تھیں۔ ہر شرکاء کو نیٹ ورک کے ترقی پر ب без رابطہ حاصل ہوتا ہے اور پیداوار میں پہلے سے ثابت شدہ ایکو سسٹم تک فوری رسائی۔ SWIAT اپنے کردار کو ٹیکنالوجی پارٹنر اور سافٹ ویئر فراہم کنندہ کے طور پر برقرار رکھتا ہے، جبکہ بنیادی لیڈجر کا مالکانہ حق مکمل طور پر تعاونی کو منتقل ہو جاتا ہے۔ یہ الگائی ایپلیکیشن لیئر، جس میں BaFin کے تحت الیکٹرانک سکورٹیز رجسٹریز شامل ہیں، نئے انفراسٹرکچر پر بے رکاوٹ طور پر کام جاری رکھنے دیتی ہے۔ یہ معاہدہ RL1 کو ایک تجارتی مصنوعات کے بجائے لمبے عرصے تک فائدہ مند سہولت کے طور پر قائم کرتا ہے، جس میں اخراجات اراکین کے درمیان مساوی طور پر تقسیم ہوتے ہیں اور نیٹ ورک خود کا کوئی منافع کا مقصد نہیں ہوتا۔
SWIAT پروڈکشن نیٹ ورک، جس کے ٹرانزیکشن کا ثابت شدہ ریکارڈ ہے
RL1 کا ٹیکنیکل بنیادی ڈھانچہ SWIAT GmbH کے ذریعہ 2022 سے ترقی دیا گیا اور چلایا جانے والا اجازت دیا گیا DLT نیٹ ورک ہے۔ تین سال کے زندہ پروڈکشن استعمال کے دوران، پلیٹ فارم نے €700 ملین سے زائد کے مجموعی حجم کے ساتھ 50 سے زیادہ لین دین مکمل کیے۔ ان میں جرمنی کے الیکٹرانک سکورٹیز ایکٹ کے تحت منظم ڈیجیٹل سکورٹیز جاری کرنا شامل تھا۔ SWIAT کا سافٹ ویئر مکمل طور پر مطابقت رکھتا ہے، جس سے اراکین کو بانڈ ٹوکنائزیشن جیسے موجودہ استعمال کے معاملات کو فوراً لاگو کرنے کی اجازت ملتی ہے۔ فائن ٹیک، جس کے شیئر ہولڈرز میں DekaBank، LBBW، SC Ventures اور Comyno شامل ہیں، جاری کرنا، ضمانت رکھنا اور ضمانت کے انتظام کے لیے ٹیکنالوجی اسٹیک اور متعلقہ خدمات فراہم کرتا رہتا ہے۔ موجودہ ایپلیکیشن ایکو سسٹم RL1 لیجر پر براہ راست منتقل ہو جاتے ہیں، جس سے پہلے سے شامل شرکاء کے لیے آپریشنل استمرار برقرار رہتا ہے۔
یہ ثابت شدہ حجم بہت سے پہلے ادارتی بلاک چین منصوبوں کی کمی کو پورا کرتا ہے۔ نیٹ ورک کو ابتدائی طور پر سرمایہ کاری مارکیٹ کے مطابقت اور تنظیمی تقاضوں کو پورا کرنے کے لیے تعمیر کیا گیا تھا، عام بلاک چین ڈھانچوں سے نہیں۔ اجازت دی گئی رسائی، ادارتی درجہ کے سیکورٹی کنٹرولز اور انٹرآپریبلٹی خصوصیات کے ذریعے منظم کارکنان اصولوں، خدمات اور رسائی کے نقاط کو ایک مشترکہ لیئر کے تحت جوڑ سکتے ہیں۔ نتیجہ یہ ہے کہ اراکین منفرد پائلٹس سے آگے بڑھ کر مشترکہ لیڈجر پر مسلسل سرگرمیوں کی طرف جا سکتے ہیں۔ تعاونی کو ملکیت کا منتقل ہونا کسی ایک فروشنڈ کی انحصار کو ختم کرتا ہے جبکہ ابتدائی لین دین کی تاریخ فراہم کرنے والی عملی ماہرینہ کو برقرار رکھتا ہے۔ مستقبل میں توسیع کا مرکز مزید اراکین کو متوجہ کرنے اور یورپی سرمایہ کاری مارکیٹس میں مزید استعمال کے معاملات متعارف کرانے پر ہوگا۔
اجازت دی گئی ساخت ٹوکنائزڈ بانڈز اور ریئل ورلڈ ایسٹس کے لیے ہدف رکھتی ہے
RL1 ایک نجی، اجازت دی گئی بلاک چین کے طور پر کام کرتا ہے جو منظم مالی بازار کے لیے بہترین بنایا گیا ہے۔ اس کی ڈیزائن میں بینکوں اور دیگر نگرانی والے اداروں کے لیے لمبائی اور آپریشنل ضروریات کے ساتھ مطابقت کو ترجیح دی جاتی ہے۔ بنیادی استعمال کے معاملات میں ٹوکنائزڈ بانڈز، ریئل ورلڈ اثاثے، ڈیجیٹل پیسہ، ضمانت کی حرکت اور بلاک چین مبنی سیٹلمنٹ شamil ہیں۔ یہ نیٹ ورک جاری کرنے، ٹریڈنگ اور ٹریڈ کے بعد کے عمل کو ایک ہی انفراسٹرکچر لیئر کے تحت جوڑتا ہے، جس سے وہ تفرقہ کم ہوتا ہے جو اس وقت پیدا ہوتا ہے جب ہر ادارہ الگ الگ لیجر رکھتا ہے۔ کیونکہ سافٹ ویئر پہلے سے BaFin کی نگرانی والے الیکٹرانک سکورٹیز رجسٹریز کو سپورٹ کرتا ہے، اراکین فوراً لائیو سرگرمیاں شروع کر سکتے ہیں بلکہ نئی ٹیکنالوجی بنانے کا انتظار نہیں کرتے۔
سرمایہ کاری کے اداروں پر توجہ کی وجہ سے RL1، زیادہ وسیع ادائیگی کے مقصد والے نیٹ ورکس سے الگ ہوتا ہے۔ ٹوکنائزڈ بانڈز اور حقیقی دنیا کے اثاثے ایٹومک سیٹلمنٹ اور تقریباً ریل ٹائم کالٹرل موبیلٹی کے فوائد حاصل کرتے ہیں، جو موجودہ خطرہ فریم ورکس کے اندر کارکردگی میں بہتری لاتے ہیں۔ اسی لیجر پر ڈیجیٹل پیسہ کے ادارے ایک ساتھ ڈلیوری ورسس پےمنٹ کو ممکن بناتے ہیں۔ انٹرآپریبلٹی ایک مرکزی ڈیزائن ہدف رہتی ہے تاکہ اثاثے اور خدمات شرکاء کے نظاموں کے درمیان منتقل ہو سکیں بغیر نئے سلوز بنائے۔ جب مزید ادارے شامل ہوتے ہیں، تو مشترکہ لیجر کو ادارتی سطح کے ٹوکنائزیشن کے لیے زیادہ لکوئڈٹی اور معیاری پروٹوکولز کے ساتھ سپورٹ کرنے کا تصور کیا جاتا ہے۔ ڈیزائن عمدہ طور پر منظم اداروں کے دائرہ کار میں رہتا ہے، جس سے شناخت، آڈٹ اور آپریشنل مزاحمت کے حوالے سے نگرانی کی توقعات پوری ہوتی رہتی ہیں۔
ہننگ فولبہر کو تعاونی سوسائٹی کی قیادت سونپ دی گئی
ہننگ فولبہر کو RL1 یورپی کوآپریٹو سوسائٹی کا مینیجنگ ڈائریکٹر مقرر کیا گیا ہے۔ وہ پہلے SWIAT کے مینیجنگ ڈائریکٹر رہ چکے ہیں، جہاں انہوں نے تین سال تک بنیادی پلیٹ فارم کو شکل دینے میں مدد کی۔ اپنے نئے عہدے میں وہ منفرد ٹوکنائزیشن کے اقدامات سے ایک ادھر ادھر، مائع اور قابلِ توسیع سرمایہ کاری بازار کے ایکو سسٹم میں منتقلی پر نظر رکھیں گے۔ فولبہر نے کہا ہے کہ RL1 یورپ کے ڈیجیٹل فنانشل مارکیٹ کے لیے کنکٹنگ انفراسٹرکچر کے طور پر کام کرے گا، جس سے شرکت کرنے والے ادارے مشترکہ ریلوں پر کام کر سکیں گے، ذاتی ریلوں پر نہیں۔ ان کی قیادت کا استمرار ملکیت کے ٹرانسفر اور ابتدائی توسیع کے دوران عملی استحکام فراہم کرتا ہے۔
اس قیادت کے تحت، تعاونی ادارہ مزید منظم شرکاء کو شامل کرنے اور پیداواری استعمال کے معاملات کو وسعت دینے پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔ زور عملی انجام پر ہی رہتا ہے، تجرباتی پائلٹس پر نہیں۔ موجودہ SWIAT شرکاء اور تصدیق کنندگان کی توقع ہے کہ وہ RL1 نیٹ ورک پر منتقل ہو جائیں گے، جس سے ٹیکنالوجی سے آشنا کمیونٹی برقرار رہے گی۔ ولبہر کا ٹیکنالوجی فراہم کنندہ اور نئے تعاونی ساخت دونوں کے ساتھ دوہرا تجربہ اسے ٹیکنیکل قابلیت اور متعدد اداروں کے حکمرانی کے دوہرے اولویتیں سنبھالنے کے قابل بناتا ہے۔ اس تعیناتی کا اشارہ یہ ہے کہ بنیادی اراکین مہارت کی مسلسل مانگ رکھتے ہیں جبکہ مستقل ملکیت اور کنٹرول قائم کرتے ہیں۔
برابر فیصلہ سازی کے حقوق یورپ کے برابر نیٹ ورک کی تقسیم کو کم کرتے ہیں
RL1 کی حکومت اس کے ارکان کے ذریعے مساوی فیصلہ سازی کے حقوق کے بنیاد پر منحصر ہے۔ اسsemblies اور بورڈز ہر شرکاء کو نیٹ ورک کی ترقی، پروٹوکول میں تبدیلیوں اور رکنیت کے فیصلوں پر ایک جیسا اثر ڈالنے کا موقع دیتے ہیں۔ یہ ساخت موجودہ یورپی منظم شعبے میں کام کرنے والے متعدد ملکی DLT نیٹ ورکس کے باعث پیدا ہونے والے تقسیم کو دور کرنے کے لیے ڈیزائن کی گئی ہے۔ ادارے اب ہر دوطرفہ یا ملکی پلیٹ فارم کے لیے الگ الگ کنکشنز برقرار رکھنے یا انضباطی کام دہرانے کی ضرورت نہیں رکھتے۔ مشترکہ کنٹرول کے تحت ایک واحد مشترکہ لیجر عملی پیچیدگی کو کم کرتا ہے اور مشترکہ معیارات کے لیے بنیاد فراہم کرتا ہے۔
تعاونی ماڈل لمبے مدتی استحکام کو بھی سپورٹ کرتا ہے۔ کیونکہ نیٹ ورک منافع کے لیے نہیں چلا جاتا، انعامات استعمال اور قابلیت کے گرد موزوں ہوتے ہیں، تجارتی استحصال کے بجائے۔ ارکان لاگت کو برابر تقسیم کرتے ہیں اور راستہ ملکہ طور پر طے کرتے ہیں۔ یہ نقطہ نظر روایتی فنانس میں دیگر صنعتی فراہمیوں کو عکس کرتا ہے جنہوں نے صاف، معاوضہ یا پیغام رسانی کے لیے نیٹرل انفراسٹرکچر فراہم کرنے میں کامیابی حاصل کی ہے۔ RL1 اپنی ملکیت کو یورپ میں مستحکم کرتا ہے اور دنیا بھر کے منظم اداروں کے لیے کھلا رکھتا ہے تاکہ ادارتی ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے مرکزی انفراسٹرکچر کے طور پر خدمت پہنچائے جا سکے اور نگرانی کا خیال رکھا جا سکے۔ برابر حقوق والی ڈیزائن کی وجہ سے کسی ایک بینک یا ٹیکنالوجی وینڈر کے مستقبل کے ٹوکنائزڈ مارکٹس کو منظم کرنے والے معیارات پر غالب آنے کا خطرہ کم ہوتا ہے۔
فوری مطابقت کی وجہ سے شروعات پر بانڈ ٹوکنائزیشن ممکن ہو جاتی ہے
SWIAT کا سافٹ ویئر RL1 نیٹ ورک کے ساتھ مکمل طور پر مطابقت رکھتا ہے، جس سے اراکین بانڈ ٹوکنائزیشن اور متعلقہ استعمال کے معاملات کو مزید ترقیاتی دوروں کے بغیر لاگو کر سکتے ہیں۔ موجودہ پیداواری حل، جن میں BaFin کے تحت نگرانی والے جرمن الیکٹرانک سیکورٹیز رجسٹریز بھی شامل ہیں، نئے لیڈجر پر آسانی سے منتقل ہو جاتے ہیں۔ جو ادارے پہلے ہی SWIAT پلیٹ فارم پر ادارتی یا سیٹلمنٹ کے ذریعے آلات جاری کر چکے ہیں، وہ تعاونی ملکیت کے ڈھانچے کے تحت اپنے کام جاری رکھ سکتے ہیں۔ یہ تیاری ممبرانہ کو زندہ سرگرمی تک پہنچنے کا راستہ مختصر کرتی ہے اور یہ ثابت کرتی ہے کہ ڈھانچہ صرف تجرباتی مرحلے سے آگے نکل چکا ہے۔
فوری طور پر منظم ڈیجیٹل بانڈز کو ڈیپلوی کرنے کی صلاحیت شرکت کے لیے ایک واضح تجارتی انگیزہ فراہم کرتی ہے۔ ٹوکنائزڈ بانڈز پروگرامیبل خصوصیات، تیز تر سیٹلمنٹ اور بہتر ضمانت کی کارکردگی کا فائدہ اٹھاتے ہیں جبکہ الیکٹرانک سکورٹیز کے موجودہ قانونی فریم ورک کے اندر رہتے ہیں۔ جب مزید اراکین مشترکہ لیجر پر شامل ہوتے ہیں اور جاری کرتے ہیں، تو ثانوی بازار کی مایوسی اور عبوری اداروں کے درمیان ٹرانسفر زیادہ عملی ہو جاتے ہیں۔ ایپلیکیشن لیئر کی مسلسل موجودگی سے ابتدائی SWIAT شرکاء کے ذریعہ کیے گئے پچھلے سرمایہ کاریوں کا تحفظ بھی ہوتا ہے۔ مستقبل کے پروٹوکول میں بہتری کا فیصلہ جماعتی طور پر کیا جائے گا، تاکہ نئے صلاحیتوں سے مجموعی ممبرشپ کو فائدہ پہنچے، کسی ایک ادارے کی ترجیحات کو نہیں۔
یورپی مرکزی بینک کے ڈیجیٹل فنانس کے ابتدائی اقدامات کے ساتھ تطابق
گزشتہ مہینوں نے یہ بات واضح کر دی ہے کہ جب تک ٹوکنائزیشن پائلٹس سے ماپنے والی مارکیٹ سرگرمیوں کی طرف بڑھ رہی ہے، تو مشترکہ انفراسٹرکچر کی ضرورت ہے۔ یورپی مرکزی بینک کے ایپیا اور پونٹس جیسے ابتدائی منصوبے، اسٹیبل کوائن، ٹوکنائزڈ مانی مارکیٹ فنڈز، ڈیجیٹل بانڈز، سمارٹ ڈیریویٹیو اور ضمانتوں کے موبائلائزیشن پلیٹ فارمز، سب کچھ ایسے مشترکہ ریلز پر منحصر ہیں جو تفرق کو کم کرتے ہیں۔ RL1 اس بنیاد کو منظم شرکاء کے لیے فراہم کرنے کی پوزیشن میں ہے۔ اس نیٹ ورک نے مشترکہ ادارتی ملکیت کے تحت اجازت دی گئی، انفرادی مطابقت کے لیے بہتر بنائے گئے لیڈجر کی پیشکش کر کے ان وسیع پالیسی اور مارکیٹ کے اقدامات کے عملی تقاضوں کو پورا کرتا ہے، بغیر کسی منصوبے کے اپنا الگ انفراسٹرکچر تعمیر کرنے کے۔
اس تعاونی کی ڈیزائن نے علاقوں کے درمیان قابل اعتماد اور کارآمد سیٹلمنٹ پر زور دیا ہے جبکہ یورپی نگرانی کی توقعات کے ساتھ جڑا رہا ہے۔ مشترکہ ایکسیس پوائنٹس اور معیاری پروٹوکولز کے ذریعے اثاثوں اور خدمات کو جوڑنے کی لاگت اور پیچیدگی کم ہو سکتی ہے۔ جبکہ یورپی مرکزی بینک اور قومی ادارے DLT بنیادی سرمایہ بازار حل کا جائزہ لے رہے ہیں، ایک ممبر ملکہ یونٹی جو پیداواری مرحلے میں پہلے ہی کام کر رہی ہے، ایک عملی حوالہ نقطہ فراہم کرتی ہے۔ RL1 عوامی پالیسی کے اقدامات کو تبدیل نہیں کرتا؛ یہ نجی شعبے کی انفراسٹرکچر لیئر فراہم کرتا ہے جس پر ان اقدامات میں سے بہت سے بڑھ سکتے ہیں۔
KfW اور L-Bank کی حمایت سے توسیع کے پائپ لائن کو مضبوطی ملتی ہے
KfW اور L-Bank، جنہوں نے 2025 اور 2026 میں وسیع پہل میں شمولیت اختیار کی، RL1 کے قیام اور ترقی کے لیے مسلسل فعال سہولت فراہم کر رہے ہیں۔ ان کی شمولیت ممبر شپ کے بنیاد پر عوامی شعبے کے ترقیاتی بینکوں کے نقطہ نظر شامل کرتی ہے اور تعاونی ماڈل میں اعتماد کا اظہار کرتی ہے۔ آنے والے ہفتوں میں مزید مالیاتی اداروں کو شامل کرنے کے منصوبے ہیں۔ نیٹ ویسٹ سمیت مزید یورپی بینکوں کے ساتھ بات چیت جاری ہے، جس سے لگتا ہے کہ دس ارکان والے بنیادی گروپ تیزی سے وسعت پائے گا۔ ترقیاتی بینکوں کی موجودگی عوامی شعبے یا ترقیاتی متعلقہ آلات کے استعمال کے معاملات کو بھی آسان بناسکتی ہے۔
اس وسیع شدہ سپورٹ بنیاد سے نیٹ ورک پر پیش کی جانے والی کاروباری ماڈلز کی رینج بڑھ جاتی ہے۔ مختلف ادارے جاری کرنے، کسٹڈی، تقسیم یا مارکیٹ انفراسٹرکچر میں الگ الگ طاقتوں کو لاتے ہیں، جس سے شروع سے ہی ایک مکمل ایکو سسٹم تشکیل پاتا ہے۔ جب ممبرشپ بڑھتی ہے، تو مشترکہ لیجر زیادہ قیمتی ہو جاتا ہے کیونکہ تبادلہ کے لیے زیادہ کاؤنٹر پارٹیز اور زیادہ اثاثوں کی قسمیں دستیاب ہوتی ہیں۔ تعاونی ساخت یقینی بناتی ہے کہ نئے ممبرز کو بانیوں کے برابر برابر فیصلہ سازی کے حقوق حاصل ہوتے ہیں، جس سے فائدہ مند کا ناپسندیدہ خصوصیات برقرار رہتا ہے۔
بین الائیہ کے مقاصد اداروں کے لیے اثاثوں اور خدمات کو جوڑنا
RL1 کو ایک اجازت دی گئی لیکن باہمی عملی نیٹ ورک کے طور پر ڈیزائن کیا گیا ہے جو منظم اداروں کے لیے اثاثے، خدمات اور رسائی کے نقاط کو جوڑتا ہے۔ یہ ساخت نئے سیلوؤں کے قیام سے بچنے کے ساتھ ساتھ بینکوں کی ضرورت کے مطابق سخت عملی اور انحصار کی معیارات کو پورا کرنے کا مقصد رکھتی ہے۔ اراکین مشترکہ لیجر کے اوپر اپنے ڈیجیٹل حل اور شفاف پروٹوکولز کو ترقی دے سکتے ہیں اور ان کا پیمانہ بڑھا سکتے ہیں، جس سے مشترکہ صنعتی معیارات کی بنیاد قائم ہوتی ہے۔ چونکہ یہ نیٹ ورک پہلے ہی پیداواری ماحول میں ثابت ہو چکا ہے، اس لیے باہمی عملی صلاحیتیں لیبارٹری کے ماحول کے بجائے زندہ ماحول میں ٹیسٹ اور بہتر بنائی جا سکتی ہیں۔
عملی تعاون وہ استعمال کے معاملات کو سپورٹ کرتا ہے جو متعدد اداروں کو شامل کرتے ہیں، جیسے کہ ضمانتوں کی منتقلی کسٹوڈینز کے درمیان یا ٹوکنائزڈ اداروں اور ڈیجیٹل پیسے کا ایک ساتھ سیٹلمنٹ۔ یہ صلاحیتیں پونڈی کارآمدی میں بہتری لاتی ہیں اور موجودہ ریسک مینجمنٹ فریم ورکس کے اندر آپریشنل رکاوٹوں کو کم کرتی ہیں۔ وقت کے ساتھ، تعاونی حکومت کے تحت ترقی دی گئی معیاری انٹرفیسز اور پروٹوکول نئے شرکاء اور نئے اطلاقات کو جوڑنے کے اخراجات کو کم کر سکتے ہیں۔ توجہ ادارہ جاتی سطح کی قابلیت پر مرکوز رہتی ہے، خاص طور پر کھلے عوامی چین تجربات پر نہیں، جس سے مضبوطی اور جانچ پڑتال کے حوالے سے نگرانی کی توقعات پوری ہوتی رہتی ہیں۔
منفرد ٹیسٹنگ سے ادغام شدہ سرمایہ کاری مارکیٹ ایکو سسٹم کی طرف منتقلی
یورپ میں ٹوکنائزیشن کی سرگرمیاں بکھرے ہوئے پائلٹس سے لے کر قابلِ توسیع مارکیٹ انفراسٹرکچر کی ضرورت تک پہنچ چکی ہیں۔ RL1 اس تبدیلی کو پورا کرنے کے لیے ایک نیٹرل، ممبر کی ملکیت والی لیڈجر فراہم کرتا ہے جسے ادارے اشتراکی طور پر استعمال کر سکتے ہیں۔ الگ الگ منصوبے عام طور پر محدود کاؤنٹر پارٹیز، دہرائے گئے کمپلائنس کے کام اور غیر یقینی طویل مدتی حکمرانی کے ساتھ مشکل کا شکار ہوتے ہیں۔ ایک مشترکہ تعاونی فائدہ ان پابندیوں کو ختم کرتا ہے اور زیادہ لِکوڈٹی اور معیاریت کے لیے شرائط پیدا کرتا ہے۔ ہننگ ولبہر نے اس نیٹ ورک کو جوڑنے والی انفراسٹرکچر کے طور پر بیان کیا ہے جو اداروں کو الگ الگ شروعات سے ایک ادھر ادھر، لِکوڈ، اور قابلِ توسیع سرمایہ کاری ایکو سسٹم تک منتقل ہونے میں مدد دیتا ہے۔
بنیادی پلیٹ فارم کی تین سالہ پیداواری تاریخ یہ ثابت کرتی ہے کہ یہ ٹیکنالوجی تنظیمی حالات کے تحت حقیقی لین دین کے جمعوں کو سپورٹ کر سکتی ہے۔ تعاونی کو ملکیت منتقل کرنا شرکاء اداروں کے طویل مدتی عہد کو مزید مضبوط بناتا ہے۔ جب مزید ارکان شامل ہوں گے اور مزید استعمال کے معاملات لائیو ہوں گے، تو انتظار ہے کہ نیٹ ورک ٹوکنائزڈ بانڈز، ریئل ورلڈ اثاثوں اور ڈیجیٹل پیسے کے لیے مشترکہ انفراسٹرکچر کے عملی فوائد کو ظاہر کرے گا۔ زور عملی ادائیگی اور جماعتی حکمرانی پر رہے گا، بازار کے تبدیل ہونے کے بارے میں تجسسی دعوؤں پر نہیں۔
کھلا رکنیت ماڈل مزید منظم شرکاء کو دعوت دیتا ہے
RL1 یورپ میں مستحکم رہتے ہوئے دنیا بھر کے مزید منظم مالی اداروں کے لیے کھلا رہتا ہے۔ تعاونی ساخت اور مساوی فیصلہ سازی کے حقوق کا مقصد ایک وسیع دائرہ کار کے مانیٹرڈ اداروں کے لیے رکنیت کو موزوں بنانا ہے۔ نئے شرکاء نیٹ ورک کی ترقی پر اثر ڈالنے اور موجودہ ایکو سسٹم تک فوری رسائی حاصل کرتے ہیں۔ بنیادی گروپ پہلے ہی جرمنی، نیدرلینڈز، فرانس، اسپین اور متعلقہ جرگوں کے بینکوں کی نمائندگی کرتا ہے، جس سے پہلے دن ہی ایک پین-یورپی پھیلاؤ وجود میں آتا ہے۔ جاری تجاویز سے ظاہر ہوتا ہے کہ قریبی مدت میں رکنیت کا دائرہ مزید وسعت پائے گا۔
ایک کھلا لیکن اجازت دیا گیا ماڈل شمولیت اور ادارہ جاتی سطح کے کنٹرولز کی ضرورت کے درمیان توازن برقرار رکھتا ہے۔ صرف منظم کنٹریاں شامل ہو سکتی ہیں، جس سے انفرادیت کا دائرہ برقرار رہتا ہے۔ ایک بار داخل ہونے کے بعد، اراکین بنیادی کارکنوں کے ساتھ ایک جیسے مساوی حقوق والے حکمرانی کے تحت کام کرتے ہیں۔ یہ نقطہ نظر ٹوکنائزڈ اثاثوں کے لیے معنی خیز لیکویڈٹی اور نیٹ ورک اثرات پیدا کرنے کے لیے کافی بڑا شرکاء کا مجموعہ تشکیل دینے میں مدد کرتا ہے۔ تعاونی کا غیر منافع بخش رویہ مزید فائدہ اور قابل اعتمادی پر حوصلہ افزا انگیزے کو مطابقت دیتا ہے، جو بنیادی ڈھانچے کے نیوٹرل خصوصیات کو مضبوط بناتا ہے۔
نتیجہ
تین سالوں میں پروسیس کیے گئے €700 ملین سے زائد لین دین کے حجم سے ایک واضح کارکردگی کا بنیادی تقاضا فراہم ہوتا ہے۔ حقیقی تنظیمی حالات کے تحت مکمل ہونے والے 50 سے زائد لین دین سے ثابت ہوتا ہے کہ یہ ٹیکنالوجی معنی خیز سطح پر ادارتی سرگرمیوں کو سپورٹ کر سکتی ہے۔ یہ ریکارڈ RL1 کو بہت سے پہلے بلاک چین اقدامات سے الگ کرتا ہے جو صرف پائلٹ یا سینڈ باکس مراحل پر ہی رہ گئے تھے۔ اس لیے اراکین وسائل کو استعمال کرنے کا فوکس مزید استعمال کے معاملات کو فروغ دینے اور مخالفین کو متوجہ کرنے پر مرکوز کر سکتے ہیں، نہ کہ بنیادی ٹیکنیکل ممکنات ثابت کرنے پر۔
جب نیٹ ورک بڑھتا ہے، تو ثابت شدہ سافٹ ویئر، مساوی حقوق کے حکمرانی اور کھلے رکنیت کا ترکیب ٹوکنائزڈ کیپٹل مارکیٹ اداروں کے وسیع تر اپنائے کے لیے شرائط پیدا کرتا ہے۔ پلیٹ فارم پر پہلے سے دستیاب بانڈ جاری کرنا، ضمانت کا انتظام اور سیٹلمنٹ سروسز مزید بڑھتے ہوئے اداروں تک وسعت پا سکتے ہیں۔ پروٹوکول کی ترقی کی مسلسل جماعتی نگرانی یقینی بناتی ہے کہ بہتریاں نگرانی کی ضروریات اور رکن کی ضروریات کے مطابق رہیں۔ پیداواری تاریخ عملی اعتماد کا اساس فراہم کرتی ہے جس پر مزید نمو کی بنیاد رکھی جا سکتی ہے۔
کوکائن کے 9ویں سالگرہ کے ٹریڈنگ کیمپین میں شمولیت کریںKuCoin اپنا 9 واں سالگرہ ایک خصوصی پلیٹ فارم کیمپین کے ساتھ منا رہا ہے جس میں منفرد انعامات، ٹریڈنگ سرگرمیاں اور محدود وقت کے آفرز شامل ہیں۔ ایکسچینج کے نو سالہ نمو اور نوآوری کے موقع پر شرکت کرنے اور فوائد کا لطف اٹھانے کا موقع مت چھوڑیں۔ ابھی آفسیل کیمپین صفحہ دیکھیں:
 |
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
کون سے اداروں نے ریگولیٹڈ لیئر ون کو آپریٹیو کی بنیاد رکھی اور اس نے کب آپریشن شروع کیا؟
بنیادی ارکان ABN AMRO، Cecabank، Chartered Investment، Crédit Mutuel Alliance Fédérale، DekaBank، DZ BANK، LBBW، Natixis CIB، SC Ventures اور Seturion ہیں۔ انہوں نے لکسمبرگ میں یورپی تعاونی سوسائٹی قائم کی اور 28 جولائی 2026 کو اس کا آغاز اعلان کیا۔ تعاونی کے پاس پہلے SWIAT کے ذریعے چلائی جانے والی اجازت دی گئی DLT نیٹ ورک ہے، جس نے پہلے ہی 700 ملین یورو سے زائد کے مجموعی مقدار میں 50 سے زائد لین دین کیے ہوئے تھے۔ اسمبلیوں اور بورڈز کے ذریعہ تمام ارکان کو مساوی ووٹنگ کے حقوق حاصل ہیں۔ KfW اور L-Bank توسیع کو جاری رکھنے میں مدد کر رہے ہیں، اور NatWest سمیت مزید اداروں کے ساتھ مذاکرات جاری ہیں۔ یہ ساخت مستقبل میں مزید منظم مالیاتی اداروں کے لیے کھلی رکھنے کے لیے ڈیزائن کی گئی ہے۔
RL1 کا حکومتی ماڈل ملکی بلاک چین پلیٹ فارمز سے کیسے مختلف ہے؟
حکومت صرف ممبر اداروں پر مساوی فیصلہ سازی کے حقوق کے بنیاد پر مرکوز ہے۔ کوئی بھی ایک بینک یا ٹیکنالوجی فراہم کنندہ کنٹرول کرنے والی اثر و رسوخ نہیں رکھتا۔ یہ تعاونی ترتیب متعدد ملکی نیٹ ورکس کے باعث پیدا ہونے والے ٹوٹ پھوٹ کو کم کرنے اور ادارتی ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے مشترکہ معیارات قائم کرنے کا مقصد رکھتی ہے۔ اخراجات مساوی طور پر تقسیم کیے جاتے ہیں اور نیٹ ورک خود منافع کے لیے نہیں چلایا جاتا۔ ممبران راستہ، پروٹوکول میں تبدیلیاں اور ممبرانہ فیصلوں پر جمع طور پر اثر ڈالتے ہیں۔ یہ ماڈل صنعتی فائدہ جات کے روایتی طرز پر مبنی ہے جو سرمایہ کاری کے امور کے لیے مشترکہ ملکیت کے تحت نیوٹرل انفراسٹرکچر فراہم کرتے ہیں۔
SWIAT اور نیا RL1 نیٹ ورک کے درمیان کیا تعلق ہے؟
SWIAT نے تین سال تک بنیادی پروڈکشن-گریڈ DLT نیٹ ورک تیار اور چلایا، جس کی ملکیت بعد میں RL1 کوآپریٹو کو منتقل کر دی گئی۔ SWIAT اب بھی اہم ٹیکنالوجی پارٹنر اور سافٹ ویئر فراہم کنندہ ہے، جو جاری کرنے، کسٹڈی، ضمانت کے انتظام اور متعلقہ خدمات کے لیے حل فراہم کرتا ہے۔ موجودہ ایپلیکیشن ایکو سسٹم، جن میں BaFin کے تحت ایلیکٹرانک سکورٹیز رجسٹریز شامل ہیں، RL1 لیجر پر بے دردی سے منتقل ہو جاتے ہیں۔ SWIAT کا سافٹ ویئر مکمل طور پر مطابق ہے، جس سے بانڈ ٹوکنائزیشن جیسی خصوصیات فوراً استعمال کی جا سکتی ہیں۔ ملکیت اور ٹیکنالوجی فراہمی کا الگ ہونا ادارتی کنٹرول برقرار رکھتا ہے جبکہ عملی استمرار اور ماہرینہ کو بھی برقرار رکھتا ہے۔
لاUNCH پر RL1 نیٹ ورک پر کون سے استعمال کے معاملات ترجیح دیے جاتے ہیں؟
مرکزی توجہ کے شعبے میں ٹوکنائزڈ بانڈز، ریئل ورلڈ ایسٹس، ڈیجیٹل پیسہ، ضمانت کی حرکت اور بلاک چین بنیادی سیٹلمنٹ شامل ہیں۔ اجازت دی گئی آرکیٹیکچر کو منظم سرمایہ کاری کے مارکیٹس کے لیے بہتر بنایا گیا ہے، عام مقاصد یا صرف ادائیگی کے اطلاقات کے لیے نہیں۔ موجودہ SWIAT حل کے ساتھ فوری مطابقت کی وجہ سے اراکین بانڈ ٹوکنائزیشن کو فوری طور پر لاگو کر سکتے ہیں۔ مشترکہ لیجر موجودہ خطرہ فریم ورکس کے اندر اٹومک سیٹلمنٹ اور بہتر ضمانت کی کارکردگی کی حمایت کرتا ہے۔ مزید پروٹوکولز اور اطلاقات کے مستقبل کے ترقیات فیصلہ اراکین کے طرف سے مساوی حقوق کے حکمرانی ڈھانچے کے تحت جمعی طور پر کیا جائے گا۔
RL1 ڈیجیٹل فنانس پر یورپی مرکزی بینک کے وسیع تر اقدامات سے کیسے متعلق ہے؟
RL1 خصوصی شعبے کی بنیادی ڈھانچہ فراہم کرتا ہے جو عوامی شعبے اور مارکیٹ کے ایجادات، جیسے ECB کے Appia اور Pontes منصوبوں، اور ٹوکنائزڈ مانی مارکیٹ فنڈز، ڈیجیٹل بانڈز، اسمارٹ ڈیریویٹیوز اور ضمانت پلیٹ فارمز پر کام کو سپورٹ کر سکتا ہے۔ ان کوششوں پر مشتمل مشترکہ ریلز ہیں جو تفرقہ کو کم کرتی ہیں اور قابل اعتماد سیٹلمنٹ کو ممکن بناتی ہیں۔ تعاونی کا اجازت دیا گیا، انطباق کے لیے بہتر بنایا گیا ڈیزائن، منظم اداروں کی عملی ضروریات کو پورا کرتا ہے جبکہ مزید شرکاء کے لیے کھلا رہتا ہے۔ یہ پالیسی کے منصوبوں کو تبدیل نہیں کرتا بلکہ ان میں سے بہت سے منصوبوں کو یورپی جرگوں میں سکیل کرنے کے لیے ایک تیار ڈیٹا لینڈ فراہم کرتا ہے۔
عہد نامہ
اس صفحہ پر فراہم کی گئی معلومات تیسری طرف کے ذرائع سے شروع ہو سکتی ہیں اور ضروری طور پر KuCoin کے خیالات یا رائے کی نمائندگی نہیں کرتیں۔ یہ مواد صرف عام معلوماتی مقاصد کے لیے ہے اور اسے مالی، سرمایہ کاری یا پیشہ ورانہ مشورہ نہیں سمجھا جانا چاہیے۔ KuCoin معلومات کی درستگی، مکملیت یا قابلِ اعتمادی کی ضمانت نہیں دیتی اور اس کے استعمال سے پیدا ہونے والی کسی بھی غلطی، کمی یا نتائج کے لیے ذمہ دار نہیں ہے۔ ڈیجیٹل اثاثوں میں سرمایہ کاری میں اصل خطرات شامل ہیں۔ براہ راست کوئی سرمایہ کاری کا فیصلہ کرنے سے پہلے براہ راست اپنے خطرے برداشت کرنے کے امکانات اور مالی صورتحال کا جائزہ لیں۔ مزید تفصیلات کے لیے، براہ راست KuCoin کے استعمال کی شرائط اور خرابی کا اعلان دیکھیں۔
ڈس کلیمر: یہ صفحہ آپ کی سہولت کے لیے AI ٹیکنالوجی کا استعمال کرتے ہوئے ترجمہ کیا گیا ہے۔ سب سے درست معلومات کے لیے، اصل انگلش ورژن سے رجوع کریں۔